2025 年 6 月 6 日 招银国际环球市场 | 宏观研究 | 宏观视角 美国经济 服务 PMI 预警滞涨风险 美国 5 月服务业 PMI 意外收缩，需求大幅走弱，物价扩张速度创 22 年以来新 高，经济面临滞涨风险。制造业 PMI 收缩幅度扩大，交付时间变长，关税同时对 需求和供应链产生扰动。进口指数大幅下跌，自有库存转向收缩，美国企业为规 避关税而提前囤货的影响可能逐渐消退。下半年美国经济预计将小幅滞涨。未来 3 个月，政策环境仍不友好，白宫可能延续施压交易对手，美联储可能继续暂停 降息。第 4 季度政策环境可能改善，美国与主要贸易伙伴可能达成协定，通胀见 顶回落，美联储重启降息，白宫重心转向减税去监管。 刘泽晖 (852) 3761 8957 frankliu@cmbi.com.hk 叶丙南, Ph.D (852) 3761 8967 yebingnan@cmbi.com.hk 敬请参阅尾页之免责声明 请到彭博 (搜索代码: RESP CMBR )或 http:// www.cmbi.com.hk 下载更多招银国际环球市场研究报告 1 MN 服务业 PMI 近 1 年来首次收缩，价格指数扩张幅度创 2 ...

美国商务部长卢特尼克：墨西哥应当专注于采矿和炼油行业。 ...

加强工业合作是本次会议的重要议题之一。会议期间，各国代表讨论并通过一项关于重型机械制造合作 的协议。协议提出，成员国将在信息共享和经验交流的基础上，加强关键技术研发、人才培养和产业链 协同，重点提升冶金、采矿、能源、石油天然气和化工等行业所需机械设备的自主研发能力，推动产品 向高技术、高附加值方向升级。 中新社阿斯塔纳6月5日电杜尚别消息：独立国家联合体(独联体)政府首脑理事会会议当地时间5日在塔 吉克斯坦首都杜尚别举行。会议讨论了产业发展、交通互联等区域合作重点议题，并就相关问题达成多 项共识。 据独联体执行委员会官网消息，来自俄罗斯、阿塞拜疆、亚美尼亚、白俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯 斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦和乌兹别克斯坦的政府代表出席会议。 此外，围绕区域航空管理协作，会议讨论并通过一项合作构想，提出成员国将加强在飞行规则、技术标 准和运行程序等方面的协调，提升民航安全和空域利用效率，推动区域互联互通更加顺畅高效。 根据会议决议，下一次独联体国家政府首脑理事会会议将于9月30日在白俄罗斯首都明斯克举行。(完) （文章来源：中国新闻网） 在轻工业方面，与会各方通过一项合作构想，提出加快推动绿色转型，建 ...

据了解，为反映沪深300指数样本中不同细分行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪 深300指数300只样本按行业分类标准分为10个一级行业、26个二级行业、70余个三级行业及100多个四 级行业。沪深300细分行业指数系列分别以进入各二级、三级行业的全部证券作为样本编制指数，形成 沪深300细分行业指数。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0点为基点。 从指数持仓来看，沪深300金属与采矿指数十大权重分别为：紫金矿业（31.27%）、北方稀土 （6.45%）、宝钢股份（6.2%）、山东黄金（5.8%）、中国铝业（5.62%）、洛阳钼业（5.48%）、华友 钴业（4.91%）、中金黄金（4.35%）、包钢股份（4.22%）、赣锋锂业（3.75%）。 金融界6月5日消息，上证指数高开震荡，沪深300金属与采矿指数 (300金属与采矿，L11606)报2405.31 点。 数据统计显示，沪深300金属与采矿指数近一个月上涨2.29%，近三个月上涨3.98%，年至今上涨 9.43%。 从沪深300金属与采矿指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比82.35%、深圳证券交易所占比 17.65 ...

