本周专题：特斯拉 Q2 交付下滑 小鹏 G7 正式上市 汽车 2025 年 07 月 06 日 特斯拉 Q2 交付下滑 小鹏 G7 正式上市 行 业 7 月 2 日，特斯拉公布其今年第二季度的全球销量达 384122 辆， 较去年同期的 443956 辆下降 13%，已连续第二个季度出现下滑。这一 下滑主要归因于公司更实惠车型上市延迟、首席执行官埃隆·马斯克 的政治立场争议以及在美国市场销量的大幅下滑。 定 期 报 告 特斯拉目前面临着多重困境交织的局面。美国国会通过巨额减税 与支出法案，其中取消电动车税收抵免政策的部分，将对特斯拉构成 潜在冲击。同时面对通用汽车、大众、宝马、比亚迪、小米等推出的 新车型，特斯拉沿用多年的产品线正在承受越来越大的竞争压力。而 面对汽车业务的疲软，特斯拉积极挖掘自动驾驶软件、无人驾驶网约 车服务和人形机器人 Optimus 的发展潜力。 7 月 3 日，小鹏汽车正式发布全新 AI 智能家庭 SUV——小鹏 G7。 新车共推出 602 长续航 Max、702 超长续航 Max、702 超长续航 Ultra 三个版本，官方指导售价分别为 19.58 万元、20.58 万元和 22. ...

雷军敬重特斯拉在技术上的首屈一指，马斯克无法忽视小米复刻了特斯拉的高光。 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 「小米YU7 =（已取消）Apple Car。」 这是一条美国科技媒体 The Verge 文章下的用户留言，文章的标题是《小米 YU7 给特斯拉在中国带来麻烦》。 这篇文章发布于今年 5 月，收获了比过往小米产品报道更多的评论。那时小米 15 周年战略新品发布会上，雷军剧透了一个月之后上市的第一款 SUV 产品 ——小米 YU7，对标全球汽车销冠特斯拉 Model Y 的意图明显。 雷军也在微博上转发了这个消息，称特斯拉 FSD 引领了行业趋势，「我们还要继续学习」。 雷军敬重特斯拉在技术上的首屈一指，马斯克也无法忽视小米复刻了特斯拉的辉煌。 而特斯拉的无人驾驶出租车 Robotaxi，也在 6 月正式小规模运营。在美国德克萨斯州奥斯汀，不到 20 辆搭载全自动驾驶软件的 Model Y，开始为一小片 区域内的成年用户提供打车服务，每次费用 4.2 美元，但为了安全， Robotaxi 前排座位配备了安全员。 外媒 The Verge 对 Robotaxi 的表现并不满意，整理了社交媒体上用户对 Robotax ...

【美国债市】 资料来源：BLOOMBERG、AASTOCKS、WIND、格隆汇、国元证券经纪（香港）整理 请务必阅读免责条款 1 2025 年 6 月 30 日星期一 【实时热点】 证 券 研 究 报 告 特朗普：美国应将利率控制在 1%或 2% 美财长暗示或延长关税谈判截止日期 美国 5 月核心 PCE 同比+2.7%、环比+0.2% 均高于预期 俄罗斯发动自冲突以来最大规模空袭 日本明年将征收单身税 中国 5 月规模以上工业企业利润下降 9.1% 1-5 月全国国有及国有控股企业利润总额同比下降 2.8% 国产 GLP-1 减重药玛仕度肽获批上市 特斯拉 Model Y 首次实现无人驾驶交付 小米汽车回应"YU7 赛道测试时刹车起火"：高温所致，非系 统故障 2 年期美债收益率涨 3.47 个基点报 3.746% 5 年期美债收益率涨 3.28 个基点报 3.827% 10 年期美债收益率涨 3.13 个基点报 4.271% 纳斯达克综合指数 （日） 道琼斯工业平均指数（日） 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 0 5,000 10,000 15,000 20,000 ...

