【导读】两家外资私募同一天完成备案登记 6月16日，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）最新备案名单显示，淡明（上海）私募基金管理有限公司（以下简称淡明私募）与安耐德私募基金 管理（北京）有限责任公司（以下简称安耐德私募）同步完成登记。前者股东是新加坡淡马锡的全资子公司，后者母公司为投资中国超20年的全球资管巨 头Earnest Partners。 淡明私募完成备案登记 股东是淡马锡的全资子公司 此次完成登记的淡明私募的法定代表人、总经理许晔，拥有超过20年的金融从业经验，他曾经担任中国建设银行投资银行部副总经理、资产托管业务部资 深副经理，也担任过建信信托副总裁；2021年9月他加入淡马锡投资咨询（北京）有限公司，担任投资部（企业发展部）执行总经理，2025年4月担任淡明 私募总经理。 | 電属信息 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 职务 | 法定代表人 总经理 | | 姓名 许晔 | | | 是否有基金从业资格 | 是 | | 资格获取方式 通过考试 | | | | 时间 | 任职单位 | 任职部门 | 职务 | | | 2025.04 - | 淡明 ...

华宝证券出品的2025中国金融产品年度报告《生态跃迁》，已经正式发布了。这是我们 连续第 十四年 发布这个报告。 图：2025中国金融产品年度报告封面 每当这份沉甸甸的报告最终成稿，我们的心中总会涌起一种满满的收获感。这不仅是对过去一 年辛勤耕耘的总结，更是对未来探索的期待。十四年的坚守与沉淀，见证了市场的风云变幻， 也见证了我们在专业道路上的稳步前行。 去年的金融产品年度报告中，我们首次提出 财富与资管行业迈向服务化 的转型方向。令人欣慰 的是，这一理念在业内引发了广泛共鸣。回首2024年，我们也清晰地看到，整个行业在这条转 型之路上已然迈出了坚实的步伐，不断探索前行。 然而，迈向服务化的进程并非单个机构的孤立行动，而是需要整个行业的协同共进，需要财富 生态的重构与升级。这是一场全方位、深层次的蜕变，我们将其称之为生态跃迁—— 这就是今 年我们报告的主题。 | ** LU | | --- | | 10. 选择"长期正确"还是"当下赚钱"? ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ...

私募排排网数据显示，截至5月底，有业绩显示的基金经理共2511位，合计管理4839只私募基金 产品(含重复项)，合计管理规模约为3834.06亿元，近1年收益均值高达21.84%，显著跑赢同期大 盘。 分核心策略来看，1471位股票型基金经理管理的2853只产品，受益于"924"以来A股行情的逐渐 回暖，近1年收益均值高达25.52%，表现最为亮眼；其次期货及衍生品策略基金经理近1年收益均 值为17.27%；相比较之下，63位组合基金经理的业绩表现令人惊喜。 分公司规模来看，114位百亿私募基金经理管理的586只产品，合计规模为998.51亿元，近1年收 益均值为20.66%；0-5亿私募、5-10亿私募基金经理受益于管理规模灵活、收益弹性大等，整体 表现反而相对领先，近1年收益均值分别为23.38%、22.52%。 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） | સે જ્રેક્ટ | 具体分类 | 有业绩显示的 重等经理数 | 合计管理的产品 数量 | 合计管理规模(亿元) | 近1年收益均值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 股 ...

