2026年1月8日，北京智谱华章科技股份有限公司（02513.HK）（以下简称"智谱"）正式在香港联 合交易所挂牌上市。这意味着，全球首家以通用人工智能（AGI）基座模型为核心业务的上市公司花 落中国。 上市首日，智谱开盘价120港元/股，盘中股价上涨16.18%至135港元，市值将近600亿港元。 此前在接受第一财经专访时，智谱 CEO张鹏向记者回顾这一路走来的关键节点、坚持基座模型技术 路径的考量，以及面临DeepSeek爆火与大厂"围剿"后的应对。 尤其在 2025年大模型应用逐渐成为主角，基座模型的训练成为少数"玩家"的对决，张鹏对记者表 示：如果舍弃基座模型而一味选择调用，舍弃AGI探索而一味追求商业化变现，公司对他来讲，将丧 失意义。 实现AGI是终极目标 大模型赛道自 2022年底被ChatGPT引爆后，如今已迈入第四个年头。国内市场中，大模型参赛选 手正经历一轮剧烈的"适者生存"筛选：创业公司或冲刺上市抢滩资本市场，或收缩战线聚焦垂直场 景深耕，或黯然退出基座竞赛；大厂则凭借算力、数据与生态优势全面压境，在技术迭代与场景落地 中加速收割市场份额。 在这样的局势中，智谱终于从一级市场迈入二级赛道 ...

过去一年，全球AI竞争的焦点正在悄然发生变化。 在大模型"参数竞赛"逐渐降温之后，资本市场开始更关心一个问题：哪些AI能力，已经真正走向产品 化，并且能跑通商业闭环？ 随着生成式文本、图像和视频技术逐步成熟，市场的关注点正在从模型性 能，转向这些能力是否具备规模化应用和稳定变现的可能性。 在这样的背景下，近日，彭博社（Bloomberg）对快手高级副总裁、可灵AI事业部负责人兼社区科学线 负责人盖坤进行了深度专访。报道指出，很少有大型企业能像快手这样，如此迅速地实现向人工智能领 域的战略转型。过去18个月里，快手的AI战略路径愈发清晰，并以可灵这一产品迅速切入全球市场。 根据Sensor Tower的数据，截至1月2日，快手的可灵AI应用是韩国和俄罗斯iPhone上收入最高的图形与 设计类应用，并在美国、英国、日本、澳大利亚和土耳其等市场位列前十。彭博预计，2025年可灵AI 的商业收入将达到1.4亿美元。随着可灵商业化和海外化扩展的进程逐步加快，市场对快手AI布局的预 期也在升温，其股价在过去一年累计上涨88%，成为中国AI相关公司中备受关注的标的之一。 在采访中，盖坤多次强调"时机"的重要性。他回忆，在O ...

21世纪经济报道记者赵娜报道 1月8日，大模型企业智谱与手术机器人公司精锋医疗同日登陆香港交易所。 去年底在公开论坛上，李家庆与多位头部创投机构掌舵人同场对话。他当时提到，"我们确实有一批非常重磅的项目将在明年迎 来好消息"，并笃定表达了对中国中长期诞生千亿、万亿级科技公司的信心。 更重要的还有，他在那场讨论中对行业关键问题的归纳——市场是否对中长期形成共识，资金端是否愿意与"投早、投新、投 硬、投长周期"的逻辑同频。换言之，耐心资本的难点不仅在于是否有意愿长期陪伴，还在于制度上是允许它们等待。 社保中关村专项基金的实践，正是对这一命题的落地实践和有力回应。社保中关村专项基金，特别在哪儿？ 如果回到初心，这只基金的"不同"首先体现在制度设计本身。 2023年的中关村论坛期间，全国社会保障基金理事会宣布设立社保基金中关村自主创新专项基金(君联资本担任管理人)。基金首 期规模50亿元，由社保基金作为单一LP出资，委托君联资本担任管理人，按照市场化、专业化方式独立运作，基金期限超过10 年。 在两家企业背后，站着相同的股东——君联资本及社保基金中关村自主创新专项基金(下称"社保中关村专项基金")。 这是社保中关村专 ...

