文 | 沈素明 我们不得不先承认一个残酷的事实：你正在为你的"流量负债"付出高昂的代价。 还在砸钱买流量？还在盯着那点可怜的转化率数字自欺欺人？还在幻想"流量为王"的旧日荣光？醒醒！ 当你把预算扔进那个被算法和平台挟持的"流量黑洞"时，你就已经背上了一笔沉重的、注定无法翻身 的"增长负债"。 流量，什么时候曾经是资产？它像一个吸血鬼，吞噬你的预算，却不留下任何长期价值。它短瞬即逝， 不可复用，更无法形成用户心智的积累。每一次付费，都是一次对"即时性"的妥协，都是对"非连接"的 买单。今天买来一个用户，明天他就消失在茫茫人海，这就是你口中的"资产"吗？这分明是个永无止境 的成本，是个让品牌不断失血的"增长负债"！ 但今天，小红书正在撕开这层遮羞布，用一种前所未有的商业逻辑，告诉你一个颠覆性真相：兴趣，才 是品牌真正的、可持续的、可复利的"超级资产"！ 这不仅仅是换个Slogan，也不是玩个概念，这是对当下流量困境的深层解药。 理论分析：流量负债的形成与兴趣资产的崛起 我们必须剥开"流量"的华丽外衣，看清其"负债"的本质。 流量的"负债化"逻辑： 1. "黑盒"困境： 流量算法的黑盒化，让品牌对用户理解停留在表面 ...

今年以来，京东可以说是动作频频。备受关注的外卖大战，自然是不必说的。除了参与外卖大战之外，京东还布局了稳定币，还连续投资了人工智能相关的 项目。 早前，据《券商中国》等媒体报道，京东集团董事局主席刘强东在一场分享会中表示，京东希望在全球所有主要的货币国家申请稳定币牌照，然后通过稳定 币的牌照实现全球企业之间的汇兑，将全球跨境支付成本降低90%，效率提高至10秒钟之内。 7月21日，京东在同一天内宣布完成对三家具身智能领域头部企业的投资：千寻智能完成6亿元PreA+轮融资，由京东领投。逐际动力（LimX Dynamics）完 成新一轮融资，由京东战略领投，并且将深化与京东在零售、物流和服务等领域的协同合作。众擎机器人完成两轮融资，其中A1轮融资由京东领投。 紧接着，就在7月22日，对外正式营业的"七鲜小厨"，则是再一次将人们关注的焦点吸引到了京东的身上。 据36氪报道显示，七鲜小厨的首店位于北京市东城区长保大厦一层，提供外卖和自提两种服务，菜品种类涵盖特色小炒、意面小吃、拌饭盖饭等，补贴后的 菜品单价大多在10～20元。京东将这一新模式定位为"合营品质餐饮制作平台"，京东面向餐饮商家、品牌招募菜品配方，后者以" ...

相关机构表示，2025年初以来，港股市场持续活跃，甚至一度领跑全球市场。在"资金盛、资产荒"的背 景下，港股日均成交额较去年同期增长约80%。对宏观不敏感的结构性行情尤为活跃：虽然整体中国基 本面趋弱且外部扰动不断，但结构性行情活跃，板块之间此消彼长、不断轮动，如年初以来的AI、新 消费、创新药等几轮主线。 目前恒生科技PE TTM仍仅为21倍，本身处于价值洼地。综合来看，港股科技板块中电商、本地生活等 领域有筑底态势，汽车板块在政策支持下也有望恢复景气。此前在基本面的负面压力下，港股计价了较 多悲观预期，EPS预期也遭遇一定程度下修。如果今后盈利预期得到上调，结合市场情绪的回暖，恒生 科技指数或将于三季度进一步打开上行空间。建议投资者把握港股科技ETF（513020）的布局机会。 港股科技ETF（代码：513020）跟踪的是港股通科技指数（代码：931573），该指数由中证指数有限公 司编制，从港股通范围内上市的科技行业公司中精选不超过50家优质企业作为成分股。该指数旨在全面 反映可通过港股通渠道投资的科技领域上市公司证券的整体表现，其成分股具有显著的成长潜力和市场 波动特征。 没有股票账户的投资者可关注国 ...

