元旦去哪？不少人选择寺庙，听钟上香、跨年祈福。 根据公开数据，苏州寒山寺、杭州灵隐寺、上海龙华寺、北京雍和宫、舟山普陀山等相关场所关注度飙升。前两年，寺庙游空前迸发，年轻群体纷纷涌向 寺庙，一面上香祈福，一面沉迷于各种承载着好运寓意的小物件。尤其是在财神殿，挤满长跪不起、祈求暴富的年轻人。 寻好运、求发财，现在已经成了众多年轻人生活的一种"调味剂"，真真切切融入了日常，而一个喜闻乐见的现象是，财神殿正在从文旅胜地"搬"进购物中 心。 王府井喜悦，原来满是品牌店的三楼，被一缕金光笼罩，在一家店铺，一尊怀抱金元宝的财神笑面相迎，下方功德盆里散落着「上供」的纸币，各路财神 小像在四周作陪。来来往往，不少顾客驻足观看。 而不止王府井，不少热门商圈也出现了类似的快闪店。 购物中心把"财神殿"打造为打卡地，用以吸引客流，年轻人不用挤进寺庙，也能获得一次简单的心灵疗愈和情绪满足，这似乎是一场共赢。不过尽管商场 竭力跟上年轻人的脚步，努力迎合他们的情绪需求，可在挽留主力消费客群上仍显得十分吃力。 汽车和谷子都靠不住了 商场把"财神殿"搬进来引流，一方面自然是迎合当代人内心最朴素的暴富梦，让逛街的消费者们讨个吉利，而另一方面则 ...

人民财讯12月23日电，在今日由证券时报举办的"攻守之道：新消费'高波动'背后的定价逻辑重构"沙龙 上，长城基金国际业务部副总经理曲少杰表示，Z世代正引领新消费浪潮。当前，我国消费市场正 从"大众消费"向"个性与理性消费"转型，年轻人口基数庞大，叠加国内完整的产业链优势，催生出规模 可观的消费市场，消费分层也呈现出更为多元的特征。其中，新兴消费领域增长动能强劲，宠物经济、 潮玩、现制饮品、健康消费、智能穿戴及智能驾驶汽车六大细分领域表现尤为亮眼。 ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 源飞宠物(001222) 投资评级 上次评级 [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号：S1500524120004 邮 箱： jiangwenqiang@cindasc.com 骆峥 轻工制造行业分析师 执业编号：S1500525020001 邮 箱： luozheng1@cindasc.com [Table_OtherReport] 源飞宠物：代工业务表现靓丽，自主 品牌快速扩张 源飞宠物：自主品牌快速起量，海外 产能扩张 [Table_Title] 源飞宠物：与潮玩品牌黑玩达成战略合作，主 业表现良好 [Table_ReportDate] 2025 年 12 月 23 日 [Table_S 事件：源飞ummar宠物y]与潮玩品牌 Heyone 黑玩达成战略合作。源飞宠物公众号 宣布公司与潮玩品牌 Heyone 黑玩达成战略合作，是公司基于制造与供应链 管理能力在相关消费领域进行的一次能力延展型探索。 双方合作或以代工为主，源飞宠物有望发挥供应端优势。我们预计源 ...

（来源：巨潮WAVE） 文 | 展尧 泡泡玛特这束强光，照亮了无数同行的野心。卡游、52TOYS、TOP TOY，大量企业试图在这个领域搏出名堂。 但是泡泡玛特的成功，绝非是因为有个"潮玩"的标签就够了。 作为情绪经济的集大成者，其崛起早在他国历史中有迹可循。日本美国《广场协议》签署后，日本经济陷入"失去的三十年"，期间动漫产业、粉丝经济疯 狂滋长。手办、卡牌成为年轻人对抗现实世界的精神锚点。 同样，2008年金融危机后的美国，成人填色书两年卖出3000万册，Lush香皂则是以"感官疗愈"的标签逆势增长，把一块香皂卖出了超高的价格。 今天的中国，青年失业率长期高企、婚育意愿持续走低、抑郁患者数量屡创新高。看似处在降级过程中的消费市场，情感需求实际上蓬勃汹涌。 编辑 | 杨旭然 出厂价10元的LABUBU，在闲鱼上却能卖出超千倍的溢价。然而真正暴利不在单品，而在模式。泡泡玛特凭借强IP、轻资产属性，构建起了一座复购强 大、毛利超高的商业帝国。 今年上半年，泡泡玛特的毛利率已经做到了70.3%，忠实拥趸5900万，贡献了超90%的销售额——她们年均购买6.8次，复购率超50%。相比之下，LV母公 司的这一数字约为 ...

