两市全天特大单净流出263.54亿元，其中10股特大单净流入超2亿元，科蓝软件特大单净流入5.56亿元， 特大单净流入资金居首。 沪指今日收盘下跌0.30%。资金面上看，沪深两市全天特大单净流出263.54亿元，共计1514股特大单净 流入，2973股特大单净流出。 从申万一级行业来看，今日有7个行业特大单资金净流入，纺织服饰特大单净流入规模居首，净流入资 金3.51亿元，该行业指数今日上涨0.72%，其次是银行，今日上涨1.36%，净流入资金为3.21亿元，净流 入资金居前的还有公用事业、煤炭等行业。 特大单资金净流出的行业共有24个，净流出资金最多的是电子，特大单净流出资金58.79亿元，其次是 计算机，特大单净流出资金34.64亿元，净流出资金居前的还有国防军工、机械设备等行业。 具体到个股来看，10股特大单净流入超2亿元，科蓝软件特大单净流入5.56亿元，净流入资金规模居 首；南方精工特大单净流入资金4.24亿元，位列第二；净流入资金居前的还有武汉凡谷、国轩高科、万 向钱潮等。特大单净流出股中，中航成飞特大单净流出资金14.27亿元，净流出资金最多；供销大集、 中芯国际特大单净流出资金分别为11.95 ...

1、行情 市场全天缩量上涨。 这个消息市场已有预期，相关概念股也有陆续两天的异动。 今天消息落地后，九联科技、软通动力、润和软件、常山北明、芯海科技、诚迈科技等都已经没有反应了。 题材方面，军工概念再度走强，润贝航科4连板，航天长峰、成飞集成、华伍股份、天箭科技、利君股份、晨曦航空（20CM）等集体2连板，豪 能股份、通达股份、中航成飞（20CM）、银河电子、展鹏科技、航天南湖（20CM）、四创电子等纷纷涨停； 磁悬浮压缩机概念横空出世，佳力图、磁谷科技（20CM）、鑫磊股份（20CM）、汉钟精机、山东章鼓、百达精工、金通灵（20CM）、冰轮环 境先后涨停，开山股份大涨超12%； 鸿蒙PC概念局部发力，视觉中国、新华网（炸）、智度股份（炸）先后涨停，万兴科技上午一度涨超10%； CPO概念今日局部大幅反弹，剑桥科技涨停，新易盛、中际旭创涨超10%，德科立、天孚通信、联特科技等集体大涨； 此外，脑机接口、高速铜缆连接器、5G等均有一定表现，PEEK材料、制冷剂、黄金白银等跌幅居前。 截至收盘，沪指、深成指、创业板指分别收涨0.28%、0.93%、1.65%，市场超3800股上涨，1300余股下跌。 2、鸿蒙PC ...

主力资金监控：常山北明净卖出超7亿 | 排名 | 板块名称 | 主力资金净流出(亿元) | 主力资金净流出率(%) | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 计算机 | -92.90 | -5.97 | | 2 | 电子 | -67.69 | -4.40 | | 3 | 半島体 | -26.36 | -4.38 | | ব | 机械设备 | -25.76 | -2.07 | | 5 | 文化传媒 | -20.05 | -6.82 | 星矿主力资金监控: 午后买入前十榜 (截止时间: 14时 15 分) | 排名 | 股票名称 | 主力资金净流入(亿元) | 主力资金净流入率(%) | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 宗申动力 | 6.79 | 41.94 | | 2 | 中航成飞 | 4.17 | 10.88 | | 3 | 宁德时代 | 3.51 | 5.85 | | ব | 赤峰黄金 | 3.19 | 12.81 | | 5 | 中航沈飞 | 2.95 | 9.23 | | 6 | 晨曦航空 | 2.79 | 28.49 | | 7 | 大众交通 ...

2025 年 5 月 7 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 总量研究 【策略】盈利探底回升，科技板块景气度上行——A 股及港股财报分析 A 股 2024 年盈利增速回落，但 2025Q1 盈利增速显著回升。全部 A 股 2024 年归母 净利润同比下降2.3%，较2024年前三季度归母净利润增速回落2.4pct，而其2025Q1 归母净利润同比增长 3.6%，较 2024 年全年归母净利润增速回升 5.9pct。此外，港 股方面，2024H2 港股盈利增速较 2024H1 回升，恒生科技盈利保持高增。 市场基准利率以政策利率为中枢运行既是健全市场化利率调控机制的应有之义，也是 内嵌于"牵 OMO 利率之一发而带动各市场利率全身"的必然选择。即便没有美国加 征高额关税等事件，今年一季度以来的"正偏离"亦将向常态回归，而 4 月份相关事 件的出现加速了这一过程的到来。 行业研究 【汽车】新势力改款+新车相继发布，关注节后终端优惠变化——特斯拉与新势力 4 月销量跟踪报告(买入) 4 月车市表现平稳，新车上市/老车型终端优惠持续提振新势力销量，五一新势力购车 权益总体稳定，1）预计以旧换新驱动的 2025E 国内 ...