文 ｜山上_ShanShang 薛星星 编辑｜蒋浇 黄照昆代表了一众传统汽车产业人士的固有看法，他说，汽车产能提升需要几千个零部件供应链同步扩 产，不是手机那么容易的事儿，可这种手机行业套路很容易拉动情绪。 黄照昆目前已删除相关博文。他在今日发布道歉信称，自己的言论伤害了广大车友的感情，向小米公 司、广大车友及他所在的公司诚挚道歉。 小米正在将中国汽车行业带向一个科幻般的场景——一款新车的全年销量可以在上市 3 分钟内达成。 如果说去年小米 SU7 上市后 27 分钟破 5 万大定的记录让车圈第一次见识到营销的力量，昨晚小米 YU7 在 3 分钟破 20 万大定、1 小时破 28.9 万的神奇数字则打破了一切试图复制小米营销的幻想。 即便仍有好事者揶揄小米的大定数字有一定水分，未锁单用户仍可在 7 天内退订。但根据雷军在昨晚群 访透露的数字，前 2 分钟的 19.8 万大定中有 12.8 万的锁单——是特斯拉 Model Y 今年前 5 月的中国销 量总和——也足够撑得上是梦幻了。小米最新发布的锁单数据显示，开售 18 小时，小米 YU7 锁单量已 破 24 万台。 也难怪雷军在得知小米 YU7 的订单数据之 ...

Core Viewpoint - Audi has retracted its plan to stop selling internal combustion engine vehicles by 2033, opting for a parallel development of fuel, plug-in hybrid, and electric vehicles over the next decade, indicating a shift from its previously aggressive electrification strategy [1][19]. Group 1: Electrification Strategy - Audi's CEO, Markus Duesmann, initially aimed to transform Audi into a fully electric brand by 2033, with a target for zero emissions by 2050 [3]. - The company planned to launch approximately 20 new models by 2025, with over 10 being fully electric [4]. - Despite ambitious plans, Audi's electric vehicle sales have not translated into significant profits, with fuel vehicles still being the primary revenue source [1][16]. Group 2: Market Performance - Audi's global sales from 2020 to 2022 were 1.69 million, 1.68 million, and 1.61 million vehicles, while competitors like BMW and Mercedes maintained sales above 2 million [5]. - In China, Audi's sales have declined from 726,000 in 2021 to 643,000 in 2023 [6]. - For 2024, Audi's global sales are projected to drop by 11.8% to 1.67 million vehicles, with electric models accounting for only 9.8% of total sales [9]. Group 3: Operational Adjustments - Audi has announced plans to cut costs and increase efficiency, including the closure of its Brussels plant and a workforce reduction of 7,500 employees by 2029 [9]. - The company is shifting focus back to fuel vehicles, with new models like the Audi A5, A6, and Q7 set to launch in 2025 and 2026 [16]. - Audi aims to maintain the appeal of fuel vehicles until the end of their product lifecycle while gradually transitioning to electric models [19]. Group 4: Strategic Partnerships and Investments - Audi has established a new brand, AUDI, in collaboration with SAIC to target younger, tech-savvy consumers in China [1]. - The company is investing approximately 35 billion yuan in a new plant in Changchun for electric vehicle production, with an annual capacity of 150,000 units [10]. - Audi's software subsidiary, CARIAD, is expanding its presence in China, establishing a local development team to enhance its software capabilities [12].

【导读】小米汽车今日凌晨发文，回应 YU7 标准版比 SU7 标准版只贵 2 万元 中国基金报记者 邱德坤 6 月 26 日凌晨，小米汽车发布最新一期答网友问，否认 YU7 标准版比小米 SU7 标准版只 贵 2 万元的传言，并就 YU7 发布后是否会影响 SU7 销量作出回应。 小米汽车称会给 YU7 一个合理价格 近日，网传 YU7 标准版比 SU7 标准版只贵 2 万元。对此，小米汽车予以否认，并且称会给 消费者一个合理的价格。 同时，小米汽车介绍了 YU7 标准版的多项配置，包括搭载最高 CLTC （中国轻型车辆测试 循环）续航 835km 、激光雷达、英伟达最新 Thor 芯片、小米天际屏全景显示等。 小米汽车介绍， YU7 标准版的多项配置，当前业内只在其他车企的 Max 版甚至 Ultra 版上 才会搭载。 近期，关于 YU7 的售价有多项传言，包括 YU7 的售价是 23.59 万元等。 6 月 3 日，小米 创始人、董事长兼 CEO 雷军公开否认，并且称 YU7 的正式定价要到开售一至两天前才能确 定。 YU7 发布后影响 SU7 销量？ 针对 YU7 发布后是否影响 SU7 销量，小米汽车 ...

中原期货研究所 晨会纪要 2025 第（112）期 发布日期：2025-06-24 | 投资咨询业务资格 | | | --- | --- | | 证监发【2014】217 | 号 | | 中原期货研究所 | 0371-58620081 | | 0371-58620083 | | | 公司官方微信 | | 公司官方微信 1 中原期货研究所 | 化工 | 主力合约 | 2025/6/24 | 2025/6/23 | 涨跌 | 涨跌幅/% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 8:00 | 15:00 | | | | | 焦煤 | 810.50 | 807.00 | 3.50 | 0.434 | | | 焦炭 | 1,388.50 | 1,385.00 | 3.50 | 0.253 | | | 天然橡胶 | 13,835.00 | 13,950.00 | -115.0 | -0.824 | | | 20号胶 | 12,020.00 | 12,010.00 | 10.0 | 0.083 | | | 塑料 | 7,428.00 | 7,444.00 | -16.0 ...

