重要内容提示： 中化国际（控股）股份有限公司（以下简称"公司"或"中化国际"）预计 元 ； 归 属 于母 公 司 所有 者的 扣 除 非经 常 性损 益的净 利润为 -76,067 万元 到 -89,490 万元。 中化国际（控股）股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、 本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 （二）业绩预告情况 经初步测算，预计公司 2025 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为 -80,675 万元到-94,911 万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利 润为-76,067 万元到-89,490 万元。 （三）本次业绩预告未经注册会计师审计。 二、 上年同期业绩情况 （一）归属于母公司所有者的净利润 1,232 万元；归属于母公司所有者的扣 除非经常性损益的净利润-82,525 万元。 （二）每股收益 0.003 元。 三、 本期业绩预亏的主要原因 （一） 主营业务影响 各板块 2025 年上半年的具体情况如下： 量增长约 30%-45%，毛利率较上年同期增长约 ...

丙烯的用途 编者按：近日，郑州商品交易所发布丙烯期货、期权合约及期货业务细则公告。为使广大交易者深入了 解丙烯现货产业情况及相关期货规则设计，即日起本报推出丙烯品种基础知识专栏，敬请关注。 丙烯的定义 丙烯（Propylene），化学式为C3H6，是石油化工最重要的基本原料之一，常温下为无色、有烃类气味 的气体，分子量42.08g/mol，液态密度513.9kg/m3，气态密度1.905kg/m3，熔点-191.2℃，沸点-47.7℃。 丙烯气体易燃易爆，爆炸极限为2%～11%（以体积计），微溶于水，溶于乙醇、乙醚，属二类危化 品。 催化裂化是石油炼制过程之一，将重质油制成汽油、柴油和裂化气等。根据工艺和原料不同，丙烯收率 一般在3%～8%之间。 丙烯可用于生产多种重要的有机化工原料，其中最主要的产品是聚丙烯，还可用于生产环氧丙烷、丁 醇、辛醇、丙烯腈、丙烯酸、苯酚、丙酮等。这些下游产品经过加工广泛应用于塑料、家电、汽车、医 疗器械、纺织等。 聚丙烯是五大通用塑料之一，广泛应用于化纤、建筑、家电、汽车、包装等，需求较为刚性，产量变化 与新产能投产节奏关系较大；环氧丙烷下游产品众多，主要是聚醚多元醇、丙二醇及其 ...

期货研究报告|丙烯专题 2025-07-09 丙烯系列报告-丙烯下游需求介绍 研究院 化工组 研究员 梁宗泰 020-83901031 liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 陈莉 联系人 杨露露 0755-82790795 yanglulu@htfc.com 从业资格号：F03128371 吴硕琮 020-83901158 wushuocong@htfc.com 从业资格号：F03119179 刘启展 020-83901049 liuqizhan@htfc.com 从业资格号：F03140168 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 摘要 本篇为丙烯系列报告第三篇，主要介绍丙烯下游需求情况，包括下游消费量、消费增速、 消费结构，以及聚丙烯、环氧丙烷、丁辛醇、丙烯酸、丙烯腈、苯酚、丙酮、环氧氯丙 烷等下游品种，对丙烯下游产业链进行全面解读。 丙烯下游应用广泛，主要用于生产聚丙烯，此外还可合成环氧丙烷、丙烯腈、丙烯酸、 苯酚、丙酮等化学品，主要应用于塑料、医药、农业等领域。 随着中国经济社会高速发展，国内丙烯需求增长强劲，消费量与表 ...

证券研究报告 | 行业点评报告 2025 年 07 月 07 日 异丁醛、TDI 价格涨幅居前，建议关注 Q2 业绩环比有望高增的标的 招商化工行业周报 2025 年 7 月第 1 周 周期/化工 本报告阐述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子 行业及公司。 板块整体走势 7 月第 1 周化工板块（申万）上涨 0.80%，上证 A 指上涨 1.40%，板块落后 大盘 0.60 个百分点。涨幅排名前 5 的个股分别为：蓝丰生化（+16.97%）， 华西股份（+13.28%），丰元股份（+9.09%），东材科技（+7.49%），顾地 科技（+5.92%）；跌幅排名前 5 的个股分别为：鸿达兴业（-11.06%），*ST 榕泰（-8.92%），世龙实业（-8.62%），广信材料（-7.13%），中泰化学（-5.14%）。 此外，本周化工板块（申万）动态 PE 为 24.98 倍，低于 2015 年来的平均 PE 8.33%。 细分子行业走势 7 月第 1 周化工行业 24 个子行业上涨，7 个子行业下跌。上涨子行业前五是： 玻纤（+17%），复合肥（+3.2%），其他塑料制品（+3.08%）， ...

