| 市场 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 欧美 | 道琼斯工业平均 | 47457.22 | -797.6 | -1.65% | | | 纳斯达克 | 22870.36 | -536.1 | -2.29% | | | 标普500 | 6737.49 | -113.43 | -1.66% | | | 欧洲斯托克50 | 5742.79 | -44.52 | -0.77% | | | 英国富时100 | 9807.68 JL - 103.74 | | -1.05% | | | 法国CAC40 nabul.c | | 8232.49.gogudat8.75m | -0.11% | | | 德国DAX | 24041.62 | -339.84 | -1.39% | | | 俄罗斯RTS | 994.05 | 11.13 | 1.13% | | | 上证指数 | 4029.5 | 29.36 | 0.73% | | | 深证成指 | 13476.52 | 235.9 | 1.78% | | | 创业板指 | 3201.75 | 79.72 ...

2025.11.14 本文字数：1443，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 胡弋杰 当地时间11月13日，多位美联储官员先后发声，为市场迅速升温的降息预期"泼冷水"。 穆萨莱姆坦言，前期支持降息更多是出于对就业的担忧，而在通胀黏性仍存、经济表现相对有韧性的背景下，接下来"需要更加谨慎"，以防政策 过度宽松。 同一天内，其他地区联储主席也释放了类似信号。克利夫兰联储主席贝丝·哈玛克（Beth Hammack）表示，利率政策目前仍应保持在"限制性区 间"，以继续对仍高于目标的通胀施加下行压力；明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）则称，约3%的通胀"仍然偏高"，部分劳 动力市场指标已经显露压力迹象，不宜过快放松。 旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）也提到，在今年已两次降息之后，美联储在"充分就业"和"物价稳定"这两大目标之间的风险大致重新回 到平衡状态，但服务业通胀尚未出现持续回落，市场对进一步宽松的预期需要更克制一些。 Crossmark公司首席执行官兼首席投资官鲍勃·多尔（Bob Doll）在评论中提到，市场对降息寄予厚望，但从美联储官员的最新表态来看，"更多是 一 ...

Report Summary 1. Core Views - The global economy is entering the top region due to the continuous wrong policies of the United States [2] - The US investment - grade bond issuance scale has exceeded last year's $1.496 trillion, and the global bond issuance scale has exceeded $6 trillion for the first time this year [1] - The US sub - prime borrower auto - loan delinquency rate has reached a record high, and consumer spending is slowing down [1][2] 2. Key Information by Category Macroeconomic and Financial Information - **Gold Market**: Citigroup's latest gold outlook report predicts that the gold price may reach $6000 in a specific scenario, and US investors are the main force driving the gold price increase. In 2025, the net inflow of US gold ETFs accounts for 60.9% of the global total [1] - **Federal Reserve Policy**: New York Fed President Williams said that the Fed will assess when reserves are sufficient and then start gradually buying assets to maintain sufficient reserves [1] - **US Data Center Power Demand**: Morgan Stanley's report shows that the power demand of US data centers is rising sharply, and there will be a 44 - gigawatt power gap by 2028, equivalent to the power generation of 44 nuclear power plants [1][2] - **AI Infrastructure Investment**: Anthropic plans to invest $50 billion in AI infrastructure in the US, and Microsoft's first "AI super - factory" has been put into operation [1] - **Oil Market**: OPEC's November report shows that the oil market will be slightly oversupplied in 2026 [1] - **Bond Market**: The issuance scale of US investment - grade bonds has exceeded last year, and the global bond issuance scale has reached over $6 trillion this year [1] - **Auto - loan Delinquency**: As of October, the proportion of US sub - prime borrower auto - loans overdue for more than 60 days reached 6.65%, the highest since 1994 [1] Global Economic Logic - **US Government**: The US Senate passed a temporary appropriation bill to end the government shutdown [2] - **AI Competition**: NVIDIA CEO Huang Renxun believes that China will win the AI competition due to a more favorable regulatory environment and lower energy costs [2] - **Huawei's Achievements**: Huawei announced "ten major inventions", demonstrating its strength in computing power infrastructure and storage [2] - **Stock Market Outlook**: Goldman Sachs CEO is optimistic about the stock markets in Hong Kong and the Chinese mainland [2] - **AI Data Center Investment**: Morgan Stanley estimates that the construction boom of AI data centers will require at least $5 trillion in the next five years [2] - **Labor Shortage**: There is a shortage of plumbers, HVAC contractors, mechanics, and electricians in the construction of US data centers [2] - **Consumer Spending**: US household excess savings accumulated during the pandemic have been basically exhausted, and consumer spending is slowing down, especially among middle - income groups [2] - **Corporate Layoffs**: In October, the total number of US corporate layoffs was 153,074, mainly in the technology and warehousing industries, an increase of 183% from September and almost three times that of the same period last year [2]

