据Wind数据统计，2024年度中国并购市场共披露8,378起并购事件，交易规模约20,163亿元。其中，百 亿元规模以上的并购事件共28起。 在活跃的并购市场中，越来越多的上市公司寻求与专业投资机构合作设立产业并购基金。例如启明创投 在"924新政"背景下筹划收购天迈科技，成为首例规模化纯投资机构收购案例。 那么， 基金并购上市公司到底是如何运作的？实务中有哪些需要注意的要点？ 我们节选了 《并购基金 运作模式与典型案例》 中的部分PPT内容分享给大家： 3.3 基金并购上市公司 案例:高盛收购双汇发展 在高盛收购双汇发展一案中，充分体现了基金实力的重要性。2006年3月3日，漯河市国资委在北京产权交易所挂牌，将其 持有的双汇集团100%股权对外转让, 低价为10亿元。双汇集团持有河南双汇投资发展股份有限公司 (000895, 双汇发展) 35.715%股份，所持股份的市值达33.89亿元。2006年4月26日，由美国高盛集团、鼎晖中国成长基金授权，代表上述两家 公司参与投标的高盛集团子公司 香港罗特克斯有限公司，以20.1亿元中标，获得双汇集团100%股权，间接持有双汇发展 35.715%的股权。 在此案 ...

我现在这家机构里面有一位好兄弟，甚至说，他算是我的小迷弟。 我是不太踢球的，但是看着他清澈的眼神，我真的不知道该怎么拒绝。我不忍拒绝的不仅是他的邀请， 而是不忍他想找一个有共同爱好的同事的那种心情。 00后，国内普通一本的会计专业，家里又砸锅卖铁送去海外读了个金融的硕士。 他愿意做我的小迷弟，是因为他知道我和他一样，是这家机构里面为数不多没有家庭背景的人。 因此，他知道我能够理解他目前的难处，他也知道我的一些工作方法是他能够去学习和复制的。 在这给他的 title 是投资分析师。虽然是投资业务的岗位，但是他干着机构里面最 dirty 的 work 。 有人说，不是还会有实习生嘛。是的，会有，但是实习生一般只有几个月，多半只是做一些比如行业研 究等短期工作。 那种长期的，一年以上的 dirty work ，就要交给这位00 后小老弟了。比如基金的申请和设立，就要一年 以上，期间有无数的 paper work ，无数的繁琐，却无法被合伙人看到成绩的工作。 没办法， 其他人要么有背景，要么能做更有价值量的事，这种事只能交给他了。 然后，他很喜欢踢足球，但是 ... 找不到可以一起的同事。 同事玩什么？飞盘，高尔夫， ...

本周投资、上市和并购共112起事件，涉及总金额183.67亿元人民币 作者 | 私募通 来源 | 决策投资圈 （ID：PEDATAMAX） 清科创业（0 1 9 4 5 .HK）旗下私募通统计：截至本周五下午，投资、上市和并购共112起 事件，涉及总金额1 8 3 . 6 7亿人民币。从交易金额来看，本周金额较大事件是：2 0 2 5年1 月8日，Au ri a So l u ti o n s Lt d.对Auri a Sol uti ons UK I Lt d .进行增资，出资金额是1.99 亿美元。从交易事件地域分布看，目前主要分布在上海市、江苏省和广东省，占比为上 海市19.6%，江苏省1 4 . 3 %，广东省13.4%。 本周交易事件数量表 | 地域 | 案例数(起) | 占比 (%) | 金额(万元) | | --- | --- | --- | --- | | 下海 | 22 | 19.6 | 564024.72 | | 江苏 | 16 | 14.3 | 214789.89 | | 广东 | 15 | 13.4 | 135002.40 | | 浙江 | 10 | 8.9 | 219188.86 | ...

这是一个系列，本篇原本是第二篇。第一篇发布于2024年12月9日，殒命于12月11日。 殒命的原因 是： 被 老铁们的口水 淹没。 那篇可能引起的争议，主要是老铁们觉得我写的那些，放到北方其他城市也适用。 我是一个没有家庭背景，也没有特别高智商的人，我在投资行业走到今天，更多靠对自己的严格要求。 我不太能认同因为别人有的缺点，我就也可以有，我不太能接受这种价值观。 然后，从家乡出来走到今天，尤其是摆脱家乡生活20多年所形成的一些不好的思维习惯，我可能已经遍 体鳞伤。 没吃过我的苦，或许就无法理解我的心情。 我接受所有理性的批评，我也认可我家乡的问题也并不只存在于我家乡。 我真心希望家乡好，同时我看着他的现状，也无能为力 。 被删的第一篇主要针对一些个体行为，今天记录几个偏集体行为的案例。 （一） 30℃ 的高温假 关于我家乡的企业的管理，有一点不太让我理解的是：高温假。那个地方很多的guo企，都会在每年8月 前后放大概7天左右的高温假。 我只是想把我真实看到的记录下来。 （二）耍不完的烧烤洗浴扑克麻将 如果夏天在我家乡的晚上十点，你去室外走一走，去马路上走一走，看到的会是：烧烤，洗浴，以及摆 摊支桌的扑克牌局 ...