本报记者 王宁 优化完善化工衍生品链条 我国是全球重要的丙烯生产国，也是世界上最大的丙烯消费国。受聚丙烯、环氧丙烷等下游需求带动，我国丙烯消费量持 续增长，公开数据显示，2024年，我国丙烯表观消费量达5536万吨，其中国内供给约5341万吨，进口202万吨，出口7万吨。 "丙烯是石油化工的核心原料之一，丙烯上游主要包括原油、煤炭、丙烷三种原料路径，下游包括聚丙烯、环氧丙烷、丙 烯腈、丙烯酸等衍生物，广泛应用于包装、汽车、家电、医疗等领域。"银河期货油气化工团队负责人童川向《证券日报》记 者介绍道，目前，国内很多企业已经形成了从丙烯到塑料制品制造的完整链条，而丙烯期货和期权的推出将有效填补碳三链条 的品种空缺。 浙商期货能源高级分析师钟林杰向《证券日报》记者表示，丙烯期货及期权上市后，将补全从液化石油气、丙烯再到聚丙 烯的整条期货产业链，为产业链上下游企业提供有效的风险管理工具。同时也将有助于增强全球市场中的定价话语权。 产业企业参与丙烯期货进行套期保值时需注意基差变动、库存对应等事项。所谓基差是指现货价格与期货合约之间的价格 差。在套期保值过程中，受生产成本、期货交易成本、交割品流通费用及预期利润等因素影响 ...

7月4日，记者从郑州商品交易所获悉，中国证监会发布通知称，同意郑商所丙烯期货和期权注册。 近年来，国内外市场环境复杂多变，丙烯行业发展面临上游产能扩张、下游需求不足等矛盾，企业风险 管理需求强烈。同时，企业在开拓国际市场时亟须权威、公开、透明的价格，提高贸易效率。上市丙烯 期货，有助于提升中国丙烯价格国际影响力，更好服务国内企业的外贸交易。 "丙烯期货期权上市标志着国内期货市场品种体系进一步完善和成熟，为丙烯产业链上下游企业提供强 有力的产品库存保值工具和产品加工区间套保工具，将引导整个产业链资源优化配置。"中石化化工销 售有限公司市场营销首席专家张有定说。 据郑商所业务人员介绍，丙烯期货和期权同步上市后，将满足企业多样化和个性化的风险管理需求。企 业可以灵活选择不同类型、不同行权价格、不同到期月份的期权合约以及多种策略组合，提升风险管理 的精度和效果。 丙烯是重要的基础化工品之一，其上游原料包括原油、石脑油、煤炭、甲醇、丙烷等，下游主要产品有 聚丙烯、环氧丙烷、丙烯腈等。这些下游产品再经加工聚合广泛应用于家电、汽车、纺织、医疗器械、 化妆品等领域。 接下来，郑商所将在中国证监会指导下，扎实做好丙烯期货和期权 ...

山东赫达专注于纤维素醚等化工产品生产。长青科技主要从事农药中间体及原药制造。百合花则是钛白 粉行业的重要参与者。 化工板块的集体走强反映出市场对相关产业链的关注度提升。环氧丙烷、聚氨酯等化工原料在建筑保 温、制冷设备等下游应用领域需求稳定。 兴业股份在功能性薄膜材料方面具备竞争优势。红墙股份专业生产羟基酯类产品。北化股份则是硝化棉 等军工化工材料的主要供应商。 7月1日午后，化工板块出现集体反弹态势。红宝丽直线封涨停板，成为板块领涨标的。山东赫达、长青 科技、百合花等个股同样实现涨停。 兴业股份、红墙股份、北化股份等多只化工股涨幅超过5%。渝三峡A、华融化学、山东海化等相关个 股亦出现不同程度上涨。 据悉，红宝丽当日成交额达到2.40亿元，换手率为3.57%。该公司主营环氧丙烷衍生品业务，包括聚氨 酯硬泡组合聚醚、异丙醇胺系列产品等。公司在环氧丙烷及聚氨酯保温板领域具备技术优势。 与此同时，渝三峡A在涂料业务方面保持稳定发展。华融化学聚焦精细化工产品制造。山东海化则在纯 碱、溴素等基础化工领域占据重要地位。 化工行业作为国民经济基础产业，其产品广泛应用于建筑、汽车、电子等多个领域。行业景气度变化往 往与宏观经 ...

