在全球能源结构加速调整以及产业升级的大环境下，工业硅作为一种基础原材料，在光伏、新能源汽车、电子等多个关键产业中扮演着不可或缺的角 色。近年来，工业硅产能快速扩张，供给增速远超需求增速，导致产能阶段性过剩，叠加价格波动剧烈，工业硅生产企业经营面临严峻挑战。在此情形 下，金融衍生工具凭借独特的风险管理和价格发现功能，为工业硅生产企业的创新发展提供了新的机遇和途径。本文重点探讨金融衍生工具的应用场景 以及应用模式，旨在为相关产业企业应对市场风险、提升经营效益提供有益参考。 工业硅生产企业的采销模式具有显著区域特征：西南地区企业因水电资源季节性波动，通常在丰水期到来前集中备货硅石、混煤、电极等原材料；西北 地区企业则因连续性生产需求，保持原材料采购的持续性。销售端随着工业硅期货上市及期现商介入，衍生出三种新型模式：后点价销售、先接单后生 产以及以销定产。后点价销售模式为上下游先进行货权部分转移，后根据行情点价结算。先接单后生产模式为下游将每月的固定采购需求通知上游工 厂，一般为定量不定价，价格由双方商定。以产定销模式为上游根据生产节奏结合库存情况卖货给下游，随产随销，价格多为一单一议。 当前，企业更关注库存管理、产 ...

期货衍生品"好帮手"一路伴随 "我们公司成立于1998年，2009年11月27日在深圳证券交易所挂牌上市，主营业务为饲料生产和销售， 生产经营主要涉及玉米、豆粕、豆油、生猪等大宗商品。"海大集团采购中心副总监王洪悦告诉期货日 报记者。从一家正式员工不足10名的饲料厂，到2006年饲料产量已接近百万吨级，海大集团业务规模快 速壮大，饲料成本对公司效益的影响愈发凸显，尤其是近年来，饲料原料价格时常宽幅波动，加剧了企 业生产经营的不稳定性。 2024年10月17日，广东海大集团股份有限公司（下称海大集团）召开第六届董事会第二十一次会议，审 议通过了《关于2025年开展套期保值业务的议案》，同意公司（包括控股子公司）2025年以自有资金最 高不超过30亿元保证金（不含期货标的实物交割款项），投资商品期货交易所挂牌交易的与公司经营业 务相关的期货和期权合约。 企业经营稳定 在玉米产业链中，饲料养殖产业玉米等谷物的消耗量占总量的近七成，我国每年有上亿吨玉米流入饲料 养殖产业。近年来，玉米市场呈现国内国际联动加强、多品种灵活替代、产能持续充沛的特征，对产业 链企业的行情判断能力提出了更高的要求，需要企业灵活运用各种工具和方 ...

• 洛阳钼业 2024 年铜产量 65 万吨，2025 年一季度 17 万吨，预计全年 68 万吨，超年度指引。公司铜资源全球排名约 11-12 名，产量首次跻身全球 前十，为中国第二家。 • 公司业务板块毛利占比：铜矿近 70%，IXM 贸易公司 14%，国内钼钨矿 约 10%，巴西磷矿 6%。铜、钴板块及 IXM 贸易公司为主要增长点。 • 洛阳钼业优势：优质铜矿资源（TFM、KFM 均为世界级矿山），矿业加贸 易模式增强定价权，民营企业背景利于海外扩张，与宁德时代合作整合新 能源金属供应链。 • 公司规划 2025 年铜产量超 60 万吨，远期目标 2028 年达 80-100 万吨级 别，依赖 T 矿西区及 KFM 二期工程。收购卢米娜矿业预计年产金 10.5 吨、 铜 1.9 万吨，提升估值。 • 刚果金暂停出口战略性矿产品，有望提升相关产品价格，短期内对洛阳钼 业产生积极影响。若实施钴配额制，预计公司钴产品量减价增，显著提升 盈利能力。 Q&A 洛阳钼业的资源禀赋情况如何？ 洛阳钼业 20250517 摘要 根据 2024 年年报，洛阳钼业拥有铜资源量接近 3,500 万吨，主要来自于刚果 金的 ...

以下文章来源于智通财经APP ，作者智通编选 智通财经APP . 智通财经APP，连线全球资本市场。内容合作/内容举报请联系李先生： Tel: +86-15121009144 Email:zhitongcolumn@163.com 点击蓝字，关注我们 当美国关税 "砸下来"，中国外贸交出了超预期答卷。 2025 年 4 月， 中国出口在 145% 美国高额关税冲击下逆势增长 8.1% ，远超市场预期的 2.0%;进口降幅 收窄至 0.2%， 贸易顺差保持在 960 亿美元高位。 美银证券观察到，新加坡、马来西亚等东盟国家对华进口增速分别达 14% 以上，成为中国商品 "转口至 美国" 的重要枢纽。 美银特别指出，4 月美国对第三方市场的 "90 天关税豁免期"，促使中国企业加速通过东盟转口，部分规 避了直接关税冲击。 这种 "市场多元化" 策略并非临时起意 ——2024 年东盟已超越美国成为中国第一大出口市场，2025 年 4 月数据进一步印证 "东方不亮西方亮" 的 抗风险能力。 二、产品 "高端化"：硬科技撑起出口脊梁，传统产业藏韧性 野村和美银的报告中提到，当劳动密集型产品受美国消费萎缩拖累(服装、玩具 ...

在中美博弈加剧的背景下，东南亚的重要性更加凸显。与21世纪初相比，如今的东南亚（东盟）在世界 舞台上已是耀眼的存在。按照购买力平价（PPP）计算，东盟作为一个整体是世界第五大经济体，仅次 于中国、美国、欧盟、印度，占世界经济的比重从2001年的5.0%增长至2023年的6.4%。21世纪以来东 南亚经济增长也引人注目，世界经济增速年均增速约为3.0%，东南亚国家年均为5.0%，中南半岛国家 则接近7.0%。 在贸易领域，东盟国家同样是一支重要力量，占世界货物出口的份额从2001年的6.2%增长至2023年的 7.6%，几乎相当于整个非洲和拉丁美洲的出口额。经济之外，诸大国都竞相和东盟交好，不仅均承认 东盟"中心地位"，而且在诸多地区经贸协议中均考虑到东南亚国家的参与。尤其引人注目的是，东盟国 家既参加了中国推动形成的"区域全面经济伙伴关系协定"（RCEP），也有不少成员国参加了美国领导 的排他性的"印太经济框架"（IPEF）。 中美地缘政治和地缘经济的竞争日益强化，大国竞争对经贸议题的影响日益扩大，那么处于大国之间的 东南亚的发展空间到底是缩小了还是扩大了？对中国而言，在面对美国施压和围堵时，如何进一步夯实 ...

迄今为止，最大的影响是通过汇率。 英国央行副行长Lombardelli：贸易模式尚未出现重大变化。 ...

英国央行副行长隆巴尔代利：在关税变化后，判断贸易模式发生任何重大变化还为时过早。 ...

特朗普经济顾问Miran：调整贸易模式需要一些时间，短期内可能会出现混乱。 ...