受此提振，三七互娱昨日封板后今日仍涨超5%，领涨游戏板块。游戏ETF(159869)现仍涨近1%，游戏板块近期回暖趋势显著，游戏 ETF(159869)今日或冲击"六连阳"，此外游戏ETF(159869)已连续4个交易日获资金净流入，累计"吸金"达3.11亿元，备受资金青睐。国泰海通证 券认为，国产游戏版号数量新高，看好政策鼓励、供给优质的游戏行业。 三七互娱（002555）近日披露2025年半年度报告，上半年实现营收84.86亿元，同比下降8.08%，净利润14.00亿元，同比增长10.72%，在营收 短期调整的背景下，盈利水平实现稳步提升，体现出强劲的成本控制与运营效率。三七互娱亮眼财报的表现，离不开新游推出以及AI产业链 的发展。随着国内游戏版号发放逐渐稳定，公司新开发游戏产品得以按计划及时上线，为业绩贡献增量。同时，AI技术已深度渗透至公司游 戏研发、测试、运营等全产业链环节，不仅有效实现研发与运营端的降本增效，更推动公司游戏研运工业化水平迈向新台阶，为长期发展筑牢 技术护城河。 ...

8月27日，游戏板块早盘略显震荡，游戏ETF（159869）现翻红微涨，持仓股中，恺英网络、吉比特、宝通科技、完美世界等涨幅居前，光线 传媒、富春股份、冰川网络等跌幅居前。游戏ETF（159869）已连续4个交易日获资金净流入，累计"吸金"达3.11亿元，备受资金青睐。 8月26日，完美世界发布2025年半年度报告，实现营业收入36.91亿元，较去年同期增长33.74%。实现归母净利润5.03亿元，实现扣非后净利润 3.18亿元，均较上年同期扭亏为盈，游戏业务实现营业收入29.06亿元，同比上升9.67%。完美世界上半年业绩大幅改善，营收与净利润双双显 著增长，游戏业务稳健增长，展现出强劲的复苏势头。 国泰海通证券认为，游戏行业迈入景气周期，关注行业趋势与产品潜力：1）用户重度化：小游戏平台付费呈现增加趋势，优质产品带动PC、 多端产品市场发展；2）玩法创新：通过轻量化、休闲玩法+的方式，SLG可以实现用户破圈，突破品类天花板；3）潜力消费群体：女性用户 群体需求与女性向产品的空间；4）技术变革：AI技术能够从生产和游戏体验环节为游戏行业带来增量。 每日经济新闻 8月26日，神州泰岳发布2025年半年度报告。 ...

值得一提的是，昨日华为概念股集体走高，华为鲲鹏指数、华为鸿蒙指数盘中均上涨超2%。华为鲲鹏 指数中的君逸数码（301172）实现20%涨停，航天宏图大涨超10%；华为鸿蒙指数中的拓维信息 （002261）涨停，润和软件（300339）、常山北明（000158）等多股跟涨。 消息面上，8月25日，鸿蒙智行秋季新品发布会上，上汽与华为合作打造的"尚界"品牌首款车型H5正式 开启预售。此外，华为将于8月27日发布全新AI SSD（固态硬盘）产品，或将对中国AI存储器市场的现 有格局产生重要影响。 商报讯（记者 苗露）在8月25日放量大涨过后，A股昨日整体保持震荡走势。AI芯片、创新药、稀土永 磁等前期热门板块有所调整，低位滞涨方向获资金流入；游戏、化工、农林牧渔、消费电子等板块表现 较为活跃。在此背景下，两市股指在低开后展开温和震荡调整走势，深证成指表现相对强势。 截至收盘，上证指数跌0.39%，报3868.38点，盘中一度上涨至3888.6点，刷新2015年以来新高；深证成 指涨0.26%，创业板指跌0.75%。 盘面上，养鸡、猪肉、游戏板块涨幅居前，医疗服务、CRO概念、金属新材料跌幅居前。具体板块方 面，猪肉 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The company's performance exceeded expectations, with stable profits from existing games and a strong pipeline of new games [7] - The company has released a new game based on the "Douluo" IP, which has performed well since its launch [7] - The integration of AI technology in game development and marketing is expected to enhance operational efficiency and innovation [7] Financial Performance Summary - For the first half of 2025, the company achieved total revenue of 8.486 billion yuan, a year-on-year decrease of 8.08%, while net profit attributable to shareholders was 1.4 billion yuan, an increase of 10.72% year-on-year [7] - The second quarter of 2025 saw revenue of 4.243 billion yuan, down 5.33% year-on-year, but net profit increased by 31.24% year-on-year [7] - The company maintained a high dividend payout ratio of 66.17%, with a total dividend of 0.927 billion yuan for the first half of 2025, resulting in a dividend yield of 2.43% [7] Earnings Forecast and Valuation - The earnings per share (EPS) for 2025-2027 are projected to be 1.29 yuan, 1.39 yuan, and 1.44 yuan respectively, with corresponding price-to-earnings (P/E) ratios of 15, 14, and 14 times based on the current stock price [7][8] - The report highlights the company's strong cash flow and asset management, with a projected return on equity (ROE) of around 20% [8]

