非食品价格环比下跌0.3%。服务环比价格下跌0.1%，影响CPI下跌约0.04个百分点。自有住房、私房房 租价格分别下降0.7%、0.4%，合计影响CPI下跌约0.10个百分点。受国际油价下行影响，推动国内汽 油、柴油环比价格分别下跌3.8%、4.0%，合计影响CPI下跌约0.15个百分点。受需求回暖及"五一"小长 假假日因素共同影响，出行服务价格回升。飞机票、旅行社收费、其他旅游价格分别上涨9.5%、 2.3%、0.6%，合计影响CPI环比上涨约0.07个百分点。受国际金价变动，国内金饰品、铂金饰品分别价 格上涨2.0%、7.2%，影响CPI环比上涨约0.03个百分点。 6月18日，记者从国家统计局永州调查队了解到，5月份，永州市居民消费价格指数（CPI）同比下跌 0.6%，环比价格下跌0.3%。 八大类商品价格同比"五涨三跌"。其他用品及服务价格上涨7.5%，教育文化娱乐价格上涨0.6%，医疗 保健价格上涨0.4%，衣着价格上涨0.3%，生活用品及服务价格上涨0.1%，交通通信价格下跌3.5%，居 住价格下跌1.5%，食品烟酒价格下跌0.4%。 八大类商品价格环比"二涨四跌二平"。其他用品及服务价格上涨0 ...

证券研究报告 2025年06月18日 旅游及景区 九华旅游(603199) 深度报告：一体化文旅平台夯实基本 盘，稀缺资产驱动长期成长 评级：增持(首次覆盖) 芦冠宇(证券分析师) S0350521110002 lugy@ghzq.com.cn 最近一年走势 -16% -8% 1% 9% 18% 27% 2024/06/18 九华旅游 沪深300 | 市场数据 | 2025/06/17 | | --- | --- | | 当前价格（元） | 35.98 | | 52周价格区间（元） | 27.92-42.30 | | 总市值（百万） | 3,982.27 | | 流通市值（百万） | 3,982.27 | | 总股本（万股） | 11,068.00 | | 流通股本（万股） | 11,068.00 | | 日均成交额（百万） | 87.25 | | 近一月换手（%） | 2.67 | 相对沪深300表现 | 表现 | 1M | 3M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 九华旅游 | -2.7% | 3.4% | 11.7% | | 沪深300 | -0.5% | -3.2% ...

策略研究 | 证券研究报告 — 总量点评 2025 年 6 月 4 日 6 月金股组合 中银证券研究部 2025 年 6 月金股 6 月金股组合 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 策略研究 证券分析师：王君 (8610)66229061 jun.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300519060003 证券分析师：徐沛东 (8621)20328702 peidong.xu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300518020001 策略观点：6 月市场等待破局，大市值风格或有望迎来修复。内需动能有 待提升但预期边际修复。4 月工业企业利润虽延续修复趋势，但量价均有 所回落，成本下行为 4 月利润增长主要驱动。5 月 PMI 显示国内生产需 求景气指标相较 4 月有所回温。我们预计稳增长政策发力叠加外需韧性， 二季度国内外弱补库趋势大概率仍将延续。6 月来看，全球贸易政策仍将 处于不确定性状态之中，叠加美债利率上行担忧，市场短期风偏承压。 国内方面，6 月各项稳增长政策有望迎来加速落地阶段。6 月市场或仍维 持蓄势震荡格局。破局方向上 ...

中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 策略研究 证券分析师:王君 (8610)66229061 jun.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号: S1300519060003 证券分析师:徐沛东 (8621)20328702 peidong.xu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号: S1300518020001 ■ 风险提示:大盘系统性风险;个股层面暴雷。 中银证券 策略研究 | 证券研究报告 — 总量点评 2025年6月4日 6月金股组合 中银证券研究部2025年6月金股 6月金股组合 策略核心观点:6 月市场等待破局,大市值风格或有望迎来修复。内需动能有待提升但预期边际修 复。4月工业企业利润虽延续修复趋势,但量价均有所回落,成本下行为4月利润增长主要驱动。5 月 PMI 显示国内生产需求景气指标相较 4 月有所回温。我们预计稳增长政策发力叠加外需韧性,二 季度国内外弱补库趋势大概率仍将延续。6 月来看,全球贸易政策仍将处于不确定性状态之中,叠 加美债利率上行担忧,市场短期风偏承压。国内方面,6月各项稳增长政策有望迎来加速落地阶段。 6 月市场或仍 ...

