来源：华夏基金财富家 2005年2月23日，境内首只ETF、首发54亿的上证50ETF（510050）正式上市交易。 在那个多数投资者对基金尚且陌生的年代，推出一只份额实时申赎、可上市交易、跟踪指数的创新产 品，并用 "ETF" 三个英文字母命名，近乎一场冒险。没人能预判，它的出现将给资本市场带来什么样 的变化。 但它成功了。 此后二十余年间，中国ETF在创新蝶变中生生不息。ETF 早已不只是一类投资产品，更成为一种普惠、 高效、透明的投资范式，成为资本市场发展的时代注脚。 作为上证50ETF的基金管理人，华夏基金也以此为起点，开启了逾20年的持续深耕，从境内"ETF大 厂"一步步跃升至全球ETF"头部玩家"，成为中国首家跻身全球20强的ETF提供商。 01 ETF开拓者：从0到1，突破一道道窄门 "回望ETF走过的来时路，从来不是一条坦途，而是突破一道道窄门后的厚积薄发。" 回望 2005年，A 股市场刚经历长期调整，沪指一度击穿 1300 点关口，市场信心低迷。在这样的环境 下，首只ETF的募集难度可想而知。比发行更难的，是产品从0到1的落地—— 作为全新品种，ETF 的 运作机制、法律框架、技术系统、申 ...

截至发稿，刘庭宇累计任职时间2年196天，现任基金资产总规模280.48亿元，任职期间最佳基金回报 149.11%， 任职期间最差基金回报-2.31%。 2月24日，中国黄金涨5.19%，截至发稿，报11.35元/股，成交2.18亿元，换手率1.15%，总市值190.68亿 元。 资料显示，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司位于北京市东城区安外大街柳荫公园南街1号，成立日 期2010年12月16日，上市日期2021年2月5日，公司主营业务涉及中国黄金是国内专业从事"中国黄金"品 牌黄金珠宝产品研发、设计、生产、销售、品牌运营的大型企业,是中国黄金集团黄金珠宝零售板块的 唯一平台,是我国黄金珠宝销售领域知名的中央企业。主营业务收入构成为：黄金产品98.83%，品牌使 用费0.67%，管理服务费0.22%，其他业务0.15%，K金珠宝类产品0.13%。 从中国黄金十大流通股东角度 数据显示，永赢基金旗下1只基金位居中国黄金十大流通股东。黄金股ETF（517520）三季度新进十大 流通股东，持有股数966.81万股，占流通股的比例为0.58%。根据测算，今日浮盈赚取约541.41万元。 黄金股ETF（517520）成 ...

Core Insights - The Shanghai Gold ETF (159830) has seen a turnover of 5.94% and a transaction volume of 221 million yuan as of February 13, 2026, with a net inflow of 9.92 million yuan [1] - International gold prices have risen nearly 4% during the holiday period, surpassing the 5200 USD mark, driven by increased market risk aversion due to new tariff policies and economic data from the U.S. [2] - UBS maintains a positive outlook on gold, projecting a target price of 6200 USD per ounce in the coming months, citing geopolitical risks and continued central bank purchases as key drivers [2] Product Highlights - The Shanghai Gold ETF (159830) has a total management and custody fee of 0.30%, which is lower than the average fee of 0.60% for most gold ETFs [1] - The ETF has reached a new high in shares since its inception, indicating strong investor interest and confidence [1] Related Products - The Shanghai Gold ETF (159830) is linked to off-market funds, including Connect Fund A (014661) and Connect Fund C (014662) [1] - Other ETFs mentioned include various sector-focused funds such as the Technology ETF, Biopharmaceutical ETF, and Aerospace ETF, indicating a diverse range of investment opportunities in the market [3][4]

