证券研究报告 | 公司深度报告 2025 年 07 月 11 日 九号公司（689009.SH） 短交通为基、机器人为翼，成长为智慧生态级玩家 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 10,222 | 14,196 | 20,281 | 26,117 | 32,366 | | 增长率 yoy（%） | 1.0 | 38.9 | 42.9 | 28.8 | 23.9 | | 归母净利润（百万元） | 598 | 1,084 | 1,796 | 2,417 | 3,245 | | 增长率 yoy（%） | 32.5 | 81.3 | 65.7 | 34.6 | 34.3 | | ROE（%） | 10.8 | 17.4 | 22.4 | 23.2 | 23.7 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.83 | 1.51 | 2.50 | 3.36 | 4.51 | | P/E（倍） | 69.8 | 38.5 | 23.2 | 17.3 | 12.9 | ...

九号公司：智能短交通+机器人领域的全能玩家。 公司以"简化人和物的移动"为使命，通过核心技术的复用和升级打造"智能短交通+服务机器人"的平台 化业务生态，形成了电动平衡车、电动滑板车、智能两轮电动车、E-Bike、全地形车、割草机器人和配 送机器人等丰富的产品线。2024 年公司营收/归母净利润分别为142 亿/11 亿（ 同比+39%/+81%），两 轮电动车已成为公司的营收主体（占比51%），割草机器人、全地形车等逐步开始放量，业绩潜力加速 释放可期。 稳中有进-两轮车：高端智能化龙头，享行业结构性升级机遇 当前电动两轮车消费需求呈现明显的高端智能化导向，九号电动车自诞生以来便聚焦智能化&中高端 化，在品牌认知度、购买优先度和智能化性能等维度均行业领先，2024 年九号以60 万+销量独占4000 元以上市场第一梯队。 同时，新国标的实施对车辆性能提出更高要求，市场份额有望向有技术研发实力、规模和品牌优势的优 质厂家集中，公司有望充分受益。另外，公司依托两轮车智能化基因与Segway 品牌优势进军全球E- Bike 市场，进一步实现短交通全场景覆盖。 二次腾飞-服务机器人：抢滩机器人新赛道，助力成长 公司 ...

新消费导读 消费塑造中国经济。 编辑：竺天 审核： Single 5月22 日 -23 日，由北京市商务局指导，通州区商务局支持、国际品牌研究和赋能平台 iBrandi品创主办的第三届品创·品牌节将以「全球 新流行」为活动主线开展为期两天的大会议程。 以下文章来源于iBrandi品创 ，作者赋能全球品牌 iBrandi品创 . 以"赋能全球品牌"为使命，探索品牌发展的无限可能，并通过无限种可能，赋能品牌成长。 这是新消费智库第 2 6 4 2 期文章 在消费市场的迷雾中，一群「非典型」品牌正以破竹之势改写游戏规则。当传统行业还在困守品类边界时，它们早已跳出「卖产品」的窠臼， 化身为「新生活方式的翻译官」。 这些难以被标签化的「商业怪兽」，正以颠覆式姿态，在新周期下开辟出属于 Z世代的「流行新大陆」。它们是诞生即自带全球化基因的玩 家。 基于以上，第三届品创 ·品牌节以「全球新流行」为活动主线，以"论坛+奖项赛事+新生活方式展+私享会+线上线下视频播客栏目"多位一体 的形式展开。在长达100余天的精心筹备后，活动以为期2天的线下盛大落地为开端。深度挖掘 "全球新年轻人的新生活方式"，探寻并捕捉 "全球新流行" ...

中新网江苏新闻5月21日电(记者 唐娟)中国智能短交通企业九号公司第700万台智能两轮电动车近日在常 州下线。这一里程碑背后，是其海外市场收入占比超五成、技术驱动业绩增长的成绩。数据显示，九号 公司2024年营收达141.96亿元，净利润同比激增81%，研发投入累计达30亿元。这一发展轨迹与中国制 造业转型趋势形成呼应，近年来，技术密集型产品正逐步替代传统劳动密集型出口模式。 企业负责人接受媒体采 访。唐娟 摄 全球制造业竞争格局加速重构的背景下，中国企业的突围路径愈发清晰。以九号公司为例，其智能两轮 电动车业务年销量从2021年的不足45万台跃升至2024年的近260万台，核心产品均价较行业平均水平高 出20%以上。这种"技术溢价"能力的形成，源于持续的研发投入：2020年至2024年，该公司累计投入费 用超30亿元，建成国内短交通领域唯一双CNAS认证实验室，检测数据获全球100余国互认。公司计划 下半年推出技术品牌"凌波OS"，整合十年技术积累，试图定义短交通智能化标准。 全球化布局的复杂性考验着中国企业的应变能力。九号公司采取"场景适配"策略：在法国，其电动滑板 车占据31%市场份额；针对欧美庭院场景 ...

