2月26日，磷化工概念反复活跃，澄星股份3连板，金正大6天4板，清水源、川金诺、新化股份跟涨。 消息面上，美国将磷元素及草甘膦除草剂提升至国家安全优先事项，指出这两种物资的短缺将对国家安 全构成直接威胁。 拓展阅读 化工ETF是目前年内最受资金青睐的主题ETF之一。 回顾2月25日，稀土、磷化工板块爆发，Wind稀土、磷化工概念指数分别上涨8.45%和6.74%。 当日在板块带动下，稀土主题ETF（交易型开放式指数基金）领涨股票型ETF，多只稀土主题ETF涨幅 超过5%。 从板块表现来看，化工相关板块近期有所异动。Wind数据显示，2月24日和25日，磷化工指数连续两日 大涨，涨幅分别为8.41%和6.74%；稀土、稀有金属等板块也在2月25日爆发。 周期板块频获关注 对于化工板块近期频频异动的原因，泰石投资董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示， 国外磷化工产品管制政策、国内"反内卷"政策与行业复苏周期三重效应相叠加，导致化工板块受到投资 者追捧。 化工主题ETF虽未在当日大涨，但相关ETF已是今年以来最受资金青睐的品种。数据显示，截至2月24 日，1只细分化工ETF年内净流入额超165亿元，份额 ...

（原标题：券商晨会精华 | 美股分化显著 成长风格有望回归） 昨日，市场冲高回落，创业板指盘中一度涨超2%，沪深两市成交额2.2万亿。全市场超4000只个股上涨，其中109只个股涨停。从板块来看，油气 股、化工、培育钻石、玻纤等概念表现活跃。下跌方面，影视院线、AI应用等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.87%，深成指涨1.36%，创业板 指涨0.99%。 在今日券商晨会上，华泰证券认为，美将磷系农资列入战略资源影响深远；国泰海通证券认为，美股分化显著，成长有望回归；中金公司认为， 上海调减住房限购，或助力房价局地企稳。 华泰证券：美将磷系农资列入战略资源影响深远 2026年2月18日，特朗普政府援引《国防生产法》发布行政令，正式将磷元素与草甘膦除草剂列为美国战略资源，以保障国内供应链安全。全球近 几年80%的磷资源下游用于磷肥，草甘膦由于转基因抗性种子需求成为全球第一大除草剂，二者是全球农资的核心环节。据USGS，2025年美国磷 矿石进口依存度16%，主要来自秘鲁及摩洛哥。美国草甘膦本土产能充足，但考虑厂商到对欧洲及南美的供应，仍需进口中国产草甘膦。 相对而言，中国磷矿石自给率较高，而草甘膦净出口且产能略 ...

华泰证券表示，2026年2月18日，特朗普政府援引《国防生产法》发布行政令，正式将磷元素与草甘膦 除草剂列为美国战略资源，以保障国内供应链安全。全球近几年80%的磷资源下游用于磷肥，草甘膦由 于转基因抗性种子需求成为全球第一大除草剂，二者是全球农资的核心环节。据USGS，2025年美国磷 矿石进口依存度16%，主要来自秘鲁及摩洛哥。美国草甘膦本土产能充足，但考虑厂商到对欧洲及南美 的供应，仍需进口中国产草甘膦。相对而言，中国磷矿石自给率较高，而草甘膦净出口且产能略过剩。 我们认为，磷系农资列入战略物资因美国对二者供应稳定性的强调，短期在粮价低迷需求不振背景下， 难以迅速影响市场价格，若美国等囤积需求提升，或带动国际磷肥及草甘膦景气改善。 （文章来源：第一财经） ...

华泰证券研报称，2026年2月18日，特朗普政府援引《国防生产法》发布行政令，正式将磷元素与草甘 膦除草剂列为美国战略资源，以保障国内供应链安全。全球近几年80%的磷资源下游用于磷肥，草甘膦 由于转基因抗性种子需求成为全球第一大除草剂，二者是全球农资的核心环节。据USGS，2025年美国 磷矿石进口依存度16%，主要来自秘鲁及摩洛哥。美国草甘膦本土产能充足，但考虑厂商到对欧洲及南 美的供应，仍需进口中国产草甘膦。相对而言，中国磷矿石自给率较高，而草甘膦净出口且产能略过 剩。华泰证券认为，磷系农资列入战略物资因美国对二者供应稳定性的强调，短期在粮价低迷需求不振 背景下，难以迅速影响市场价格，若美国等囤积需求提升，或带动国际磷肥及草甘膦景气改善。 来源：滚动播报 ...