FICC日报 | 2025-07-23 A股商品齐冲高，关注俄乌谈判 市场分析 关注国内重要会议。上半年国内经济仍具韧性，中国上半年GDP同比增长5.3%，高于全年预期目标5%，财政发力 和"抢出口"现象为上半年经济数据提供支撑，但也对应着政策迫切性有所下降。中国6月出口表现亮眼，中美关税 缓和下，新一轮"抢出口"支撑需求；中国6月社零同比增速放缓至4.8%，主要受部分地区"两新"政策补贴断档拖累， 后续政策补贴有望继续下达支撑国内消费。投资方面，基建投资和制造业投资均明显回落，整体固定投资走弱， 地产销售走弱对整个地产链条拖累风险仍存。后续关注7月政治局会议进一步加码稳增长政策的可能。7月22日，A 股全天震荡走强，三大股指均创出年内新高，商品期货市场焦煤、焦炭等多品种涨停潮，刺激周期股全线爆发， 煤炭股午后直线拉升。 "反内卷"交易的进展跟踪。7月以来，中央财经委、工信部等部门再次强调治理企业低价无序竞争，15日中钢协召 开钢铁工业规划部长会，研究建立产能治理新机制，光伏、锂电池、汽车、钢铁等行业"反内卷"政策预期升温， 部分商品价格回暖。从政策文件和行业自律的内容来看，当前综合整治"内卷式"竞争可以关注 ...

21世纪经济报道记者贺泓源、实习生李晴 7月22日，"星巴克推出自习室"登上微博热搜。 据媒体报道，7月21日，多家广州、深圳地区星巴克门店店员确认星巴克新推出"自习室"供客户学习。 有深圳店员表示不要求付费入座，不限时和不需要预约，门店提供免费电源插座、免费温水等。另有广 州员工称自习室和饮品区没有分开，大家会在一张长桌上学习。 对此，星巴克回应，未来还将在更多门店尝试更多"兴趣向"空间和活动。 背后是，星巴克正向中国团队放权，其在华运营也越发灵活。 譬如，6月，星巴克三大王牌品类——星冰乐、冰摇茶、茶拿铁，共计数十款产品集体降价。此前，星 巴克牵手五月天，还通过联名史努比、STAYREAL等IP来促销。 曾经，星巴克中国联名需要层层报批。但从近期种种市场活动中，能感受到中国团队有了越来越多主动 权。 此外，7月14日，星巴克中国宣布与中国东方航空正式达成全面合作。据了解，与东航的合作并不容易 谈，可见星巴克中国促增长决心。 回到自习室来看，星巴克正在继续发力自己的第三空间。某种程度上，这是星巴克的最大优势，拥有如 此多高规格门店不容易，运营这套系统更难。 但要看到，涌入门店自习的同学们，会不会对星巴克的顾 ...

【环球网科技综合报道】7月23日消息，针对近期的外卖市场，高盛、摩根士丹利、瑞银等国际投行，均发布了相关研报。 瑞银在研报中指出，目前外卖市场的"烧钱"大战并不值得。外卖补贴过度引发四大负面效应——削弱了线下餐厅客流、行业整 体利润压缩、中小餐厅不堪重负、加剧浪费现象。助长用户"低价依赖"思维，加剧行业通缩风险。 此前，美团核心本地商业CEO王莆中也表示，卷单量对外卖行业没有价值，美团是"被迫防守"。公开资料显示，外卖市场的整 体规模和利润空间有限。去年，外卖行业总计300亿利润，利润率在互联网行业排名倒数。相较之下，电商有 6000 亿利润。 除外卖本身不值得"烧钱"竞争外，瑞银还指出，互联网企业瞄准的即时零售，其价值可能也低于部分企业的预期。 瑞银认为，即时零售和外卖一样并不能带来巨额利润。预计3年后，即时零售可能会翻倍到1.5万亿人民币，但即便如此，其市 场规模也仅占整个电商市场的10%。以2.5%的营业利润率计算，整个即时零售市场的实际利润约300亿人民币。相比于现在三家 企业千亿量级的投入和亏损，后期可能带来的利润明显不值得如此商战。 瑞银进一步分析指出，外卖商战也带来了头部互联网企业的机会流失。瑞 ...

