对于线下渠道，公司转向"追求单店效益、品牌价值"的精细化运营。报告期内，集团主动推动终端门店 布局优化，基于商圈变迁、品牌战略定位调整进行网点"优胜劣汰"。截至报告期末，集团共拥有3760家 加盟店+97家自营店（含21家子品牌门店）。通过调整，集团在一二线城市门店合计占比近50% ，购物 中心与百货商场门店占比超55%，单店平均面积提升至约110平方米。 8月25日，周六福在2025年中期业绩说明会上披露其海外扩张策略，公司管理层表示，将以"国家品牌红 利+文化科技双轮驱动"为核心逻辑，重点布局东南亚市场，并根据每个国家的具体情况做出差异化的 计划，力争实现海外门店较为高速的增长。 周六福是一家总部位于深圳的珠宝公司，通过线下门店和线上销售为消费者提供各种珠宝产品，涵盖黄 金珠宝、钻石镶嵌珠宝等。截至2024年，公司在中国珠宝品牌中排名第五，是中国珠宝行业头部公司。 在今年"618"活动期间，周六福线上全平台（以天猫旗舰店、京东自营店、京东旗舰店为主）自营销售 GMV超7亿元，同比提升36%，增幅连续2年超过30%。其中，天猫平台黄金品类店铺排名稳居第四，彰 显了公司在黄金珠宝线上市场的核心竞争力。 针对黄 ...

Market Overview - US stock indices collectively rose, with the Dow Jones up 1.34%, Nasdaq up 1.95%, and S&P 500 up 1.47% [4] - Major tech stocks saw significant gains, including Nvidia, Google, and Meta, each rising over 3% [4] - Precious metals and cryptocurrencies also experienced notable increases, with gold rising over 10% [4] Commodity Prices - COMEX gold futures increased by 0.85%, closing at $3428.6 per ounce [5] - WTI crude oil futures fell by 1.54%, settling at $66.29 per barrel, while Brent crude oil futures decreased by 1.31%, closing at $68.76 per barrel [6] Company Announcements - China Shipbuilding and China Heavy Industry announced plans for a significant asset restructuring, with China Shipbuilding set to absorb China Heavy Industry, leading to the latter's potential delisting [18] - ByteDance has launched its 2026 campus recruitment, offering over 5000 positions, marking a significant increase from the previous year [22] - Xiaopeng Motors reported over 18,000 overseas sales in the first half of 2025, a 217% year-on-year increase, indicating strong international market performance [31] Strategic Partnerships - LoBo KuaiPao has formed a strategic partnership with Lyft to provide autonomous driving services in Europe, starting with Germany and the UK [27] - JD's Seven Fresh Kitchen has launched a collaboration with XiaoKa Coffee, introducing a new coffee product line [29] Financial Developments - Kuozi Jiao's controlling shareholder plans to reduce holdings, potentially exceeding 1 billion yuan in total cash-out, raising concerns about the company's future performance [25] - IKEA China announced its entry into JD's platform, enhancing its online presence and sales channels [33]

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 公司 2024 年 营收同比减少 6.49 %，归母净利润同比减少 81.11 % 公司公布 2024年 年 报： 2024 年 实现营业收入 94.64 亿元，同比减少 6.49 %， 实现归母净利润 0.44 亿 元，同比减少 81.11 %， 实现扣非归母净利润 0.25 亿元，同比减少 85.97 %。 单季度拆分来看， 4 Q2024实现营业收入1 6.33 亿元，同比减少 12.62 %， 实现归母净利润 -1.23 亿元， 上年同期为 0.04亿元 ， 实现扣非归母净利润 -1.24 亿元， 上年同期为 0.03亿元 。 公司 2024 年 综合毛利率下降 1.75 个百分点，期间费用率下降 0. 9 4个百分点 ...