证券研究报告 | 华泰研究 | | 年报点评 | | --- | --- | --- | | 2025 年 4 月 | 30 日│中国内地 | 计算机应用 | 石基信息 2024 年实现营收 29.47 亿元（yoy+7.20%），归母净利-1.99 亿元 （yoy-90.00%），扣非净利-2.18 亿元（yoy-78.83%）。公司 24 年业绩低于 我们此前预期（收入 32.45 亿元，净利 0.77 亿元），主要受下游需求修复速 度缓于预期及计提长期股权投资减值、坏账准备增加影响。我们认为，公司 SaaS 化、平台化、全球化基础完备，看好海外市场持续开拓，维持"买入"。 构建 SaaS 化、平台化、全球化三大基础，业务进展顺利 公司 SaaS 化进展顺利，2024 年 SaaS 业务年度可重复订阅费（ARR）为 5.23 亿元，同比+25.1%，SaaS 业务企业客户（最终用户）门店总数超 8 万 家酒店，平均续费率超 90%。公司强化平台化布局， 24 年酒店信息管理系 统业务、支付系统业务同比+14.55%、+8.68%。公司海外业务加速拓展，24 年签约凯宾斯基酒店集团、荷兰最大的独立酒店集团 ...

在产业生态重构方面，中孚信息结合生态合作伙伴不同的价值定位，将生态体系分为集成生态、产品生 态、协同生态三类，构建了"统分结合"的生态谋划、决策、执行、督导和评估机制，联合生态伙伴为用 户提供一体化的解决方案。"在企业内控管理方面，坚持党建引领，2005年公司就成立了党支部，19年 升格为企业党委，支部建设覆盖了市场、研发、技术、职能等各业务体系，中、高层管理人员及关键岗 位人员党员覆盖率超过80%，真正将党组织把方向、管大局的作用融入企业经营管理的全过程。"魏东 晓说。 海利尔药业集团股份有限公司是一家致力于解决农作物病虫草害、帮助作物增产丰收、保障粮食健康安 全，集研产销技术服务于一体的上市公司。"海利尔创立20余年来，通过建立系统规范的现代企业制 度，以清晰的产权结构、规范的法人治理体系和市场化的运营机制，实现从家族企业到主板上市公司的 转型，走出了一条规范化、专业化、国际化的高质量发展之路。"董事长兼总裁葛家成说。 面对行业竞争，海利尔在科学治理体系框架下确立"原药制剂一体化、国内国际一体化"的双轮驱动战 略，构建全产业链布局。上游自主研发与跨国合作突破新化合物开发"卡脖子"技术，储备20余个自主知 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" with a target price of 92.92 RMB [8][9] Core Views - The company achieved a revenue of 711 million RMB in 2024, representing a year-on-year increase of 16.44%, and a net profit attributable to shareholders of 26.96 million RMB, which is a significant increase of 129.64% year-on-year [1][5] - The dual transformation strategy and AI upgrades are expected to accelerate overall revenue growth in 2025 [1][2] - Subscription revenue reached 351 million RMB in 2024, up 62.33% year-on-year, accounting for 49% of total revenue [2] - The company has seen a strong performance in its channel strategy, with channel revenue increasing by 40.49% year-on-year to 292 million RMB, contributing 41% to total revenue [2] - The company is focusing on AI product upgrades, which have enhanced product competitiveness and led to a decrease in R&D expense ratio [3] Summary by Sections Financial Performance - In Q1 2025, the company reported revenue of 202 million RMB, a year-on-year increase of 19.78%, with a net loss of 5.83 million RMB, showing improvement compared to the previous year [4] - The revenue forecast for 2025-2027 is adjusted to 865 million, 1,054 million, and 1,285 million RMB respectively, with corresponding net profits of 31.50 million, 71.93 million, and 126.16 million RMB [5][7] Market Position and Strategy - The company’s subscription business has a strong annual recurring revenue (ARR) of 411 million RMB, with a renewal rate of approximately 90% [2] - The company is benefiting from the operational separation of domestic and international businesses, which is expected to accelerate global business growth, particularly in the Asia-Pacific market [3] Valuation Metrics - The company is valued at a price-to-sales (PS) ratio of 9.8x for 2025, with a target price of 92.92 RMB based on comparable company analysis [5][13]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" with a target price of 16.17 RMB [8][9]. Core Views - The report highlights the promising growth potential of the "AI + Healthcare" sector, with the company expected to benefit from the accelerating commercialization of AI applications in this field [2][4]. - The company has signed new AI application contracts worth 6.78 billion RMB in 2024, with 4.88 billion RMB (72%) specifically in the AI + Healthcare domain, reflecting a year-on-year increase of 106% [2]. - The company's operational quality is improving, with a record high operating cash flow of 8.55 billion RMB in 2024, indicating effective cost control and enhanced profitability [3]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company achieved a revenue of 11.56 billion RMB (up 9.64% year-on-year) and a net profit attributable to shareholders of 0.63 billion RMB (down 14.70% year-on-year) [1]. - The gross margin for 2024 was 24.01%, slightly down by 0.19 percentage points, primarily due to a decline in the gross margin of the smart connected vehicle business [3]. Business Strategy - The company has initiated a new intelligent strategy in 2024, focusing on AI upgrades across its business segments, particularly in the AI + Healthcare area, where it has established a competitive advantage [2]. - The company aims to expand its AI applications into automotive, government, and enterprise sectors, leveraging its existing capabilities [2]. Revenue and Profit Forecast - Revenue projections for 2025-2027 are set at 13.31 billion RMB, 15.87 billion RMB, and 19.57 billion RMB, respectively, with net profits expected to reach 4.34 billion RMB, 5.25 billion RMB, and 7.16 billion RMB [5][20]. - The report anticipates that the AI business will become a new growth driver in 2025, contributing significantly to overall revenue [4]. Valuation Metrics - The company is valued at a target price of 16.17 RMB, with a projected PE ratio of 27.95 for 2025 [5][9]. - The report provides a comparative analysis of the company's valuation against peers in the smart vehicle and other business segments, indicating a favorable position in the market [13][14].

