日本内阁府最新统计显示，日本今年第三季度实际国内生产总值（GDP）按年率下降1.8%，为自2024 年第一季度以来第二次负增长。分析认为，这一数据是美国政府自4月起加征汽车关税及实施所谓"对等 关税"所造成的负面影响的直接反映，出口产业尤其是汽车业受到的打击最为沉重。内阁府的中期经济 报告指出，美国关税措施对日本经济的负面影响仍在持续，加之物价上涨削弱消费，日本政府已将2025 财年的经济增长预期从1.2%下调至0.7%。 为解决当前日本面临的经济困境，日本政府于11月21日批准了总额21.3万亿日元的经济刺激计划，其中 17.7万亿日元通过补充预算安排，2.7万亿日元来自减税。支出划分为"生活安全保障与物价对策"11.7万 亿日元、"危机管理与成长投资"7.2万亿日元以及"强化防卫与外交"1.7万亿日元，内容涵盖汽油和柴油 税下调、扩大能源补贴、向未满18岁儿童发放2万日元补贴及提高所得税起征点等。然而经济界普遍认 为，日本政府大规模经济刺激计划，将引发市场对日本财政状况和信用情况的担忧，不仅难以实现预期 效果，还可能进一步伤害日本经济。 自日本高市早苗政府启动以来，日本经济形势持续恶化。首先是美国关税措施 ...

雪上加霜的是，不顾日本债务规模已达经济总量两倍以上，高市政府上周五推出21.3万亿日元刺激计 划。市场人士表示，如此大规模的刺激计划意味着日本政府需增发国债，规模可能超过2024年6.69万亿 日元的借款额。 除此之外，通胀仍将是困扰日本老百姓的难题所在。11月21日公布的报告显示，10月日本剔除生鲜食品 后的核心消费价格指数（CPI）同比上升3.0%至112.1，连续50个月同比上升，物价涨幅继续扩大。在物 价持续上涨的同时，日本劳动者的实际工资却一直呈下降趋势。根据日本厚生劳动省10月公布的数据， 8月经通胀调整的实际工资同比下降1.4%，为连续第8个月下滑，创下3个月来最大降幅。 美国关税政策仍将拖累日本经济。今年7月，日美达成贸易协定。根据协定，美国同意将对日本进口商 品征收的关税下调至15%。这一税率，虽然低于美国方面最初威胁的针对汽车产品征收27.5%的关税税 率以及大多数其他商品25%的税率，但仍远高于今年以前的日美贸易关税水平。 专家表示，高市早苗的糟糕表现正在拖累日本经济和金融市场。如果市场对日本政府的信心进一步动 摇，投资者未来将加大抛售日元计价资产的规模。 用"惨淡"来形容上任刚满月的日 ...

债券市场梦回08年金融危机，10年国债收益率一度是涨破了1.8%，创078年以来新高，意味着大家都在 抛售。 日元更是创下10个月新低，对美元的汇率跌破了1美元兑156日元。 而且不仅金融市场团灭，实体经济也在渡劫。 首先是经济支柱旅游业被灵魂暴击，自从高市一句"有事"，中国发出了赴日旅游提醒，50万张旅游机票 被齐刷刷取消。 近期高市早苗的一番闹剧式表演，让日本经济挂上了新一层寒霜，日本经济大爆炸，全球资本都在上演 大逃杀，还是股汇债三杀，日经225指数11月以来跌了4000点，跌幅超过7%，旅游、百货、航空这些跟 中国游客沾边的股票已经是爹妈不认了。 尽管日本政府砸2000亿日元补贴企业"去风险"，但响应者寥寥。为什么？越南劳动力成本虽低，但效率 和质量远不及中国。 教育领域的寒意也在持续蔓延。 中国留学生是日本教育产业的重要支撑，据日本学生支援机构（JASSO）统计，2024年在日中国留学生 达12.3万人，占国际学生总数的36.7%，是日本最大的国际学生来源地，为日本语言学校、大学及相关 服务产业带来稳定收益。名古屋一所日本语学校的理事长说，现在大家都很焦虑，如果中国留学生继续 减少，要么去东南亚找生 ...