马年投资如何布局？市场主线又将如何演绎？ 站在马年的投资新起点，面对宏观环境、产业趋势与市场风格的多重变化，投资者该如何把握机遇、规避风险？为 此，证券时报特邀5位资深基金经理，共同前瞻马年投资机遇，解读核心赛道机会，为广大投资者梳理全年配置思路 与方向。 平安基金神爱前：震荡向上行情有望延续，看好科技与周期等机会 展望马年市场的投资机会，平安基金权益投资总监神爱前认为市场面临较好的内外环境，系统风险较小，投资重心在 于寻找结构性行业与个股机会。 神爱前分析，一方面，需要着重观察宏观企稳改善的迹象与预期，2026年作为"十五五"开局之年，宏观政策更加积极 有为，尤其国内供强需弱的矛盾有望逐步缓解。 另一方面，整体上市公司盈利预计将会改善。2025三季度更能反映真实需求的整体上市公司收入已经企稳向上，但整 体上市公司毛利率仍在回落，表明价格仍然是盈利的主要拖累项。但2025年下半年以来，在"反内卷"政策的影响下， 周期资源品的价格已出现改善，2026年PPI有望同比逐渐回升，并带动上市公司盈利实质性回升。 再就是，外部环境预计偏暖，2026年关税扰动消退，外部环境摩擦可能性减小。同时美联储降息周期开启，主要经济 ...

来源：证券时报 开年以来，多家外资公募密集发声，对中国权益市场的中期前景释放出积极信号。 在全球流动性环境趋于宽松、美元走弱预期升温的背景下，外资机构普遍认为，A股市场正迎来资金结 构与基本面共振的新阶段。一方面，养老金、保险资金等长期资金占比提升，有助于优化市场投资结 构；另一方面，居民资产配置重心出现边际转向，权益类资产吸引力正在提升。 与此同时，中国经济正在走向内生修复，企业盈利改善与产业结构升级成为中长期支撑。在此背景下， A股市场或呈现更具结构性的机会格局。 看好增量资金入市 施罗德基金副总经理安昀表示，随着2025年全球经济逐步走出疫情后的调整期，2026年权益市场正迎来 新的发展格局。从宏观经济环境、政策导向到市场结构变化，在多重因素交织下，A股市场有望呈 现"长周期、结构性牛市"特征，为投资者提供丰富的配置机会。 安昀认为，资金流向方面最值得关注的是长钱占比增加和居民资产再配置两大趋势。一方面，机构投资 者占比持续提升，养老金、保险资金等长期资金入市步伐加快，这些资金更注重价值投资和长期持有， 有助于稳定市场。 对于市场较为关注居民存款搬家，摩根资产管理也认为，这一进程有望在2026年逐步展开 ...

2月26日起，入选中国银行"慧投计划"的招商智盈优选6个月持有期混合FOF（A类：026584，C类： 026585）将正式发行。该基金拟由管理经验丰富的资产配置能手章鸽武掌舵，通过A股、中债以及全球 股票、QDII海外债基、商品期货（黄金ETF）、REITs、互认基金等进行全球多元资产配置，整体组合 结构以80%固收资产打底、20%风险资产增强业绩弹性，以"固收+"FOF进行运作，在拓宽收益来源、力 求分散风险的同时，追求资产的稳健增值。 中行"慧投计划"再出新品 助力多元配置需求 作为一只偏债混合型FOF，招商智盈优选6个月持有期FOF产品设计为"债80%+股13%+活期存款5%+黄 金2%"策略，合同约定权益类资产不超过30%，投资范围可覆盖A股、中债、港股、美股、美债、商品 以及另类资产等，把握全球投资机会，分散资产布局，力争精准匹配低利率环境下客户的稳健投资需 求。该基金拟配置较大比例债券资产，追求获取相对稳定的收益；适度配置权益类资产，寻求额外的收 益来源；组合注重多元资产配置，除A股、中债外，关注全球股票、QDII海外债基、商品期货（黄金 ETF）、REITs、互认基金等投资机会，审慎把握全球投 ...

上交所和深交所近日分别发布《ETF行业发展报告（2026）》《ETF市场发展白皮书（2025年）》。综 合两份报告来看，中国ETF市场以令人惊叹的加速度，在2025年内接连突破4万亿、5万亿、6万亿元三 个万亿台阶，最终以6.02万亿元的体量，历史性地超越日本登顶亚洲第一。华夏基金2025年末ETF规模 达9573亿元，连续21年年均规模稳居行业第一。 沪深两大交易所共同推动市场增长。截至2025年底，沪市ETF规模约为4.22万亿元，深市ETF规模约为 1.79万亿元，分别占境内总规模的约七成和约三成，呈现出"双轮驱动"的发展格局。规模跃升的背后， 是资金流向与投资者结构的深刻变化。全年境内ETF市场资金净流入超1.16万亿元，其中债券ETF以 5527亿元的净流入跃居"主力"。同时，市场投资者结构持续优化，沪市ETF机构持有占比升至65%，深 市机构持有占比也升至58%，增加12个百分点。各类中长期资金持有规模显著增长，市场向机构主导的 配置型市场演进。 当ETF从一道可选题变为行业生存的必答题，一场围绕它的全面竞速便铺陈开了。拼费率、拼流动性、 拼产品矩阵，以及通过ETF更名增强产品辨识度等，都成为了基 ...