卡什卡利在接受采访时表示："我获得的坊间证据和数据都向我暗示，经济活动具有比我预期更强的潜 在韧性。"他认为，这支持了美联储在10月会议上应暂停降息。 卡什卡利称，自那时起，已有的数据表明经济状况"大体保持不变"。对于即将于12月9日至10日举行的 利率决策会议，"根据数据走势，我可以提出降息的理由，也可以提出维持利率不变的理由，我们还需 观望。" 随着这番言论的发表，卡什卡利加入了近日众多对12月再次降息必要性表示怀疑或直接反对的美联储官 员行列。目前尚不清楚他们能否说服联邦公开市场委员会足够多的拥有投票权的委员，因为仍有不少政 策制定者更担心劳动力市场的疲软。 智通财经APP获悉，近期，美联储多名官员发声，表露谨慎立场。周四，明尼阿波利斯联邦储备银行行 长尼尔·卡什卡利表示，他此前并不支持美联储最近一次的降息，不过对于12月政策会议的最佳行动方 向，他目前仍未做出决定。 在9月美联储做出今年首次降息决定后，卡什卡利曾表示他预计2025年还将有两次降息。他周四称，当 时他认为经济放缓的势头更为明显。 这位明尼阿波利斯联储行长今年在利率决策上没有投票权，但参与FOMC的议息讨论。 金融市场已经注意到近期美联储 ...

中国人民银行11月13日发布的10月金融数据显示，广义货币（M2）和社会融资规模同比增速均保 持在较高水平，持续为经济回升向好创造适宜的货币金融环境；贷款规模保持合理增长，信贷结构持续 优化。 专家表示，未来央行将继续实施好适度宽松的货币政策，把握好力度和节奏，保持对实体经济较强 支持力度。 政府债券带动社融增长 社融方面，10月末社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5%；前10个月社会融资规模增量 累计为30.9万亿元，比上年同期多3.83万亿元。 "国债和特殊再融资债券等政府债券发行进度较快、企业债券发行热度较高，均对社会融资规模增 长形成重要支撑。"专家分析称。 据市场人士测算，今年1-10月，政府债券累计发行规模约22万亿元，比去年同期多近4万亿元，企 业发债融资也高于去年同期。"2025年超长期特别国债发行规模从去年的1万亿元扩大至1.3万亿元，首 发时间比去年提前约一个月，发行完毕时间也相应提前，体现出财政对经济增长及需求拉动的支持，也 带动了社会融资规模增长。"上述人士说。 数据显示，10月末，M2余额335.13万亿元，同比增长8.2%；狭义货币（M1）余额112万亿元，同 比增 ...

11月13日，由太湖世界文化论坛主办，太湖世界文化论坛财富文化发展工作委员会、《财经》杂 志、《财经智库》、浙江金融研究院、浙江财鑫传媒承办的"太湖世界文化论坛·钱塘对话"在杭州举 行。新加坡太平洋(601099)经济合作理事会主席TAN Khee Giap（陈企业）分享了新加坡成为国际金融 中心的故事，他表示这不是精心规划的蓝图，而是一场主动拥抱"意外"的顺势而为。新加坡的成功并非 源于先天优势，而是在机遇出现时，政府与公务员体系所展现出的务实、胆识与创新治理。 TAN Khee Giap（陈企业）谈到，首先，新加坡拥有抢占先机的敏锐。当美国银行提出利用时差开 展外汇交易时，新加坡果断抓住了这个"意外"的起点。其次，这也离不开平衡发展与风险的智慧。新加 坡独创性地将银行体系分为离岸与在岸，既开放了市场，又守护了宏观金融安全。而且无论是面对比特 币等新科技现象，还是面对财富管理的新机遇，新加坡都选择了在严格风险披露与控制下的稳健发展， 宁可慢也不愿失控。不过，当新技术出现时，若出于风险考量管控过严，往往会阻碍行业快速发展、错 失盈利机会，这两者之间存在天然的矛盾。 他还表示，在发展中政府的角色不仅是推动者，更 ...

