财信证券认为，周二大盘放量上涨，三大指数全线收涨，全市场成交额较前一个交易日也有显著提升。 随着有增量资金入场迹象，资金风险偏好有所增加，市场风格也随之切换，科技线成为主导方向，高股 息红利资产走弱，但周二的风格切换是否有持续性还有待观察，后续仍可留意各题材板块之间的轮动机 会。整体来看，"五一"假期之后，在国内政策加力、AI产业趋势加持下，市场有望走出震荡向上的结构 性行情。5月份随着海外关税战对市场扰动效应逐步消退，市场大概率重新回归AI产业趋势以及扩内需 驱动逻辑。 东莞证券认为，周二，市场在5月首个交易日迎来"开门红"，三大指数集体走强。从技术分析角度看， 沪指处于5日均线上方，技术形态上延续企稳回升的态势，叠加量能放大的积极信号，短期或延续震荡 上行趋势。当日，"五一"假期相关消息被市场集中反应，盘面延续了4月底以来的科技成长及中小盘风 格主导格局。在科技成长板块的带动下，市场整体风险偏好出现回升，叠加流动性环境延续宽松，投资 者情绪有所回暖。"五一"假期期间国内消费动能持续释放，内需修复趋势延续。A股上市公司一季报披 露完毕，盈利端整体呈现改善态势，行业营收增速表现出结构性分化。展望5月，市场短期 ...

Core Viewpoint - The A-share market experienced a strong opening on the first trading day of May, with major indices rising significantly, indicating a potential recovery trend after a challenging April [1][4]. Market Performance - On May 1, the Shanghai Composite Index rose by 1.13%, closing above 3300 points, while the Shenzhen Component and ChiNext Index increased by 1.84% and 1.97%, respectively [1]. - The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets reached 1.34 trillion yuan, an increase of 166.8 billion yuan compared to the previous trading day [1]. April Market Review - In April, the Shanghai Composite Index fell by 1.70%, the Shenzhen Component by 5.75%, and the ChiNext Index by 7.40%, while the North Star 50 index rose by 4.72% [4]. - Among 31 primary industries, only four saw gains, with the top three being Beauty Care (6.15%), Agriculture, Forestry, Animal Husbandry, and Fishery (3.39%), and Retail Trade (1.74%) [4]. - The largest decline was in the Power Equipment sector, which fell by 8.23%, followed by Communications (-6.69%) and Home Appliances (-5.65%) [4]. May Market Outlook - Institutions predict that the A-share market will maintain a volatile but controllable adjustment in May, with a focus on technology growth sectors [6][7]. - East Wu Securities suggests that the market may return to a technology growth focus, supported by macro liquidity and policy stability [7]. - Multiple institutions recommend focusing on sectors benefiting from domestic demand policies and those with favorable valuation characteristics [7]. Recommended Investment Strategies - Institutions emphasize the importance of technology and consumer sectors as key investment themes for May, with expectations of excess returns in technology [8]. - Suggested sectors include AI, robotics, and smart driving, as well as defensive positions in dividend-paying assets like banks [8]. - A table summarizing various brokerages' strategies highlights a focus on high-dividend stocks, gold, and sectors related to domestic consumption and technology [9]. Top Stock Picks for May - The most frequently recommended stocks include Proya (603605.SH) and Kaiying Network (002517.SZ), each mentioned six times by different brokerages [10][11]. - Other notable mentions include Haida Group (002311.SZ) and Gree Electric (000651.SZ), each recommended five times [10][11]. - Proya is recognized for its strong market position and growth potential in the domestic market, while Kaiying Network is noted for its impressive revenue growth and strategic initiatives in AI [12][15].

