证券研究报告 [Table_A 左前明 uthor 能源行业首席分析师 ] 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 胡晓艺 石化行业分析师 执业编号：S1500524070003 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅 大厦B座 邮编：100031 行业研究——周报 [Tabl Table_StockAndRank] 石油加工行业 e_ReportType] 行业评级 ——看好 上次评级——看好 原油周报：宏观乐观预期及地缘升温推动油价回升 [Table_Title] [Table_ReportDate0] 2025 年 5 月 11 日 本期内容提要： [Table_Summary] ➢ 【油价回顾】截至 2025 年 5 月 9 日当周，油价震荡上涨。本周，欧 佩克+6 月加速增产落地，增产幅度为 41.1 万桶/天，强化了市场对供 应过剩的预期；后半周，中国释放降息降准的适度宽松货币政策，中 东地区地 ...

摘要 关注、加星，第一时间接收推送！ 申万宏源证券研究所 | 宏观研究部 文 | 赵伟、屠强、耿佩璇 联系人 | 屠强 以下文章来源于申万宏源宏观 ，作者赵伟 屠强 等 申万宏源宏观 . 金价走高支撑其他商品及服务价格上行，对整体 CPI 有较大贡献。 金饰品价格上涨 35.8% ，包含首饰等 其他用品及服务 CPI 同比上行 0.4pct 至 6.6% ，对 CPI 同比贡献 0.4% 。 此外，核心服务消费回升，也对服务 CPI 形成支撑。 4 月，服务 CPI 环比 0.3% ，持平往年同期。结构 上，核心服务 CPI 环比 0.44% ，略好于季节性（环比 0.37% ）。受需求回暖及假日因素共同影响，出行 服务价格回升明显。飞机票、交通工具租赁费分别上涨 13.5% 、 7.3% ，涨幅高于季节性。而服务 CPI 中最大单项是锚定房租变化的虚拟房租 CPI ，青年失业率高企持续压制房租 CPI ； 4 月房租 CPI 环比 0% 、低于季节性（ 0.2% ）。 展望后续：关税冲击对 PPI 的影响大于 CPI ，后续仍需关注内需修复对通胀的支撑。 PPI 方面，关税可 能加剧国内中下游产能压力，企业 ...

此外，4月份CPI环比由降转涨，虽然在一定程度上受到了食品价格上涨影响，但服务价格回升的推动 作用也不可忽视，这是内需改善的进一步体现。 统计数据显示，4月份，食品价格环比上涨0.2%，高于季节性水平1.4个百分点；受需求回暖及假日因素 共同影响，出行服务价格回升明显，其中，飞机票、交通工具租赁费、宾馆住宿和旅游价格分别环比上 涨13.5%、7.3%、4.5%和3.1%，涨幅均高于季节性水平，合计影响CPI环比上涨约0.10个百分点。 从同比看，"4月份，CPI略有下降，主要受国际油价下行影响。"董莉娟介绍说，4月份，能源价格同比 下降4.8%，降幅比上月扩大2.2个百分点，其中，汽油价格下降10.4%，影响CPI同比下降约0.38个百分 点，是带动CPI同比下降的主要因素；食品价格下降0.2%，降幅比上月收窄1.2个百分点，影响CPI下降 约0.03个百分点。 新华财经北京5月10日电（记者安娜）4月份，尽管外部环境波动加剧，我国核心CPI（居民消费价格指 数）同比涨幅依然保持稳定，彰显国内经济韧性。 国家统计局5月10日发布的数据显示，4月份，我国CPI环比由上月下降0.4%转为上涨0.1%，同比下降 0 ...

周末了随便聊聊吧。 先顺着昨晚的说，印度股市的表现是很好的，单看k线的话2000年之后的走势不输纳斯达克。 有人说那还得计算卢比贬值的部分。确实，印度长年贸易逆差，卢比是比较弱的，但贬值幅度不算很 大，平均每年3.8-4%，你把这25年贬值的部分扣掉，股市的回报率依然是很高的，指数涨了16倍呢。 我没去过印度，但出于好奇研究过印度的经济数据，大差不差能勾勒出一个大致框架。 印度的人均gdp目前在2800美元左右，约等于中国2007年的水平，但实际上印度的发展水平要比2007年 的中国要弱一些，这和两国的gdp构成有关。 中国制造业占gdp的比重一直在30%左右，而印度只有11-15%，印度gdp里大头是服务业，占比一直在 60%以上，因为印度的母语是英语，人又多又便宜，再加上政府的政策也相对开放，导致欧美转移了大 量服务业到印度。 客服、软件开发、医疗、保险、金融、教培、电商、酒旅……发展的都挺好的，这算是带英爸爸殖民时 期留下的遗产，三哥好赖也靠它吃上饭了。 还有读者看到我昨晚说俄罗斯的空军很菜，有些怀疑真实性。 其实你只要想到这场战争打了三年，打成一个壕沟一个壕沟去拼的地面焦灼战，就知道俄罗斯的空军肯 定 ...

