宏观日报 | 2025-07-11 新能源车下游销售增长 中观事件总览 生产行业：新能源车销量增加。 1）中国汽车工业协会发布的数据显示，今年以来，我国实施更加积极有为的宏 观政策，经济运行总体平稳。1至6月份，汽车市场延续良好态势，产销量均超过1500万辆，同比均实现10%以上较 高增长。其中，新能源汽车产销量分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%。新能源汽车新车 销量达到汽车新车总销量的44.3%。 服务行业：外来人士出入境政策更新。 1）《中华人民共和国政府和马来西亚政府关于互免持公务普通护照和普通 护照人员签证的协定》将于2025年7月17日生效。根据协定，持有效的中国公务普通护照、普通护照和马来西亚普 通护照人员，以休闲旅游、探亲访友、商务活动、交流访问、私人事务、医疗、国际运输（机组人员）为目的， 在缔约另一方入境、出境或者过境，停留不超过30日，且每180日累计停留不超过90日，可免办签证。 数据来源：iFind，华泰期货研究院 行业总览 上游：1）能源：国际油价回升。2）化工：PTA价格回落。 风险 经济政策超预期，全球地缘政治冲突 | 图1：煤炭: 日均耗 ...

宏观日报 | 2025-07-01 经济政策超预期，全球地缘政治冲突 中观事件总览 生产行业：6月制造业PMI改善。 1）国家统计局公布数据显示，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%， 比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平继续改善。从企业规模看，大型企业PMI为51.2%，比上月上升0.5个百 分点，高于临界点；中型企业PMI为48.6%，比上月上升1.1个百分点，低于临界点；小型企业PMI为47.3%，比上 月下降2.0个百分点，低于临界点。 服务行业：关注境外税收政策推进。 1）三部门发布境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策。境外投资者 以中国境内居民企业分配的利润，在2025年1月1日至2028年12月31日期间用于境内直接投资符合条件的，可按照 投资额的10%抵免境外投资者当年的应纳税额，当年不足抵免的准予向以后结转。中华人民共和国政府同外国政府 订立的税收协定中关于股息、红利等权益性投资收益适用税率低于10%的，按照协定税率执行。 数据来源：iFind，华泰期货研究院 行业总览 上游：1）能源：昨日国际油价同比下跌较多。2）农业：鸡蛋价格近期回升。 市场定价：全行业信用利差近期小 ...

生产行业：新能源车下游消费推广。 1）商务部办公厅发布关于组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动 的通知。活动内容中提到，统筹汽车以旧换新、汽车流通消费改革试点等重点工作和"购在中国"系列活动安排， 充分发挥地方、行业协会、企业等作用，坚持"政策+活动"双轮驱动，加强新能源汽车供需对接、新品发布，推动 完善县乡地区新能源汽车购买使用环境，助力新能源汽车下乡。 宏观日报 | 2025-06-25 化工中游开工率季节性下行 中观事件总览 行业总览 市场定价：全行业信用利差近期小幅回落。 风险 服务行业：退休金无需缴纳个人所得税。 1）六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。其中 提出，强化结构性货币政策工具激励。设立服务消费与养老再贷款，额度5000亿元，对21家全国性金融机构以及5 家属于系统重要性金融机构的城市商业银行发放的服务消费重点领域贷款，可按照贷款本金的100%申请再贷款。2） 6月24日，北京市税务局12366纳税缴费服务热线回应纳税人咨询，表示退休金无需缴纳个人所得税。 数据来源：iFind，华泰期货研究院 经济政策超预期，全球地缘政治冲突 2025年期货市场研究报告 第1 ...

中观事件总览 生产行业：9部门发布黄金产业高质量发展实施方案。 1）近日，工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部、 商务部、应急管理部、国务院国资委、海关总署、市场监管总局、国家矿山安监局等9部门联合发布《黄金产业高 质量发展实施方案（2025—2027年）》。此方案聚焦资源安全、技术自主、绿色转型三大主线，旨在提升我国黄金 产业的全球竞争力与战略安全保障能力。2）截至5月底，全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增长18.8%。其 中，太阳能发电装机容量10.8亿千瓦，同比增长56.9%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长23.1%。 服务行业：关注购房新业务推进。 1）为减轻住房公积金缴存职工购房首付款支付压力，杭州住房公积金管理中 心推出住房公积金直付购房首付款业务，缴存职工在杭州市购买的新建商品房，可使用公积金直接支付购房首付 款，且全程支持线上办理。二手房线上办理功能正在开发中，近期也将推出。 数据来源：央视，iFind，华泰期货研究院 行业总览 宏观日报 | 2025-06-24 上游：1）能源：油价维持上涨，趋势较上周小缓和。2）化工：PTA价格上涨较多。 关注黄金产业方案细则推进 中游： ...

