计算机 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 2 月 28 日 黄仁勋称代理式 AI 拐点已至； 朱雀三号有望年内复用飞行 计算机行业"一周解码" 英伟达 2026 财年第四季度财报营收与指引均超预期，黄仁勋称代理式 AI 拐点已至， 并看好云厂商资本支出转化收益；蓝箭航天计划于 2026 年第二季度再次开展朱雀三 号火箭回收试验，若成功，将在第四季度尝试首次重复使用飞行。 支撑评级的要点 投资建议 ◼ 建议关注 AI Agent、云与基础设施及商业航天板块企业，包括汉得信息、用友网 络、赛意信息、鼎捷数智、润泽科技、博睿数据、星环科技、中科星图、星图测 控、佳缘科技、航天宏图、上海瀚讯、盛邦安全等。 评级面临的主要风险 ◼ 技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。 相关研究报告 《科技巨头加速 AI 军备竞赛，资本整合与 战略重组塑造行业新格局》20260130 《持续把握商业航天机会》20260125 《AI 商业化加速落地，核心科技自主可控 需求再燃》20260119 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 计算机 证券分析师：杨思睿 (8610)6622932 ...

相关研究 证券分析师 傅静涛 A0230516110001 fujt@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 韦春泽 A0230524060005 weicz@swsresearch.com 张知来 A0230125070002 zhangzl@swsresearch.com 联系人 程翔 A0230518080007 chengxiang@swsresearch.com 略 研 究 2026 年 02 月 28 日 也谈谈"HALO 交易" ——申万宏源策略一周回顾展望(26/02/23-26/02/28) 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.com) 使用。1 策 一 周 回 顾 展 望 - ⚫ 一、也谈谈"HALO 交易"：市场开始集中推演，AI 时代产业组织形式可能发生的变化。 可能被 AI 替代的行业 + 在 AI 时代壁垒弱化，超额利润可能压缩的行业 + 在 AI 时代 可能 ...

Core Viewpoint - Daxing District is seizing new opportunities in the "14th Five-Year Plan" period, with 482 key projects underway across various sectors, including transportation, ecology, healthcare, education, and industry, aimed at injecting new momentum into high-quality development in southern Beijing [1][3]. Group 1: Transportation Development - Daxing is promoting the south extension of Metro Line 19, which will activate the area east of the Jingkai Expressway [4] - The southern road network will be further improved to support development around Beijing Daxing International Airport [4] - The planned Daxing International Tourism Resort will leverage the airport's "magnetic" and "first station" effects to attract entertainment projects [4] Group 2: Ecological Initiatives - Daxing will connect three major parks and create new public parks, garden blocks, urban galleries, and small green spaces to integrate a "15-minute park leisure circle" into residents' lives [6] - Infrastructure in key areas will be enhanced, with the introduction of quality medical and educational resources from institutions like Capital Medical University and An Ding Hospital [6] Group 3: Industrial Development - Daxing's industrial strategy focuses on the integration of innovation, industry, finance, and talent [6] - The district aims to attract high-end talent and facilitate the transformation of scientific achievements from central urban areas [6] - Key industrial parks will undergo upgrades, with a focus on aviation, biomedicine, hydrogen energy, digital economy, and commercial aerospace sectors [9]

海南省2026年春节返乡人才对接会举行 系自贸港封关运作后首场省级大型招才引智活动，共收到简历1.5万份 2月27日，海南省2026年春节返乡人才对接会现场，用人单位工作人员与求职者交流。记者 袁琛 摄 2月27日，海南自贸港封关运作后首场省级大型招才引智活动——海南省2026年春节返乡人才对接会，在 省人力资源开发局海口江东公共招聘服务大厅举办。这是省委、省政府连续五年于春节期间举办以返乡人才 为主题的大型人才对接会。 此次对接会为返乡游子和有意来琼发展的各方人才提供丰富多元的就业机遇。18个市县现场引才，533家 优质用人单位线下线上共提供超过1万个岗位，涵盖高新技术、现代服务、生物医药、商业航天、热带特色高 效农业等行业领域，为各类人才搭建起广阔的发展平台。 汇总数据显示，此次对接会共吸引省内外8000余名求职者现场应聘，各用人单位线下线上累计收到简历 1.5万份。 会场设置了咨询服务区，为求职者提供就业创业政策、公务员招考选调、事业单位招考、大学生志愿服 务西部计划、特岗教师计划、"三支一扶"计划招募、就业驿站等专项咨询服务，打造"一站式"人才服务平 台。 在"BOSS直通车"专区，用人单位负责人与求 ...

