芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数触及两周高点，上涨3.14点至23.42点。 ...

张雪慧 投资咨询从业资格号：Z0015363 zhangxuehui022447@gtjas.com 【正文】 表 1：期权市场数据统计 | 【正文】 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 表 1：期权市场数据统计 | | | | | | | | | | 标的市场统计 | 收盘价 | 涨 跌 | 成交量(亿 手) | 成交变化 (亿 手) | 当 月 合成期货 | 当月基差 | 次 月 合成期货 | 次月基差 | | 上 证5 0指 数 | 2728.43 | 11.80 | 31.43 | 2.12 | 2713.73 | -14.69 | 2687.00 | -41.43 | | 沪 深300指 数 | 3916.38 | 18.21 | 109.79 | 4.91 | 3883.47 | -32.91 | 3844.80 | -71.58 | | 中 证1000指 数 | 6132.18 | -13.84 | 196.55 | 3.59 | 6004.87 | -127.31 | 5908. ...

破局共生 链动未来 面向未来，海南国际清算所将始终以实体企业真实需求为锚，持续开发新的场外衍生工具，不断提升服 务能力、拓宽服务范围，以满足更多领域的应用场景。同时，海南国际清算所与中国人民大学共建 的"国际衍生品研究智库"也将于近期正式落地。双方将持续聚焦场外衍生品市场的前沿探索与政策研 究，重点开展风险管理工具创新、跨境交易机制设计等课题攻关，致力于为健全多层次衍生品市场体系 国际贸易新形势下，实体经济如何利用衍生工具保驾护航？5月14日，由海南国际清算所、中国人民大 学深圳研究院［社会科学高等研究院（深圳）］主办，上海佰掮商务咨询有限公司、广发银行上海分 行、上海新湖瑞丰金融服务有限公司、上海东证期货有限公司协办的"新形势下大宗商品风险管理与市 场创新融合发展论坛"在上海举办。本次论坛主题为"破局共生，链动未来，衍生品护航实体经济稳健前 行"。来自大宗商品及衍生品领域资深专家和产业界、金融界的代表，就当前行业最新变化以及衍生工 具保障实体企业稳健运营的逻辑、路径和相关实践进行了深入探讨。 提供智力支撑，助力区域金融市场互联互通，为国家"双循环"战略下高水平对外开放提供制度创新样 本。 会上，对外经济贸易 ...

来源：期货日报 作者：牛秋乐 冯世佃 各品种期权标的全部收红，期权隐含波动率回升，市场情绪转暖。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为 0.1527，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1516，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1711，华夏科 创50ETF期权加权隐含波动率为0.2749，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1595，深交所中证500ETF期权加 权隐含波动率为0.1816，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.1925，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1432，中证 1000股指期权加权隐含波动率为0.2058，上证50股指期权加权隐含波动率为0.157。 未来股市将延续强势，期权隐含波动率也将继续走高。短线重点关注波动率策略。中线来看，股市运行重心上 移，大幅下跌的概率较小，故可逢回调积极做多，或构建远月合成多头组合，也可滚动卖出看跌期权。 5月14日，A股震荡走高，权重领涨。 期权各品种成交活跃度全线提升，持仓量持续增加。上证50ETF期权成交量为1964625张，持仓量为1421097张， 成交额为7.2亿元；上交所沪深300ETF期权 ...

这并非"互换通"首次优化交易机制。2024年5月，上线一周年之际，央行曾推出机制优化措施，包括完 善配套功能，推出合约压缩服务及配套支持的历史起息合约，便利机构管理存续期合约规模，降低资本 占用。同时丰富产品类型，推出以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合约。业内认为，IMM 利率互换及合约压缩的推出，解决了即期利率互换存续合约管理难度大、定盘利率错配风险等问题。 香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇表示，"互换通"机制持续优化将促进内地与香港金融衍生品 市场协同发展，构建高水平金融开放格局，巩固香港作为国际投资者首选的人民币离岸市场地位。 业内人士评价，"互换通"优化措施将进一步满足境内外投资者多元化风险管理需求，降低业务参与成 本，吸引更多境外机构投资中国债券市场和持有人民币资产，促进人民币国际化进程。央行表示，未来 将持续完善相关机制安排，稳步推动中国金融市场进一步对外开放，支持香港国际金融中心繁荣发展。 来源：金融界 内地与香港利率互换市场互联互通合作上线两周年之际，交易规模迅速扩大，央行再推优化举措。"互 换通"运行两年来成效显著，日均成交额从初期约30亿元激增至超过220亿元，增长近7倍。 ...

数据是个宝 数据宝 投资少烦恼 宏观新闻 央行：拟进一步丰富"互换通"产品类型 据中国人民银行消息，为进一步促进内地与香港金融衍生品市场协同发展，推动金融高水平对外开放， 中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局在充分总结"互换通"运行经验、认真 听取境内外投资者意见建议的基础上，拟进一步丰富"互换通"产品类型。一是延长合约期限，延长利率 互换合约期限至30年，满足市场机构多样化风险管理需求；二是扩充产品谱系，推出以贷款市场报价利 率（LPR）为参考利率的利率互换合约。两地金融市场基础设施机构将陆续上线以上优化措施。下一 步，内地与香港金融管理部门将继续指导两地金融市场基础设施机构，根据"互换通"的运行情况，持续 完善相关机制安排，稳步推动中国金融市场进一步对外开放，稳慎扎实推进人民币国际化，支持香港国 际金融中心繁荣发展。 最高法、证监会：对于"小作文"损害他人权益且构成犯罪的，依法追究刑事责任 最高人民法院、证监会联合发布的《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意 见》提到，依法打击编传虚假信息、"维权黑产"、发行上市环节不正当竞争等干扰市场正常运行、扰乱 资本市场秩序 ...