7月21日，叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖在叮咚买菜供应链生态峰会上称，该公司会用商品和生态思 维，取代主流的流量和平台思维，专注在生鲜、食品赛道，深耕供应链全链路。叮咚买菜方面还介绍， 为了系统性地提升商品品质和差异化特色，今年叮咚买菜内部启动组织架构调整，将原有的商品开发中 心改为10个独立的事业部，将商品开发、运营、品控等核心部门组织在一起，由公司10位核心高管分别 带队。 据悉，这10个独立事业部分别按蔬菜豆制品、水果、水产、肉禽蛋、日配冷冻等10个大品类进行划分。 此次策略调整被看作是叮咚买菜在自有品牌方向的进一步探索。 叮咚买菜在2021年提出商品力策略，核心是打造自有品牌，目前已开发出谷类品牌"良芯匠人""有豆 志""山涧柴火"、快手菜品牌"蔡长青""拳击虾"、烘焙品牌"保萝工坊"、黑猪肉品牌"黑钻世家"等。今年 上半年，叮咚买菜还联合上游合作方成立黑猪养殖基地，服务于其旗下黑猪肉自有品牌"黑钻世家"。 叮咚买菜深入供应链源头的举措并非个例，而是顺应当前零售业"缩短链路、介入传统供应链、强化自 有品牌"的转型方向。如永辉计划在未来3-5年内将自有品牌销售占比提升至40%，步步高（002251）超 ...

以下文章来源于霞光社 ，作者岭南人鱼机 霞光社 . 赋能企业全球化 来源丨 霞光社（ID：Globalinsights） 作 者丨岭南人鱼机 编辑丨李小天 图源丨摄图网 7.52%。 这是2025年上半年，越南的GDP增速，创下了十五年以来上半年最高增速记录。而今，在多个经济 体深陷消费疲软、经济下行，面对变动频繁的关税制裁焦头烂额之际，位于东南亚的新兴国家越南， 却逆势展现出了与众不同的蓬勃生机与增长活力。 宏观经济的增长性决定了资本的流向。2025年前六个月在越南实现的外国直接投资（FDI） 资金估 计达到117.2亿美元，同比增长8.1%。 这也是2021-2025年期间，前六个月实现的最高外国直接投 资金额。 欣欣向荣的发展红利，也吸引众多出海中企纷至沓来。2025年一季度，在越南新注册的中国企业数 量为391家（1月至3月中旬），相比2024年同期（约300家），增速超30%。如果这个趋势延续不 断，今年落地越南的中国企业数量预计将突破1500家。 这是整个东南亚发展最快的经济体。 如果放在更长的时间维度看，自1985年，越南正式宣布革新发 展策略，逐步推行私有化改革和开放市场以来，四十年间平均每年 ...

以下文章来源于阑夕 ，作者→ 阑夕 . 寻找科技与商业的光芒。 来源丨 阑夕（ID：techread） 作者丨阑夕 粗略统计下来，美团、阿里、京东三家每个月总计要在外卖行业烧掉200亿人民币，去年中国整个外 卖市场的日均订单量还不超过1亿单，但在7月5号这一天，骑手们送出了破天荒的2亿单外卖，「很 显然大家不是一天要吃 6 顿饭了，而是巨额的补贴让大家宁愿让家里的冰箱塞满奶茶，也不能错过这 个羊毛。」 当然，对于普通用户来说，倒是确实不必考虑这么多，大额减免的红包该领就领，应领尽领，大厂越 是打得不可开交，用户越是便宜占到手软，这是自古以来的基本预期，都是刺激消费的母题，这边没 有直升机撒钱，却也不缺在外卖App里实现的奶茶自由。 最开始的问题，是为什么阿里时隔这么久——距离京东高举高打的袭掠美团之后过了接近两个月—— 才加入进来？ 这种反射弧很容易让人想起IE浏览器的梗，但是信我，不是阿里不想尽快凑这个热闹，实在是它做不 到，或者说，相比京东是在主营业务濒临出局的绝望下由刘强东亲征跨界、美团本身就有大半条命挂 在外卖业务上，外卖以及即时零售之于阿里的份量很难在一夜之间就提上去，必须先由组织的调整来 确定方向 ...

2024年1月至2025年6月，全国检察机关起诉涉电商领域相关犯罪1万余人。检察办案发现，涉电商犯罪 领域以下情形值得重点关注：一是利用电商平台销售假冒伪劣商品屡禁不止；二是电商领域公民个人信 息泄露问题较为突出；三是依托电商直播实施的诈骗需警惕。 ...