为什么中衡设计是商业航天最大预期差 →航天爆发，必须买龙头供应商+参股 为什么中衡设计是商业航天最大预期差 →航天爆发，必须买龙头供应商+参股 3 第三波可回收火箭爆发 → 致航一号近期即将发射 → 中衡设计参股+设计双实锤 → 可回收火箭核心概念股。 鲁信创投参股蓝箭0.82%，15天12连板！ 1 第一波龙头SpaceX→ SpaceX供应商 → 再升科技6天6板 。 2 第二波可回收火箭爆发 →蓝箭航天拔得头筹→ 鲁信创投是支点 → 鲁信创投15天12板 。 1 第一波龙头SpaceX→ SpaceX供应商 → 再升科技6天6板 。 2 第二波可回收火箭爆发 →蓝箭航天拔得头筹→ 鲁信创投是支点 → 鲁信创投15天12板 。 3 第三波可回收火箭爆发 → 致航一号近期即将发射 → 中衡设计参股+设计双实锤 → 可回收 ...

此举既是西湖区响应省委市委建设一流创新生态的号召，回应企业真实发展诉求，更是谋划首善城 区破茧成蝶、二次攀登的战略选择。 2月27日，西湖区"新春第一会"明确提出，以"顾问式"服务推动建设一流创新生态，为全省打造最 具竞争力营商环境提供"西湖样板"。 而"顾问式"服务的落地，并非一日之功。从2020年在全省率先成立区级企业发展服务中心，到2024 年上线全省首个AI助企平台，再到2025年成立杭州市首个场景创新服务中心，西湖区为企服务实现了 从"解决问题"到"创造机会"的持续跃升。如今，西湖区正实现从"引企、育企、留企"向"研企、用企、 协企"的深刻转变。 "顾问式"服务的核心架构，是创新推出的"顾问团+服务队"协同作战模式：一方面，整合链主企 业、产业专家、政府部门三方力量，组建人工智能、商业航天、生命科学、平台经济、文化创意五大产 业发展顾问团，由区领导挂帅、相关单位牵头，整合多方优势资源精准破解企业个性化难题；另一方 面，打造政务、算力、数据、出海等九支要素保障服务队，覆盖企业全生命周期共性需求，实现纵向产 业链深耕、横向要素保障全覆盖。 为何锁定这五大产业？答案藏在西湖区的产业底色、发展实绩与战略雄心 ...

人民网记者 王震 池梦蕊 "我们一定全力把北京亦庄打造成为新质生产力典范区和国际一流高端产业综合新城，持续筑牢产 业科技创新高地。"北京经济技术开发区工委书记孔磊表示。 具身智能产业的蓬勃发展，是亦庄科创动能持续释放的一个缩影。从打造机器人半马赛事，到建 设"北京火箭大街"，再到落地首个高级别自动驾驶示范区，亦庄的科创突破遍布多个战略性新兴产业赛 道。如今，这里集聚着国家高新技术企业2386家、国家级专精特新"小巨人"企业190家，一大批高精尖 技术加速从实验室走向生产线。 亦庄的速度和磁场从何而来？答案藏在完整的产业链与一流的创新生态中。依托国家信创园，北京 亦庄已集聚信创领域企业700余家，覆盖芯片、操作系统、中间件、应用软件、终端设备等全环节，产 业链完整度接近100%。 "集群化发展"成为常态，"上下楼即上下游、左右邻即合伙人"成为现实，"实验室—中试平台—产 业化基地"的全链条通道，让科技成果转化的"亦庄速度"不断刷新。 在蓝箭航天，我国自主研制的朱雀三号重复使用液氧甲烷运载火箭，正为二季度的回收复用试验做 着最后的准备。"尽管去年底的首飞未能实现软着陆，略有遗憾，但我们获取了真实飞行场景下的上千 ...

