国泰海通晨报 2025 年 06 月 11 日 国泰海通证券股份有限公司 研究所 [Table_Summary] 1、高中教育受益人口红利与政策红利，有望进一步增加学位供给。 2、太力科技深耕家庭收纳用品领域，核心产品真空收纳袋在电商渠道份额领先、收入稳步增长， 垂直墙壁置物产品等产品快速放量，通过多元化渠道有效实现销售增长。 [汤蔚翔 Table_Authors] 电话：021-38676666 登记编号：S0880511010007 [Table_ImportantInfo] 今日重点推荐 行业深度研究：教育产业《职普融合，高中学位供给扩容》 2025-05-09 刘越男（分析师）021-38676666、宋小寒（分析师）021-38676666、许樱之（分析师）021-38676666 投资建议：高中教育需求刚性，仍具备 7-8 年人口红利期，政府支持扩大高中阶段教育学 位供给，引导规范民办教育发展，推进职普融通。高中教育相关公司受益政策与需求红利，推荐标 的：天立国际控股、学大教育；受益标的：凯文教育。 高中教育还有 7-8 年人口红利期，需求韧性强。以 2025 年为例，高中段适龄人口出生日期约 为 ...

每周一景： 云南玉龙雪山 点击右上角菜单，收听朗读版 【社服】职普融合，高中学位供给扩容 投资建议： 高中教育需求刚性，仍具备7-8年人口红利期，政府支持扩大高中阶段教育学位供给，引导规 范民办教育发展，推进职普融通。高中教育相关公司受益政策与需求红利。 高中教育还有7-8年人口红利期，需求韧性强。 以2025年为例，高中段适龄人口出生日期约为2008- 2010年（15-17岁），考虑到出生人口在2017-2018年后开始下滑，因此预计高中段教育行业仍有近7- 8年的稳定人口需求，也即2032-2033年起高中段人口需求才开始大幅下滑。从国内教育市场看，居民对 教育的需求仍然旺盛。不同学历毕业生薪资梯度显著，通常学历越高、起薪点也越高，由此决定了高中升 学的刚性需求。2023年高考报名人数达1291万人，同比增长8%，高考报名人数占适龄人口比例持续提 高，2023年达81%。 政策支持高中阶段教育扩容，从职普分流到职普融合。 2025年《教育强国建设规划纲要（2024—2035 年）》提出加快扩大普通高中教育资源供给，探索设立一批以科学教育为特色的普通高中，办好综合高 中，深入实施县域普通高中振兴计划；20 ...

政策加码，高中教育扩容。 1 ）高中教育行业还有 7-8 年人口红利期。高中段适龄人口出生日期约为 2008-2010 年（ 15-17 岁）、义务教育阶段为 2014-2019 年（ 6-14 岁）、学龄前为 2020-2025 年（ 0-5 岁），预计高中段教育行业仍有近 7-8 年的稳定人口需求。 2 ）政策支持高中阶段教育扩 容，从职普分流到职普融合。中国高中教育普及率显著提升，但仍落后于发达国家。中国普通高中毕业生 数占适龄人口比例逐步提高，近年来已接近发达国家水平。 风险提示： 1 ）居民消费能力持续低迷； 2 ）企业差旅预算受限； 3 ）消费出海面临市场、监管、海外 国家和地区政策等多重风险和不确定性。 文章来源 | 本文摘自：2025年6月3日发布的 新消费持续高景气，强政策推动大机会——社会服务及商贸零售2025年中期投资策略 | | --- | | 刘越男 ，资格证书编号： S0880516030003 | | 李宏科 ，资格证书编号： S0880525040107 | | 于清泰 ，资格证书编 号： S0880519100001 | | 许樱之 ，资格证书编号： S08805250400 ...

2025年《教育强国建设规划纲要(2024—2035年)》提出加快扩大普通高中教育资源供给，探索设立一批 以科学教育为特色的普通高中，办好综合高中，深入实施县域普通高中振兴计划;2025年《政府工作报 告》提出扩大高中阶段教育学位供给，引导规范民办教育发展，推进职普融通、产教融合，增强职业教 育适应性。考虑产业升级与人才需求变化、缓解教育焦虑与社会公平诉求，2022年新修订的《中华人民 共和国职业教育法》删除"职普分流"表述，而后中职教育与普通高中教育进入深化融合发展阶段。 智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，关注高中教育体制改革，并继续推荐三条主线：①继续推荐 AI+消费主题;②情绪与体验消费结构性景气;③传统零售调改与新渠道;同时关注关注一季报高增长个 股。高中教育需求刚性，仍具备7-8年人口红利期，政府支持扩大高中阶段教育学位供给，引导规范民 办教育发展，推进职普融通，关注受益政策与需求红利的相关标的。 民办高中占比持续提升，中西部普高扩容潜力大 国泰海通主要观点如下： 近年来民办高中的地位重要性不断提高。从学校数量看，2023年我国共有15,381所普通高中，其中民办 普通高中4,567所，民办普 ...

