内容提要 特朗普上任后即推动美国制定较为宽松的加密资产监管框架，引发广泛关注。当前全球主要经济体对加密资产监管立场处于动态变化中，总体趋向宽松。文 章从加密资产领域的几个重要概念入手，梳理了主要经济体对加密资产的监管方式和实践，并提出了初步应对举措。 加密资产起源可追溯至20世纪80年代。2008年中本聪正式发布比特币白皮书后，全球加密资产加速发展。2024年，特朗普竞选期间对加密资产态度发生显著 转变，积极支持包括美元稳定币在内的私人数字资产，加密资产迎来新一轮爆发式增长，比特币价格全年上涨120%至9.8万美元，其间一度触及10.6万美元 新高，加密资产总市值翻番至3.27万亿美元，比特币、以太币等加密资产日交易量直逼美元、欧元、日元等主要货币交易量。 一、加密资产定义及分类 目前全球对加密资产并没有统一定义，"加密货币"、"加密资产"、"虚拟资产"、"数字资产"等概念混用，但国际标准制定机构多用"加密资产"概念。根据金 融稳定理事会（FSB）定义，加密资产指"主要依赖于密码学和分布式账本技术（DLT）或类似技术的私人部门数字资产"。 图1 加密资产的定义和范围 资料来源：作者根据公开资料整理 加密资产包 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 周三，英伟达（NVDA）引领的股市反弹推动比特币价格在美股收盘时走高，这一全球最大加密货币短 暂突破11.2万美元，创下历史新高，当前有所回落。 加密资产管理公司Maple首席执行官兼联合创始人Sid Powell称，比特币涨势能否持续，很大程度上取决 于宏观经济状况及贸易领域的任何新动向。他认为，若在特朗普8月1日贸易协议截止日期前，贸易对话 遇挫，可能会给比特币带来更多阻力。 然而，若贸易协议取得进一步进展，且通胀数据走低促使美联储重启关键利率降息，则可能支撑比特币 涨势持续。 Powell指出，比特币周三的上涨部分源于风险偏好升温。美联储上月会议纪要显示，多数官员认为今年 适合降息。 投资者一直预计比特币将在今年下半年创下新纪录，因为企业债券加速了对比特币的购买热潮，上市公 司二季度购买的比特币甚至超过了ETF的流入，且国会即将通过加密立法。 然而，尽管数十亿美元流入比特币交易所交易基金（ETF），但该加密货币几周来一直在窄幅波动。比 特币在过去一个月里只上涨了2%。 加密借贷平台Ledn首席投资官、巴克莱投资银行前董事总经理John Glove ...

在加密ETF审批停滞数月后，美国证券交易委员会（SEC）终于迈出关键一步，意外发布了一份针对数字资产相关交易所交易产品的新披露指南。这份长 达12页的指导文件不仅反映了共和党领导层态度的转变，也标志着SEC对加密行业立场的软化。 指南为包括SOL、XRP、DOGE等资产以及特朗普主题memecoin的ETF申请铺平道路，暗示山寨币ETF时代可能比预期更早到来。 狗狗币价格持续上涨 技术面看涨狗狗币（DOGE）价格跟随比特币和以太坊的涨势，从0.1650美元区域启动新一轮上涨，成功突破0.1665美元和0.1680美元阻力位，并一度突 破0.170美元关口。价格甚至突破了从0.1722美元高点至0.1657美元低点的下行趋势的50%斐波那契回撤位。 目前，狗狗币价格稳定在0.1680美元及100小时简单移动平均线上方，小时图上形成看涨趋势线，支撑位位于0.1680美元。 短期内，狗狗币面临0.1720美元的直接阻力位，以及0.1730美元的主要阻力位（即下行趋势的61.8%斐波那契回撤位）。若突破0.1750美元阻力位，价格可 能进一步上涨至0.180美元，甚至冲击0.200美元或0.2120美元。 下跌风险犹 ...