编者按： 本期"寻访金长江之十年十人"，券商中国记者走访千亿私募景林资产，对公司管理合伙人、基金经理高云程进 行了专访。高云程是阅历深厚的价值投资者，2014年8月加盟景林前，他历任中国科技证券证券公司交易员， 研究员；泰信基金管理有限公司高级研究员；APS资产管理公司高级研究员、基金经理。 "景林"两字蕴含"基业长青"的寓意，这与公司坚持长期价值投资的理念不谋而合。深度研究、逆向布局、全球 视野，高云程在投资中深谙此道。在与券商中国记者的交流中，他分享了很多自己对于投资的底层思考。高云 程认为，理性和相信常识，是投资经理最重要的能力，而投资的定力与信心，正是源自对基本面的深刻认知。 精彩观点： 投资经理最重要的能力是理性和相信常识。理性很重要，它能让我们"不上头"、不容易栽大坑。 在市场上和大家走在一起，的确能给你安全感，但往往并不安全。 我们总希望能有更好的宏观环境，但宏观环境不会因为个人意愿改变，你只能客观判断、了解和 接受。 景林坚持以自下而上为主的投资策略，以实业投资的心态考量公司的长期价值。我们在选择标的 时首先考虑的是好公司，并对其长期竞争力、管理团队、公司治理充分论证。 真正长期有定价权和护城 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 随着量化工具在投资领域的应用越来越广泛，量化策略早已成为了市场中不可或缺的参与力量之 一。在私募基金中典型的量化产品是量化多头策略，主要通过量化模型和算法进行选股和优化， 旨在获得超越基准指数的超额收益。具体划分，又可分为指数增强与量化选股等。 私募排排网数据显示，在刚过去的5月份， 有业绩显示的 574 只 量 化 多 头 产 品 收 益 均 值 为 3.77%，超额收益均值为2.45%，表现较为亮眼。 其中沪深300、中证500、中证100私募指增产 品分别实现超额收益均值为0.97%、3.03%、2.84%，量化选股超额收益均值为2.08%。 | 三级策略 | 符合排名规则的 产品数 | 5月收益均值 | | 5月超额收益均值 5月份正超额产品数 | 正超额占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深300指增 | 30 | 2.84% | 0.97% | 27 | 90.00% | | 中证500指增 | 168 | 3.74% | 3.03% | 163 | 97.02% | | 中证1 ...

Core Insights - The private equity securities fund industry has shown strong performance in the first five months of the year, with an average return of 4.34% across 12,843 funds, and 74.81% of these funds achieving positive returns [1] Group 1: Performance by Strategy - Equity strategies led the market with an average return of 4.81%, with 73.5% of the 8,487 equity funds reporting positive returns [1] - Multi-asset strategies followed with an average return of 4.14%, while futures and derivatives strategies and combination funds had returns of 3.19% and 3.09% respectively [1] - Bond strategies lagged with an average return of 2.42%, indicating a performance gradient among different strategies in the current market environment [1] Group 2: Quantitative Strategies - The strong performance of quantitative strategies is attributed to a favorable market environment characterized by a small-cap growth style [1] - Within equity strategies, quantitative long strategies performed exceptionally well, with an average return of 8.46% and 86.62% of the 1,480 funds achieving positive returns [1] - Market-neutral strategies also performed well, with an average return of 5.00% and a positive return rate of 91.18% [1] Group 3: Futures and Derivatives Strategies - In the futures and derivatives strategies, quantitative CTA strategies had an average return of 3.38%, slightly outperforming subjective CTA strategies at 3.37% [2] - The proportion of funds with positive returns for quantitative CTA strategies was 70.36%, compared to 65.19% for subjective CTA strategies [2] - Other derivatives strategies and options strategies had average returns of 2.45% and 2.41% respectively [2] Group 4: Market Outlook - Leading private equity institutions express optimism for the market, with indications that the A-share market has completed a "bottoming" phase [2] - A prominent private equity firm believes that the A-share market is entering a historic opportunity for asset value reassessment, anticipating significant upward movement [2] - Another firm notes that A-share valuations are currently low, with ample potential funding and a clear policy stance to stabilize the economy and stock market, leading to growing investor confidence [2]

