以下文章来源于申万宏源宏观 ，作者赵伟 屠强等 申万宏源宏观 . 申万宏源证券研究所 | 宏观研究部 作者： 赵 伟 申万宏源证券首席经济学家 屠 强 宏观 资深高级 分析师 联系人： 屠强、浦聚颖、耿佩璇 摘要 误区一：市场或高估关税对出口的冲击弹性与可持续性。 加墨未被加征对等关税，仍是全球主要的贸易转运渠道。 随着美国在全球贸易中实施歧视性贸易壁垒， 加拿大墨西哥成为重要"贸易转运"渠道，侧重消费品和资本品。本轮美国"对等关税"并未对加墨加征， 也默认了加墨转运缓和其国内经济压力的模式，后者可对冲主要贸易国因被美国加征关税而导致的对美 出口下行压力，对冲幅度或达23%。 新兴国家是朋友而非对手，贸易形式也不仅限于出口转移。 关税1.0时,我国对新兴国家出口明显走高， 但并非协同供给等中间品，而是新兴国家内需驱动的商品；2019年我国对发达国家、协同供给出口增速 均由10%以上回落至0%左右，但对新兴国家内需与"出口转移"类商品增速上升至9.4%左右。分商品看， 中国对新兴国家反弹的更多是消费品，但上述商品新兴国家对美国出口并非都同步增加，反映新兴国家 内需也拉动了我国出口。 不宜高估新兴国家对中国大幅加 ...

中国香港股市和中国台湾股市今天上午开盘暴跌，恒生指数和台湾加权指数盘初跌幅均超过9%。 今日A股表现备受关注，相关话题词冲上热搜。 美国关税政策对全球金融市场的冲击还在延续。 A股今日开盘大幅下挫，北证50指数开盘重挫逾7%。 A股开盘大幅下跌 北证50指数开盘重挫7.04% 今天A股市场开盘大幅下跌，其中上证指数低开4.46%，深证成指开盘重挫5.96%，创业板指跌6.77%，北证50指数开盘重挫7.04%。 | 代码 | 名称 | 涨幅%+ | 现价 | 涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 880490 | 通信设备 | -8.85 | 1826.58 | -177.36 | | 880492 | 元器件 | -8.44 | 2416.47 | -222.78 | | 880437 | 通用机械 | -7.70 | 1646.45 | -137.34 | | 880324 有色 | | -7.45 | 884.39 | -71.20 | | 880440 工业机械 | | -7.35 | 1749.95 | -138.77 | | 880493 | 软件服务 | ...