好的，各位投资者，大家下午好，我是国信食品分析师杨苑。我们今天这一场会议，非常 有幸的请到了重庆啤酒的董秘邓总来跟我们做这一场交流。在我们正式开始之前，这里还 是要强调一下我们的会议纪律。我们这次会议的话也是策略会，我们采用的是报名制，所 以也是一个非常小范围的交流，也希望大家不要把我们这次交流的任何的内容向外传播， 然后我们大家一起来进行接下来的讨论。好，郑总请问您能听得到吗？ 发言人 4 0:00:37 能听得到，谢谢杨燕，谢谢各位投资者时间。 发言人 3 0:00:41 好的，谢谢邓总的时间。好，那我这边的话就先向邓总先去进行请教。我们在线的投资者 的话，如果有任何问题也可以在线上一键举手提问，或者是把问题发给我，由我来这边来 问也可以。好，那我这边的话就抓紧时间先向郑总进行一个请教我就先来提问一个关于渠 道的一个问题。因为我们之前在业绩交流会那个业绩快报完了一个交流会的时候，公司其 实也是多次强调在飞力达渠道这边的一个布局。其实我们从自身终端的一个调研情况来看 我们会发现在超市，便利店，流通这些终端，我们会发现重啤的这个渗透率确实是有提高 的。 特别是我们有观察到像 1664、乌苏这些产品的排名也非常 ...

Summary of the Conference Call Company and Industry Involved - The conference call involved **Jingbeifang**, a company operating in the **banking and AI application** sector, particularly focusing on the deployment of AI models in banking. Core Points and Arguments 1. **AI Application in Banking**: The banking industry is increasingly adopting AI applications due to reduced trial and error costs associated with deploying AI models, particularly the V3 and RY models, which have lowered the barriers for implementation [1][2][3]. 2. **Increased Demand for AI Solutions**: There has been a notable increase in demand for AI solutions from banks, especially from smaller banks that are eager to participate in the AI arms race. This demand is expected to grow significantly following the recent initiatives from the State-owned Assets Supervision and Administration Commission [2][3]. 3. **Shift in AI Implementation**: Previously, AI applications were primarily driven by technology departments within banks. However, there is now a shift where business departments are directly involved, leading to an expansion of AI-related budgets [3]. 4. **Deepseek All-in-One Machine**: The Deepseek all-in-one machine is gaining attention as a convenient platform for deploying large AI models. The company is exploring customer interest and potential demand for this product [3][5][6]. 5. **Differentiated Demand Across Bank Types**: Large banks have already invested in computing power and are less eager for the all-in-one machine, while smaller banks show a stronger demand due to their limited computing resources [6][7]. 6. **AI's Impact on IT Budgets**: The current wave of AI adoption is expected to have a more significant impact on IT budgets compared to previous initiatives like the domestic equipment replacement trend (信创). Banks are now focusing on targeted investments that yield higher returns [11][12][15]. 7. **Business Model Evolution**: The approach to AI procurement is evolving, with banks engaging in pre-research and pilot projects before committing to larger orders. This includes a mix of framework agreements and smaller pilot projects to validate AI solutions [17][18][19]. 8. **AI's Role in Operational Efficiency**: AI is expected to enhance operational efficiency, particularly in areas like customer service and fraud detection. The company has reported improvements in model performance and operational metrics due to AI integration [30][32][33]. Other Important but Possibly Overlooked Content 1. **Personnel Changes**: The introduction of AI is likely to change the personnel structure within the company, with a potential decrease in demand for entry-level programmers but an increase in roles related to data cleaning and model tuning [25][26][27]. 2. **BPO Business Growth**: The company's business process outsourcing (BPO) services are expected to benefit from AI, leading to improved processing times and success rates in customer interactions [28][32]. 3. **Future Outlook**: The company anticipates that as AI demand stabilizes, there will be a shift in personnel needs and operational structures, potentially leading to improved profit margins and operational efficiencies [24][25][28]. This summary encapsulates the key insights from the conference call, highlighting the transformative impact of AI on the banking sector and the strategic positioning of Jingbeifang in this evolving landscape.

我们相信在 DMC 出来之后，东软肯定对这块有更多自己的理解，包括这么多年的积累。 所以今天也是非常荣幸邀请到公司的高级副总裁兼首席投资官兼董秘王男总，以及我们的 投关领导郭乃为郭总一起来参会。我想请教一下，南总能不能帮我们把公司整体的业务再 帮大家去理一下。因为我们的业务又涉及到汽车和智慧城市，包括大健康这块帮我们整个 理一下。另外再想请分享一下 DC 出来之后，可能对我们的医疗这块的业务有哪一些助力， 整个技术的底层有哪些重要的变化，谢谢。 发言人 4 0:01:31 大家下午好，我是国联证券的医药首席郑威。今天还有我们同事徐金华在线上跟我一起主 持。关于 AI 这块也是最近大家关注的热点，无论是产业也好还是说投资也好，我们在这块 也持续做了非常多的上市公司交流。今天是我们的第二十一场，今天我们请到的是东软集 团。东软实际上在大健康领域一直是在医疗健康的可能呃智慧医保或者医疗信息化这块是 保持非常领先的地位。而且现在东莞已经基本形成了智慧医院加智慧卫健和智慧医保一体 化的解决方案。 好的，郑总，感谢大家的时间哈那我今天就像刚才郑总讲的，先从两个方面给大家解读一 下。一个就是从东软集团我们自身的这个基本面整 ...

