宏观日报 | 2025-11-26 中观事件总览 生产行业：1）国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》。行动计划 指出，到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强， 资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。 服务行业：1）首批7只双创人工智能ETF本周五集中发行，聚焦科创板与创业板AI龙头，为硬科技注入增量资金。 11月25日，包括华泰柏瑞、易方达、工银瑞信、永赢、景顺长城、鹏华和摩根资管等7家基金公司公告称，旗下科 创创业人工智能ETF将于11月28日开启发售。首批7只科创创业人工智能ETF在11月21日获准发行，获批节奏极快， 部分产品甚至实现了"当日受理、当日获批"，基金公司随之开启发行"闪电战"模式。 数据来源：iFind，华泰期货研究院 行业总览 上游：1）农业：棕榈油价格回落近5%。2）化工：尿素价格回升。3）能源：国际原油和液化天然气价格震荡下行。 中游：1）化工：PX开工率上行，PTA开工回落。2）能源：电厂耗煤量回升。3）基建：沥青开工淡季。 下游： ...

编辑 ｜ 钉钉 11月25日晚间， 国际原油走低， 美、布两油日内跌幅扩大至2%，现分别报57.40美元/桶和61.42美元/ 桶。 现货黄金短线跳水15美元，日内跌0.3%，现报4123.18美元/盎司。 ...

11月25日晚间， 国际原油走低， 美、布两油日内跌幅扩大至2%，现分别报57.40美元/桶和61.42美 元/桶。 现货黄金短线跳水15美元，日内跌0.3%，现报4123.18美元/盎司。 编辑 ｜ 钉钉 ...

来源:金融界AI电报 国际原油价格周一延续下行态势，继上周创下10月初以来最大单周跌幅后继续走低。交易员正在评估乌 俄和平协议可能带来的影响——该协议若达成或将使更多原油涌入本已供应充足的市场。原油交易商正 密切关注三项关键进展：和平协议能否落地、对俄制裁会否逐步解除，以及这些进展会否向本已预期明 年将出现严重过剩的市场注入额外供应。目前欧佩克+联盟及其他产油国（特别是美洲地区）已持续增 产，这一市场前景使油价注定将录得年线收跌。 ...

美股大型科技股涨跌不一，谷歌-C、苹果、亚马逊、META均上涨，微软、特斯拉、英伟达均下跌。 当地时间11月21日，美股三大指数全线上涨，道琼斯工业指数涨逾1%，纳斯达克指数、标普500指数均涨近1%。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.23%，中金科工业涨逾21%，新氧涨逾7%，涂鸦智能、有道涨逾6%，阿特斯太阳能涨逾5%，阿里巴 巴等小幅下跌。 美联储官员密集发声，纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，鉴于当前政策略显紧缩，美联储在近期仍可降息。 美股三大指数全线上涨 当地时间11月21日，欧洲主要股指涨跌不一，截至收盘，英国富时100指数上涨0.13%，法国CAC40指数上涨0.02%，德国DAX指数下跌0.80%，意大利 MIB指数下跌0.60%，欧洲STOXX50指数上涨0.98%。 美股三大指数全线上涨，截至收盘，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数分别上涨1.08%、0.88%、0.98%。 大型科技股涨跌不一，美国科技七巨头指数上涨0.71%，谷歌-C上涨3.33%，苹果上涨1.97%，亚马逊上涨1.63%，META上涨0.87%，英伟达下跌0.97%， 特斯拉下跌1.05%， ...

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 风险提示及免责条款 国际油价短线拉升，消息称乌克兰及其欧洲盟友反对美俄计划的关键部分。 ...

山海：黄金陷入大范围震荡中，暂时难以突破区间！ 沪银（2602合约）本周的11950多单提示在12200出局，目前11840多单还在持有中，不过今天白银再次回落，力度有点大，现在收盘在11730附近，按照走势 来看，白银大概率还是震荡，只要维持在11500支撑上，就难以大跌，所以，建议可以以11500为防守继续做多看涨沪银，今天短线看上方压制在12000，大 力度的话看12300即可。近期走不出区间，就以震荡看待。 国际原油还是没有涨上去，目前再次下跌到58附近，前面提示在58支撑附近做多看涨，虽然前面有部分利润，但是还是没有延续上涨，所以，现在也就只能 继续持有58的多单不变，本周大概率没有什么表现了，主要看周内尾盘的收盘变化，如果能起来下周再看上涨。 国内燃油（2602合约）微跌了一点，但是力度不大，收盘还是在2510附近，目前还是没有确定筑底，但可以尝试性加仓做多，看看这个周期的变化，本周确 定筑底的话，下周再看上涨空间，现在就多观察市场变化。 撰文/山海 (以上文章由山海原创，转载请注明出处。山海温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表山海个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担） 黄金周期性还是 ...

