注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 银河证券表示，预计2026年美联储将持续降息，中美关系相对稳定，但地缘政治风险仍存。中国宏观政 策将保持连续性，经济增长韧性较强，扩大内需与反内卷政策推动通胀回升。A股市场流动性有望向 好，估值合理，盈利改善可期，尤其是新兴产业发展与中国经济转型将驱动盈利增长。 国内经济或处于复苏阶段，围绕人工智能展开的科技叙事仍在延续，市场向好仍有支撑，配置上或可以 具代表性的宽基为核心，优先中证A500ETF（159338）与上证综指ETF（510760），或可较好应对未来 一段时间较高波动的市场行情。 ...

国内经济或处于复苏阶段，围绕人工智能展开的科技叙事仍在延续，市场向好仍有支撑，配置上或可以 具代表性的宽基为核心，优先中证A500ETF（159338）与上证综指ETF（510760），或可较好应对未来 一段时间较高波动的市场行情。 （文章来源：每日经济新闻） 中泰证券表示，展望后市，本轮科技行情远未结束，在短期回调后有望延续。核心原因在于，美股发生 AI产业基本面逆转的可能性较低，后续仍会给予A股对标公司较大估值增长空间。从美股看，一方面， AI龙头业绩增长仍然强势。另一方面，美股上市公司回购也较大程度对冲了机构减持压力。在业绩高 增和超大规模回购托底下，可能出现高位震荡和个股层面的内部出清，但与2000年那种"科技泡沫整体 破裂"的系统性崩塌还相去甚远。就A股而言，当前AI板块行情的发展阶段，大致对应美股2023~2024年 资金从硬件向应用扩散的时期，硬件基础设施行情已充分演绎，设备材料环节正在发酵，应用层面刚刚 起步。这或意味着，AI行情远未进入尾声。 ...

从客户数量来看，根据2025年中报，国泰中证A500ETF总户数位列同类首位，是第二名的三倍多，更多 人选择中证A500ETF（159338），感兴趣的投资者或可关注中证A500ETF（159338）。 根据Wind数据，中证A500ETF（159338）今日净流入2.64亿份，资金抢筹更均衡的大宽基。 相关机构表示，展望后市，中国经济企稳向好的趋势和政策面的鼓励支持均没有变，随着反内卷政策的 不断落地，国内经济走出"价格—需求"负反馈螺旋的概率已不断增加。A股牛市的确定性仍在逐渐加 强，回调或是买入良机。 （文章来源：每日经济新闻） ...

每日经济新闻 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 国内经济或处于复苏阶段，围绕人工智能展开的科技叙事仍在延续，市场向好仍有支撑，配置上或 可以具代表性的宽基为核心，优先中证A500ETF（159338）与上证综指ETF（510760），或可较好应对 未来一段时间较高波动的市场行情。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参 考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险 等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 沪指震荡回落，资金逢低抢筹，上证综指ETF（510760）连续5日净流入超3.6亿元。 华鑫证券表示，目前A股牛市行情仍处中段，等待后续居民存款、公募、外资等增量资金接力入 市。预计 ...

华鑫证券表示，短期A股陷入4000点拉锯战，外部美元指数回升压制科技估值，内部科技获利盘累 积、部分科技财报不及预期且科技持仓集中度过高，三大因素导致A股震荡分化，风格再平衡。目前A 股牛市行情仍处中段，等待后续居民存款、公募、外资等增量资金接力入市。预计11月A股震荡运行， 风格再均衡，关注交易端的低位补涨、业绩端的盈利修复和政策端的科技主题三大方向。 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 国内经济或处于复苏阶段，围绕人工智能展开的科技叙事仍在延续，市场向好仍有支撑，配置上或 可以具代表性的宽基为核心，优先中证A500ETF（159338）与上证综指ETF（510760），或可较好应对 未来一段时间较高波动的市场行情。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不 预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或 ...

（文章来源：每日经济新闻） 华龙证券表示，基本面稳中有进支撑市场。一些短期扰动因素对市场影响有限，基本面稳中有进支撑市 场。一方面，政策支持下内需端呈现稳定恢复，另一方面，外需端保持韧性，尽管局部仍存在的贸易保 护主义时有发生，但外贸环境总体保持稳定。 国内经济或处于复苏阶段，围绕人工智能展开的科技叙事仍在延续，市场向好仍有支撑，配置上或可以 具代表性的宽基为核心，优先中证A500ETF（159338）与上证综指ETF（510760），或可较好应对未来 一段时间较高波动的市场行情。 ...