核心观 点 ： 2025Q1 总量业绩增速回升转正，科技与部分顺周期业绩占优，新兴科技与两重两新 是最清晰的景气线索。成长板块资本开支提速，科技与周期经营现金流修复明显 。 摘要 ▶ 总量增速回升转正，科技成长业绩占优。 全 A 非金融石油石化（全 A 两非）归母净利润 增速在 2024Q4 继续探底，但在后续的 2025Q1 转正，控费带动净利率回升是一季度盈利增速回升的主要因 素，但周转率仍有下行压力。结构上，一季度景气线索清晰，具备新兴产业趋势的 AI 硬件业绩增速居 前，顺经济周期链条中"两重两新"落地扩容带动了汽车 / 家电 / 工程机械的业绩增长，供给受限的有色 / 化工增速居前。此外，非银受益资本市场活跃，业绩增速也改善明显。 ▶ 总量增速改善，成长与中小盘修复明显。 1 ）盈利增速： 2024 年全 A 两非营收同比 -0.8% ，净利 润同比 -14.0% 。利润表拆分看，毛利率走弱与费用率上升共同拖累净利率。但 2025Q1 全 A 两非净 利润同比 +4.7% ，较 2024 全年明显改善，主要因为费用率的大幅下行与毛利率止跌企稳带动的净利 率回升。一季度各板块增速分化明显，创业板大幅修 ...

今年以来，呼伦贝尔市在消费市场、对外贸易、口岸经济领域多点开花，以创新举措和扎实行动推 动经济高质量发展，呈现出强劲的发展活力与潜力。 4月下旬，2025年呼伦贝尔市春季大型车展在新区体育场火热举行，吸引了众多市民前来观展、购 车。近30个汽车品牌、150余台展车亮相，全方位满足市民购车需求。车展期间，汽车置换与报废更新 补贴政策同步落地，家电"以旧换新"活动也在协同开展，有力刺激了消费市场。 今年，呼伦贝尔市以"提振消费年"为引领，从供给、需求、政策端协同施策，制定消费促进方案， 串联迎新、红春、绿夏、金秋、银冬5个消费季开展消费促进活动。一季度，围绕节庆与产业特色，组 织150场促消费活动，在汽车、百货、餐饮等领域发放约2000万元消费券，带动消费约1.5亿元。 呼伦贝尔市立足国家向北开放重要桥头堡战略定位，以8个国家级口岸为依托，构建起以满洲里口 岸为龙头，四大陆路口岸为两翼，海拉尔航空港为中心的全方位对外开放格局。 消费促进成效显著，截至目前，汽车更新补贴申请3928辆，3398辆已完成发放；家装厨卫"焕新"活 动吸引89家企业参与，销售额达1793.74万元，消费活力持续释放。 在消费市场蓬勃发展的 ...

智通财经APP获悉，招商证券发布研究报告称，截至4月30日上午，A股上市公司2024年年报和2025年 一季报业绩基本披露完毕(披露率99.8%)。受政策效果持续显现以及科技创新趋势驱动，整体A股盈利增 速转正。大类行业中信息技术、消费服务增速相对领先，TMT、资源品和中游制造业边际改善。推荐 关注业绩增速相对较高、自由现金流边际改善的领域。 招商证券主要观点如下： 利润端：一季度上市公司业绩边际改善。根据一致可比口径和整体法测算，A股2024Q3/2024Q4/2025Q1 单季度净利润增速依次为3.7%/-15.7%/3.2%，非金融石油石化2024Q3/2024Q4/2025Q1单季度净利润增速 为-10.5%/-50.2%/4.5%。 收入端：全部A股单季度收入增速较24Q4放缓，但仍高于24Q3，延续改善。全部A股 2024Q3/2024Q4/2025Q1单季度收入增速依次为-2.0%/1.4%/-0.3%，非金融石油石化板块 2024Q3/2024Q4/2025Q1单季度收入增速依次为-2.9%/1.2%/0.5%。海外营收增幅扩大，海外营收占收入 的比例持续提升。 25年一季度A股盈利回暖主要受 ...

