然而，上海有色金属大宗商品贸易能级进一步提升仍面临不少挑战，如"期—现—衍"联动有待增强、国 际定价权影响力不足、缺乏国际头部大宗商品贸易商等。为充分发挥上海"五个中心"建设和金融要素市 场齐全的优势，上海五部门发布《行动方案》，主要包括三个方面共18项具体措施。在推进有色金属市 场互通、促进"期—现—衍"联动发展方面，《行动方案》支持本市有色金属现货交易场所通过大宗商品 清算通开展资金清结算，提高现货市场结算效率和安全性，在境内清算基础上逐步探索扩大至跨境人民 币领域，形成"跨境交易+跨境清算通"模式；支持金融基础设施在国家金融管理部门指导下为基于价格 指数的场外衍生品提供集中清算及风险管理服务，促进现货市场与期货及场外衍生品市场的联动。在提 升有色金属大宗商品期现货市场国际化水平、增强"上海价格"影响力方面，《行动方案》提出积极探索 跨境交割，推进交割服务"走出去"，在风险可控的前提下，探索落地"境外设库、跨境交割"业务模式， 并推进更多有色金属交割品种引入境外企业注册交割；在政策支持下引入境外交易商参与保税标准仓单 交易。在集聚市场主体，培育良好有色金属市场生态圈方面，《行动方案》提出探索建立有色金属场 ...

据了解，王大姐种草莓已有10多年，见证了丹东草莓从"春末限定"到"四季可期"的转变。"以前露天种 植，只能等6、7月份结果，想赶上年货季根本不可能。"后来温室大棚种植兴起，可是，建棚、买苗、 温控设备样样要花钱，前期投入大，种植户要等果实成熟并销售后才能回款，资金周转一直是难题。 如果说丹东草莓的甜蜜背后是本土产业的升级，那么智利车厘子的脆甜则离不开全球供应链的高效运转 以及金融服务的保驾护航。 早在2022年，广发银行大连分行的工作人员便带着"乡村E贷"草莓专项融资方案走进东港草莓种植核心 区。"不用抵押，凭信用就能申贷，最高能贷30万元，贷款期限还能匹配种植周期，太适合我们农户 了。"王大姐当场就提交了申请，没想到足不出户，通过线上流程很快就拿到了15万元贷款。 有了资金支持，王大姐更新了大棚的温控和光照设备，还引进了"红颜99"优质品种。按照精细的"生长 日历"，8月份移栽幼苗，12月份就能迎来第一茬丰收。"现在一年能收三茬果，元旦、春节、3月份各一 拨，销路根本不用发愁。" 截至目前，广发银行的"乡村E贷"草莓专项贷款已累计投放超1000万元，惠及百余户种植户，带动新增 草莓种植面积数千亩，让丹东草莓 ...

目前，我国经济处于高质量发展阶段，实体经济需求正在发生深刻变化，传统基建、房地产相关行业式 微，高新技术等新兴产业加速发展壮大。作为服务实体经济的主力军，银行业需要从传统的"应对信息 不对称"转向"应对高度不确定性"，适应科创时代的新范式，从部门银行向流程银行转型，加强"投行- 资管-财富"协同能力，更好地支持实体经济高质量发展。 一、需求变迁：银行服务实体经济的历史回顾 20世纪下半叶以来，全球经历了一轮长期的经济增长，期间产生了从美国到亚洲"四小龙"再到我国的区 域间产业梯度转移现象。目前这一过程还在继续，随着我国积极推进产业升级，将科技创新作为主要驱 动力，目前一些传统制造业正在向东南亚等地区进行转移。 在此前的工业化时期，银行贷款投向基建、房地产、制造业等领域。我国改革开放之后成功承接了发达 国家的产业转移，尤其是2001年加入WTO之后更是成为"世界工厂"。这一阶段属于工业化阶段，是银 行发展的黄金时期，原因在于这一时期实体经济需求与银行信贷供给高度契合。一是工业化有很多发达 国家的案例可供参考，产业发展方向明确。"要想富、先修路"意味着基建投资需求旺盛，工业化也伴随 着城镇化，从而带来房地产投资需 ...