1月8日，北京智谱华章科技股份有限公司（02513.HK）（简称"智谱"）正式在香港联合交易所挂牌上 市，发行价为每股116.20港元，以120港元/股的价格开盘，午后震荡走高，一度涨近16%。 市场关注智谱股价走势，核心原因在于作为"基座模型第一股"，智谱成为高投入高亏损赛道价值判断的 重要标的。而智谱之外，MiniMax、壁仞科技、天数智芯等科技公司准备或已登陆港股，多位投资界人 士对第一财经记者表示，针对科技公司的上市政策红利逐渐落实，资本端、政策端也已达成共识。 启明创投主管合伙人周志峰表示，以智谱、DeepSeek为代表的中国AI创新正在获得全球范围的关注和 认可，这为整个生态打开了新的空间，意味着中国团队将更深度地参与全球技术竞赛。这次上市成功明 确地告诉市场：坚持底层核心技术创新，即使短期内巨额投入导致亏损，只要路径正确、团队过硬，资 本市场会给予认可和价值重估。而上市只是一个新的起点，利用好资本市场的资源加速创新和生态建 设，才是接下来真正的考验。 智谱背后的中国大模型路径 在张鹏的视野中，探索AGI是比公司商业化更为重要的事，他在专访中对第一财经记者强调，如果一味 追求商业化而放弃AGI，" ...

1月8日，北京智谱华章科技股份有限公司(以下简称"智谱")在港交所主板挂牌上市，首日开盘价120港元/股，市值528.28亿港 元。以每股116.20港元的发行价计算，智谱本次IPO募资总额超43亿港元("绿鞋"前)。 这一结果标志着中国大模型企业首次走向公开资本市场，也创造了讨论另一话题的时间窗口：在商业模式尚未完全清晰、盈利 仍需时间验证的阶段，创投机构为何能在早期就义无反顾地投入，并陪伴企业走到公开市场？ 答案并不只藏在一次成功上市中，而需要回到更早的时间节点，去看那些在共识尚未形成时作出的判断与选择。 共识形成之前，第一笔融资从哪里来 智谱成立于2019年，彼时国内人工智能融资开始降温，"大模型"尚未成为行业共识。对多数投资机构而言，这是一个方向前沿 但不易判断回报的阶段。 进入成长期后，智谱持续保持高强度研发与算力投入。公司在较长时间内并未追求短期盈利，而是将资源集中投向模型能力和 技术迭代。这一选择，意味着投资人需要承受更长周期的回报等待，但更多耐心资本和长期资本的加持为公司提供着底气。 正是在这一时期，中科创星完成了对智谱的最早投资判断。 中科创星方面回忆，2018年前后，团队通过行业研究确定了 ...

人工智能ETF易方达（159819）、科创创业人工智能ETF易方达（159140）分别跟踪以上指数，可 助力投资者一键打包AI产业链核心企业。 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 1月8日早盘，AI产业链股涨幅居前，国产芯片、软件、机器人方向均有所表现。截至10:35，中证 人工智能主题指数上涨0.5%，中证科创创业人工智能指数上涨0.2%。 昨日，工业和信息化部等八部门印发《"人工智能+制造"专项行动实施意见》，其中提出，到2027 年，我国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列；推动3~5个通 用大模型在制造业深度应用，形成特色化、全覆盖的行业大模型，打造100个工业领域高质量数据集， 推广500个典型应用场景。 东兴证券认为，人工智能行业当前处于政策、技术、需求三维共振阶段，叠加"人工智能+"行动带 来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑，国产芯片及云计算龙头在业绩上逐步验证、大厂CapEx持续投 入推高行业发展确定性。人工智能行业景气度仍有上行空间，其在科技投资领域的主线地位较难撼动。 中证人工智能主题指数覆盖AI产业链各细分环节龙头，行业分布相对均衡；中证科创创业人工智 ...

专题：未竟之约：张小珺访谈录 近日在《未竟之约》栏目中，智谱AI CEO张鹏在与张小珺对话中谈到"DeepSeek梁文锋选择彻底开 源"时表示，他想得很明白。第一是他大概率不想去做to B，做服务的这些事情，他也不缺钱，也没想 到要靠这个事情挣太多钱，这是很关键的一点。 第二，他也有很执着的技术上的理想，也不想因为商业化去分担精力，集中精力集中资源来做技术探索 就好了。"我猜，当然我没有那个荣幸去跟他聊一下，是不是这个真相"。 专题：未竟之约：张小珺访谈录 近日在《未竟之约》栏目中，智谱AI CEO张鹏在与张小珺对话中谈到"DeepSeek梁文锋选择彻底开 源"时表示，他想得很明白。第一是他大概率不想去做to B，做服务的这些事情，他也不缺钱，也没想 到要靠这个事情挣太多钱，这是很关键的一点。 第二，他也有很执着的技术上的理想，也不想因为商业化去分担精力，集中精力集中资源来做技术探索 就好了。"我猜，当然我没有那个荣幸去跟他聊一下，是不是这个真相"。 新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目 的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。 责任编辑：李思阳 新浪声明： ...

