【冠通期货研究报告】 铁矿日报：港口库存往下游转移，年底补库博弈较强 发布日期：2025 年 12 月 30 日 一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内震荡小幅回落，收于 789 元/吨，较 前一个交易日收盘价上涨-7.5 元/吨，跌幅-0.94%，成交 29.7 万手，持仓量 61.4 万手减持 1.6 万手，沉淀资金 106.51 亿。盘面价格虽有回调，整体仍然呈现偏 强态势。 2、现货价格：港口现货主流品种青岛港 PB 粉 807 涨 3，超特粉 692 涨 3， 掉期主力 105.85(+1.68)美元/吨。现货小幅走强，掉期价格向上突破仍显偏强。 3、基差价差端：青岛港 PB 粉折盘面价格 846.7 元/吨，基差 57.7 元/吨， 基差再度走扩；铁矿 1-5 价差 20 元，铁矿 5-9 价差 22 元，铁矿期货合约呈现 back 结构+正基差，期货下方存在一定支撑，延续逐步走强态势。 二、基本面梳理 供应端相对稳定，关注一季度天气扰动；需求端样本铁水逐渐企稳，当前钢 厂补库意愿仍较弱，1 月份高炉有复产预期，关注节前铁水恢复高度和补库需求 释放节奏。库存方面，港口库存继续累 ...

铁矿石： 昨日铁矿石期货主力合约i2605价格窄幅震荡，收于778.5元/吨，较前一个交易日收盘价下跌1元/吨，跌 幅为0.13%，成交15万手，增仓1.3万手。港口现货主流品种市场价格，现青岛港PB粉793涨2，超特粉 673持平。供应端，澳洲、巴西发运量同步下降，其他国家发运量小幅增加。需求端，新增10座高炉检 修，9座高炉复产。高炉检修在河北、山西、山东、四川、湖南等多地区均有发生，铁水产量环比微降 0.03万吨至226.58万吨。47个港口进口铁矿库存为16619.96万吨，环比增加394.43万吨，在港船舶数105 条，环比下降9条。钢厂库存环比增加136万吨至8860万吨。多空交织下，矿价或将呈现震荡走势。 焦煤： 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 螺纹钢： 昨天螺纹盘面延续窄幅波动，截止日盘螺纹2605合约收盘价格为3127元/吨，较上一交易收盘价格下跌9 元/吨，跌幅为0.29%，持仓减少1.56万手。现货价格基本平稳，成交回落，唐山地区迁安普方坯价格持 平于2950元/吨，杭州市场中天螺纹价格持平于3230元/吨，全国建材成交量8.25万吨。据我的钢铁网数 据 ...

供应端，海外矿山发运量环比有所下降，澳洲和巴西发运走弱，巴西下降明 显，非主流国家矿山发运量环比有所增加，本期到港环比有所下降；需求端，季 节性淡季环保检修和年度检修均有持续，加之河北环保限产趋严和高炉复产方面 的延期，铁水延续大幅下滑且有些许超出预期，钢厂盈利率环比走平，铁水仍有 走弱预期，补库需求释放仍偏慢。库存端，港口卸货入库加速，有进一步累库迹 象，库存环比小幅增加，周内到港增多，压港情况有所改善，钢厂库存连续下降， 铁水下行背景下日耗环比走弱，库销比有所下降，铁矿现货价格相对坚挺，钢厂 主动降低常态库存，进一步补货意愿较弱。 【冠通期货研究报告】 铁矿日报：港口矿价回落，现货成交升温 发布日期：2025 年 12 月 24 日 一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内震荡为主，收于 779.5 元/吨，较前 一个交易日收盘价上涨 1 元/吨，跌幅为+0.13%，成交 21.6 万手，持仓量 55.3 万手，沉淀资金近 95 亿。盘面价格短期陷入窄幅震荡。 2、现货价格：港口现货主流品种青岛港 PB 粉 787 跌 3，超特粉 672 跌 3， 掉期主力 104.2(-0.7)美元/ ...

【冠通期货研究报告】 铁矿日报：基本面变化不大，市场情绪有所回暖 发布日期：2025 年 12 月 17 日 一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内震荡有所小幅上扬，收于 768 元/ 吨，较前一个交易日收盘价上涨 7 元/吨，涨幅为 0.92%，成交近 23 万手，增仓 9000 手至 48.9 万手，沉淀资金 82 亿。盘面价格短期仍然维持区间震荡略显偏 强走势。 供应端，海外矿山发运量环比有所增加，澳洲和巴西发运均有增长，其中巴 西发运量环比增幅相对较大，非主流国家的矿山发运量环比有所走弱，近期重点 关注年底矿山发运冲量可能，本期到港环比大幅增加，矿石的到港节奏波动仍然 较大；需求端，季节性淡季环保检修和年度检修均有落地，铁水延续大幅下滑， 钢厂盈利率环比走弱，烧结粉矿日耗库存均下滑，铁水仍有走弱预期，补库需求 释放仍偏慢。库存端，港口库存环比小幅增加，周内到港增多，压港情况有所加 剧，钢厂库存环比不增反降，铁水下行背景下日耗环比走弱，库销比有所下降， 钢厂补货意愿较弱。 年底钢厂检修增多，刚需支撑逐渐弱化，港口库存累积，钢厂补库需求仍未 明显释放，基本面整体仍显宽松。 投资有风险， ...