证券时报记者程丹 私募基金收购上市公司的热潮不断涌现。鸿合科技近日表示，合肥瑞丞私募基金管理有限公司拟以 15.75亿元收购该公司25%股份并取得控制权。这是"并购六条"发布以来，A股市场披露的第6单私募股 权创投基金收购上市公司的案例。 更多私募料参与其中 在现已披露的6单私募股权创投基金收购上市公司的案例中，市场更关注2单，关注度主要集中在两起具 有标杆意义的交易上：一是启明创投拟以4.52亿元收购天迈科技26.10%股份，二是合肥瑞丞私募基金计 划以15.75亿元收购鸿合科技25%股份。这两起交易无论哪宗获得监管部门通过，都将在一定程度上对 行业形成示范效应。 监管部门多次明确表示支持私募基金以产业整合为目的收购上市公司，这与市场需求不谋而合。中央财 经大学资本市场监管与改革研究中心副主任李晓认为，部分上市公司有寻找赋能方和融资方等诉求，希 望有新的伙伴加入，私募基金在产业链上下游往往有众多被投企业，若能入主上市公司，可借助上市公 司主体发挥产业协同效应，实现上市公司做大做强，随着政策红利持续释放，市场需求被充分激发。 年内披露多个收购案例 以年初启明创投拟4.52亿元收购天迈科技26.10%股份为始， ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 半鞅私募基金简介 半鞅私募基金 成立于 2021年9月，核心投研团队为国内最早（2018）将机器学习运用于量化选股的团队之一。 半鞅私募基金 专注于挖掘高频Alpha，并自主开发了高频交易算法和高频交易系统。目前半鞅量化策略已有超过10年的经验，机器学习策略研 发经验超7年。投研框架成熟，且策略都已经历过多轮牛熊周期的考验。公司50%自有资金跟投在资管产品中，与投资者利益长期绑定。（点此 查看 半鞅私募基金旗下产品收益、核心团队及最新路演 ） 管理规模突破5亿:上线第二代 2023年 执行算法,提升短期趋势预 测;新增DMA、多空策略、中 波CTA等产品线 管理规模突破10亿，机器学习 2024年 领域取得显著突破，灰度上线 0 第三代执行算法,上线跨期套 管理规模突破20亿,Infra、 利模块,并开发新的展期策略 Alpha策略、量化CTA策略均取 2025年 得重大进展,包括上线新一代 · 流处理引擎、即将上线新一代 分布式计算平台、提高调仓频 率、提升交易收益占比等方 面。 秒 喜排排网 y 半额 户 核心团队 核心投研团队为国内最早(2 ...

近期，A股行情再度进入震荡阶段。在贸易争端、地缘冲突等因素的影响下，投资不确定性带来 的扰动影响持续。从私募角度出发，当下市场对于数十亿甚至上百亿规模的头部私募关注度较 高，但对小微型私募关注相对较小。 私募排排网数据显示， 有业绩显示的 5亿规模以下私募在近半年、近一年、近三年、近五年分别 实现6.84%、25.29%、45.51%、93.49%的收益，整体表现明显强于大盘。 为了给予投资者更 有价值的信息，本文在5亿以下规模私募中，分别梳理出了近半年、近一年、近三年、近五年收 益的TOP20私募，供投资者参考。 0 1 近半年 " 小而美 " 私募 TOP20 ：主观扛大旗！富延资本收益遥遥领先 私募排排网数据显示，截至2025年5月底的近半年数据中，0-5亿规模有业绩显示且产品数在3只 以上的私募共196家，合计规模约为234.36亿元，近半年收益均值高达6.84%。近半年"小而美"私 募收益均值上榜TOP20的门槛为 ***%。 从投资模式来看，主观私募上榜达15家，量化私募占3 家，"主观+量化"混合类私募占2家。（ 点此查看收益 ） [应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用*** ...

目录 邹菁 李元婷 | 作者 六、小结 在私募行业高速发展的十几年，上市公司以各种形式参与一级市场私募股权投资，其主要目的是挖掘、孵化、锁定相关行业及上下游产业链中的优质标 的，拓展产业发展与投资的路径。而由上市公司主导的CVC基金在资本市场中"大显身手"，已然成为私募股权投资市场里不可或缺的关键力量，但又因此 饱受市场的诟病。这是因为上市公司本身处于公募市场，可以募集社会公众的资金，而其又可在私募市场募集合格投资人的资金，往往可能产生利益联 结，对于证券市场的影响力放大，故这种业务模式近年来被冠上"类金融"业务的标签，受到证监会、证券交易所（以下简称"交易所"）等监管部门的严格 限制，从而使得A股上市公司参与私募业务受到直接冲击。 设立上市公司背景的CVC基金，第一步是上市公司及相关主体在中国证券投资基金业协会（以下简称"中基协"）申请私募基金管理人资格。自《私募投资 基金登记备案办法》（以下简称《登记备案办法》）于2023年5月1日正式实施以来，与上市公司有关的私募管理人已成功落地多个案例，本篇文章拟对管 理人资格申请的路径及合规关注点进行分析，以供市场参考。 1 上市公司及关联方设立私募基金管理人的路径 ...