在庞大的中国债券市场中，仅看规模，"玉兰债"确属小众品种，但其战略意义却不容小觑。 扩容，已成"玉兰债"市场的现在进行时。 上海清算所发布的数据显示，2025年共有11单"玉兰债"完成发行，发行金额约80亿元（按2026年1 月20日人民币汇率计算，下同），创下历史新高，同比增速超40%； 2026年伊始，已有两单"玉兰债"率先落地，发行规模33亿元。 但这并非简单的数量增长。"'玉兰债'扩容主要受益于我国金融市场高水平开放政策的有力推动、 离岸人民币市场流动性持续充裕，以及发行机制不断优化带来的便利性提升。同时，国际投资者对优质 人民币资产配置需求的稳步增长，也提供了重要支撑。"中信证券首席经济学家明明告诉《金融时报》 记者。 另据彭博社报道，在全球地缘政治变局下，中国与欧洲关系有望更加密切，这也为"玉兰债"后续增 长打开了想象空间。 "玉兰债"缘何受青睐 "玉兰债"因上海市市花白玉兰而得名，于2020年12月推出，是中资发行人依托上海清算所与欧洲清 算银行建立的跨境托管联通安排、面向国际市场发行境外债券的一种发行模式，可支持人民币、美元、 欧元等多币种计价。 在中国人民银行指导下，"玉兰债"作为境内外金融 ...

近期，多家证券投资顾问公司收到监管罚单，包括深圳市珞珈投资咨询有限公司（以下简称"珞珈 投资咨询"）、北京天相财富管理顾问有限公司（以下简称"天相财富"）、慧研智投科技有限公司（以 下简称"慧研智投"）等。其被罚原因各异，但均涉及"误导性宣传"。 据中国证监会官网数据，截至2025年年底，国内证券投资咨询机构共有76家，其中17家被采取暂停 新增客户的监管措施。 上海明伦律师事务所律师王智斌认为，中国证监会加大监管力度、严厉处罚案例增多，是对行业乱 象的必要回应，体现了对各类违法违规行为"零容忍"的监管态度。加大对证券投资咨询机构的监管，核 心是保护投资者合法权益，避免投资者因虚假宣传、违规荐股等行为造成财产损失。同时，规范行业秩 序，遏制违规机构扰乱市场的现象，让合规机构获得公平竞争环境，维护资本市场信息传播的真实性和 严肃性。 珞珈投资咨询此前多次被罚 珞珈投资咨询官网显示，公司存续29年，拥有中国证监会颁发的《证券投资咨询业务许可证》，是 国内咨询行业的"黄埔军校"，服务对象包括大众投资者，机构投资者，包括券商、基金及中外机构、上 市和拟上市公司。 天相财富被暂停新增客户3个月 除了珞珈投资咨询，天相财 ...

多家外资机构一致认为，2026年将是中国经济与资本市场关键的一年。宏观政策的协同发力、新旧 动能的顺畅转换，以及全球资金对分散配置的需求，共同构成了外资机构看好A股的核心逻辑。 瑞银全球金融市场部中国主管房东明对中国资产的前景颇为看好。他表示："我们认为中国资产吸 引力在今年会进一步提升。在全球日益重视分散投资的背景下，中国有望成为国际资金多元配置的重要 增量市场。"在他看来，国际投资者选择中国，越来越基于对其产业转型升级和增长潜力的看好。"自 DeepSeek问世以来，国际市场对中国创新实力逐渐认可，对中国科技赛道的信心进一步增强。可以看 到，传统行业正积极地拥抱新技术，高端制造等其他战略性新兴产业也在不断推动中国市场的投资和叙 事逻辑，为中国发展勾勒出崭新的蓝图。"房东明总结道，"中国经济的稳定性、强韧的创新能力，叠加 支持性的政策、充裕的流动性以及国内外机构投资者潜在资金的流入，将有力支撑中国股市。" 外资公募宏利基金从宏观层面分析了市场的支撑因素。该机构认为，2026年A股市场的投资机会需 结合宏观经济环境、政策导向及产业趋势综合判断。在国内经济层面，宏利基金预计，传统房地产行业 对经济的拖累效应预计 ...

截至1月19日，已经有51家信托公司对2025年业绩进行了披露。 2025年，信托行业的业绩呈现出"转型成效决定生存质量"的鲜明特征。那些筑牢合规风控防线、精准布 局特色赛道的机构，在市场竞争中持续领跑；而部分转型步伐滞后的机构，仍处在业绩压力中。 记者注意到，部分机构凭借综合实力筑牢领先优势。据用益信托统计，在已披露2025年业绩的公司中， 有23家营业收入突破10亿元。其中，中信信托以63.26亿元的营业收入位居榜首，较年初增长超17%； 英大信托以45.28亿元的营业收入位列第二，江苏信托、华润信托、华鑫信托均以超30亿元的营收跻身 前列。 与部分机构稳健增长形成对比的是，还有一部分企业经营压力较大。目前有13家信托公司2025年营业收 入不足5亿元，五矿信托、长城新盛信托、华宸信托、万向信托等均在其列。其中，从合并报表口径来 看，五矿信托营业收入为-2.03亿元，是已披露业绩机构中唯一一家营收为负的公司。 净利润维度的分化同样显著。用益信托数据显示，2025年净利润排名前五的公司依次为中信信托、英大 信托、江苏信托、华润信托、华鑫信托。中信信托以30.52亿元净利润稳坐行业龙头，其服务信托与资 产管理 ...