国际原油波动不是很大，经过两个交易日的涨跌，暂时收盘在59.5附近，前面提示在58支撑附近做多看涨，现在有部分利润，如果执行了多单可以继续持 有，看本周的变化，周期看涨的话，关注62.5低点的得失，不破看震荡，破位再看单边力度。 国内金经过三天的上涨，沪金最高在950（2602合约），融通金最高在942，前面布局的沪金925多单，融通金922的多单走出了预期的上涨空间，并且提示了 适当的调整仓位，虽然午夜国内金跟随国际黄金走出了下跌，但目前收盘来看，沪金收盘在941，融通金收盘在937，今天大概率不会开仓，等非农数据公布 后再开新的仓位。如果数据利多，沪金看到960，融通金过看到955。 国际白银上个交易日同样走出了上涨，最高在52.5附近，距离我们的目标53只差0.5美金，目前白银收盘在51.5，今天继续上涨的话就看53目标点，当然数据 利多的情况下，不猜高，破位53还有更大的上涨空间，所以，这个周期继续持有前期的50多单不变。 沪银（2602合约）本周的上涨力度明显，经过昨天的上涨，最高在12300附近，前面布局的11840多单，11950多单均有不错的利润，已经提示会员11950多单 获利350个点出局 ...

Group 1 - The recent market performance shows a rebound in gold prices after testing the 4000 level, with a rise to around 4082, indicating potential for further upward movement this week [1][2] - The daily chart for gold has turned bullish, suggesting that the recent weakness may have bottomed out, with expectations for a continued upward trend if prices stabilize above 4100 [2][3] - Silver prices are also showing signs of strength, maintaining support around 50, with potential for further gains if it breaks above 51.5 [3] Group 2 - International crude oil prices have remained stable, closing around 60.5, with previous recommendations to buy near the 58 support level still valid [4] - Domestic fuel oil has seen slight declines but remains around 2570, with no clear bottom formation, suggesting a cautious approach to new positions [4]

Core Viewpoint - The market experienced significant volatility last week, with gold and silver showing a pattern of four days of gains followed by one day of decline, indicating a struggle between bullish and bearish forces [3][5]. Gold Market Analysis - Gold reached a high of 4245 but fell to a low of 4031 on Friday, suggesting a consolidation phase rather than a strong trend [3][5]. - The outlook for gold remains bullish for the year, with expectations that any significant declines will be temporary adjustments rather than a shift to a bearish trend [5]. - The trading range for gold this week is anticipated to be between 4030 and 4250, with a focus on potential rebounds from lower levels [5][6]. Silver Market Analysis - Silver also experienced fluctuations, peaking at 54.5 before dropping to 50, with a recommendation to maintain long positions [3][6]. - The target for silver this week is set at 53, with potential for a double top formation at 54.5 [6]. Domestic Gold Performance - Domestic gold contracts showed strong performance, with specific buy signals at 935 and 930, and a recommendation to exit positions at 970 and 965 to avoid losses from the Friday drop [6]. - Current targets for domestic gold are set at 955 for the week, maintaining a bullish outlook [6]. Domestic Silver Performance - Domestic silver contracts also saw significant gains, with buy signals at 46 and 47, and a peak at 54.5, followed by a recommendation to buy at lower levels [7]. - The target for domestic silver is set at 53, with a focus on maintaining long positions [7]. Crude Oil Market Analysis - International crude oil experienced a drop to 58.1 but rebounded to close at 59.5, indicating a potential for a range-bound trading pattern [7]. - The support level is identified at 58, with resistance at 62, suggesting a strategy of trading within this range until a breakout occurs [7]. Domestic Fuel Oil Analysis - Domestic fuel oil showed little volatility, closing around 2600, with a recommendation to maintain existing long positions while monitoring for upward movement [8].