（原标题：九号公司董事长高禄峰：出货量破700万台，两轮电动车的iPhone时刻到了） 5月15日，在创始人兼董事长高禄峰的见证下，九号公司第700万台智能两轮电动车正式下线。 这也意味着，智能两轮电动车业务成为九号公司成功培育的另一大业务增长极，但对于高禄峰而言，700万，只是一个很小的目标。"1000万台， 还值得庆祝规模大一点。" 谦虚、谨慎，是刻在这位掌舵人身上的显性标签，和讯网在与高禄峰的对话中，也试图解码九号公司的增长密码。 竞争全球第一梯队 目前，九号公司拥有智能短交通和服务机器人两大业务板块，其中智能短交通包括智能两轮电动车、电动滑板车、平衡车以及E-bike和全地形车 等产品线；服务机器人则包含割草机器人以及配送机器人。 这个目标并非遥不可及，但需要产品、渠道等细分战略群策群力。在渠道方面，目前九号的中国区专卖门店在7600余家，据高禄峰透露，这个数 字在今年年底有望刷新至9000家。"除了针对下沉市场的覆盖，我们也希望门店进一步更新换代，更大，更潮流。" 除了智能短交通板块，九号公司服务机器人业务同样表现亮眼。公司旗下的"Segway Navimow"，是全球首个拥有17万家庭用户的无边界 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 卢晓 北京报道 以平衡车起家的九号公司，正在竞争激烈的两轮电动车市场持续发力。 5月16日，本报记者实探九号公司位于常州的电动工厂。从零部件组装到最终整车下线，该工厂平均每小时可生产 140台两轮电动车。而就在前一天，这家聚焦于智能短交通和服务机器人领域的科技企业，第700万台智能两轮电 动车正式下线，其创始人兼董事长高禄峰等高管也在5月15日接受了《华夏时报》等媒体记者的采访，谈及了对公 司未来的规划以及对行业发展的思考。 两轮电动车仍是"大年" "能够预期的是，今年还是一个大年。"高禄峰当天在谈及公司的两轮电动车业务时这样说道。一个缩影是，从今 年3月10日宣布第600万台辆智能两轮电动车出货，到第700万台智能两轮电动车下线，九号公司只用了约两个月时 间。 据本报记者了解，九号公司位于常州的电动工厂成立于2019年12月，负责智能两轮电动车产品的研发生产，整个 厂区建筑面积58万平方米，目前A期、B期厂房已经投产，年产能可达250万台，C期厂房在建设中，届时公司电 动车工厂整体年产能可以达到500万台。 此外，公开资料还显示，今年3月位于珠海市 ...

近日，九号公司第700万台智能两轮电动车在江苏常州全球研发制造基地正式下线，同日举办的品牌开放日活动中，创始人兼董事长高禄峰分享了公司经营 成果与未来规划，展现出新一代"中国智造"企业的强劲发展势头。 此外，服务机器人业务同样表现出色，"Segway Navimow"作为全球首个拥有17万家庭用户的无边界割草机器人品牌，2024年割草机器人业务营业收入从2.24 亿元攀升至8.61亿元。 以用户为中心 科创驱动产品力提升 记者了解到，九号公司的快速发展离不开对用户需求的精准洞察和强大的科创能力。公司秉持"以用户价值为中心"的价值观，注重洞察市场和用户真正需 求，并通过研发创新转化为优质产品与服务。例如针对用户"续航焦虑"，自研"Ridey LONG"长续航系统，将电池续航提升20%。 上证报中国证券网讯 近日，九号公司第700万台智能两轮电动车在江苏常州全球研发制造基地正式下线，同日举办的品牌开放日活动中，创始人兼董事长高 禄峰分享了公司经营成果与未来规划，展现出新一代"中国智造"企业的强劲发展势头。 多业务线齐头并进 业绩实现跨越式增长 九号公司近年来业绩表现亮眼，2025年一季度和2024年分别创下单季度 ...

高禄峰表示，九号公司这几年的发展都处于公司"五年发展纲要"这一集体决策形成的框架内。 "换句话说，2025年一季度的表现可能是2023年制定的策略决定的。"他透露，公司各个业务都在优化中，比如在电动车上，九号公司就提前布置了一系列 的信息化应用。 5月15日，九号公司（SH的常州工厂内，繁忙非常。 就在这一天，九号公司宣布旗下智能两轮电动车在中国市场累计出货量突破700万台，这距离公司3月10日宣布出货600万台，仅过去短短两个月。 九号公司旗下产品不仅有两轮电动车，还有电动滑板车、平衡车以及全地形车等多种智能产品。基于产品矩阵和全球布局，在2025年第一季度，公司实现 营业收入51.12亿元，同比增长99.52%，归母净利润为4.56亿元，同比增长236.22%。 九号公司宣布旗下智能两轮电动车在中国市场累计出货量突破700万台 图片来源：每经记者 陈婷 摄 在并不算销售旺季的一季度，何以取得这样的"开门红"？5月15日，九号公司董事长高禄峰在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，公司并没有独到的、 一击制胜的技巧。他认为，是长远的战略思考造就了今天的结果。 "（一季度业绩）这是一个综合作用的结果。"高禄峰补 ...