证券研究报告 宇信科技 (300674 CH) 业绩高增长，重点关注 AI Agent 进展 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 29 日│中国内地 | 计算机应用 | 宇信科技发布一季报，25Q1 实现营收 5.25 亿（yoy-12.57%），归母净利 5815.43 万（yoy+81.09%），扣非净利 5531.76 万（yoy+77.01%）, 经营 净现金流为-4.12 亿元（yoy-37.63%），主要系集成业务付款增加（上年末 的应付票据到期兑付）以及本年集成业务规模下降导致收款减少所致。公司 发布 2025 年员工持股计划，受让总份额不超过 900 万股，受让回购股份的 价格为 11.44 元/股，业绩考核：以 24 年为基数，25 年/26 年收入或净利润 增长率不低于 10%、20%。公司积极布局 AI 应用、海外市场和创新运营业 务，25 年有望快速增长，看好公司发展前景，维持"买入"评级。 25Q1：系统集成收入减少导致营收同比下滑，三大因素驱动业绩高增长 25Q1 公司营收同比下滑 12.57 ...

证券研究报告 四维图新 (002405 CH) 业绩同比减亏，受益于智驾平权趋势 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 28 日│中国内地 | 计算机应用 | 公司发布年报与一季报，24 年实现营收 35.18 亿元（yoy+12.68%）；归母 净利-10.95 亿元，亏损同比收窄 16.68%；扣非净利-11.18 亿元，亏损同比 收窄 21.69%。净利润低于前次预期（-6.58 亿元），主要系公司投资亏损影 响。25Q1 实现营收 7.56 亿元（yoy+6.87%、qoq-23.62%），归母净利-1.52 亿元，亏损同比收窄 10.18%，环比收窄 74.91%。看好公司智驾市场份额 不断提升，预计公司亏损将持续收窄，给予"买入"。 智云业务持续增长，智舱智驾短期承压 分业务看，24 年智云业务收入 22.54 亿元，同增 28.96%，主因公司深耕数 据合规领域，紧抓车路云一体化发展契机，中标多个北京试点项目，运营项 目持续增长；智芯业务收入 5.66 亿元，同增 10.92%，SoC 芯片出货量达 到 86 ...