"50万元大额存单刚刚到期，我跟多家银行咨询了一下，现在3年期大额存单利率连2%都不到，正愁资金没地方放呢。"储户晓晓（化名）拿着到期的存 单，向《金融时报》记者道出了当下不少投资者的困惑。 记者注意到，在银行定期存款利率持续下行、大额存单吸引力减弱的当下，与黄金挂钩的结构性存款产品却在年初一路走俏。多家银行密集推出相关产 品，凭借其相对突出的利率优势，成功吸引了个人投资者乃至上市公司的目光。 中外资银行同台发力 利率最高达5% 今年以来，随着黄金市场的一路走高，黄金挂钩结构性存款顺势崛起，成为多家银行产品矩阵中的"明星产品"。 此外，渣打银行、汇丰银行、星展银行等外资银行也纷纷推出了挂钩黄金的结构性存款产品，相比之下，外资银行推出的此类产品预期年化收益率更高。 例如，渣打银行推出了挂钩SPDR黄金信托的结构性存款，最低认购金额5万元，预期年化收益率最高可达5.0%；星展银行推出了挂钩黄金的美元即时价 格的结构性存款，预期年化收益率最高为4%。 "本金保障+浮动收益" 在业内人士看来，黄金挂钩结构性存款在今年年初迅速走俏，是市场环境、银行策略与投资者需求共同作用的结果。 《金融时报》记者注意到，在国有大行中， ...

近日，专属商业养老保险产品陆续披露2025年结算利率，"成绩单"整体表现亮眼。数据显示，目前已公 布结算利率的近40款专属商业养老保险产品中，八成以上稳健型账户结算利率超过3%，部分产品结算 利率突破4%，展现出较强的稳健性和吸引力。 结算利率表现稳健 部分产品突破4% 专属商业养老保险，是指资金长期锁定用于养老保障、领取年龄需达到法定退休年龄或年满60周岁的个 人养老年金保险产品。该类产品通常采用"保证利率+浮动结算"收益模式，并设有稳健型与进取型双账 户，以匹配不同风险偏好投资者的养老配置需求。稳健型账户主要以利率债、信用债和存款等固收资产 为核心，突出安全稳健；进取型账户则适当增加权益资产比例，以争取更高收益。 2021年6月，浙江省(含宁波市)和重庆市开始试点专属商业养老保险，有6家险企参与；2022年3月，金 融监管总局将试点区域扩大到全国范围，并允许养老保险公司参与；同年11月，个人养老金制度试点启 动后，首批6家公司的7款专属商业养老保险产品入选个人养老金保险产品名单；2023年10月，专属商业 养老保险从试点转为常态化业务，符合条件的人身保险公司均可以经营。 随着个人养老金制度的全面实施，参与 ...

扩容，已成"玉兰债"市场的现在进行时。 "玉兰债"因上海市市花白玉兰而得名，于2020年12月推出，是中资发行人依托上海清算所与欧洲清算银行建立的跨境托 管联通安排、面向国际市场发行境外债券的一种发行模式，可支持人民币、美元、欧元等多币种计价。 在中国人民银行指导下，"玉兰债"作为境内外金融基础设施加强合作、服务我国债券市场高水平对外开放的一项实践探 索，为境内主体面向国际市场发债融资提供了新的优质选择。 "'玉兰债'依托上海清算所与欧洲清算银行的跨境联通优势，发行效率更高，具有发行交割、上市挂牌、二级市场流通、 存续期管理等丰富的发行服务工具箱。"中泰证券（600918）固收首席分析师吕品对《金融时报》记者表示，此外，"玉 兰债"为境内企业提供了跨市场、跨币种融资渠道，直接吸引国际机构投资者资金，有效提升了融资多样性。 上海清算所数据显示，截至目前，"玉兰债"发行人已全面覆盖中资金融机构和非金融企业，累计发行规模突破250亿元。 | | | "玉兰债"发行情况 | | --- | --- | --- | | 年份 | 发行只数 | 发行规模(亿等值人民币) | | 2021年 | 2 | 56.00 | | ...