截至5月1日，16家券商共推荐115只金股。配置方面， 内需消费、成长科技、自主可控、红利资产等受青睐 ；4家券商同时推荐海大集团、东鹏饮 料，3家券商同时推荐恺英网络、兆易创新、格力电器、珀莱雅。 // 4月万辰集团涨超80% // 券商金股是券商研究所通过研究给出月度最佳的行业标的组合，经过研究员层层筛选以后得出的精髓，值得研究和跟踪。 回顾4月，券商金股展现出较强的超额收益能力。 表现最好的是信达证券、东北证券共同推荐的万辰集团，4月公司股价涨约82% 。 业绩方面， 万辰集团2025年一季度实现净利润2.15亿元，同比增3344.13% ，得益于量贩零食业务规模优势增强和经营效率提升，该股近期持续创新 高。万辰集团重点引入了IP品类，在报告期内持续强化品牌营销能力建设。 医美板块多只股票人气高涨。珀莱雅获得西部证券、东兴证券、开源证券青睐；推荐理由包括 美妆市场国货替代加速，新品放量及旺季驱动 等。爱美 客获得中泰证券、华龙证券共同推荐，推荐理由为 爱美客近期收购韩国医美公司REGEN，管线布局有望继续扩充等 。 华泰证券4月30日发布评级报告 称，维持万辰集团"买入"评级，最高目标价为182.22元 ...

中国基金报：作为民营企业家，这部法律中哪些内容令您印象深刻？ 刘永好：民营经济促进法中，"平等"成为高频词，从制度和法律上落实了对国企、民企的平等对待，这非常重要，我觉得这是民营经济促进法最核心的要 点。 4月30日，十四届全国人大常委会第十五次会议表决通过《中华人民共和国民营经济促进法》（以下简称"民营经济促进法"），自2025年5月20日起施行。 作为我国第一部专门关于民营经济发展的基础性法律，民营经济促进法对于进一步优化民营经济发展环境、加快构建新发展格局、推动高质量发展具有重 大意义。 民营经济促进法出台的消息也在民营经济领域引发热烈反响。4月30日，新希望集团董事长刘永好在接受中国基金报采访时表示，民营经济促进法将持续 营造法治化营商环境，不断增强民营企业发展动力和信心。 刘永好：我听到民营经济促进法正式出台的消息特别高兴，也特别激动。我们民营企业家一直在盼、在等，希望民营经济促进法早日出台。民营经济经过 改革开放40多年的发展，有了"56789"的地位和作用。在大环境错综复杂的大格局下，及时出台了民营经济促进法，我觉得正当时，对增强民营企业投资 信心、稳定市场情绪，推动民营经济的发展一定会起到非常 ...

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4月29日晚间，通威股份(600438.SH)发布2024年年报显示，去年该公司营业收入为919.94亿元，同比下 降33.87%；归母净亏损70.39亿元，同比下降151.86%。 这是通威股份自2004年上市以来，首次亏损。该公司的归母净利润最高峰是在2022年，大赚257.34亿 元；2023年归母净利润为135.74亿元。 通威股份表示，去年受主产业链价格出现较大幅度下跌影响，叠加公司长期资产减值报废10.65亿元， 导致公司营收和净利润下滑。 通威股份主业包括农业和新能源。年报显示，去年，通威股份光伏业务的营收为597.92亿元，毛利率为 4.67%，同比减少28.20个百分点；农牧业务的营收为317.40亿元，毛利率为9.38%，同比增加1.57个百分 点。 去年，通威股份全年实现高纯晶硅销量46.76万吨，同比增长20.76%；太阳能电池销量87.68GW(含自 用)，同比增长8.70%；组件业务销量45.71GW，同比增长46.93%。截至目前，该公司已形成超90万吨高 纯晶硅产能、超150GW太阳能电池产能以及90GW组件产能。 农牧方面，该公司年饲料生产能力超1000万吨，生产、 销售网络 ...

Core Insights - Recently, Fangcheng County Yushengyuan Agricultural and Animal Husbandry Co., Ltd. was established with a registered capital of 50 million yuan [1] - The legal representative of the company is Xie Lei, and its business scope includes recycling resource processing, recycling resource sales, import and export of goods, and technology import and export [1] - The company is jointly held by Muyuan Foods Co., Ltd. (002714) and its wholly-owned subsidiary Fangcheng Muyuan Agricultural and Animal Husbandry Co., Ltd. [1]