作为中国消费市场的重要风向标，双11购物节不仅是消费活力的集中展现，更是观察宏观经济政策与微 观市场行为互动的关键窗口。 2025年，在财政部、商务部等部门联合推出"消费提振年"专项行动，并明确"对绿色智能家电、新能源 汽车等大宗消费给予财政补贴"的政策背景下，双11被赋予了促进消费回暖、推动经济复苏的更深层意 义。 平安银行信用卡紧扣政策脉搏，以"省心、省时、又省钱"的"三省"理念为核心，通过"政策+品牌"双轮 驱动，在双11期间构建起覆盖消费全链路的服务新范式。 这种"政策+金融"的创新模式，不仅放大了国家促消费政策的效果，更体现了平安信用卡在政策落地中 的桥梁作用。通过将宏观政策转化为微观实惠，平安信用卡既助力了消费政策的精准触达，又通过分 期、立减等方式有效拉动了高客单消费，为实体商家注入金融活水。 品牌深化： 从场景深耕到心智占领的进阶之路 政策对接：国补分期创新， 实现"政策+金融"双向赋能 在"促消费、惠民生"政策导向下，平安信用卡的"三省"体系以精准的政策协同为突破口，实现了从政策 宣导到消费落地的有效转化。今年双11平安信用卡系列活动紧密呼应国家促消费导向： 首先，"省"在分期支付环节。平安 ...

多位美联储官员在不同场合发表讲话，罕见地形成一致基调：市场对12月再次降息的押注可能过于激 进。 Crossmark公司首席执行官兼首席投资官鲍勃·多尔（Bob Doll）在评论中提到，市场对降息寄予厚望， 但从美联储官员的最新表态来看，"更多是一种可能选项，而不是已经承诺的路径"，投资者需要为利率 在更高水平维持更长时间做好心理准备。 期货市场的定价也随之调整。根据芝商所FedWatch工具的数据，在官员密集发表偏谨慎言论后，交易 员对美联储在12月再次降息的押注，从此前逾六成回落至约五成附近，反映市场对 12 月降息的信心正 在降温。 官员集体降温12月降息预期 在印第安纳州埃文斯维尔大学的一场活动上，穆萨莱姆表示，经过今年两次降息后，"政策利率已更接 近中性，而非轻度紧缩"。在他看来，美国通胀目前仍在3%左右，高于2%的目标，"仍需要对抗偏高的 通胀，同时为劳动力市场提供一定支持"。他预计，美国经济在四季度会略显疲弱，但明年一季度有望 回到趋势增速甚至略高水平。 穆萨莱姆坦言，前期支持降息更多是出于对就业的担忧，而在通胀黏性仍存、经济表现相对有韧性的背 景下，接下来"需要更加谨慎"，以防政策过度宽松。 ...

Core Viewpoint - The Double 11 shopping festival serves as a significant indicator of China's consumer market vitality and reflects the interaction between macroeconomic policies and micro-market behaviors, especially under the "Consumption Boost Year" initiative launched by the Ministry of Finance and the Ministry of Commerce in 2025 [1][5]. Policy Alignment - The "Three Savings" system of Ping An Credit Card effectively translates national consumption promotion policies into consumer benefits, with initiatives like "Installment Discounts up to 400 Yuan" across major e-commerce platforms, reducing consumer burdens [5][6]. - The "National Subsidy Installment Red Packet" activity combines government subsidies with financial tools, enhancing the accessibility of policy benefits for consumers [5][6]. - A comprehensive value return system is established through various rewards, including cashback and point redemption, providing flexible financial arrangements for consumers [6][8]. Brand Development - Ping An Credit Card has evolved from a payment tool to a trusted consumption partner, creating a complete consumption ecosystem that includes installment discounts, cashback, and flexible repayment options [8][10]. - The brand theme "Naturally Choose Ping An" is consistently communicated across different consumption scenarios, reinforcing brand recognition and user loyalty [9][10]. - The strategy emphasizes both immediate discounts and long-term user relationships, enhancing user engagement and trust in the brand [10][11]. Market Trends - The ongoing recovery of the consumer market and the rationalization trend highlight the importance of understanding policy directions and user needs, positioning Ping An Credit Card as a sustainable reference for the financial industry in serving consumer needs [11].

机构预计短期市场以稳步震荡上行为主。 【财经日历】 国家统计局发布10月国民经济运行数据 国家统计局公布70城住宅销售价格月度报告 第二十七届高交会亚洲半导体与集成电路产业展（深圳，11/14-11/16） 华为举办操作系统大会&openEuler Summit 2025（北京，11/14-11/15） 英伟达中国开发者日活动（苏州） | (双) 盘前必读 | // 外盘怎么样 // | | | | --- | --- | --- | --- | | 名称 现价 | | 涨跌 | 涨跌幅 | | 道琼斯工业平均 47457.22 -797.60 -1.65% | | | | | 纳斯达克指数 22870.36c -536.10 -2.29% | | | | | 标普500 6737.49 -113.43 -1.66% | | | | ►►国家发改委公布《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》，自2026年1月1日起施行。 当地时间周四，美国股市大幅下跌，三大指数创一个多月以来最大单日跌幅。截至收盘，道指跌1.65%，标普500指数跌1.66%，纳指重挫2.29%。 大型科技股集体承压，"七巨头"中，微软下 ...