在全市国资国企、医疗卫生、教育体制、财政体制等重点领域深化改革，推动市属企业年底利润总 额同比增长10%。打造一流营商环境，牢固树立"五个一切皆可办"理念，积极推进"溪心办"政务服务品 牌，高质量建成21个"高效办成一件事"场景。 聚焦四大主导经济加力招商选资。本溪市全年新增招商选资储备、洽谈、签约项目各300个，开工 项目不少于150个，引进国内实际到位资金600亿元，同比增长10%；实际利用外资1500万美元。聚焦8 个产业集群和16条产业链，实施精准招商，今年前4个月，引进国内实际到位资金336.6亿元，同比增长 8.3%。 本溪市深耕城市文脉，叫响本溪文旅品牌，荣登2025携程赏秋目的地口碑榜前20名。花溪沐枫雪温 泉旅游度假区、小市一庄景区入选省文体旅融合发展消费新场景培育名单，实现文化价值与经济价值双 重提升，一季度旅游人数和收入同比分别增长21.1%和20%。 持续加强就业保障和创业就业服务，实现城镇新增就业1万人以上。本溪市推动教育优质发展，学 前教育普惠率达到91%，持续完善养老服务体系建设，乡镇（街道）养老服务综合体覆盖率分别达到 50%、80%。多渠道激发增收动能，社会保障扩面提质，参加 ...

秘鲁部长：秘鲁政府恢复了在秘鲁北部受暴力影响地区的正式采矿作业。 ...

智通财经6月5日电，秘鲁政府恢复了在秘鲁北部受暴力影响地区的正式采矿作业。 ...

秘鲁政府恢复了在秘鲁北部受暴力影响地区的正式采矿作业。 ...

ADP数据显示，美国招聘放缓至两年来最慢速度 6月4日消息，美国招聘速度降至两年来的最低点，商业服务、教育与医疗等行业出现裁员，显示出对劳 动力需求的减弱。 根据ADP研究机构的数据，5月份美国私营部门的就业增长几乎陷入停滞，新增就业岗位仅为3.7万个， 为两年多以来的最低水平，显示出劳动力市场疲软的迹象。 这一数据低于4月份经下修后的6万个，也远低于道琼斯预期的11万个，为自2023年3月以来ADP统计的 最低月度就业增幅。 该报告发布的时间距离美国劳工统计局发布的更受关注的非农就业数据仅两天。市场预期非农就业将增 加12.5万个，失业率维持在4.2%。 尽管ADP与非农就业报告经常存在差异，有时甚至差距较大，但ADP数据仍为当前整体经济形势下的就 业状况提供了一个重要视角。 ADP首席经济学家内拉·理查森表示："在年初表现强劲之后，就业增长正在失去动力。" 5月份，商品生产类行业净减少了2000个岗位。其中，自然资源与采矿业减少5000个，制造业减少3000 个，仅建筑业增加6000个。 服务业方面，休闲与酒店业（+3.8万个）以及金融活动（+2万个）表现出一定的增长。但专业与商业服 务减少1.7万个，教 ...

虽然ADP报告并不是周五就业数据的可靠指引，但这并没有阻止空头回归美元，数据公布后，美元指数 短线下跌。 新华财经北京6月4日电（王姝睿）ADP数据显示，5月，美国私营企业仅创造了37000个新工作岗位，大 幅低于预期，且是两年多来的最小增幅，因为贸易政策使企业在招聘方面变得更加犹豫。 ADP称，5月私营部门新增就业岗位绝大多数来自服务业，尤其是休闲和酒店业。相比之下，制造业和 自然资源／采矿业的工作岗位减少。ADP报告显示，5月建筑业就业人数增加0.6万人，4月增加1.6万 人；5月制造业就业人数减少0.3万人，4月增加0.4万人；5月贸易／运输／公用事业就业人数减少0.4万 人，4月增加2.1万人；5月金融服务业就业人数增加2万人，4月增加2万人；5月专业／商业服务就业人 数减少1.7万人，4月减少0.2万人。 分析称，美国雇主减少招聘，表明在经济不确定性日益增加的情况下，劳动力市场可能正在走弱。 （文章来源：新华财经） 5月建筑业就业人员薪资增速年率中值为4.6%，4月为4.7%。5月制造业就业人员薪资增速年率中值为 4.6%，4月为4.6%。5月贸易／运输／公用事业就业人员薪资增速年率中值为4.2%， ...