黑色建材周报 | 2025-09-28 节前补库结束，铁矿区间震荡 市场分析 本周铁矿石价格窄幅震荡，截止周五收盘，铁矿石主力2601合约收于790元/吨，周环比下降17.5元/吨，跌幅1.13%。 Mysteel62%澳粉远期价格指数103.4美元/吨。下跌2.3，青岛港PB粉价格785元/吨，周环比下跌14元/吨。 供应方面：Mysteel统计最新数据显示，本期全球铁矿石发运3324.8万吨，周环比下降248.3万吨，下降幅度6.95% 其中巴西和非主流发运显著减少。本期45港铁矿石到港量为2675万吨，周环比增加312.7万吨。 需求方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.45%，环比上周增加0.47个百分点，同比去年增加6.22个百分点； 高炉炼铁产能利用率90.86%，环比上周增加0.51个百分点 ，同比去年增加6.41个百分点；钢厂盈利率58.01%，环 比上周减少0.86个百分点，同比去年增加39.4个百分点；日均铁水产量242.36万吨，环比上周增加1.34万吨，同步 去年增加17.50万吨。 库存方面：Mysteel统计，全国45港铁矿石库存总量14000.28万吨，环比累库19 ...

Report Summary 1. Investment Rating - The report does not provide an overall investment rating for the iron ore industry. The trading strategy suggests a "sideways" outlook for single - commodity trading, and no strategies are proposed for inter - period, inter - commodity, spot - futures, or options trading [3]. 2. Core View - This week, iron ore prices fluctuated. Although iron ore shipments decreased slightly, Australian shipments increased significantly while those from Brazil and non - mainstream regions decreased. Iron ore demand remained high despite a slight decline in molten iron production. However, due to the military parade, blast furnaces have production - restriction plans, which will lead to a decline in demand. Currently, the supply - demand contradiction of iron ore is relatively limited. Future attention should be paid to the impact of floating cargo volume on port arrivals, as well as changes in iron ore shipments and molten iron production [1][2]. 3. Summary by Section Price and Spread - This week, iron ore prices fluctuated. As of Friday's close, the main 2601 contract of iron ore closed at 787.50 yuan/ton, up 17.50 yuan/ton week - on - week. The Mysteel 62% Australian powder forward price index was 102.8 US dollars/ton, up 2.95 US dollars/ton week - on - week, a 2.95% increase. The price of PB powder at Qingdao Port was 779 yuan/ton, up 12 yuan/ton week - on - week [1][5]. Supply - According to the latest data from Mysteel, the global iron ore shipments this period were 33.16 million tons, a week - on - week decrease of 910,000 tons. Australian shipments increased significantly, while those from Brazil and non - mainstream regions decreased. The arrival volume of iron ore at 45 ports this period was 23.93 million tons, a week - on - week decrease of 830,000 tons [1][8]. Demand - A Mysteel survey of 247 steel mills showed that the blast furnace operating rate was 83.2%, a decrease of 0.16 percentage points from last week and an increase of 6.79 percentage points from the same period last year; the blast furnace iron - making capacity utilization rate was 90.02%, a decrease of 0.23 percentage points from last week and an increase of 7.06 percentage points from the same period last year; the steel mill profitability rate was 63.64%, a decrease of 1.30 percentage points from last week and an increase of 59.74 percentage points from the same period last year; the daily average molten iron output was 2.4013 million tons, a decrease of 6,200 tons from last week and an increase of 192,400 tons from the same period last year [1][10][11]. Inventory - According to Mysteel statistics, the total iron ore inventory at 45 ports across the country was 137.6302 million tons, a week - on - week decrease of 821,800 tons; the daily average port clearance volume at 45 ports was 3.1864 million tons, a week - on - week decrease of 710,000 tons [2][13].

黑色建材周报 | 2025-06-22 消费维持韧性，铁矿震荡运行 需求方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.82%，周环比增加0.41%，年同比增加1.01% ；高炉炼铁产能利用 率90.79%，周环比增加0.21% ，年同比增加1.03%；钢厂盈利率59.31%，周环比增加0.87%，年同比增加7.36%； 日均铁水产量 241.18万吨，周环比增加0.57万吨，年同比增加2.24万吨。 库存方面：Mysteel统计，全国45港铁矿石库存总量13894.16万吨，环比减少38.98万吨；45港日均疏港量313.56万 吨，环比增加12.31万吨。 整体来看：目前铁矿石供给整体回升。受钢厂检修复产影响，本周铁水产量小幅回升，考虑到当前钢厂利润尚可， 铁矿消费维持韧性，后续铁水降幅取决于淡季成材需求及钢厂利润情况。库存方面受港口船舶压港数量上升影响， 铁矿港口库存小幅去化。长期来看，铁矿石依旧呈现供需偏宽松格局，后期持续关注淡季铁水产量情况及铁矿石 库存变化。 策略 单边：震荡偏弱 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 风险 宏观政策、海外铁矿发运、钢厂利润、废钢供应等。 市场分析 本周铁矿 ...