Core Viewpoint - The company reported a slight decline in revenue but a significant increase in net profit, indicating effective cost management and strong performance in its self-developed games [1][2] Financial Performance - The company achieved a revenue of 688 million yuan, a year-on-year decrease of 1.93% [1] - Net profit attributable to shareholders reached 50.16 million yuan, a substantial increase of 989.31% [1] - The net profit after deducting non-recurring gains was 13.74 million yuan, a slight increase of 0.85% year-on-year [1] Business Structure - Revenue from PC games was 199 million yuan, accounting for 29.07% of total revenue, while mobile games generated 485 million yuan, making up 70.86% [1] - The proportion of mobile game revenue increased by 2.87 percentage points compared to the same period last year [1] - Domestic revenue was 241 million yuan (35.20% of total), while overseas revenue reached 444 million yuan (64.80%), with overseas revenue share increasing from 60.16% to 64.80% year-on-year [1] Game Performance - The company emphasized the success of its self-developed card games, particularly the American cartoon SLG game "War and Eternity," which saw a revenue increase of 225% [2] - Other titles like "Youth Three Kingdoms" and "Game of Thrones: Winter is Coming" also contributed to stable revenue through frequent content updates [2] - The "Youth Three Kingdoms" mini-program generated over 50 million yuan in revenue, with active user growth of 41% quarter-on-quarter [2] Cost Management - The company achieved a year-on-year decrease in operating expenses through refined cost control and targeted advertising [2] - The reduction in promotional expenses and improved organizational efficiency contributed to lower overall operating costs [2] Non-Recurring Gains - Non-recurring gains contributed significantly to net profit, with estimates of 25 to 50 million yuan from financial asset valuation changes and fund dividends [2] AI Integration - The company utilized AI to enhance global operations and player experience, supporting various aspects of game development and marketing [3] - The "YOOZOO.AI" platform improved operational efficiency across the game development and distribution process [3] - AI tools significantly increased testing efficiency and reduced localization costs by 80% [3] Industry Overview - The Chinese gaming industry saw a recovery in the first half of 2025, with actual sales revenue reaching 168 billion yuan, a year-on-year increase of 14.08% [4] - Chinese self-developed games generated 9.5 billion USD (approximately 68 billion yuan) in overseas sales, reflecting an 11% year-on-year growth [4]

A股三大指数26日早盘集体涨跌不一，截至午盘，沪指涨0.11%，深成指涨0.73%，创业板指涨0.21%， 北证50指数跌0.66%，沪深京三市半日成交额16994亿元，较上日缩量4026亿元。全市场超3300只个股 上涨。板块题材方面，游戏、猪肉、华为软件、农药板块涨幅居前；稀土永磁、创新药、银行、半导 体、机器人板块跌幅居前。盘面上。游戏板块集体走高，三七互娱涨停，冰川网络、恺英网络跟涨。猪 肉股盘中拉升，牧原股份逼近涨停，傲农生物封板。华为软件板块集体走强，正元智慧、拓维信息封板 涨停，常山北明、润和软件涨幅居前。稀土永磁板块震荡调整，包钢股份、北方稀土、中国稀土等跌超 5%。半导体板块同步回调，芯原股份、海光信息、成都华微跌幅居前。 （来源同花顺，以上信息为南都·湾财社AI大数据自动生成） ...