张承栋说，中银香港将积极参与新措施的应用，除运用扩容措施满足自身风险管理需求外，亦将致力为 客户提供优质高效的衍生品代理清算服务，配合他们做好相关投资操作，支持客户更深入地通过"互换 通"渠道参与内地金融市场，助力国家金融高水平对外开放，稳慎扎实推进人民币国际化。 香港交易及结算所有限公司表示，旗下的香港场外结算有限公司将与中国外汇交易中心、银行间市场清 算所股份有限公司进一步丰富"互换通"产品期限和类型，更好地满足境外投资者管理人民币利率风险的 需求。(完) 香港特区政府财经事务及库务局局长许正宇欢迎"互换通"机制持续优化。他表示，这将进一步促进中国 内地与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开放格局，巩固香港作为国际投资者首选的人 民币离岸市场地位。特区政府将继续积极配合国家金融对外开放的战略部署，推动香港金融市场持续创 新与多元发展，进一步强化香港在国际投资者与人民币资产市场之间的重要桥梁角色。 中国银行(香港)有限公司(简称"中银香港")全球市场交易主管张承栋表示，优化措施不仅为境外投资者 就人民币利率风险管理提供更大的操作空间及更多元的选择，亦有助提升境内人民币利率衍生品及人民 币债券市场的 ...

Group 1: Financial Market Developments - The People's Bank of China plans to further enrich the "Swap Connect" product types, extending interest rate swap contracts to 30 years and introducing swaps based on the Loan Prime Rate (LPR) [1] - As of April 2025, over 12,000 RMB interest rate swap transactions have been completed, with a total nominal principal amount of approximately 6.5 trillion RMB [1] Group 2: Company Performance and Market Reactions - Green Tea Group's stock closed down 7.65% at HKD 6.64 in the dark market, indicating volatility in investor sentiment despite its established presence in the restaurant industry [2][3] - Heng Rui Pharmaceutical has initiated its Hong Kong IPO with a price range of HKD 41.45 to HKD 44.05, with an entry fee of approximately HKD 8,898.85, marking a significant step in its international expansion strategy [4] - Alibaba's cloud revenue grew by 18% in the latest quarter, driven by strong AI demand, with AI-related product revenue achieving triple-digit growth for seven consecutive quarters [5] Group 3: New Market Entries - MIRXES-B, a cancer early screening company, has announced a global offering of 46.62 million shares at HKD 23.30 each, focusing on innovative solutions in disease screening and diagnosis [6]

为贯彻落实党中央、国务院关于稳步推进我国金融市场对外开放的战略部署，2023年5月15日，内地与香 港利率互换市场互联互通合作（以下简称"互换通"）正式上线。自业务上线以来，"互换通"业务量持续上 升。2024年5月，"互换通"机制安排进一步优化，推出以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合 约、历史起息的利率互换合约及合约压缩功能等，进一步便利境外机构管理人民币利率风险，提升境外投 资者配置人民币资产意愿。截至2025年4月末，20家境内报价商与79家境外投资者，累计达成人民币利率 互换交易1.2万多笔，名义本金总额约6.5万亿元人民币。 为进一步促进内地与香港金融衍生品市场协同发展，推动金融高水平对外开放，中国人民银行、香港证券 及期货事务监察委员会、香港金融管理局在充分总结"互换通"运行经验、认真听取境内外投资者意见建议 的基础上，拟进一步丰富"互换通"产品类型。一是延长合约期限，延长利率互换合约期限至30年，满足市 场机构多样化风险管理需求；二是扩充产品谱系，推出以贷款市场报价利率（LPR）为参考利率的利率互 换合约。两地金融市场基础设施机构将陆续上线以上优化措施。 下一步，内地与香港金融管理部门将 ...

为贯彻落实党中央、国务院关于稳步推进我国金融市场对外开放的战略部署，2023年5月15日，内地与 香港利率互换市场互联互通合作正式上线。自业务上线以来，"互换通"业务量持续上升。2024年5 月，"互换通"机制安排进一步优化，推出以国际货币市场结算日为支付周期的利率互换合约、历史起息 的利率互换合约及合约压缩功能等，进一步便利境外机构管理人民币利率风险，提升境外投资者配置人 民币资产意愿。截至2025年4月末，20家境内报价商与79家境外投资者，累计达成人民币利率互换交易 1.2万多笔，名义本金总额约6.5万亿元人民币。为进一步促进内地与香港金融衍生品市场协同发展，推 动金融高水平对外开放，中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局在充分总 结"互换通"运行经验、认真听取境内外投资者意见建议的基础上，拟进一步丰富"互换通"产品类型。一 是延长合约期限，延长利率互换合约期限至30年，满足市场机构多样化风险管理需求；二是扩充产品谱 系，推出以贷款市场报价利率(LPR)为参考利率的利率互换合约。两地金融市场基础设施机构将陆续上 线以上优化措施。下一步，内地与香港金融管理部门将继续指导两地金融市场基础 ...