2026年2月24日至25日，A股市场掀起了一股罕见的涨停风暴。 川金诺、清水源、安达科技、川发龙蟒、云天化、金浦钛业、澄星股份、六国化工、司尔 特、和邦生物、金正大、天际股份等超过12只磷化工概念股接连涨停或大幅上涨。 板块内45只概念股全线飘红，成为市场最耀眼的主线。 这场突如其来的行情，源头远在大洋彼岸。 2026年2月18日，美国总统特朗普签署了一项援引《国防生产法》的行政命令。 这份命令将元素磷和草甘膦除 草剂正式列为"国家安全优先事项"。 白宫的声明明确指出，这两种关键材料中任何一种的供应中断，都可能使美国的国防工业基础和粮食供应暴露于风 险之下。 这并非美国第一次关注磷资源。 早在2025年11月，美国地质调查局（USGS）就已经将磷酸盐列入了其关键矿产清单。 从关键矿产到国家安全物资，磷 的战略地位在短短几个月内被连续拔高。 这意味着，磷不再仅仅是一种化工原料或化肥成分，而是被正式定义为关乎国防和粮食安全的战略资源。 磷之所以如此重要，是因为它横跨了军工、农业和新能源三大关键领域。 在军工方面，磷是制造烟雾弹、照明弹、燃烧剂以及半导体关键组件（如磷化 铟衬底）的核心原料。 在农业领域，磷是磷肥 ...

Core Viewpoint - The phosphorus chemical sector has ignited market sentiment, leading to a significant increase in the Chemical 50 ETF, which rose by 3.04% [1]. Group 1: Market Performance - The constituent stocks of the index, including Chuanfa Longmang, Yuntianhua, and Hebang Biotechnology, achieved a 10% limit-up, while Boyuan Chemical and Xingfa Group increased by over 7% [2]. Group 2: Policy Impact - On February 18, U.S. President Trump invoked the Defense Production Act to prioritize phosphorus and glyphosate herbicide as national security concerns, citing their shortages as a direct threat to national security [2]. Group 3: Industry Outlook - Research institutions indicate a generally optimistic view on the Chinese chemical industry, driven by three core factors: the accelerated exit of overseas refining capacities and chemical facilities, the nearing completion of domestic integrated refining projects, and the ongoing "anti-involution" policies in China [2]. - It is anticipated that from the second half of 2025 to early 2026, various futures products such as PX-PTA, pure benzene-styrene, ethylene glycol, and plastics will see significant activity, suggesting that capital is already positioning itself in the chemical market to seize cyclical benefits [2].

一、行情 2月25日，磷化工、稀土、化工等大宗商品板块集体持续大涨。澄星股份、金正大、六国化工、和邦生物、云天化、金浦钛业等集体2连板，清水源 （20CM）、司尔特、中色股份、包钢股份、中铝国际等纷纷涨停。 二、事件 1）百川盈孚数据显示，稀土产品价格加速上涨。氧化镨钕等主要稀土产品价格近期持续走高，现货供应紧张，下游磁材企业存在备货采购需求。 2）2月18日，美国签署行政命令，将磷元素及草甘膦除草剂提升至国家安全优先事项，指出这两种物资的短缺将对国家安全构成直接威胁。 1）美国针对中国的芬太尼关税及对等关税（合计20%）将取消，同时，特朗普将针对全球征收15%临时进口关税，这意味着合计关税将下降5%。 叠加去年贸易摩擦下，海外库存低位，26年出口链景气有望修复。节后化工下游开工陆续恢复，全年维度需求端景气向上，供给端资本开支进入尾声，化工 行业周期拐点已现，春旺下基本面与市值有望共振向上。（申万宏源） 2）美国将元素磷和草甘膦类除草剂列为国防关键物资，磷的战略地位在美国政策体系中被明确抬升。此举或意味着磷矿的价值重估将增加一层具备地缘政 治属性的战略物资意义。中国作为拥有完备磷化工产业链和全球最高磷矿石/磷 ...