近期受地缘风险等因素影响，国际原油价格显著上涨，叠加出口订单支撑，环氧丙烷市场在6月中旬迎 来触底反弹行情。据生意社数据显示，6月26日，环氧丙烷市场均价为7666.67元(吨价，下同)，与6月1 日相比上涨了4.4%。 从供应面来看，隆众资讯分析师陈晓涵表示，此轮涨势得益于供应端缩量。6月华东市场在产装置中， 金陵亨斯迈、镇海等装置基本只履行合约单，浙石化环氧丙烷全部自用，仅连云港区域有现货货源。前 期盛虹石化装置未开工，卫星、瑞恒等生产企业月内库存降至低位。即便目前盛虹石化装置重启，整体 供应端压力仍处于偏低状态，使得华东区域内整体现货有限，维持偏高价差。 展望后市，6月计划投产的增量装置均有所延迟。仅有盛虹石化20万吨/年PO/SM装置恢复开工，保持七 八成的负荷运行，而万华三期、卫星石化、中石化长岭等装置均计划在近期兑现投产。 总体而言，场内供应端波动较大，除瑞恒装置计划停车外，其余装置多为前期计划增量落地兑现，实际 产能增量预计将在7月集中释放，若顺利兑现，将对市场心态产生一定利空影响。 展望后市，业内认为，环氧丙烷供应端增量存集中兑现预期，需求端交投却持续清淡，在基本面无明显 利好情况下，此轮涨势 ...

Core Viewpoint - China Petrochemical Corporation (Sinopec) has successfully developed a proprietary fluidized bed hydrogen peroxide production technology, breaking through foreign technological barriers and supporting the upgrade of China's hydrogen peroxide production technology [1][2] Group 1: Technology Development - The fluidized bed hydrogen peroxide production technology has been licensed to foreign companies and is represented by the largest engineering company in Europe for technology licensing in Europe and the United States [1] - The new technology integrates multiple innovations, including three types of catalysts, three process enhancements, and two new reactions, significantly improving production efficiency and enabling large-scale production [1] Group 2: Market Position - In 2022, China accounted for over 50% of the global hydrogen peroxide market share, with an annual production capacity of 24 million tons [1] - The production process primarily relied on outdated fixed bed technology, which had a production efficiency less than one-fourth that of the foreign fluidized bed technology, highlighting the need for technological breakthroughs [1] Group 3: Industrial Application - Hunan Petrochemical, utilizing Sinopec's proprietary fluidized bed hydrogen peroxide production technology, established the first domestic industrial production facility with a capacity of 72,000 tons per year in 2018, achieving operational stability and surpassing domestic technical standards [2] - The hydrogen peroxide produced is a crucial raw material for the newly constructed caprolactam facility, with two large-scale hydrogen peroxide production units being built as part of the project [2] Group 4: Performance Metrics - In 2024, Hunan Petrochemical's two hydrogen peroxide production units are expected to produce a total of 585,000 tons, with performance metrics meeting design specifications [2] - From January to May of the current year, the units produced 345,000 tons of hydrogen peroxide, with comprehensive energy consumption decreasing by 2.43 kg of standard oil per ton compared to the previous year [2]

中国化学 20250625 摘要 中国化学 2025 年新签合同目标为 3,700 亿元，虽上半年新签合同额同 比下降近 10%至 1,508 亿元，但公司预计下半年将受益于新疆煤化工 项目集中释放及海外订单增长，力争完成全年目标。 久日新材项目已更换二代催化剂，截至 2025 年 6 月中旬负荷提升至 80%-85%，目标第二季度满产，但生产策略仍以销定产，全年盈利目 标为盈亏平衡，上半年整体负荷较低，下半年需提升负荷和加强销售。 公司暂无己二腈三代或四代技术升级的明确计划，但会持续探索更优工 艺。己二腈产品质量与外资产品接近，目前聚焦一期工程，无二期扩产 计划，定价策略结合原材料价格和成本优化，并提供价格优惠以抢占市 场份额。 公司积极推动尼龙 66 国产替代，加强与行业头部客户合作。目前销售 产品包括己二腈、己二胺和尼龙 66，主要客户包括神马、万华、华峰、 金发科技等。 海外业务方面，公司深耕"一带一路"沿线市场，强化南亚东盟市场， 积极开发中亚、中东及拉美市场，预计 2025 年境外市场拓展规模将达 到 1,400 亿元，较去年有所增长。 Q&A 公司 2025 年的新签合同、营收及利润总额的经营计 ...