本报特约记者 李 好 本报记者 李迅典 日本政府在21日的内阁会议上批准了一项规模达21.3万亿日元（100日元约合4.7元人民币）的全面经济 方案，以提振该国放缓的经济，并为受通胀影响的消费者提供支持。据日媒报道，这是疫情暴发以来日 本政府规模最大的经济刺激措施。 应对持续43个月的通胀 这项以应对物价上涨为核心的一揽子经济政策整体规模达21.3万亿日元，其中包 括17.7万亿日元的一般账户支出（较去年同期的13.9万亿日元大幅增长27%）、2.7万亿日元的减税措施 以及9000亿日元的专项账户支出。 为应对不断上涨的通胀，该计划提出，编制2万亿日元预算用于扩大地方优先支援补助金，各地方政府 可自主规划这笔资金的使用。其中4000亿日元以大米兑换券、优质购物券等形式为每人提供约3000日元 的补贴。并拨款5000亿日元，用于补贴居民明年头三个月的电费和燃气费。 鉴于日本本已沉重的债务负担——据国际货币基金组织预测，今年日本政府债务总额预计将达到其经济 总量的230%，多位专家指出，日本已几乎没有继续实施财政扩张的空间，此时推出大规模举债支出计 划，时机并不恰当。 德意志银行全球外汇研究主管乔治·萨拉维洛斯警 ...

11月21日，日本总务省公布日本最新的通胀数据，显示日本通胀问题正进一步加剧，日本民众们的生活负担仍在加重。 同日，日本政府也举行了临时内阁会议，敲定了创纪录规模的经济对策试图提振疲弱的经济，但市场却普遍担忧日本财政将进一步恶化。 在经济与民生双重承压的当下，日本又赶上现首相高市早苗错误言论引发的妄为之"祸"，可谓雪上加霜。 2025年日本政府补充预算创纪录 市场担忧财政恶化 21日当天，日本政府举行临时内阁会议，敲定了规模约为21.3万亿日元、约合人民币9656亿元的综合经济对策，其中2025年度补充预算一般会计支出创下 了自2022年以来的新高。虽然日本政府力图以此提振经济，但市场却普遍担忧日本财政将进一步恶化。 由于增加的税收无法填补支出缺口，日本政府不得不依赖追加发行国债的财政运营方式，这也引发了市场对于日本财政恶化的担忧。 在上届石破政府提出的经济对策中，2024年度补充预算一般会计支出为13.9万亿日元。此次2025财年的补充预算一般会计支出预计约为17.7万亿日元，涨 幅达到27%。 对此次日本政府创纪录的补充预算规模，有日本东京市民质疑，怀疑政府的预算无法落实到民众身上，即便规模再高也只是空耗 ...

" 仅凭一句 ' 立场未变 ' ，解决不了中方关切 " 据日本《朝日新闻》21日报道，高市早苗此前的涉台言论引发中国强烈抗议，她当天在官邸接受媒体采访时称，日方与中方此前确认要推动战略互惠关系， 以及构筑建设性、稳定的双边关系，"这个大方向没有改变"，政府对于"存亡危机事态"的立场也没有改变。她称："政府的立场是一贯的。什么样的事态属 于（存亡危机事态），结合实际发生的事态的个别具体情况，政府将对全部情报进行综合判断。"报道称，至于是否要撤回相关言论，高市没有回应。 【环球时报驻日本、韩国特约记者 王军 黎枳银 环球时报记者 邢晓婧 环球时报特约记者 王逸】日本首相高市早苗涉台错误言论引发国内外强烈批评，在中 方多次严正交涉后，日方仍拒不撤回错误言论。21日，高市早苗声称，在台湾问题上的立场没有改变。对此，中国外交部发言人毛宁当天回应时表示，日方 应立即收回错误言论，切实把对华承诺体现在实际行动上。11月21日是高市早苗当选日本首相整一个月，然而，高市早苗的错误言论和政策却让日本多个行 业承受连锁冲击。当天，日本公布的多个经济指标表现低迷，物价上涨3%，日本经济界对日中关系恶化可能进一步拖累经济尤其感到焦虑。 ...