2025年5月5日—9日，上证指数、深证成指震荡下行，5日累计分别下降0.30%、0.69%。创业板指、科 创50同样如此，5日累计分别下降0.87%、1.96%。 截至目前，多家淄企已披露2025年一季报。 在此背景下，本周33家淄博A股公司中有30家上涨、1家持平、2家下跌。未名医药（002581）以5日累 计23.29%的涨幅夺得冠军。另外，亚华电子（301337）5日累计上涨17.30%；金城医药（300233）5日 累计上涨11.31%。 5月7日，PEEK材料概念股再度拉升，中欣氟材（002915）午后涨停走出9天6板，凯盛新材（301069） 等股跟涨，截至收盘，凯盛新材涨2.29%，成交额4.02亿元，换手率5.93%，总市值73.40亿元。 5月7日，科汇股份发布公告，计划通过集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于900万元且不超过 1600万元，回购价格上限为17元/股，回购股份将用于实施股权激励及/或员工持股计划，回购期限为12 个月。 5月8日，齐翔腾达（002408）在深交所互动易中披露，截至2025年4月10日公司股东户数为6万户，较上 期（2025年3月31日）减少1138户， ...

s 家家期货 沥青早报 研究中心能化团队 2025/5/9 | | 指标 | 4/8 | 4/30 | 5/6 | 5/7 | 5/8 | 日度变化 | 周度变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | BU主力合约 | 3321 | 3408 | 3361 | 3432 | 3383 | -49 | -55 | | | BU06 | 3321 | 3408 | 3361 | 3432 | 3383 | -49 | -52 | | | BU09 | 3295 | 3351 | 3286 | 3352 | 3318 | -34 | -33 | | THET | BU12 | 3210 | 3215 | 3143 | 3195 | 3161 | -34 | -54 | | | BU03 | 3215 | 3246 | 3164 | 3211 | 3170 | -41 | -76 | | | 成交量 | 670359 | 280344 | 348243 | 385956 | 330465 | -55491 | 50121 | | | ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沥青期货早报 2025年5月9日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 每日观点 供给端来看，根据隆众，2025年5月份国内沥青总计划排产量为231.8万吨，环比增幅1.3%。本 周国内石油沥青样本产能利用率为28.8231%，环比减少2.64个百分点，全国样本企业出货 29.11万吨，环比持平，样本企业产量为48.1万吨，环比减少8.38%,样本企业装置检修量预估 为75.9万吨，环比增加1.07%,本周炼厂有所减产，降低供应压力。下周供给压力或将持平。 需求端来看，重交沥青开工率为28.3%，环比减少0.08个百分点，低于历史平均水平；建筑沥青 开工率为18.2%，环比增加0.88个百分点，低于历史平均水平；改性沥青开工率为8.1453%，环 ...

金融界2025年5月8日消息，国家知识产权局信息显示，中国石油化工股份有限公司;中石化石油化工科 学研究院有限公司申请一项名为"固体酸酸强分布的调控方法以及固体酸和应用"的专利，公开号 CN119926480A，申请日期为2024年1月。 专利摘要显示，本发明涉固体酸的领域，公开了一种固体酸酸强分布的调控方法以及固体酸和应用。一 种固体酸酸强分布的调控方法，其中，该方法包括以下步骤：(1)在铵阳离子存在下，将固体酸进行铵 阳离子可逆吸附，然后进行第一脱附；(2)在金属阳离子存在下，将步骤(1)第一脱附后的产物进行金属 阳离子定向吸附，然后进行第二脱附。该方法将铵阳离子可逆吸附和金属阳离子定向吸附结合，能够在 保持固体酸酸量的同时便捷的调控酸强分布，以满足不同的应用环境。 天眼查资料显示，中国石油化工股份有限公司，成立于2000年，位于北京市，是一家以从事石油、煤炭 及其他燃料加工业为主的企业。企业注册资本12173968.9893万人民币。通过天眼查大数据分析，中国 石油化工股份有限公司共对外投资了256家企业，参与招投标项目5000次，财产线索方面有商标信息45 条，专利信息5000条，此外企业还拥有行政许 ...

金融界2025年5月7日消息，国家知识产权局信息显示，中国石油化工股份有限公司、中石化石油化工科 学研究院有限公司申请一项名为"各向同性焦及其制备方法"的专利，公开号CN119931698A，申请日期 为2024年1月。 专利摘要显示，本发明涉及各向同性焦技术领域，具体涉及一种各向同性焦及其制备方法。所述方法包 括：(1)将催化裂化油浆进行脱固处理，得到脱固油；(2)将所述脱固油、氢气和加氢催化剂接触，进行 加氢反应，得到富氢气体和加氢油；(3)将所述加氢油进行蒸馏，得到沸点为355‑520℃的馏分油；(4)将 所述馏分油和任选的辅助油进行延迟焦化，得到各向同性石油焦。本发明中提供的各向同性焦的制备方 法，以催化裂化油浆为原料制备的得到的各向同性焦可用于生产锂离子电池负极碳材料，解决了催化裂 化油浆的出路，显著提升了催化裂化油浆的附加价值，适合工业化推广。 天眼查资料显示，中国石油化工股份有限公司，成立于2000年，位于北京市，是一家以从事石油、煤炭 及其他燃料加工业为主的企业。企业注册资本12173968.9893万人民币。通过天眼查大数据分析，中国 石油化工股份有限公司共对外投资了256家企业，参与招投标 ...

证券研究报告 行业研究——数据专题 [Tabl Table_StockAndRank] 石油加工行业 e_ReportType] | 本次评级——看好 | | --- | | 上次评级——看好 | 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 刘奕麟 石化行业分析师 执业编号：S1500524040001 联系电话：13261695353 邮箱：liuyilin@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大 厦B座 邮编：100031 原油月报：关税政策影响下， [Table_Title三大机构下调需求预期 ] [Table_ReportDate0] 2025 年 5 月 7 日 | 原油价格回顾 5 | | --- | | 全球原油库存 6 | | 全球原油供给 8 | | 全球原油供给总览： 8 | | 全球主要区域原油供给情况： 9 | | 全球原油需求 18 | | 全球原油需求总览： 18 | | 全球主要区域原油需求情况： 20 | | ...