作者｜何简 从雷布斯迈向雷神。 在从雷布斯迈向雷神的道路上，雷军已经无法回头。 在小米集团今年最重要的 15 周年战略新品发布会召开前 20 小时，小米集团总裁卢伟冰就在社交媒体上预告，"雷总讲全场！" 在小米启动造车后，这家公司的创始人、CEO 以及绝对灵魂人物雷军就在慢慢将工作重心从手机转移至汽车上。他此前曾对外表示，自己的一半精力都 将放在汽车业务上，用于手机业务的精力大概只有 1/3。 从去年初小米 14 Ultra 发布会开始，卢伟冰就代替雷军作为小米手机发布会的主讲人。今年初的小米 15 Ultra 以及小米 SU7 Ultra 发布会上，雷军也只在 开场以及汽车环节亮相，包括小米手机、家电在内的多个新品都由卢伟冰等其他高管讲解。 过去一段时间，互联网上有不少关于小米遭遇营销反噬的讨论，去年雷军在车圈掀起的 CEO 营销风潮也在过去几个月慢慢消散。雷军也短暂地在互联网 上消失了一个多月，他暂停在社交平台上发布个人化内容、停止对外公开活动，甚至连 4 月份的上海车展也未亮相。直至小米 YU7 发布会之前，他才终 于试探性地重新开始回到台前。 此前的沉默很难说是小米改变了营销策略——它更像是在舆论高潮 ...

讲个笑话： 小米 YU7 还没发布，「车主维权帖」就已经有了。 网传截图显示，有博主称多位小米 YU7 车主在社交媒体和汽车论坛上晒出了「车辆出现问题的照片和视频」，列举了「座椅调节缺陷」「车门缝隙过 大」等问题，甚至还出现了「要求退车」的声音。 还有另一个博主说，「看完小米 YU7 发布会有点失望」、「对比特斯拉 Model Y 或腾势 Z9 GT 毫无优势」、「纯粹靠营销收割情怀」。 在此友情提示一下各位水军，小米 YU7 的发布会将在5 月 22 日19 点开始，预计用时两个半小时左右，肯定不会晚于 22 点结束。所以把这些帖子定时 22 点发布准没错，注意先别发「退车」之类的，交付还得等个把月呢。 讲完笑话，来聊正经的，小米官方今天透露了不少关于 YU7 的新信息。 首先出场的是雷军，他给 YU7 这辆车定了个调：「豪华高性能 SUV」。他坦言， SUV 市场竞争远比轿车激烈，高手如林，但同时他也自信宣称： 「YU7 有着不可替代的独特魅力」。 那些喜欢开车、又希望大空间和先进豪华体验的朋友们一定会特别喜欢 YU7。 随后，小米又官宣了 YU7 座舱内最亮眼的配置——小米天际屏全景显示（Xiaomi ...

上声电子 20250508 Q&A 上声电子 2024 年年报和 2025 年一季报的主要财务数据及业务表现如何？ 2024 年，上声电子实现营业收入 27.76 亿元，同比增长 19.32%；归母净利 润 2.35 亿元，同比增长 47.9%；扣非后的净利润为 1.89 亿元，同比增长 21%。整体业绩与之前的业绩预告较为接近。2025 年一季度，公司营收超过 6 亿元，同比增长约 6%。公司三大主要产品线均实现了较好的增长，尤其是 功放和 AVAS 汽车电子产品，增速均超过 40%。 • 合肥工厂总投资超 5 亿元，折旧影响显著，目标今年盈亏平衡。公司目标 2025 年收入超 30 亿元，需关注市场变化及合肥工厂产能提升。特斯拉 Model Y 供货稳定，Model 3 项目正在沟通。 • 2025 年一季度扬声器占比约 70%-73%，功放占比约 20%，Alps 占比约 7%。综合毛利率约 24%-25%，扬声器毛利率较高，功放和 Alps 较低。 境外毛利率下滑受捷克工厂影响，解决亏损问题将显著提升利润。 • 公司计划加快产能转移至墨西哥，2026 年将部分产品移至墨西哥生产， 并增加低频扬声器组装 ...