据新华社报道，美国总统特朗普2日在白宫签署关于所谓"对等关税"的行政令，宣布美国对贸易伙伴加 征10%的"最低基准关税"，并对某些贸易伙伴征收更高关税。此外，此前宣布的25%的汽车关税也将于 今日生效。 韩国代总统韩德洙召开紧急经济会议。韩德洙表示，这是一个非常严峻的局面，全球关税战已成为现 实；呼吁全力克服"危机"。韩德洙要求行业部长分析关税影响，并积极与美国谈判以尽量减少损失，同 时要求政府为行业准备紧急支持措施。 美国财政部长贝森特表示，建议其他国家不要对美国的关税措施进行报复，以避免局势升级。当被问及 股市将对关税作何反应时，贝森特表示"不知道"。 亚太主要股指全线下跌 亚太主要股指全线低开低走。 日经225指数低开后，短短半小时内跌超4%，汽车股、金融股、科技股均大跌。日本汽车股大跌，马自 达汽车跌超6%，丰田汽车、日产汽车、本田汽车跌超5%。三菱日联金融跌超7%，瑞穗金融集团跌超 6%。半导体板块大跌，瑞萨电子跌超7%，东京电子、铠侠跌超6%。新交所日经225指数期货更是跌超 6%，刷新去年8月以来新低。 受避险买盘影响，日本10年期国债收益率下跌12个基点，创去年8月以来最大跌幅。日本20年期国 ...

刚刚过去的一季度，资本市场呈现政策驱动与资金共振的积极态势。在政策层面，多部门联合推动中长 期资金入市新政落地，明确公募基金、保险资金等增量资金入市目标，为市场注入长期稳定资金。资金 面上，散户开户数维持高位，风险偏好回升，资金持续回流并聚焦科技成长主线，市场流动性显著改 善。宏观面来看，国内消费复苏、工业活动回暖及政策"组合拳"效果显现，信贷结构优化，叠加美联储 降息预期，内外因素共同支撑市场信心。 回顾权益市场方面，今年一季度股市各板块分化明显。上证指数在1月13日触及3140.98点低点后，在3 月19日反弹至3439.05点，区间涨幅8.89%。时间来到3月末，市场情绪谨慎，交易量收缩，防御性配置 有所增加。 在这样的的大背景下，九方智投控股（9636.HK）旗下九方智投核心产品"易知股道"股票学习机， 以"软件+内容+运营"三位一体的创新模式，重新定义智能化投教工具，成为资本市场关注焦点。这款 业内首款股票学习机不仅填补了专业股票学习产品的市场空白，更通过科技赋能与生态构建，推动投资 者教育向普惠化、专业化、场景化迈进。 图为用户正在使用股票学习机 据调查，投资者在资本市场普遍面临认知差、知识差、信 ...

①特朗普对等关税即将宣布 明晨4点发布讲话 白宫消息称，美国总统特朗普将于当地时间周三下午4点（北京时间周四04:00）在玫瑰花园发表讲话。 ②小摩发布终极指南：4月2日如何交易？ 针对4月2日特朗普计划实施"对等关税"政策，摩根大通发布交易指南，建议投资者关注澳大利亚、日 本、英国等相对安全市场，中国市场因潜在的财政刺激也可能存在机会。小摩对美股持"战术性看空"立 场，认为"特朗普看跌期权"和"美联储看跌期权"短期内不会被激活。美股板块层面：可做多能源和公用 事业股（不含AI题材）；做空低收益的非必需消费品与高Beta值的TMT板块。部分金融板块：全球系统 重要性银行(G-SIBs)、保险、支付处理商可能具备避险属性。FICC层面：信用债表现或优于权益市场。 建议做多贵金属、原油及天然气。在美元方面，增长拐点的变化以及其它因素此前导致了对美元抛售。 但通常情况下，美国经济衰退会拉动全球经济下行，因此美元很可能会重回"避险资产"的位置。 评论员简佳：小摩为投资者在即将到来的贸易政策不确定性中提供了明确的方向。尽管市场普遍预期关 税政策将引发波动，但当前市场已部分消化了这一风险，且美国经济的韧性可能限制市场的下 ...