「投资界前哨」系投资界旗下专注创投政策风向、 VC/PE 动态公众号，欢迎关注！ 根据公开信息统计：截至31日下午，上月（12月1日-12月31日）募资动态共21起。 张一鸣的基金正式来了 从香港证监会网站获悉，字节跳动创始人张一鸣创立的个人投资基金Cool River Venture HK Limited，正式拿下香港9号牌，主要办公地址位于中环国际金融中心。 这意味着，之后Cool River Venture 不仅可以直接参与境外的投资，还可管理运用海外投资者 的资金。 复旦科创母基金完成5亿元首关 12月3日，复旦科创母基金宣布超额完成5亿元首关目标，宣告正式成立；明年将完成二关目 标，实现首期总规模10亿元。 与此同时，旗下直投子基金——复旦科创投资基金正式启动，基金计划规模10亿元，将聚焦生 命健康、集成电路、人工智能、新材料/新能源及未来产业，重点投资孵化国家"卡脖子"技术突 破和科技前沿领域转化项目，优先支持复旦科技成果产业化项目和校友创新创业项目。 高瓴30亿新基金首关 高瓴旗下新一期保护型策略基金已于近期完成首关，整体规模将控制在30亿元以内，未来投向 包括科技、制造业升级、消费以及生物医疗 ...

风向标。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily 国资容错迎来标志性一幕。 投资界获悉，日前上海市国资委联合市委金融办共同印发《市国资委监管企业私募股权投资基金考核评价及尽职免责试行办法》（简 称：《试行办法》），旨在解决国资基金"不敢投" "不愿投"的问题。 这是全国首个省级层面的国资基金考核评价及尽职免责制度文件。 《试行办法》明确国资基金整体评价原则——不以单一项目亏损或 未达标作为基金或基金管理人负面评价的依据；同时建立分层分类长周期考核评价体系，明确了五种适用尽职免责的情形，鼓励国资 基金积极作为。 如此一幕，极具风向标意味。而以往上海做法，不少城市也会效仿开来。 上海带头： 明确国资5种尽职免责情形 令人印象深刻的是，这一次《试行办法》明确了国资基金整体评价原则——监管企业应结合基金全生命周期及关键节点目标，围绕功 能作用、目标实现以及效益回报等方面，对基金进行整体评价，不以单一项目亏损或未达标作为基金或基金管理人负面评价的依据。 同时，《试行办法》规定了尽职免责条件，应同时符合： （一）投向符合基金功能定位、投资策略和章程约定。 （二）已建立包括考核评价等激励约束机制。 （三）开展基金 ...

还有几天就是新年了。 今天和周五，我会发两篇轻松点的话题，下周一我会发一篇对我个人的介绍，向各位粉丝爸爸汇报下自 己的过往。 今天是轻松话题的第一篇：自证陷阱。 多年前我刚入行的时候，偶尔听见创始人和我方合伙人的这样的对话： 合伙人：我们希望有对赌回购，希望年化 8% 收益率。 创始人： 您们对 lp 有收益率兜底吗？ 合伙人：您之前的创业经历并不成功。 创始人： 您们上过清科吗？ dpi 如何？ 嚯，原来可以这么聊天的。看着我方合伙人被怼的一愣一愣的，我竟然还觉得有些好玩。 后来我才知道，这个叫" 自证陷阱 "。 自证陷阱的意思是，你进入了质疑者的逻辑体系，会不断去自我佐证，却越来越被动。 上面那两段对话，创始人就非常轻松的跳出了自证陷阱。 人为什么会落入自证陷阱？ 因为我们潜意识里认同了对方对我的质疑。 关于如何跳出自证陷阱，网络上已经有太多例子。 我在投资行业，一个可能比较讲求逻辑的行业。梳理一下发现，投资行业有很多跳出自证陷阱的案例。 我对某个项目做立项汇报，合伙人说我的这个项目缺少 xxx 方面的竞争优势。 这个时候我如果努力挖掘这个项目的其他优势，来弥补合伙人指出的那项短板，就会非常费力。 那我跳 ...

