1月25日，上海半导体装备材料产业投资管理有限公司（简称"上海半导体产投"）在官方微信号公告，上海半导体装备材料产业投资管理有限 公司创始人、投委会主席朱旭东同志，因病医治无效，于2026年1月25日上午9时58分与世长辞，享年六十二岁。 据报道，朱旭东在科技创新及半导体投资领域眼光独到、成就斐然。他曾任职上海浦东新区科委、科协、发展计划局等部门主管岗位，主导澜 起科技、翱捷科技、先进半导体等境内外项目并购投资，推动设立上海半导体装备材料产业投资基金，并引领万业企业转型集成电路产业。 创立上海半导体装备材料基金 为破解半导体产业投资融资难题、呼应2014年国家大基金战略，上海市推出了500亿元地方"小基金"支持集成电路设计、制造、装备材料等 领域发展，朱旭东发起创立上海半导体装备材料产业投资基金。2017年，万业企业以10亿元认购该基金首期20%份额，基金总规模100亿 元、首期50亿元，是大基金一期唯一装备材料类子基金。 该基金聚焦半导体装备、材料及零部件领域，兼顾全产业链布局，管理规模超80亿元，累计投资项目50余个，涵盖覆盖装备、材料、零部 件、EDA、设计、制造、封测等全产业，代表性项目包括芯慧联新、 ...

据IPO最新消息， 爱芯元智 已成功通过港交所上市聆讯，并于2025年1月25日正式披露聆讯后资料集，由中金公司、国泰海通和交银国际担任联席保荐 人。这一进展意味着爱芯元智有望成为中国首家在边缘AI芯片领域成功登陆资本市场的上市公司。 公司构建了以"爱芯智眸AI-ISP"和"爱芯通元混合精度NPU"为核心的双轮驱动技术平台。其中，AI-ISP技术通过深度融合人工智能算法与图像信号处理，大 幅提升了在复杂光照条件下的图像质量；而混合精度NPU则采用创新的多线程异构多核架构，不仅原生支持CNN、Transformer、BEV等主流网络结构， 还能高效适配DeepSeek、Qwen等前沿大模型，为边缘端AI应用的规模化落地提供了坚实的算力支撑。 在产品商业化方面，爱芯元智展现了强大的执行力。 截至2025年9月30日，公司累计芯片交付量已突破1.65亿颗 ，这一数字充分验证了其产品的市场认 可度和规模化供应能力。 成立于2019年的爱芯元智，从创立之初就精准聚焦于边缘计算与终端设备AI推理芯片的研发与产业化。在AI应用从云端向边缘端加速迁移的产业趋势 下，公司前瞻性地确立了"技术通用、芯片专用"的发展战略，致力于为 ...

| 调价背景：供需失衡与市场重构 行业分析指出，此次NAND闪存价格大幅上调的背后，是全球半导体市场在经历长期下行周期后的结构 性调整。此前，由于供过于求，NAND闪存价格连续多个季度处于低位，三星等头部厂商采取了减产措 施以应对市场压力。随着需求逐渐回暖，尤其是人工智能、高性能计算、智能手机升级等需求的拉动， 存储芯片市场供需格局发生显著变化。 报道透露，三星电子已于去年年底与主要客户完成了供应合同谈判，并在今年第一季度正式执行新的价 格体系。知情人士表示，三星正在与客户就第二季度的NAND价格展开新一轮谈判，市场普遍预期涨势 将持续。 | 连锁反应：从DRAM到NAND的全面涨价 此次NAND价格调整并非孤立事件。近期，DRAM内存价格也被曝出接近70%的涨幅，两大存储产品线 的同步调价，标志着存储市场已进入全面上涨通道。业内专家认为，随着数据中心建设加速、AI终端 设备普及以及消费电子需求回升，存储芯片作为关键元器件，其价格波动将对下游产业链产生广泛影 响。 据韩国媒体报道，三星电子已于2024年第一季度将NAND闪存供应价格上调超过100%，这一涨幅远超 市场预期，凸显了当前全球半导体市场严重的供需失 ...

Core Viewpoint - The approval of Dapu Micro's IPO marks a significant milestone for the ChiNext board, showcasing support for hard technology enterprises and the determination to enhance the domestic semiconductor storage industry [4][7]. Group 1: Company Overview - Dapu Micro is one of the few domestic semiconductor manufacturers capable of independently managing the entire technology chain for enterprise-level storage, including "main control chips + firmware algorithms + modules" [4]. - The company has invested heavily in R&D, with 7.37 billion yuan spent over the past three years, accounting for 36.15% of total revenue during that period, which is significantly higher than the industry average [4]. Group 2: Financial Performance and Projections - Dapu Micro plans to raise approximately 1.878 billion yuan through its IPO, focusing on the development and industrialization of next-generation main control chips and enterprise-level SSDs, as well as establishing a module mass production testing base [5]. - Revenue is projected to grow from 557 million yuan in 2022 to 962 million yuan in 2024, with an expected 2.158 billion yuan in 2025, representing a 124% year-on-year increase [5]. Group 3: Market Context and Trends - The demand for enterprise-level SSDs is expected to rise significantly due to the explosive growth of artificial intelligence, with SSDs projected to account for 20% of AI server storage by 2028 [7]. - There is a pressing need for domestic brands to increase their market share in the SSD sector, as current market dominance is held by foreign companies like Samsung and SK Hynix [7][8]. Group 4: Industry Implications - Dapu Micro's successful IPO serves as a model for the ChiNext board's innovative support for technology innovation, particularly for unprofitable enterprises in high R&D investment phases [7]. - The establishment of a domestic enterprise-level SSD ecosystem is crucial for supply chain security and the high-quality development of the semiconductor industry in China [7][8].