Group 1: Fund Research - The market review for the week of December 15 to December 19, 2025, indicates that most major equity indices declined, with the largest drop being 2.99% for the Sci-Tech 50 index. Among 31 first-level industries, 19 saw an increase, with the top five performing sectors being commercial trade, non-bank financials, beauty care, leisure services, and chemicals [2] - The public fund market saw a private fund management scale reaching 22.09 trillion yuan, and the China Securities Index Co., Ltd. released the China ASEAN Digital Economy Theme Index [2] - Bond funds performed well, with fixed income plus funds showing the largest average increase of 0.10%, and 76.57% of them achieving positive returns. In contrast, equity funds averaged a decline of 0.57%, with only 39.09% showing positive returns [3] - The ETF market experienced a net inflow of 871.36 billion yuan, with stock ETFs accounting for the largest inflow of 552.23 billion yuan. The average daily trading volume reached 4,596.24 billion yuan [3][4] Group 2: Industry Research - The report highlights the emergence of the "reward economy," which refers to consumers purchasing non-essential goods or services to gain immediate pleasure and psychological relief in response to work and life pressures. This new consumption model is rapidly developing among younger demographics and is expected to drive domestic demand and consumption [5][7] - The light industry manufacturing sector outperformed the CSI 300 index by 2.08 percentage points, while the textile and apparel sector outperformed by 2.46 percentage points during the same period [7] - The report suggests continued attention to sectors benefiting from the "reward economy," such as trendy toys, pet consumption, and domestic fashion brands, as they are expected to thrive in the evolving consumer landscape [5][7]

"菲律宾一直是我们在亚太地区高度关注的市场"，相关负责人表示，"此前，我们曾在当地多次开展限定快闪活动，每次活动都收获了超出预期的热烈反 响，这更加坚定了我们在此开设门店的决心。"泡泡玛特此前曾在SM Mall of Asia、SM Makati等马尼拉高端商场落地多场主题快闪活动，积累了稳定的消费 者基础与品牌口碑。 近期，泡泡玛特还在菲律宾的SM North Edsa开设了"咖啡工厂"主题快闪店，这也是迄今为止在菲律宾开设的最大规模快闪店。快闪店以咖啡馆为门店设计 理念，陈列、灯光与周边产品都充满生活咖啡风格，并展示了一系列具有咖啡属性的香氛、抱枕等衍生产品。 12月19日，泡泡玛特菲律宾首家线下门店盛大开业，门店位于首都马尼拉的核心商圈SM Megamall，开业期间迅速成为本地潮流消费与文化生活的新焦点， 吸引了大量消费者体验打卡。首店落地不仅彰显了泡泡玛特深耕菲律宾市场的决心，更标志着其亚太地区布局进入了深度本土化与精细化运营的新阶段。 SM Megamall不仅是菲律宾规模超大的购物中心，更以其丰富的业态、超高的客流量位列全球第七大商场，是全球品牌争相入驻的商场之一。据了解，菲律 宾首店面积近30 ...

12月23日，港股三大指数集体高开，恒指开盘涨0.29%，恒科指涨0.14%，国企指数涨0.29%。盘面上， 科网股涨跌不一，黄金股延续涨势，锂电池板块活跃，汽车股部分上涨。港股消费板块早盘较为活跃， 港股消费ETF（513230）现小幅上扬。 12月22日，喜茶与泡泡玛特旗下IP星星人联名的新品上市，此次新品及周边上新覆盖全球范围内的超 100家喜茶门店。据相关媒体报道，在新品开售2分钟左右，相关门店订单已经达到100多单，5分钟左 右，北京多家门店进入繁忙状态，线上暂停接单。 中信建投表示，港股在经历了9月的单边上涨后，10月以来随着海外宏观预期反复的影响经历了震荡调 整。当前AH两地正同步完成中期调整，港股部分优质资产重新进入高性价比区间，在北水持续配置、 盈利预期修复及年末海内外宏观环境改善的共振下，港股正迎来一个不容忽视的岁末交易窗口。 中国银河表示，建议关注：（1）科技板块仍是中长期投资主线，经历前期调整后估值回落，在多重利 好因素提振下，有望反弹回升；（2）消费板块有望获得较大力度政策支持，且当前估值处于相对低 位，中长期上涨空间较大，后续需关注政策落地力度及消费数据改善情况。 每日经济新闻 ...