渶策资本创始合伙人 胡斌 上海科创银行董事总经理、首席信贷官 李群 "投的好，才能退的好" 报道 I 投资界PEdaily 2 0 24年12月1 0 - 11日，由中共重庆市委金融委员会办公室指导，清科创业、投资界主 办，重庆渝富控股集团联合主办的"第二十四届中国股权投资年度大会"走进西部金融中 心重庆。作为股权投资行业晴雨表，本次大会将以"万象耕新"为主题，回顾行业风云， 重塑格局策略，探索价值发现，持续为中国股权投资行业注入力量。 本场 《以退为进，探索多元化路径》 圆桌论坛，由软银中国资本合伙人 刘缨 主持，对 话嘉宾为： 日初资本创始人及管理合伙人 陈峰 唐兴资本创始人兼董事长 宫蒲玲 香港交易所高级副总裁暨中国区上市发行服务部主管 韩颖姣 德同资本董事、高级合伙人 陆宏宇 弘晖基金首席执行官 王晖 以下为对话实录， 经投资界（ID:peda il y 2 0 1 2）编辑： 刘缨： 上一个专场讲投资，这一场直接聊退出。去年和今年各位机构合伙人重心都在忙 退出。这个专场有机会大家讨论或者展望一下。首先，请各机构介绍下基本情况。 陈峰： 日初资本是一家成立于2020年的美元基金，也是我个人的第三次创业 ...

聊聊投早、投小、投科技。 报道 I 投资界PEdaily 2 0 24年12月1 0 - 11日，由中共重庆市委金融委员会办公室指导，清科创业、投资界主 办，重庆渝富控股集团联合主办的"第二十四届中国股权投资年度大会"走进西部金融中 心重庆。作为股权投资行业晴雨表，本次大会将以"万象耕新"为主题，回顾行业风云， 重塑格局策略，探索价值发现，持续为中国股权投资行业注入力量。 本场 《新阶段下的投早、投小、投科技》 圆桌讨论，由元禾原点管理合伙人 费建江 主 持，对话嘉宾为： 中信银行投资银行部/科技金融中心总经理助理 傅月云 天创资本管理合伙人 洪雷 英诺天使基金创始合伙人 李竹 元璟资本管理合伙人 刘毅然 联想集团副总裁、联想创投合伙人 王光熙 联想之星总裁、主管合伙人 王明耀 泰达科投合伙人 张鹏 以下为对话实录， 经投资界（ID:peda il y 2 0 1 2）编辑： 费建江： 请每个人先自我介绍。从傅月云总开始。 傅月云： 中信银行一直非常重视科技金融，2022年挂牌成立科技金融中心，与投资银行 部合署办公。在科技金融的体制机制建设上，以及对于投早、投小、投硬科技的金融服 务上，中信银行一直都保持前 ...

清科创业旗下创业与投资资讯平台——投资界连续七年发起「F4 0中国青年投资人」，F 意在拥有Fa n c y无限想象力、Fut ur e未来前瞻力的40岁以下年轻杰出投资人。 当科创成为时代注脚，青年投资人正在成为不可或缺的中坚力量。他们有着对前沿高新 技术的敏锐判断，精准捕捉智谱AI、月之暗面、Mi n iMa x等AI现象级项目；他们兼具对 产业的前瞻性观察，投出文远知行、银河通用、垣信卫星等一众明星案例；深度剖析市 场脉络、精准把握市场趋势，他们成功捕获地平线、SHEIN等巨无霸……他们发掘科创 新风口，耐心与新一代创业者并肩改变世界，创造未来。 青年投资人，成长于中国创投迅猛发展的年代。如今他们走到聚光灯下，携手新一代创 业者缔造中国科创传奇。清科创业、投资界于12月18日启动2 0 2 4「F4 0中国青年投资 人」，旨在挖掘中国4 0岁以下的年轻杰出投资人，探寻独角兽公司背后的勇敢捕手，记 录那些发生在科技和商业世界的激荡故事。 2 0 24投资界「F4 0中国青年投资人」期待您的推荐及自荐！ 【评选流程】 1、提名阶段：2 0 2 4年1 2月18日- 2025年1月5日 2、评审阶段：2 0 ...