市场应该是从六月份开始走出了所谓的"慢牛"行情，一路走到现在，4000点都到了。回头再去看六月份 行情启动时，不少机构投资者及个人投资者都不相信慢牛行情已经开启，但我们当时的态度还是比较坚 定，这在我们过往的言论中也能看到。后来我们做了一份材料，向大家说明慢牛有可能能够实现的原 因，并从基本面、资金面、政策面及情绪面等多个角度进行了一些分析。 当时基本面呈现出一个有意思的现象，有很多机构投资者不相信六月份以来的行情是慢牛，这与基本面 相关。我们上半年GDP增速已经实现了5.3%，那么如果全年GDP的KPI是5%，那么下半年只需完成 4.7%至4.8%的增速其实就可以完成任务了。所以大家的预期是下半年盈利增速会往下走的，进而认 为"基本面下行的情况下，为什么会有慢牛诞生？"，这也是当时比较多的机构投资者觉得慢牛这件事情 要打个问号的重要原因。 但我们反复强调，股市它不是只由基本面决定的，还有资金面、情绪面、政策面这些情况。 我们先来看资金面，资金面虽然没有出现大水漫灌的情况，但整体资金并不紧张。此外，美联储自特朗 普上台后便一直被要求降息，并且今年九月份已经兑现一次降息；不过十二月份的降息暂时还看不到， 因为鲍 ...

从客户数量来看，根据2025年中报，国泰中证A500ETF总户数位列同类首位，是第二名的三倍多，更多 人选择中证A500ETF（159338），感兴趣的投资者或可关注中证A500ETF（159338）。 （文章来源：每日经济新闻） 根据wind数据，中证A500ETF（159338）盘中净流入2700万份，资金抢筹更均衡的大宽基。 相关机构表示，展望后市，从机会项上看，有效突破4000点需要主线逻辑和赚钱效应的相互配合；从风 险项看，经济基本面的滞后、外围市场的波动和个别板块获利筹码的了结压力均对行情的进一步演绎形 成一定隐忧。但中国经济企稳向好的趋势和政策面的鼓励支持均没有变，A股牛市的确定性仍在逐渐加 强，回调或是买入良机。随着反内卷政策的不断落地，国内经济走出"价格-需求"负反馈螺旋的概率已 不断增加。 ...

Core Insights - The overall market has shown strong resilience since the index surpassed 4000 points, with a continuous upward shift despite occasional fluctuations [1] - The calendar effect is expected to re-emerge as the end of 2025 approaches, supported by the ongoing restructuring of international monetary order and significant breakthroughs in the renewable energy battery sector [1] - China's innovative industries are gradually realizing performance results, which is anticipated to continue supporting the performance of Chinese assets [1] Economic and Market Outlook - The domestic economy appears to be in a recovery phase, with the narrative surrounding artificial intelligence continuing to gain traction [1] - The market outlook remains positive, with recommendations for broad-based core allocations, particularly in the CSI A500 ETF (159338) and the SSE Composite Index ETF (510760), which may better withstand the anticipated high volatility in the near term [1]

市场依然维持震荡格局，沪指在4000点上下拉锯。上周一与上周四沪指表现强势，一度试图向上突破；然而市场未能形成持续的做多动能，上周五受外围 市场大跌影响，沪指再度回调，失守4000点。上周顺周期方向表现活跃，创业板和科创50均累跌超3%。 经济数据方面，上周公布10月社融和经济数据。 10月新增人民币贷款2200亿元，同比少增2800亿元；10月新增社会融资规模为8150亿元，同比少增5970亿元。 10月社融数据整体表现偏弱：新增信贷和社融规模双双不及预期，也低于季节性常态。从结构上看，居民部门信贷再度收缩，呈现"去杠杆"特征，短期与 中长期贷款同比均有所回落；企业部门信贷虽实现同比多增，但主要依赖票据融资支撑，政策性金融工具对实体信用扩张的拉动作用尚未充分显现。政府 债券成为拖累社融的主要因素，但随着后续地方政府专项债结存限额的加快使用，该项压力有望逐步缓解。根据国盛证券分析，需求不足的问题仍然突 出。往后看，货币宽松还是大方向，降准降息可期、节奏上"相机抉择"，紧盯基本面的变化。 10月工业增加值同比4.9%（前值6.5%），社零同比2.9%（前值3%）；1-10月固投同比-1.7%（前值-0.5%）， ...