DeepSeek此前因AI"幻觉"风险披露问题遭意大利监管机构调查。去年6月，AGCM启动调查，指控其未 就聊天机器人输出错误或误导性信息的风险，向意大利用户作出充分警示。 这并非意大利首次对科技企业出手，近几个月来，该国监管机构已针对反竞争行为和数据隐私违规问 题，对Meta、谷歌等美国科技巨头开出罚单。 【文/观察者网 张菁娟】中国AI初创企业深度求索（DeepSeek）与意大利反垄断机构（意大利竞争与市 场管理局，AGCM）之间长达数月的磋商落下帷幕。 据香港英文媒体《南华早报》1月8日报道，双方已达成共识，DeepSeek同意为意大利用户推出首个国 家专属版本聊天机器人，同时着手解决其AI模型存在的"幻觉"问题。不过，DeepSeek还需在规定时间内 提交"整改"进度报告，逾期未达标将面临高额罚款。 经过多轮磋商，DeepSeek先后于去年9月15日、9月22日及11月21日提交了整改方案，逐步满足监管要 求，最终推动AGCM终止调查。 AGCM周一（5日）发布公告称，鉴于企业承诺"以更透明、易懂且直观的方式披露幻觉风险"，决定正 式结束调查，同时特别肯定DeepSeek计划通过技术修复降低幻觉率的举 ...

本报讯 （记者张文湘）1月7日，领先的人工智能计算平台公司黑芝麻智能国际控股有限公司（以下简称"黑芝麻智能"）宣 布，其投资并深度战略合作的伙伴—苏州深庭纪智能科技有限公司（以下简称"深庭纪"）正式发布双轮足户外陪伴机器人 Rovar。 黑芝麻智能相关人士介绍称，作为黑芝麻智能在具身智能领域的重要战略落地成果，双方将推动SesameX多维具身智能计 算平台核心计算模组Aura深度整合至Rovar，以"机器人全脑体系"助力户外陪伴机器人实现技术升级与场景落地。 此次发布的Rovar，专为热爱户外生活的家庭设计，打破传统机器人场景局限，可适应城市漫步、山间探险、湖畔休憩等 多种户外场景。凭借精准跟随算法，它能即时感知用户轨迹，在碎石、台阶、草地等复杂地形稳定同行；搭载标准化接口可灵 活切换载物、跟拍、宠物陪伴等配件，配合巡逻守护与环境监测警报功能，让户外体验更安心。 （编辑 张明富） 黑芝麻智能首席市场营销官杨宇欣表示："SesameX平台致力于成为最佳机器人商业落地合作伙伴，Aura作为平台家族中最 聪明可靠的'行动脑'，已在四足机器人、智能机械臂等产品中实现商业化部署。此次与深庭纪的战略合作，是该平台在户外陪 ...

市值排名的逆转是谷歌与苹果在AI战略方向上的分野。 截至美股收盘，谷歌（GOOGL.US）逆势增长2.43%，收报321.98美元，市值增至3.89万亿美元。苹果（AAPL.US）股价收跌0.77%，市值定格在3.85万亿美 元。 目前，全球市值前三甲已形成英伟达（4.6万亿美元）、谷歌、苹果的新格局。距离去年11月底谷歌超越微软进入市值前三，仅过去不到两个月，目前谷歌 距离榜一的英伟达还有7000亿美元的差距，有望更进一步吗？ 天使投资人、资深人工智能专家郭涛对第一财经记者表示，谷歌与苹果的股价趋势反映了科技行业结构性转型以及企业战略分野带来的结果。AI技术重塑 行业格局，战略聚焦AI赛道的企业更易获得资本持续青睐。 长期来看，郭涛认为，谷歌市值存在超越英伟达的可能性，若谷歌能推动自研芯片生态突破工具链短板，将大模型标准嵌入更多行业应用，同时借助云业务 与生态协同放大优势，有望逐步缩小与英伟达的市值差距。 谷歌股价一年飙升65% 2025年谷歌是华尔街表现最耀眼的科技股之一，这年谷歌股价累计飙升近65%，成为美股七大科技巨头中的涨幅领跑者。在去年初谷歌一度面临反垄断诉 讼、搜索竞争加剧等多重不确定性因素，但 ...