智通财经APP获悉，上周五，随着美国最高法院驳回了美国总统特朗普的全球关税政策，一只规模最大 的主动管理型新兴市场股票交易所交易基金(ETF)资金流入激增，凸显出市场对风险资产的需求再度升 温。 管理资产规模达203亿美元的泛大西洋投资集团新兴市场股票ETF(Avantis Emerging Markets Equity ETF) 上周五录得4.295亿美元的资金净流入，创下自5月13日以来的最大单日流入规模，并将其总资产推至历 史峰值。资金涌入的同一天，美国最高法院裁定特朗普的全面关税无效，这为该地区股市增添了新的上 行动能。随后，特朗普宣布了一项新的、统一为15%的进口关税，此举取消了此前针对印度、中国和巴 西等国的更高惩罚性关税，实际上为美国的贸易伙伴重置了竞争环境。 "尽管这很可能并非故事的终结，但头条新闻本身无疑是积极因素，政策不确定性的消除应会促使市场 做出正面回应，" Global X Management Co. 高级投资组合经理马尔科姆·多尔森表示。 市场汇编的数据显示，今年迄今，追踪新兴市场股票的ETF已吸引超过350亿美元的资金净流入。从巴 西、哥伦比亚到韩国，多个新兴市场国家的股票基准 ...

智通财经APP获悉，2月11日,盈富基金（02800）、阿里巴巴-W（09988）、腾讯控股（00700）南向资 金净流入金额位列市场前三，分别净流入37.70 亿、23.83 亿、23.32 亿 中国太保（02601）、中金公司（03908）、中国黄金国际（02099）南向资金净流出金额位列市场前 三，分别净流出-2.82 亿、-1.62 亿、-1.52 亿 在净流入比方面，华夏恒生科技（03088）、南方东西精选（03441）、南方港美科技（03442）以 879.94%、591.15%、309.32%位列市场前三。 在净流出比方面，艾迪康控股（09860）、波司登（03998）、碧桂园服务（06098） 以-144.44%、-105.57%、-96.30%位列市场前三。 前10大资金净流入榜 | 股票名称 | 净流出(元)↓ | 净流出比 | 收盘价 | | --- | --- | --- | --- | | 中国太保(02601) | -2.82 亿 | -69.02% | 38.920（-2.70%） | | 中金公司(03908) | -1.62 亿 | -52.09% | 21.960（+0.8 ...

编者按 丙午马年，资本市场是否会迎来奔腾之势？面对利率下行、存款"搬家"的宏观背景，以及A股震荡、商 品波动的复杂局面，投资者如何布局？"策马点金"栏目邀请友山基金首席投资官金焰、上海旭诺资产管 理有限公司投资经理户涛、上海大墉资产管理有限公司创始人兼基金经理鲍瑞海，从宏观配置、衍生工 具、实物资产等不同维度，为投资者奉上马年财富管理的专业参考。 周期股与商品期货的"双重表达" 在利率持续走低的背景下，居民存款向资本市场转移已成为确定性趋势。 金焰介绍，2025年非银机构存款余额显著增加6.4万亿元，银行理财产品规模突破33万亿元，较2024年 年末增加3.3万亿元，其中97%以上为固收类产品。"在利率下行的背景下，单纯的固收类资产难以满足 投资者的收益需求，增配权益类资产来提升整体回报已成为必然选择。预计'固收+'策略将凭借稳健与 增强收益的特性，成为广大投资者资产配置的主流选择。"他说。 他进一步表示，"固收"部分以中短久期、高等级信用债为主，获取稳健票息收益，并充当"安全 垫"；"+"部分则通过可转债、ETF、精选个股以及CTA策略等工具实现收益增强。配置比例需严格依据 资金风险收益目标动态校准，控制在 ...