第二届汇丰全球投资峰会近日在中国香港举行。为期三天的盛会汇聚了超过4000位行业领袖和70多位世 界级发言嘉宾，共同探讨了如何在瞬息万变的世界中把握新一轮投资机遇。 汇丰集团主席杜嘉祺爵士（Sir Mark Tucker）为峰会揭幕，并在开幕致辞中提出了本次峰会的主 题："全球经济新互联"，以及其中蕴含的巨大机遇。 峰会首日的主题是：随着新兴市场在经济领域地位日益提升，新兴的影响力网络正在如何改变全球秩 序？ 中国相关主题在当天的讨论中占据了重要位置。阿里巴巴集团联合创始人兼董事会主席蔡崇信在与汇丰 亚洲及中东地区联席行政总裁廖宜建的对话中，分享了阿里巴巴这家科技巨头如何将人工智能（AI） 融入其业务。而李开复博士也在演讲中探讨了人工智能，并表示人工智能将是人类最重要的技术发明之 一。 在关于中国投资前景的专题讨论中，包括香港交易及结算所有限公司集团行政总裁陈翊庭、香港投资管 理有限公司行政总裁陈家齐、华夏基金管理有限公司总经理李一梅以及上海交通大学上海高级金融学院 金融学教授朱宁等专家一致认为，投资者已重新燃起对中国市场的热情，尤其是在创新科技领域展现出 强烈信心，并对中国经济转型带来的红利充满期待。在这些 ...

*三大指数涨跌互现，科技股反弹推动纳指上涨0.87% 人工智能初创公司CoreWeave近期上市后走势不佳，但2日股价上涨37.3%，成功收复IPO发行价。 航空板块表现疲软，达美航空、美国航空和西南航空跌幅在2.4%~5.9%之间，因分析师下调评级，担忧 经济不确定性影响商务和旅游需求。 市场焦点转向美国总统特朗普预计于当地时间3日在白宫玫瑰园公布的关税计划。尽管投资者希望政策 落地能消除部分不确定性，但市场仍然充满波动性。 截至收盘，标普500指数上涨21.22点，涨幅0.38%，报5633.07点，纳斯达克指数上涨150.60点，涨幅 0.87%，报17449.89点，道琼斯工业指数下跌11.80点，跌幅0.03%，报41989.96点。 科技股在本周迎来反弹，支撑市场走高。今年以来，科技板块曾遭遇压力，但2日特斯拉领涨3.6%，亚 马逊、微软和 Meta等科技巨头均上涨1%~1.8%。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.5%。网易、拼多多涨超 3%，理想汽车、蔚来、小鹏 汽车涨超1%。不过，小米集团ADR跌5.79%，爱奇艺跌超1%。 强生公司股价暴跌7.6%，成为标普500指数中表现最差 ...

美国的关税政策将如何影响全球经济？ David Mericle：美国是许多国家的重要出口市场， 短期内我认为这将造成经济损害。关键问题在于各国将如何应对美国关税。我的基本判断 是：多数大型经济体初期可能采取观望态度，看看白宫是否确实计划长期维持这些关税。但 如果关税最终落地，预计主要经济体都将实施报复性措施——这可能意味着机械性加征关税 引发通胀，从而抵消经济略微疲软导致的或多或少的通缩压力。因此，我认为溢出效应难以 避免。我们已下调美国增长预期，短期内，很多国家也将受到这些关税政策的冲击。 第一 财经：对中国的影响如何？ David Mericle：我想中国已经经历过类似冲击。从上一轮贸易 战至今，美国从中国直接进口量大幅萎缩——中国在美国进口总额中的占比下降了约三分之 一。所以某种程度上，中国企业相比其他经济体的企业具备一定优势，因为它们已经历过这 种关税冲击的洗礼。当前大部分生产仍集中在中国，另有部分转移至第三国后再出口美国。 对这些企业而言，事态可能复杂一些，因为对等关税原则上将波及多国，这意味着它们需要 应对额外挑战。但客观而言，虽然中国企业与其他国家企业同样会受影响，其独特优势在于 他们对关税长期 ...

【财经日历】 中国3月制造业PMI； 国新办就第八届数字中国建设峰会有关情况举行发布会； 英特尔举办Intel Vision 2025活动。 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 道琼斯工业指数 | 41583.90 c | -715.80 | -1.69% | | 纳斯达克指数 | 17322.99 c | -481.04 | -2.70% | | 标普500 | 5580.94 с | -112.37 | -1.97% | 美股上周五大幅下挫，市场对核心通胀数据走强及关税政策影响的担忧升温，科技股遭到抛售。标普 500指数下跌1.97%，收于5580.94点；纳斯达克指数重挫2.70%，报17322.99点；道琼斯工业平均指数跌 1.69%，收于41583.90点。 上周，三大股指全线下跌，标普500指数累计跌1.5%，纳指跌2.6%，道指跌1%。市场担忧美联储降息预 期降温，同时特朗普的贸易政策可能推升通胀，进一步拖延货币宽松的步伐。 科技股成为抛售重灾区。苹果下跌2.7%，微软跌3.0%，亚马逊大跌4.3%。谷歌、奈飞和Meta均跌超 4 ...