8月26日，市场早盘探底回升，三大指数小幅上涨。沪深两市半日成交额1.68万亿，较上个交易日缩量 3983亿，全市场超3300只个股上涨。从板块来看，游戏股集体走强，三七互娱涨停。华为昇腾概念股表 现活跃，拓维信息涨停。下跌方面，稀土永磁概念股展开调整，北方稀土跌超5%。截至收盘，沪指涨 0.11%，深成指涨0.73%，创业板指涨0.21%。 （文章来源：21世纪经济报道） ...

每日经济新闻 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 广发证券指出，游戏行业方面，产业高景气度持续验证，建议关注国内政策端改善及海外产业趋势 变化带动的估值提升机会。腾讯游戏基本面边际向上，《三角洲行动》有望成为继《王者荣耀》与《和 平精英》后的第三大长青游戏；网易《梦幻西游》PC版在新版本拉动下迎来复苏。此外，AI技术持续 赋能行业，多模态AI大模型及Agent工具有望提升广告素材生成效率，推动营销、教育、游戏等领域的 应用落地。 游戏ETF（516010）跟踪的是动漫游戏指数，从A股市场中选取涉及动漫、游戏及相关产业链的上 市公司证券作为指数样本，以反映动漫游戏行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有鲜明的行业 特征和风格配置，是衡量中国动漫游戏产业发展的重要指标。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。 ...

在最近与科隆国际游戏展同期举办的Devcom开发者大会上，AI再次赚足了脸面。 微软、腾讯、谷歌、Meta等国际巨头带来超过20场AI相关议题，"AI如何提升游戏美术生产效率"、"AI工具如何与传统工作流无缝集成"、"AI在动画生 成、场景构建等具体环节的应用案例"成为开发者们探讨的重点内容。 近年来，游戏美术对精细度的要求呈现指数级增长。随之而来的是几何级增长的工作量。 而在科隆游戏展期间，腾讯游戏首次面向全球发布游戏创作AI全链路解决方案VISVISE。 简单来说，VISVISE包含一整套AI工具，分为动画制作、模型制作、数字资产管理、智能NPC四大管线，覆盖游戏美术开发全流程，重点在于辅助游戏美 术完成那些重复、机械且工作量巨大的"体力活"。 比如在3D动画制作方面，VISVISE的MotionBlink可根据用户输入的少量关键帧，自动补全中间帧，生成完整序列动画。 在过去，动画师手动补帧甚至要占角色动画制作总工时的60%-70%，短短10秒的动画制作，手K精修可能要3-7人天才能完成。 游戏AI大模型解决的是什么问题？ 传统游戏美术生产制作中，50%-60%的工作都耗费在美术资产的制作上，其中最繁琐的 ...

8月25日，国家新闻出版署官网公布了2025年8月国产网络游戏审批信息，166款国产游戏获得版号。 国泰海通证券认为，游戏行业迈入景气周期，关注行业趋势与产品潜力。1)用户重度化：小游戏平台付 费呈现增加趋势，优质产品带动PC、多端产品市场发展；2)玩法创新：通过轻量化、休闲玩法+的方 式，SLG可以实现用户破圈，突破品类天花板；3)潜力消费群体：女性用户群体需求与女性向产品的空 间；4)技术变革：AI技术能够从生产和游戏体验环节为游戏行业带来增量。 中航证券认为，AI重塑游戏体验，游戏行业景气度持续提升。政策持续加码、行业景气回升与AI落地 加速，正构成游戏板块的三重驱动。短期看，版号常态化释放和暑期档新品上线将支撑业绩兑现；中期 看，AI技术对研发和运营的重塑将推动降本增效与内容升级；长期看，全球化拓展将持续打开增长空 间。 ...