从 Robinhood 看美股代币化的未来 20250706 Robinhood 在美股代币化领域有哪些布局？ Robinhood 最近向欧盟用户推出了美股代币化产品，引发了市场对美股代币化 的关注。Robinhood 采用垂直一体化模式，包括美股采购、托管及后续交易均 由其完成。这种模式与第三方发行并由多个交易所接入的模式不同，在风险分 担形式和用户体验方面有所差异。此外，Robinhood 还发布了一些其他加密资 产相关产品，如永续合约和 staking 布局。 摘要 美股代币化作为 RWA 的一部分，将股票等现实资产链上交易。2024 年 RWA 市场达 1,860 亿美元，稳定币占比 94%，股权代币市场规模虽小， 但增长潜力巨大，受 Robinhood 等平台推动，市场关注度高。 Robinhood 推出美股代币化产品，采用垂直一体化模式，涵盖美股采购、 托管及交易，与第三方发行模式不同。同时，Robinhood 还发布永续合 约和 staking 等加密资产相关产品，扩展其加密业务布局。 BCG 和 Ripple 预测，到 2033 年全球 RWA 市场规模将达 18.9 万亿美 元，年均复合增长 ...

Stockholm, 3rd of July 2025 - Virtune today announces the completion of the monthly rebalancing for Virtune Crypto Top 10 Index ETP, listed on Nasdaq Stockholm for both the SEK-denominated (ISIN code SE0020052207, ticker name VIR10SEK) and the EUR-denominated (ISIN code SE0020052215, ticker name VIR10EUR) ETP.In addition to the Virtune Crypto Top 10 Index ETP, Virtune's product portfolio includes:Virtune Bitcoin ETPVirtune Stellar ETPVirtune Staked Ethereum ETPVirtune Staked SolanaVirtune Staked Polkadot ET ...

7月1日晚，复旦大学经济学院成功举办"稳定币与国际金融大变局"线上研讨会。 上海金融与发展实验室前沿金融研究中心主任邹传伟在研讨会上指出，美元稳定币正以数字形态重塑全 球货币格局，需从技术属性、市场影响与监管应对等多维度正视其挑战。 邹传伟以数据揭示美元稳定币的市场主导地位：当前稳定币市值近2600亿美元，稳定币交易量占加密资 产交易量的97%，其中99%的稳定币锚定美元，99%以上的稳定币交易量来自于加密资产交易。他强 调，稳定币本质是基于商业银行存款货币的"代币化"支付工具，通过区块链实现点对点跨境交易，其运 行依赖1:1 发行规则、1:1赎回规则与储备资产管理，但稳定币的大规模发行、储备资产大比例投资美国 国债与用户可灵活赎回之间存在"不可能三角"，稳定币可能面临的挤兑风险与货币市场基金类似。 邹传伟指出，加密资产本质上是投机性资产，如果将加密资产市场类比为赌场，美元稳定币在里面起到 了赌场筹码的作用。而加密资产价格，现在主要影响因素是美国货币政策和美国监管政策。 他警示，美元稳定币正推动全球范围内数字形态的美元化。当前有上亿非美国用户持有美元稳定币 （注：美国人口3.4亿），超 70%美元稳定币发行量 ...

Core Viewpoint - Virtune AB has successfully listed the Virtune Coinbase 50 Index ETP (VCOIN50) on Euronext Paris, marking a significant milestone in its expansion into the European market for digital assets [1][2][4]. Company Overview - Virtune AB is a Swedish-regulated crypto asset manager that has gained the trust of over 140,000 investors and manages $340 million in assets under management [5][14]. - The company focuses on providing 100% physically backed crypto ETPs and has prioritized investor protection through a transparent and regulated approach [5][14]. Product Details - The VCOIN50 ETP tracks the Coinbase 50 Europe Index and offers exposure to 21 crypto assets compliant with specific regulatory policies, with plans to expand to all 50 assets pending approvals [4][8]. - The ETP is rebalanced quarterly and features a transparent structure backed by physical holdings, secured with institutional-level custody provided by Coinbase [4][13]. Market Impact - The listing of VCOIN50 on Euronext Paris represents the first crypto ETP tracking the Coinbase 50 Europe Index, which is designed to be the crypto market's equivalent of the S&P 500 [3][6]. - This product aims to provide both institutional and retail investors with diversified exposure to the crypto market, enhancing access to regulated digital assets across Europe [9][11]. Strategic Partnerships - Virtune has collaborated closely with Coinbase, leveraging their custody, trading, and staking services to enhance the product offerings [6][9]. - MarketVector Indexes serves as the index provider for the VCOIN50 ETP, combining expertise in index management with Virtune's regulated approach [11][10].

