【导读】美国政府或再度"关门"，黄金、白银涨疯了 中国基金报记者 安曼 美国政府又又又要"关门"了…… 此前，共和党占多数的国会众议院已通过政府拨款法案，但该法案仍需参议院审议批准。由 于席卷美国大部分地区的暴风雪，参议院投票预计要到周二晚间才能开始。 然而，随着美国国土安全部下属移民与海关执法局（ICE）执法人员月内两次击毙枪击美国公 民事件发生， 多名民主党参议员相继发表强硬声明，明确反对向国土安全部拨款。 参议院少数党领袖查克·舒默于当地时间1月24日宣布，民主党将不会为包含国土安全部资金 的一揽子支出法案提供通过所需的60票支持。他表示，如果将国土安全部拨款纳入政府拨款 法案，民主党人将阻止该法案在参议院通过。 不过，一位参议院共和党助理表示，参议院共和党领导人计划拒绝民主党提出的拆分国土安 全部拨款的要求，并推动通过一揽子支出法案，以避免本周部分政府部门停摆。根据参议院 程序规定，在截止期前对法案的任何修改都需要全体一致同意，而包括佛罗里达州参议员里 克·斯科特在内的多名共和党人表示不会同意拆分法案。 若参议院未能在本周五午夜前通过拨款立法，包括卫生与公众服务部、教育部、交通部在内 的多个联邦部门将 ...

Core Insights - Morgan Stanley predicts a differentiated landscape for global AI technology development by 2026, with significant growth in computing power demand surpassing supply capabilities, and strong policy initiatives from the Trump administration [2][3][4]. Group 1: AI Technology Development - The report anticipates a leap in capabilities for leading AI models in the U.S. by mid-2026, while competitors in other regions will struggle to achieve similar advancements, creating a "two worlds" scenario in AI development [5]. - Market sentiment regarding AI adoption is expected to shift from concerns in early 2026 to optimism later in the year, driven by non-linear growth in AI capabilities [5]. Group 2: Computing Power Demand - The proliferation of AI applications and increasing complexity of use cases will lead to an exponential growth in computing power demand, which will outpace supply growth [6]. Group 3: Policy Initiatives - The Trump administration is predicted to implement stronger policies than expected, focusing on ensuring domestic supply of critical minerals, uranium, and metals, supporting manufacturing return, increasing military spending, and lowering consumer costs [7]. Group 4: AI Technology Transfer - There will be increasing pressure for AI technology transfer globally, as disparities in national AI capabilities may affect trade dynamics, with countries pursuing self-sufficiency and enhancing "domestic intelligence" [8]. Group 5: Energy Costs and Policies - Rising global energy costs will trigger a backlash against data center growth, leading to the introduction of low-cost energy support policies and encouraging data center projects to adopt off-grid power strategies [9]. Group 6: Integration of Energy Infrastructure - Major AI companies will accelerate the integration of energy infrastructure to control their energy destiny, secure the most reliable and cost-effective energy sources, and enhance energy efficiency through AI [11]. Group 7: Global Manufacturing Landscape - China is expected to increase its share in key technology-intensive industries, while the U.S. manufacturing balance will tilt towards domestic production as technology diffusion diminishes the advantage of low-cost labor [12]. Group 8: Investment Cycle in Latin America - Policy shifts, geopolitical changes, and peak interest rates will drive Latin America into a new investment cycle, characterized by investment-led growth rather than consumption [13]. Group 9: Retraining Initiatives - Companies and governments will launch extensive retraining programs to address employment changes driven by AI, with political sensitivity around perceived job losses prompting various policy interventions [14]. Group 10: Transformative AI Impact - By the second half of 2026, transformative AI is expected to lead to early signs of rapid price declines across multiple sectors, exacerbating wage inequality, increasing capital expenditures, and putting upward pressure on interest rates, thereby reshaping national competitiveness [15].