今日早参 2026 年 2 月 25 日 庄汀洲 石油与化工行业首席研究员 座机：010-56793939 邮箱：zhuangtingzhou@htsc.com 刘俊 电力设备与新能源行业首席研究员 座机：85293275834 邮箱：karlliu@htsc.com 边文姣 电力设备与新能源行业联席首席研究 员 座机：0755-82776411 邮箱：bianwenjiao@htsc.com 今日热点 基础化工：美将磷系农资列入战略资源影响深远 2026 年 2 月 18 日，特朗普政府援引《国防生产法》发布行政令，正式将磷 元素与草甘膦除草剂列为美国战略资源，以保障国内供应链安全。全球近几 年 80%的磷资源下游用于磷肥，草甘膦由于转基因抗性种子需求成为全球第 一大除草剂，二者是全球农资的核心环节。据 USGS，2025 年美国磷矿石 进口依存度 16%，主要来自秘鲁及摩洛哥。美国草甘膦本土产能充足，但考 虑厂商到对欧洲及南美的供应，仍需进口中国产草甘膦。相对而言，中国磷 矿石自给率较高，而草甘膦净出口且产能略过剩。我们认为，磷系农资列入 战略物资因美国对二者供应稳定性的强调，短期在粮价低迷需求不振背景 ...

上个马年沪指涨近60%！新年新福利来了，炒股排面要拉满，新号启幸运>> 格隆汇2月25日｜A股市场草甘膦概念股今日继续集体走强，其中，和邦生物涨停，兴发集团涨超4%，红太阳涨超 3%，润丰股份、江山股份、安道麦A、新安股份涨超2%。消息面上，2月18日，美国总统特朗普援引《国防生产 法》签署行政命令，将磷元素及草甘膦除草剂提升至国家安全优先事项，指出这两种物资的短缺将对国家安全构 成直接威胁。此外，早在2025年11月，美国地质调查局(USGS)已首次将磷酸盐纳入关键矿产清单。 | 代码 | 名称 | | 涨幅% ↓ | 总市值 | 年初至今涨幅%。 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603077 | 和邦生物 | 1 | 9.92 | 254 Z | 27.43 | 2.88 | | 600141 | 兴发集团 | 1 | 4.36 | 484亿 | 25.39 | 43.36 | | 000525 | 红太阳 | 家 | 3.17 | 84.84 乙 | 19.23 | 6.51 | | 301035 | 润丰股份 | 1 | 2.34 | ...

化工震荡走强，磷化工领涨，消息面上，2月18日，美国总统特朗普援引《国防生产法》签署行政命 令，将磷元素及草甘膦除草剂提升至国家安全优先事项，指出这两种物资的短缺将对国家安全构成直接 威胁。而作为其核心下游的农药同样开启涨价国家统计局数据显示，截至2月10日，尿素（小颗粒）市 场价为1783.8元/吨，较2025年年末上涨3.25%，较去年同期上涨5.24%；硫酸钾复合肥市场价为3458.9 元/吨，较去年同期上涨16.9%。此外，据Wind数据，2月24日磷酸一铵（55%粉状）市场价3850元/吨， 同比上涨16.67%，有望带动化工板块整体业绩回暖。 而随着AI算力需求的不断提升，有关于光通信上游材料价格也因此获益，玻纤概念延续强势，国际复 材再获20CM涨停，宏和科技、山东玻纤录得4天3板，光纤概念表现亮眼，长飞光纤再度涨停续创新 高，华脉科技、通鼎互联、长江通信等个股涨停。MLCC概念同样走强，风华高科一字涨停，三环集团 涨超16%，国瓷材料等同样涨幅居前。算力链在经历去年的反复演绎后，资金更偏好在上游细分中寻找 预期差，所以相较于基金核心重仓权重，近期产业链中市值偏小的二三线个股更容易受到青睐。不过 ...