Summary of Conference Call Company and Industry - **Company**: Digital Zhengtong (数字正通) - **Industry**: Artificial Intelligence (AI) in Urban Governance and Digital Government Services Key Points and Arguments 1. **Impact of AI on Capital Markets**: The acceleration of AI implementation during the Spring Festival has significantly influenced capital markets, marking a core technological transformation [1][2][3] 2. **Historical Context of AI Development**: Digital Zhengtong has been involved in AI since 2012, starting with traditional OCR and evolving through deep learning and computer vision (CV) technologies [6][7] 3. **Product Development and Applications**: The company has launched various AI-driven products, including intelligent video analysis systems and applications in urban governance, with over 100 projects implemented nationwide [7][8] 4. **Efficiency Improvements**: AI algorithms have improved administrative efficiency by over 30% in certain projects, showcasing the potential of AI in enhancing public service processes [9][10] 5. **Government Interest in AI**: There is unprecedented interest from government departments in AI applications, with over 50 cities inviting Digital Zhengtong to discuss AI's role in urban governance [20][21] 6. **Strategic Goals for AI Integration**: The company aims to leverage AI and large model technologies to enhance urban governance applications, positioning itself as a leader in digital government services [22][23] 7. **Transition to Service-Oriented Business Model**: Digital Zhengtong is shifting from a project-based revenue model to a service-oriented approach, focusing on long-term client relationships and recurring revenue streams [39][54] 8. **Data-Driven Business Transformation**: The company emphasizes the importance of data in driving new business opportunities, leveraging its extensive data assets accumulated over 20 years [48][49] 9. **Challenges in Government Funding**: Despite the potential for AI-driven projects, there are concerns about government fiscal constraints impacting the scale of AI implementation in public services [57][60] 10. **Future Market Opportunities**: The company anticipates significant growth in AI applications within urban governance, driven by technological advancements and increasing government reliance on AI solutions [24][45] Other Important but Possibly Overlooked Content 1. **Technological Collaboration**: Digital Zhengtong is collaborating with major tech firms like Huawei and Alibaba to enhance its AI capabilities and product offerings [14][22] 2. **Public Sentiment and User Experience**: The rapid adoption of AI tools has shifted public perception, leading to increased demand for AI-driven solutions in government services [20][21] 3. **Long-Term Vision**: The company envisions a future where AI and large models fundamentally transform urban governance, moving from human-intensive processes to algorithm-driven efficiencies [23][24] 4. **Regulatory and Compliance Considerations**: The integration of AI in public services must navigate complex regulatory environments, which could impact deployment timelines and strategies [46][60] This summary encapsulates the key insights and strategic directions discussed during the conference call, highlighting the transformative potential of AI in urban governance and the evolving business model of Digital Zhengtong.

非常欢迎大家参加我们今天关于人形机器人的核心零部件加工。然后铂族金属这些刀具。 在这个逻辑发生变化之后，这个行业 2025 年会有什么样？新基材的这样的一个新能源政 策。在板块块沃尔德的三位领导分别是公司的副董事副总经理张宗超先生，产品研发部总 监韩琦及公司的董事会秘书陈焕陈万超总两位班底共同讲解公司的进展。那接下来的话， 我们就先把时间交给公司的领导。 发言人 5 目前来说的话，我们给各位领导主要是分两块。一个是我们在适当加工的一个刀具，第二 块的话是在加工的一个刀具。丝杠的话，大家可能各位领导也都比较熟悉的，所以说我可 能就相对来说比较简单一点。丝杠的话其实按滑动丝杠和这个滚动丝杠来看的话，我们滑 动丝杠主要指的这个三角和这个梯形螺纹的这个丝杠。这个滚动式丝杠的话就包括了这个 滚珠丝杠，包括这个行星滚动丝杠。目前来说适当类型的这个核心参数对比，包括这个优 缺点，可能各位领导也都比较熟悉。 最主要的话梯形适当的话，相对来说的话，它的传动效率还是相对来说不是非常高。它的 优点的话就结构和这个工艺是比较简单的，成本的话也是相对来说比较低的。缺点的话就 是传动效率和精度低。它无法使用一个高速传动，易发发热寿命低的 ...