当前，五大发电集团中已有大唐发电（601991.SH）、中国电力（02380.HK）、华电国际 （600027.SH）、华能国际（600011.SH）四家上市公司披露了2024年业绩。 华能国际由于火电装机体量更大，利润规模也更高。2024年，华能国际电力燃煤板块利润同比大增 1548%，达71.38亿元，系四家发电央企之首。截至2024年底，公司煤机装机容量9314万千瓦，占总发 电装机容量比重约64%；同期，公司境内火电厂售电单位燃料成本显著下滑8%。华能国际表示，境内 燃料成本降低促进火电增利，以及新能源规模有序扩增带来增量增利，导致去年利润上涨。 此外，不少公司也提及了来水颇丰对水电板块的贡献。2024年，大唐发电水电板块利润同比增长 45.21%达20.09亿元，贡献了公司超四成利润额；中国电力亦表示，由于公司水电厂所在流域年内平均 降雨量同比上升，使售电量增长了57%，公司水电板块实现利润5.2亿元，同比扭亏为盈、增加利润13.4 亿元。 应对电价波动风险 除了中国电力之外，其他三家公司去年均出现了增利不增收，或营收增幅远不及净利润的情况。 这些公司均提到了上网电价下滑对营业收入的影响。相比于20 ...

为强化实战指导，大赛组委会为11支决赛队伍配备了由基金经理组成的导师团队，辅导完善其参赛研究 报告。决赛现场，来自深交所、东方财富、第一财经、广发基金、富国基金、银华基金、大成基金、万 家基金的负责人组成专业评审团，对参赛队伍进行点评与提问。 经第一财经《秒懂金融》团队的策划、导演和指导，决赛现场，来自北京大学、武汉大学、辽宁大学、 西南财经政法大学、同济大学、中南财经政法大学等11支高校队伍，通过情景剧演绎、小品表演、财经 相声、京剧、流行歌曲、直播带货等多种形式，把复杂的ETF金融理论知识以通俗易懂的方式进行生动 演绎，获得了金融机构和交易所的好评。 第三届全国ETF菁英挑战赛线下决赛近日在深圳举行。大赛由深交所指导，第一财经作为媒体支持，14 家基金公司联合主办。该大赛已连续举办三年，合计参赛人数逾百万人，已成为我国参与人数最多、影 响力最大、辐射面最广的ETF竞赛活动。第一财经《秒懂金融》连续两年作为导演团队深度参与大赛。 团队将自身对市场、对专业投教的理解，融合不同的媒体表达方式，为活动打造了一个耳目一新、精彩 纷呈的决赛现场。 本届赛事历时5个月，采用"线上模拟投资"与"线下ETF研究"双赛道并行 ...

①特朗普宣布对所有进口汽车征收25%关税！汽车板块普跌 特朗普昨天凌晨宣布，将对所有不在美国本土制造的汽车，以及特定汽车零部件加征最高25%关税。相 关措施将于4月2日生效，次日起征收。受此影响，美股汽车板块当天盘后重挫，隔夜普跌；欧洲汽车股 遭抛售。去年，美国是欧盟制造商品在全球的最大购买国，机械和汽车占欧盟对美国出口的大部分，欧 盟对美国在汽车和机械方面的贸易顺差达到1020亿欧元（合1098亿美元）。穆迪报告表示，汽车关税会 对全球汽车制造商造成冲击。在亚太地区，日韩受到的打击最大，因为运往美国的汽车约占日本出口的 6%，占韩国出口的4%。粗略计算，关税可能使日韩的GDP增速下降0.2%-0.5%。 国鸣投资秦毅：1）日本汽车制造商和汽车零部件商股价昨天下跌：丰田跌2%，DENSO跌近2%，爱信 精机跌超4%。其中仅DENSO一年出口至美国的电子元器件就高达4000亿日元，DENSO美国收入1.45万 亿日元，公司在美国本土基地生产货值7600亿日元，从墨西哥加拿大和日本基地出口至美国6900亿日 元；爱信精机出口美国金额为8000亿日元，美国本土基地生产5450亿日元。日本20家出口美国的汽车零 部件 ...