今年3月，一篇名为《河南跑出来"三头象"》的文章，刷爆河南企业家和媒体人的朋友圈。 知名财经作家秦朔，把泡泡玛特、胖东来、蜜雪冰城这三家企业比喻成"三头象"，认为有豫商的象群之 舞，中国的商业能够成为闪耀世界的亮丽风景。 作为一名财经记者，我对河南"三头象"和豫商精神也有了更真切的体悟。 市场活水，浇灌万木生长。新修订的《河南省优化营商环境条例》，为激发市场活力提供了法治保障。 民营企业家们，带着豫商的厚道与闯劲，在大市场追风逐浪。扎根现代农业，让中原粮仓飘出科技香； 玩转文旅融合，让老字号焕发新生机……不跟风、不浮躁，一步一个脚印，豫商把小作坊做成大企业， 把好点子变成好产品。 创新星火，点亮发展之路。企业是市场经济和科技创新的主体，作为我省科技创新"强引擎"的民营企业 起到了重要作用。不循规蹈矩，才敢破局突围；不随波逐流，方能另辟蹊径。从传统制造到数字转型， 从线下门店到AI赛道，河南民营企业在创新的赛道上，跑出了转型的"加速度"，闯出了发展的"新蓝 海"。 没有什么比"快乐"更珍贵。打卡盖章、与拉布布雕塑合影、选购限定周边……当我实地打卡泡泡玛特城 市乐园时，真心感受到被快乐围绕。"为快乐买单"，情绪经 ...

（来源：衢州日报） 适度消费舒缓压力、释放情绪本是人之常情，但部分商家却将"焦虑"当作营销筹码，将"情绪消 费"从"花钱悦己"变成"升级焦虑"。这种短视行为扭曲了行业本质，更同"情绪消费"的初衷背道而驰。 "情绪消费"最初的形式是用消费取悦自己，"买一个商品让自己开心"成为许多年轻人的心理慰藉。潮 玩、动漫等产品能带来愉悦和放松，成为情绪寄托；虚拟商品能提供心理安慰和鼓励，满足情感需求。 这种基于真实需求的供给，催生了新的经济增长点，更承担了"社会情绪调节器"的功能。 转自：衢州日报 李宁 近日，《咬文嚼字》编辑部发布"2025年十大流行语"，其中代表"情绪经济"的"谷子（经济）"入选， 以"经济"为词根的"上门经济""悦己经济"等进入备选。这反映出，无论是购买一款令人上头的玩偶盲 盒，还是向网络"树洞"倾泻感情烦恼，年轻一代的消费习惯展现出从"性价比"转向"心价比"的趋势。 从个体来看，这容易让年轻人将幸福感与消费绑定，形成"花钱才能快乐"的错误认知。从行业来看，商 家为快速获利纷纷复制"爆款"，导致产品同质化，造成资源浪费。从社会层面看，这种消费风气会强 化"物质定义价值"的观念，让情绪消费从精神体验退化 ...

近期，"犒赏经济"在A股掀起一波热潮，12月18日，广博股份、奥佳华、瑞贝卡、德艺文创等多 股"一"字板。 所谓"犒赏经济"，是指消费者在面对工作生活压力或特定的心理需求时，通过购买价格在承受范围内的 非必需品或体验服务，以获取即时性愉悦感、自我确认感和心理疗愈的一种经济活动。 作为"犒赏经济"的代表个股，广博股份12月以来多次接受投资者调研，透露公司在IP运营最新动态，公 司就品牌体验店运营、营销布局、IP趣玩食品及卡牌业务等核心议题，与投资者展开交流，向市场传递 出公司文创潮玩转型的成效。 品牌体验店正式落地 在公司卡牌的开发方面，公司表示2025年重点推进卡牌、毛绒等新品类孵化，其中卡牌业务成果显著。 8月、11月先后推出《诛仙》动画"问天"收藏卡牌第一弹、第二弹，凭借对IP核心元素的精准还原、独 家二创及精致工艺，快速获得目标用户青睐，为后续卡牌品类的规模化发展奠定坚实基础。 11月28日，广博股份文创潮玩首店在上海大悦城开业，定位"潮玩先锋"概念空间，设置IP首发区、活动 区、盖章区等互动区域增强沉浸感。店内产品涵盖谷子周边、毛绒、文创文具、生活好物等品类，开业 期间邀请知名COSER与粉丝互动，实 ...