本次会议仅面向开源证券的专业投资机构客户或受邀客户仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 未经开源证券事先书面许可任何机构或个人严禁录音、转发及相关解读若将违反上述情形等我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持,谢谢各位领导大家好我是开源化工团队的徐振凤然后今天的话主要是来讲一下我们掩护股份的一个首次覆盖报告 然后的话本篇报告我们可能主要就是讲一下几个方面第一部分的话我们会先对沿湖股份它的公司的基本情况进行一个简单的介绍接着二三部分的话在围绕公司在假肥以及碳分离这两大主业进行一个更加明细的一个行业的一个分析然后四部分主要是盈利的预测和投资的建议第五部分是一个风险提示 首先第一部分的话我们说对银湖股份来说这个公司它本身的话其实是位于那个察尔汉银湖然后公司的话它也是聚焦狭离主业两大方面来打造自己在国内价值以及碳酸链这样双龙头的一个地位然后利化价方面我们能够看到 公司目前它的一个整体的一个产能应该是在500万吨每年的一个水平产能规模是位居国内第一位的同时在全国市场假肥的市场占有率也是达到了30%以上然后同时在碳酸银方面的话它主要是子公司 ...

就是来回答最新的问题其实这个技术点是最重要的我们有创新性的自己做了一个大模型的应用系统而且已经拿到网信办的备案了现在我们准备把它的一个模型机做了就是再一步的提升因为这个备案的时候我们做的是群众上面的人的事情使用了一个未来史的算力的问题 还是用了层次比较小的一个的一个那个所以所以用消费型显卡的可以所以也华为的那个也也能让他吃很大的变化那么现在我们准备用了一个是可能更大的算力吧把这个那个都接进去但是这个后面的技术这个关节点是一样的咱这是身体底度模型是这样 感谢你然后后面的问题先由我们飞银首席舒芝琴请教一下各位领导黄总您好然后我这边也有一些机构比较关注的问题想向您请教就是我们现在也能感受出来市场交易还是比较火热的然后在去年前三季度可能圈商 IT这块的需求是较为低迷然后就是随着这个市场的一个交易放量可能在券商IT的一个建设需求方面就是您这边就是从公司层面能否感受到他们下游这一块有一个需求提升的这样一个趋势呢嗯对 但因为IT上活跃以后呢这个目前经济业务还是券商的一个主营业务收入而且特别是投行IPO减少和这个尤其是今年 未来券商债券的利率下降那么自营利差下降的这样一个背景下所以经济物的收入和利润占比将会在券商会增大所以经 ...

这是我们对于大厂股份的第三次电话会议了第一次是对于大厂股份深度报告的一个汇报第二次是新城控股这个商业模式的一个分析就是这个陈德利总的这个五月广场 的这个商业模式的分析第三次呢我们其实是在这个上周对于这个沈阳和大连的这个百货超市大商旗下的百货超市做了实地的一个草根调研包括我们也跟商人公司做了深入的沟通那今天我们主要是想汇报一下我们的这个草根调研的这样的一个结果包括我们目前跟这个管理层包括这个行业专家沟通下来的一些跟踪的一些结论和一些研究的一个成果 我们做这些东西的目的其实是有几个第一个就是我们想知道大商股份在调改前整体的物业资源和商业状态到底是什么样子第二个我们也是想知道大商股份调改的方向是什么第三个包括我们研究物五月广场其实核心也是想知道在陈德利总的带领之下大商股份的百货和超市未来有可能会发展到什么样的一个状态 也就是说未来的一个空间可能是什么那当然我们这次主要还是对目前的存量的物业和这个商业的一个行业做了一些深入的调研和一些研究那首先我们想说这个大双股份旗下的物业资源其实本身还是不错的 沈阳和大连的这个物业其实都是在一些偏核心的一些地段这个地段所在的这个整体的客流水平其实在这个沈阳大连都是相对来说不错的那只 ...

不希望有那个不实的灰机或者录音流传出来然后再看一下专家那边能听到我们声音吗可以很清楚哦好的好的谢谢专家谢谢您的时间然后就是整个用行业的情况呢我们都比较了解了我们可能这次呢还是聚焦到华为这边吧跟你有个探讨然后第一个问题可否用简单通俗的语言帮我们介绍一下就是华为里面的这三个公司的这个关系吧 一个华为云然后一个那个极目然后再有一个就是赛利斯这三家现在大致的一个合作和相互之间的关系请您介绍一下谢谢我跟你汇报一下整个华为整个做机器人这一块我们表面上我们非常明确的说我们只做脑赋能对吧只做机器人大宝那就是华为云这边给做对吧这个整个大模型这一块啊我说我们不做机器人本体 这个也是任老板一直在强调的实际上和一点车呀还包括以前在做其他的这个复能的时候啊您的复能的时候都是一贯强调这一点因为说实在这从15年到现在这么多年做生态以后你发现生态真的很重要啊甚至中国了本身的硬件本身这一块所以在这一块老板是一直强调的那么就是这一块就是所谓的脑复能 那么另外实际上我们数字能源这块就是在做那个叫什么呃我们所说的那个呃什么这个续航对吧不管是车也好是机械也好那都是需要续航的所以续航那块是他的负责然后机器人的视觉也就是有车b u这一块他要共享他的一个技 ...