由于超大规模经济刺激计划令财政风险加剧，市场对日本财政状况恶化的担忧不断上升，近日日本债市 长债收益率不断冲击历史高点。日本野村综合研究所研究员木内登英指出，日本首相高市早苗坚持积极 财政政策的鲜明态度将助长日元贬值倾向、推动物价进一步上涨，令日本国债和货币的可信度大打折 扣。 （文章来源：新华财经） 本轮经济刺激计划主要包括三大内容。"生活安全保障及物价对策"预计花费11.7万亿日元；"危机管理 投资及成长投资"将投入7.2万亿日元；"强化防卫及外交"拟支出1.7万亿日元。 应对物价上涨的具体措施包括：下调汽油税和柴油税；扩大冬季电费及燃气费补贴范围；增加对地方政 府的转移支付，鼓励其发放大米票、消费券；向育儿家庭发放补贴，不满18岁的孩子每人2万日元；提 高个人所得税征税门槛，增加低收入人群收入。 新华财经东京11月21日电 日本政府内阁会议21日通过决议，决定推出财政总规模达21.3万亿日元（1美 元约合156日元）的新一轮经济刺激计划。 根据内阁府公布的文件，日本政府拟通过编制补充预算安排财政支出17.7万亿日元，此外的减税规模为 2.7万亿日元。为落实该计划，日本政府将尽快编制本财年补充预算案，提交 ...

Core Viewpoint - Japan's economy is currently facing significant challenges, with a consensus among key economic leaders on the urgency of addressing market dynamics [2][3]. Economic Performance - Japan's GDP contracted by 0.4% in Q3, marking a year-on-year decline of 1.8%, the first negative growth since Q1 2024 [6][11]. - The decline in GDP is attributed to weak personal consumption growth of only 0.1%, a 1.2% drop in export growth, and a significant 9.4% decrease in housing investment [8][18]. Market Reactions - Following the announcement of economic challenges, the Japanese yen weakened, and bond yields surged, with the 10-year bond yield reaching 1.76%, the highest since June 2008 [3][4]. - The Nikkei 225 index experienced a sharp decline, dropping over 2% and falling below 49,000 points on November 21 [5]. Government Response - Prime Minister Kishi's administration announced a substantial economic stimulus plan amounting to 21.3 trillion yen, which includes 17.7 trillion yen in general account spending, representing a 27% increase from the previous government's budget [19][21]. - This stimulus plan has raised concerns about its impact on Japan's fiscal health, leading to further market volatility [19][20]. Trade Relations - Japan's export growth is under pressure, particularly in the automotive sector, due to a new trade agreement with the U.S. that imposes a 15% tariff on Japanese cars [14][16]. - China has become Japan's largest trading partner, accounting for approximately 20% of Japan's exports, making the current political tensions particularly concerning for Japan's economic stability [23][34]. Political Climate - The new Prime Minister's assertive political stance has led to increased tensions with China, which could have negative repercussions for Japan's economy, especially in tourism and trade [26][28]. - The potential decline in Chinese tourists, who represent a significant portion of Japan's inbound tourism, could further strain the economy, with estimates suggesting a 25.1% drop could reduce GDP by approximately 0.36% [31][34].

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 风险提示及免责条款 日本内阁批准了21.3万亿日元的经济刺激计划。 ...

在日本市场动荡之际，18日，高市早苗和日本央行行长植田和男举行会谈。19日，日本财务大臣片山皋 月、经济财政大臣城内实与植田和男举行了三方会谈。片山在会谈后表示，政府与日本央行将保持高度 紧张感关注市场动向，保持细致的沟通。 尽管财政恶化已导致日元显著走弱，但片山指出会谈中"没有讨论汇率"。关于货币政策，她称日本央行 仍维持既有方针：如果实现2%通胀目标的可能性增加，将会温和推进加息。她同时表示，央行还是会 调整金融宽松的力度，除此之外没有其他感想。 市场为何如此恐慌？ 《金融时报》分析称，高市早苗10月就任首相后，投资者便预期巨额财政支出计划将推动日本国债收益 率上升。法国兴业银行利率策略师斯蒂芬·斯普拉特指出，"如今政策正进入实际执行阶段，市场更进一 步担忧财政风险——若追加预算规模如当前讨论般庞大，日本恐将不得不增发国债。" 报道认为，高市政府之所以想要扩大财政支出规模，与日本经济目前面临的持续下行风险有关。日本政 府周一公布的初步数据显示，日本三季度实际国内生产总值按年率计算下降1.8%，自2024年第一季度 以来再次出现负增长。 20日，日本国债抛售潮仍在持续。印度《经济时报》当天以"世界第三大债券 ...