本报讯 （记者周尚伃）1月26日，由中国香港特别行政区政府及香港贸易发展局合办的第19届亚洲金融 论坛在香港会议展览中心成功开幕。中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司（601995）"）再 次作为合作伙伴参与并助力此次盛会。中金公司副董事长、总裁、管理委员会成员王曙光出席此次论 坛。 亚洲金融论坛是2026年区内首项金融盛事，以"变局中协力 新局中多赢"为主题，汇聚逾百位全球政商 领袖、金融专家以及知名经济学家担任演讲嘉宾，政策制定者、监管机构和业界共同探讨跨产业和跨经 济体的机遇。 王曙光在论坛首日的专题午餐会上表示，随着世界百年变局加速演进，全球地缘政治愈加复杂多变，经 济全球化和多边主义受到挑战，全球经济面临更多不稳定和不确定因素，但也迎来以人工智能为代表的 全球新一轮科技革命和产业革命快速发展，持续为世界经济和资本市场注入新动能、新活力。中国展现 了强大经济韧性，以人工智能、创新药等为代表的新质生产力正成为驱动增长的核心引擎。中国资本市 场的活跃与增长前景受到外资高度关注，在协助完成宁德时代（300750）港股IPO、小米集团港股增 发、三花智控（002050）港股IPO等市场重大项目过程中， ...

1月26日，由香港特别行政区政府及香港贸易发展局合办的第19届亚洲金融论坛在香港会议展览中心成功开幕。中国国际金融股份有限公司（中金公司）再 次作为合作伙伴参与并助力此次盛会。中金公司副董事长、总裁、管理委员会成员王曙光出席此次论坛。 王曙光在论坛首日的专题午餐会开幕辞中表示，随着世界百年变局加速演进，全球地缘政治愈加复杂多变，经济全球化和多边主义受到挑战，全球经济面临 更多不稳定和不确定因素，但也迎来以人工智能为代表的全球新一轮科技革命和产业革命快速发展，持续为世界经济和资本市场注入新动能、新活力。中国 展现了强大经济韧性，以人工智能、创新药等为代表的新质生产力正成为驱动增长的核心引擎。中国资本市场的活跃与增长前景受到外资高度关注，在协助 完成宁德时代港股IPO、小米集团港股增发、三花智控港股IPO等市场重大项目过程中，中金公司成功引入多家海外主权基金及长线投资者，助力全球资本 共享中国高质量发展红利。 深圳商报·读创客户端记者 陈燕青 亚洲金融论坛是2026年区内首项金融盛事，以"变局中协力新局中多赢"为主题，汇聚逾百位全球政商领袖、金融专家以及知名经济学家担任演讲嘉宾，政策 制定者、监管机构和业界共同探 ...

Group 1 - Michael Burry, the protagonist of the movie "The Big Short," indicates that the reversal of the yen's trend is long overdue, raising concerns about its potential impact on U.S. stock performance due to recent Fed scrutiny on the yen [1][2] - The New York Fed has reached out to potential trading counterparts regarding the yen's exchange rate against the dollar, coinciding with warnings from Japanese officials about the yen's weakness and potential intervention actions [1] - The dollar-yen exchange rate peaked at 159 last Friday but fell below 154 on Monday, reflecting volatility in the currency market [1] Group 2 - Burry warns that the return of Japanese capital, driven by higher interest rates, could signal a significant shift in capital flows, which U.S. investors should monitor closely [2] - He argues that the combination of rising interest rates in Japan and falling rates in the U.S. will negatively affect both U.S. stocks and bonds, contrasting with the previous environment that supported their growth [3] - Michael Wilson from Morgan Stanley notes that most investors in Japan believe the dollar-yen exchange rate should return to the 140-145 range, suggesting that short-term volatility from yen appreciation could lead to long-term gains in the Japanese stock market [4] Group 3 - The S&P 500 index closed at 6915 points last Friday, marking its second consecutive week of decline [5]

特朗普对加拿大"放狠话"，再次验证了"美国优先"政策的不可预测性。任何贸易联盟都可能随时成为目 标，这迫使全球资本重新评估持有美元资产的政治风险。这种单边关税威胁，本质上是将贸易工具武器 化，长远看会侵蚀全球贸易体系和美元信用。在各国政府债台高筑、央行疯狂印钞的背景下，这种举动 加剧了人们对"现有货币体系是否可靠"的深层焦虑。 专题：ATFX外汇专栏投稿 专题：ATFX外汇专栏投稿 1月26日，周一黄金价格延续了其破纪录的涨势，攀升至历史新高，突破每盎司5000美元，白银价格上 周五突破100美元关口后今早也继续刷新高位。近期发生的区域冲突凸显了地缘政治风险的上升，和全 球财政风险上升的情况下加速寻求贵金属的避险。美国与北约之间因格陵兰岛问题而产生的紧张关系， 在上周缓和之后，特朗普周末表示，如果加拿大与华达成贸易协议并予以推进，他将对加拿大征收 100%的关税。 所以，消息直接继续催化"避险"和"去美元化"这个核心逻辑里。市场情绪已经处于亢奋状态，这种新闻 就是最好的助燃剂，会吸引更多资金涌入黄金和白银，寻求"政治风险隔离"。上周，由于美国政策难以 预测、美欧之间关税紧张局势加剧以及对美联储独立性的质疑再度 ...