6月26日，全球反洗钱监管机构金融行动特别工作组（FATF）发布报告，向各国政府发出严厉警 告：若不加速填补加密货币监管漏洞，虚拟资产尤其是稳定币恐将成为跨境非法资金的核心通道，严重 威胁全球金融体系稳定。 据CoinMarketCap数据，截至6月27日，全球加密资产市值约为3.28万亿美元。 这份措辞强硬的报告直指当前监管的薄弱环节，为狂欢的市场敲响警钟。 稳定币滥用 FATF报告称，稳定币正迅速取代其他加密货币，成为黑客组织、恐怖融资网络和毒品贩运等活动 的主要支付和洗钱手段。 区块链分析公司Chainalysis的统计显示，2024年非法加密钱包地址共接收了约510亿美元资金，创 下历史新高，凸显出大量非法资金正涌入加密生态系统。犯罪分子主要利用混币服务、跨链桥和匿名钱 包等技术隐藏身份，给执法机构的追踪工作带来巨大挑战。 国际清算银行（BIS）在6月24日的年度报告章节中也直指稳定币存在三重系统性缺陷：一是货币 主权侵蚀。大规模稳定币可能架空新兴经济体货币政策，引发资本外逃；二是透明度黑洞。资产储备真 实性存疑（如Tether的欧盟退场事件），缺乏欺诈支付撤销机制；三是结算功能缺失。BIS经济顾问 ...

"山寨季从币圈跳到了美股。"一位资深加密货币投资者向《华夏时报》记者表示。 近期，越来越多的上市公司正在效仿微策略（Strategy，原名MicroStrategy）的路径，投资加密资产。 数据显示，截至目前，全球上市公司（不含挖矿公司）合计持有比特币总量约为66万枚，占比特币流通 市值的3.3%。值得注意的是，投资标的不再仅限于BTC，ETH、BNB、SOL、TRX、HYPE 等山寨币也 纷纷被上市公司纳入资产负债表。 香港注册数字资产分析师学会董事、香港Uweb商学院校长于佳宁向《华夏时报》记者表示，当前企业 囤币现象的扩散已使股市和加密市场的风险结构出现交叉，投资者在判断资产价值时，需要重新审视企 业基本面与资产负债表之间的关系。无论投资对象是股票还是代币，核心都应回归对其长期盈利能力、 治理透明度与财务稳健性的判断，而非被短期价格波动所驱动。 美股掀起"囤币运动" BlockBeats 数据显示，截至6月19日，2025年已有29家上市公司官宣建立加密货币储备，其中仅5、6两 月就有21家企业入局。这些公司中，有20家公司建立BTC储备，4家公司建立SOL储备，3家公司选择了 ETH。 微策略显然是上 ...

王永利：美元稳定币加快发展带来深刻警示 改革创新 ★★★★★ 美元稳定币的出现和加快发展2009年初，比特币及其运行的区块链正式推出，但因不能与法定货币兑 换，缺乏应用场景，并未产生多大社会影响。2010年5月22日，美国有人用10000个比特币购买了价值25 美元的两张披萨饼，成为比特币第一次与法定货币的兑换，比率仅为1比特币0.0025美元。 在比特币区块链基础上，2013年以太币及以太坊区块链问世，围绕提高运行效率，将比特币所有节点参 与的"工作量证明法"改变为少数节点参与的"权益证明法"，并加入了智能合约功能，同时推出新币发行 模型ERC20等协议标准，带动新币发行募集比特币或以太币的ICO交易发展，创造了比特币、以太币的 应用场景，推动其价格加快上涨，社会影响力随之增强。 比特币、以太币等属于区块链原生加密资产，而通过ICO发行出来的则属于衍生加密资产（更具证券资 产属性），尽管发行人将其标注为"加密货币"，但它们并不完全相同。"加密货币"推崇者希望并宣传其 能颠覆或取代现有的国家法定（主权）货币，但由于比特币、以太币等总量与阶段性新增量完全由系统 锁定，不能跟随可交易财富价值的变化而变化，其价格本 ...