宏观日报 | 2025-05-21 4月用电增长，关注设备制造业产能 中观事件总览 生产行业：4月全社会用电稳步增长。1）国家能源局数据显示：4月份，全社会用电量7721亿千瓦时，同比增长4.7%。 从分产业用电看，第一产业用电量110亿千瓦时，同比增长13.8%；第二产业用电量5285亿千瓦时，同比增长3.0%； 第三产业用电量1390亿千瓦时，同比增长9.0%；城乡居民生活用电量936亿千瓦时，同比增长7.0%。1～4月，全社 会用电量累计31566亿千瓦时，同比增长3.1%，其中规模以上工业发电量为29840亿千瓦时。 服务行业：5月LPR下调10个基点。 1）中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年5月20日，贷款市 场报价利率（LPR）为，1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均较前期下调10个基点。以上LPR在下一次 发布LPR之前有效。 数据来源：央视，iFind，华泰期货研究院 行业总览 上游：1）农业：鸡蛋价格同比回落。2）黑色：玻璃价格短期回落。 中游：1）化工：PTA开工率回升；PX开工率近期回落。2）基建：沥青开工率近期持续回升。 下游：1）地产：一、二 ...

宏观日报 | 2025-05-15 设备制造业进口量增加 中观事件总览 生产行业：设备制造业进口增加。 1）据海关总署广东分署统计，今年前4个月，粤港澳大湾区内地9市进出口2.85 万亿元，增长5.4%，占广东整体进出口总值的96.4%。出口方面，"新三样"、摩托车出口增长超四成；进口方面， 半导体制造设备、电脑及零部件、部分民生消费品增长较快。 服务行业：4月M2同比增加。 1）广州市印发《广州市关于促进养老金融高质量发展若干措施》。《若干措施》提到， 提升对多层次多支柱养老保险体系建设的金融服务。支持金融机构大力开展社保类存款、资金归集、账户管理和 托管服务，丰富社会保障卡产品体系和金融功能，为基本养老保险、企业年金和职业年金基金运作提供综合管理 服务。2）央行：4月末，广义货币(M2)余额325.17万亿元，同比增长8%。4月末，本外币贷款余额269.54万亿元， 同比增长6.8%。月末人民币贷款余额265.7万亿元，同比增长7.2%。前四个月人民币贷款增加10.06万亿元。 数据来源：央视新闻，iFind，华泰期货研究院 行业总览 上游：1）能源：关税战后国际油价持续上行。2）有色：铝近期价格持续回升 ...

宏观日报 | 2025-04-29 关注上游价格受贸易战不确定性影响 中观事件总览 生产行业：关注能源中游基础设施相关通知推行。 1）国家能源局发布关于促进能源领域民营经济发展若干举措 的通知。通知提到，支持投资建设能源基础设施。支持民营企业参股投资核电项目，建立健全长效工作机制。支 持民营企业投资建设水电、油气储备设施、液化天然气接收站等基础设施项目，支持民营企业参与油气管网主干 线或支线项目。 上游：1）能源：国际油价受关税影响持续震荡。2）有色：铜、锌、镍受关税影响价格震荡。3）建材：水泥、建 材价格持续回落。4）农业：鸡蛋价格上涨。 中游：1）化工：PTA开工率回升；PX开工率近期回落；聚酯、尿素开工率处今年高位。2）基建：沥青开工率来 到近三年低位。 下游：1）地产：一、二线城市商品房销售与去年同期持平，处近三年低位。2）服务：国际航班班次增加；国内 航班班次较同期减少。 市场定价：医药生物、化工行业信用利差近期小幅回落。 风险 经济政策超预期，全球地缘政治冲突 服务行业：五一假期机票价格略降。 1）数据显示，截至4月18日，"五一"假期民航国内机票预订均价约881元，较 2019年同期提升11.1 ...