具身智能产业的蓬勃发展，是亦庄科创动能持续释放的一个缩影。从打造机器人半马赛事，到建设"北 京火箭大街"，再到落地首个高级别自动驾驶示范区，亦庄的科创突破遍布多个战略性新兴产业赛道。 如今，这里集聚着国家高新技术企业2386家、国家级专精特新"小巨人"企业190家，一大批高精尖技术 加速从实验室走向生产线。 "具身天工3.0"刚刚发布——首届机器人半马赛事冠军正在加紧训练，成绩有望大幅提升；朱雀三号重 复使用火箭蓄势待发，计划二季度再次挑战回收复用；小米汽车超级工厂的生产线一片繁忙，累计交付 量已突破60万辆…… 春节期间，北京亦庄，目之所及皆是鼓足干劲、奋力拼搏的蓬勃景象。 "今年的比赛一定会更激烈，有可能会有新的突破。"对于即将到来的机器人半马赛事，北京人形机器人 创新中心CEO熊友军难掩兴奋与期待。上届冠军"具身天工"目前已完成全面升级，决策"大脑"与运动控 制"小脑"的精度实现双重突破，可快速适配特种作业、工业制造、商用服务等多元场景需求。 朱雀三号的冲天之姿，恰如亦庄向高水平科技自立自强迈进的昂扬姿态。从商业航天的持续突破，到机 器人赛道上的不断攻关，再到信创产业的迭代升级，通明湖畔的科学家和企业家 ...

(全国两会)航天科学家周斌：让商业航天"既好用、也用得起" 中新社广州2月27日电 (记者 程景伟)"要进一步降低发射成本和应用成本，构建从火箭、卫星研制到发 射服务、应用终端乃至数据开发的完整产业链，让商业航天既好用、也用得起。"全国人大代表、广东 大湾区空天信息研究院总工程师周斌日前接受中新社记者采访时说。 周斌曾先后担任嫦娥三号测月雷达第一副主任设计师，嫦娥四号测月雷达、嫦娥五号月壤结构探测仪、 天问一号火星车次表层探测雷达主任设计师。 近年来，商业航天正激发从新材料、精密制造到电子信息、数据应用的全产业链创新，释放出强劲 的"链"动效应。在周斌看来，中国商业航天产业特别是商业卫星互联网建设，在政策和市场的双轮驱动 下，正展现蓬勃的发展势头，已成为推动经济增长和技术进步的重要力量。 "目前商业航天主要的应用场景包括卫星互联网、卫星遥感、卫星导航等，前景十分广阔。"周斌指出， 像粤港澳大湾区就拥有辽阔的海域，不论是推进海洋经济建设，还是开展海洋环境保护，对卫星通信和 遥感都有着越来越大的需求，下游市场潜力巨大。 周斌建议，要通过政策支持和推动更多商业航天基础设施建设，优化准入政策，给产业发展带来信心和 活 ...

"今年的比赛一定会更激烈，有可能会有新的突破。"对于即将到来的机器人半马赛事，北京人形机器人 创新中心CEO熊友军难掩兴奋与期待。上届冠军"具身天工"目前已完成全面升级，决策"大脑"与运动控 制"小脑"的精度实现双重突破，可快速适配特种作业、工业制造、商用服务等多元场景需求。 具身智能产业的蓬勃发展，是亦庄科创动能持续释放的一个缩影。从打造机器人半马赛事，到建设"北 京火箭大街"，再到落地首个高级别自动驾驶示范区，亦庄的科创突破遍布多个战略性新兴产业赛道。 如今，这里集聚着国家高新技术企业2386家、国家级专精特新"小巨人"企业190家，一大批高精尖技术 加速从实验室走向生产线。 "具身天工3.0"刚刚发布——首届机器人半马赛事冠军正在加紧训练，成绩有望大幅提升；朱雀三号重 复使用火箭蓄势待发，计划二季度再次挑战回收复用；小米汽车超级工厂的生产线一片繁忙，累计交付 量已突破60万辆…… 春节期间，北京亦庄，目之所及皆是鼓足干劲、奋力拼搏的蓬勃景象。 亦庄的速度和磁场从何而来？答案藏在完整的产业链与一流的创新生态中。依托国家信创园，北京亦庄 已集聚信创领域企业700余家，覆盖芯片、操作系统、中间件、应用软件、终 ...