新华财经沈阳5月12日电（记者李宇佳）记者从国家统计局辽宁调查总队了解到，4月份，辽宁省居民消 费价格（CPI）同比下降0.1%，降幅与全国平均水平持平，列全国第14位。环比上涨0.1%，涨幅与全国 平均水平持平，列全国第19位。其中，城市上涨0.1%，农村下降0.1%；食品价格与上月持平，非食品 价格上涨0.1%；消费品价格与上月持平，服务价格上涨0.2%。 从同比看，八大类商品及服务价格变动呈"六涨二降"态势。其中，其他用品及服务类价格上涨7.1%，衣 着类价格上涨1.3%，教育文化娱乐类价格上涨0.6%，食品烟酒类价格上涨0.4%，生活用品及服务类价 格上涨0.3%，居住类价格上涨0.1%，医疗保健类价格下降0.9%，交通通信类价格下降3.7%。 从环比看，八大类商品及服务价格变动呈"三涨三降二平"态势。其中，食品价格与上月持平。食品中， 受进口牛肉价格上涨影响，牛肉价格上涨6.9%，影响价格总水平上涨约0.05个百分点；气温升高，储存 成本增加，鲜果价格上涨1.4%，影响价格总水平上涨约0.04个百分点。鲜菜供应充足，价格下降4.9%， 影响价格总水平下降约0.10个百分点。 非食品价格环比上涨0.1 ...

值得注意的是，非食品价格由上月下降0.3%转为上涨0.2%。非食品中，受4月上旬清明节假期及下旬临 近"五一"假期出游需求增加、广交会等大型展会因素影响，飞机票、旅行社收费、餐馆餐饮价格分别上 涨13.1%、4.3%和1.7%；受汽车市场供应充足等因素影响，燃油小汽车价格下降1.2%。受国际原油及贵 金属价格波动影响，汽油价格下降2.1%，金饰品价格上涨9.6%。 （文章来源：广州日报） 广州日报讯（全媒体记者赵方圆）5月11日，国家统计局广东调查总队公布的最新物价数据显示，今年4 月，广东居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.4%转为上涨0.3%，同比下降0.4%，降幅较上月收 窄0.1个百分点；广东工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点； 同比下降1.4%。 2025年4月份，受节假日居民出行需求增多、广交会会展经济、国际原油及贵金属价格波动等因素影 响，广东居民消费价格指数（CPI）同比降幅收窄，环比由降转涨。扣除食品和能源价格的核心CPI同 比上涨0.1%，与上月下降0.1%相比，涨跌幅差为0.2个百分点。 从环比指数看，CPI上涨0.3%，与上月下降0. ...

本报告导读： 1Q25 归母净利润超我们此前预期，24 年收入及利润略低于我们此前预期。2025 年一季度利润显著回 暖，25 年全年目标进取明确，建议关注全年兑现节奏与新项目落地成效。 投资要点： 投资建议：我 们预测2025-2027 年EPS 分别为0.51/0.54/0.65元，考虑到 2025 年行业平均的 34PE，给予 公司25 年30X PE 估值，上调目标价为 15.3 元，维持增持评级。 24 业绩略低于预期，1Q25 利润超预期：2024 年营业收入5.36 亿元（-14.87%），归母净利润1.05 亿元 （-28.80%），扣非归母净利润1.01亿元（-27.77%），业绩承压原因在于酒店改造扰动运营，叠加费用 刚性压缩利润空间。24 业绩略低于此前预期，我们此前预期营业收入和归母净利润各5.7 亿元，1.16 亿 元。24Q4 营业收入1.32 亿元，环比-6.9%，同比-15.2%，归母净利润0.19 亿元，环比-41.5%，同 比-28.6%。2025Q1 营业收入1.05 亿元（-1.6%），归母净利润0.14 亿元（+26.45%），扣非归母净利润 0.13 亿元（+34. ...