不可否认，美国在资本经济这块还是有很多开创之举。 货币政策和股市，这两个看似独立实则紧密关联的"齿轮"，共同构成了一套高效而精密的调节系统。当 经济过热，它会自动来降温，当增长乏力，又能注入动力。这种调节非来自行政指令，而是源于市场机 制与制度设计的内在协同。 经济发动机。 以往，股市被认为是实体经济的被动反映，但美国人，将股市变成了驱动经济增长的核心引擎。 让钱流向最有生产力的地方。美国是以直接融资为主导的金融体系，使企业能绕过银行，直接从资本市 场获取资金。股市本身也是一种强大的信号机制，当市场看好人工智能时，相关公司股价上涨，不仅降 低了融资成本，还增强了换股并购的能力。 因此，资本被自动引导至最具创新潜力的领域，形成良性循环： 技术突破 → 股价上涨 → 融资便利 → 规模扩张 → 经济增长。2023–2025年，英伟达等AI芯片公司市值 飙升，带动数千亿美元投入算力基础设施，直接催生了新一轮科技投资热潮——这正是市场自发配置资 源的生动体现。 股市的财富效应，把账面收益变成真实消费。美个人消费占GDP近70%，股市是影响消费信息的关键变 量。当股票上涨时，支出增加，这一财富效应在过去十年被显著放大。 ...

新京报贝壳财经记者 潘亦纯 编辑 王进雨 校对 柳宝庆 意料之外，情理之中。1月26日，COMEX黄金期货站上5000美元/盎司，并一度突破5100美元/盎司。 这一突破是黄金自2025年以来持续强势上涨的必然结果。2025年内，金价屡创新高，COMEX黄金期货 接连突破3000美元/盎司、3500美元/盎司、4000美元/盎司及4500美元/盎司的历史大关。 金价从4500美元/盎司到涨破5000美元/盎司，仅过了一个月时间。这也"打脸"了不少国际机构。此前， 摩根士丹利、摩根大通、高盛对2026年金价的预测区间大约在4800美元/盎司-5055美元/盎司之间，但今 年开年不足1月，金价已涨破预期。 看多声音逐渐在市场掀起"黄金狂欢"。不过，也有机构提示风险称，近期金价或波动显著，投资者可待 波动率下降后择机参与。国投期货研报称，黄金、白银分别突破5000美元/盎司和100美元/盎司整数关 口后需要警惕资金阶段性获利了结带来的波动，技术指标持续超买也有一定修复的诉求，等待构筑震荡 平台以及波动率下降后择机再参与为宜。 美国主导的地缘风险飙升，金价一年多已涨近80% 1月26日，金价一如看涨预期，突破5000 ...

Group 1 - Shenzhen Hujia Technology (Group) Co., Ltd. has submitted a listing application to the Hong Kong Stock Exchange [1] - The joint sponsors for the listing are Morgan Stanley and China International Capital Corporation (CICC) [1]

据新华财经此前报道，综合来看，基于当前世界的动荡局势，美国中期选举的压力、以及对未来美联储独立性的质疑，金银等贵金属资产可能在较长时期 内都将保持强势。 继1月24日国际银价突破100美元/盎司历史性关口之后，现货黄金26日早盘涨破5000美元/盎司重要心理关口，再创历史新高。截至发稿，报5023.010美元/ 盎司，涨0.70%。 | < W | 伦敦金现 | | | | | | Q | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | SPTAUUSDOZ.IDC | | | | | | | | 5023.010 | | 昨年 | 4988.170 | 总量 | | | 0 | | +34.840 | +0.70% 7 % | | 4988.170 | 现手 | | | 0 | | 最高价 | 5031.065 | 搏 仓 | | 0 Ar | | | O | | 最低价 | 4988.170 | 檀 仓 | | 0 内 | | | 0 | | 分时 | 五日 | HK | 围K | 目K | | 専多 | (0) | | 叠加 | | | | 均 ...