如何看待新消费空间 20250518 摘要 不同子赛道之间的分化进一步明显，从 2024 年年报和 2025 年的一季报来看， 个护行业增速好于医美，医美好于化妆品。这与过去几年排序不同，以前医美 • AI 加消费领域景气度高，AI 眼镜、AI 加电商、AI 加教育和 AI 加玩具是四 大核心方向，推荐康耐特光学，关注焦点科技、小商品城和海珠王。 • 家电行业 618 大促促销常态化叠加国补政策，有望改善二季度收入，但价 格战压力增大，龙头企业主动降价。关注出口受益标的，以及九号公司和 石头科技等新兴品类公司。 新消费行业内部有哪些显著变化？ • 新消费板块分化明显，个护行业增速超越医美和化妆品，品牌迭代加速， 公司间业绩差异扩大，如毛戈平、尚美、巨子生物增长迅速，而上海家化、 华熙生物增速放缓。 • 美妆板块估值仍有提升空间，PEG 值参考 2019 年水平，推荐低估值或有 大单品放量的公司，如景博生物、巨子生物及登康口腔，同时关注日本完 美日记和尚美生活。 • 食品饮料板块聚焦食品添加剂和零食领域，百名创园产能释放叠加新品获 批，预计 24-26 年高速增长，目前估值约 20 倍。魔芋制品带动零食板块 爆 ...

高中教育行业深度 20250512 摘要 • 政策导向提升全民受教育水平，高中学位供给扩容，利好高中教育行业， 预计未来 7-8 年仍有增长空间。2025 年政府工作报告提出扩大高中学位 供给，引导规范民办教育，推进职普融合、产教融合。 • 推行职普融合旨在适应产业升级需求，缓解教育焦虑，促进社会公平。现 行职普分流导致家长和学生压力前置，增加高中学位供给有助于筛选人才， 减轻家庭负担。 • 居民对高等学历追求持续高涨，即使高考人数占比已达 80%，报考人数仍 屡创新高，2023 年增速达 8.21%。高学历者起薪点更高，驱动居民追求 更高学历。 • 中职院校就业率较高，但国内不同地区薪水水平差异显著。东部发达地区 生均经费远高于中西部地区，财政支持力度较小的区域更有动力引入民办 院校。 • 2023 年一般公共预算中教育支出占比约为 15%，普通高中教育经费投入 约占总教育经费的 10%。普通高中在校生人数增加，中等职业院校学生比 例减少。民办高中占比提升，从 2011 年的 17%增加到 2023 年的 30%。 Q&A 高中教育行业在未来几年内的发展趋势如何？ 高中教育行业在未来几年内将迎来显著的发展机 ...

高中教育还有 7-8 年人口红利期，需求韧性强。 以 2025 年为例，高中段适龄人口出生日期约为 2008-2010 年（ 15-17 岁），考虑到出生人口在 2017-2018 年后开始下滑，因此预计高中段教育行 业仍有近 7-8 年的稳定人口需求，也即 2032-2033 年起高中段人口需求才开始大幅下滑。从国内教育 市场看，居民对教育的需求仍然旺盛。 不同学历毕业生薪资梯度显著，通常学历越高、起薪点也越高，由 此决定了高中升学的刚性需求。 2023 年高考报名人数达 1291 万人，同比增长 8% ，高考报名人数占 适龄人口比例持续提高， 2023 年达 81% 。 政策支持高中阶段教育扩容，从职普分流到职普融合。 2025 年《教育强国建设规划纲要（ 2024 — 2035 年）》提出加快扩大普通高中教育资源供给，探索设立一批以科学教育为特色的普通高中，办好综 合高中，深入实施县域普通高中振兴计划； 2025 年《政府工作报告》提出扩大高中阶段教育学位供给， 引导规范民办教育发展，推进职普融通、产教融合，增强职业教育适应性。考虑产业升级与人才需求变 化、缓解教育焦虑与社会公平诉求， 2022 年新修 ...