2026年开年，科创板迎来首例IPO终止案例。 1月14日，国内湿法清洗设备商亚电科技撤回上市申请，距离其2025年6月获受理仅过去半年。 这家拟募资9.5亿元的企业，最终未能跨越监管审核与市场竞争的双重门槛。 亚电科技的折戟并非个例，其暴露的客户依赖、现金流波动、业务结构失衡等问题，折射出国产半导体设 备企业在资本化道路上的共性困境。 | 极致的客户集中度风险 亚电科技的IPO之路，从一开始就布满暗礁。 最突出的风险当属极致的客户集中度：2025年上半年，公司光伏业务占主营收入51.85%，而这部分收入中 51.91%来自单一客户隆基绿能，形成"光伏业务依赖+单一客户依赖"的双重绑定。 根据证监会《监管规则适用指引——发行类第5号》，单一客户收入占比超50%即被认定为"重大依赖"，监 管层会重点核查业务持续性与稳定性。 尽管半导体行业存在客户集中的行业惯例，但亚电科技的依赖并非源于行业格局，而是自身市场拓展能力 不足——其前五大客户应收占比长期维持在80%-90%以上，远超盛美上海、至纯科技等同行的客户分散水 平。 | 现金流承压与行业周期风险 现金流的持续承压，成为压垮IPO的关键稻草。 亚电科技与光伏客 ...

本文所载 2025 年业绩数据，均为笔者根据上市公司 2026 年 1 月在上交所、深交所官网披露的业绩预告 / 业绩快报整理而来。重要说明：数据未经审计核验，最终结果以公司正式年报为准。 按股票代码升序排列 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | | --- | --- | --- | | 归属于上市公司 股东的净利润 | 盈利:65,000万元 -80,000万元 | 盈利:35.055.37 万 元 | | | 比上年同期增长:85.42% - 128.21% | | | 扣除非经常性损 益后的净利润 | 盈利:63,000万元 -78,000万元 | 盈利:30,269.81 万 元 | | | 比上年同期增长:108.13% - 157.68% | | | 营业收入 | 金额: 1,030,000万元 -1,130,000 万元 | 金额:477,254.63万 元 | | | 比上年同期增长:115.82% - 136.77% | | | 基本每股收益 | 盈利:2.91元/股 -3.58元/股 | 盈利: 1.70元/股 | 德明利（001309） 通富微电（002156） 证券代码:0021 ...

2026年1月24日，纳思达与香港上市公司美佳音控股同步发布公告，披露双方重磅并购方案。纳思达核 心芯片平台极海中国将通过间接全资附属公司Geehy International Limited，以"股份收购+定向配股"组合 方式，斥资1.6879亿港元获得美佳音控股50.56%股权，正式成为其绝对控股股东。 Geehv GEEHY INTERNATIONAL LIMITED MEGAIN Holding (Cayman) Co., Ltd. (於英屬處女群島註冊成立的有限公司) 美佳音控股有限公司* (於 開曼 群島註冊成立的有限公司) (股份代號:6939) 聯合公告 (1)要 約 人 與 該 等 賣 方 就 本 公 司 已 發 行 股 本 總 額 約 40.67% 訂 立 的 股 份 購 買 協 議 ; (2)要 約 人 根 據 一 般 授 權 認 購 本 公 司 新 普 通 股 的 協 議; (3)由 工 銀 國 際 融 資 有 限 公 司 為 及 代 表 要 約 人 提 出 可 能 無 條 件 強 制 性 現 金 要 約,以 收 購 本 公 司 全 部 已 發 行 股 份(要 約 人 及 其 一 致 ...

Core Viewpoint - The global semiconductor industry is expected to experience stronger demand, particularly driven by the AI computing infrastructure and a "super cycle" in semiconductor equipment manufacturing, benefiting companies involved in AI chips and DRAM/NAND storage expansion [1][3]. Semiconductor Equipment Sector - KeyBanc Capital Markets highlights that semiconductor equipment manufacturers will be the largest beneficiaries of the AI chip and storage capacity expansion trends [1]. - Citigroup predicts a "Phase 2 bull market" for the semiconductor equipment sector, suggesting a shift from valuation recovery to sustained profit growth, with leading companies like ASML, Lam Research, and Applied Materials being key players [3]. - The semiconductor equipment sector is expected to see significant growth due to the ongoing demand for AI computing and storage solutions, with a focus on advanced manufacturing processes [4][5]. AI Infrastructure Investment - The construction of large-scale AI data centers by tech giants like Microsoft, Google, and Meta is accelerating the expansion of advanced AI chip production and storage capacity [4]. - The global AI infrastructure investment wave is projected to reach $3 trillion to $4 trillion by 2030, indicating that the current phase is just the beginning [5]. - The semiconductor market is expected to grow significantly, with a forecasted value of $772.2 billion in 2025 and $975.5 billion in 2026, driven by strong demand for AI GPUs and storage systems [6][9]. Market Dynamics - The demand for DRAM/NAND storage chips is surging, with prices increasing due to the heightened importance of these products in AI training and inference systems [10]. - TSMC reported a record gross margin exceeding 60% and raised its 2026 revenue growth forecast to nearly 30%, indicating strong demand for AI-related chip manufacturing [10][11]. - The semiconductor investment chain driven by AI demand is expected to lead to increased capital expenditures (capex) from major manufacturers like SK Hynix, Samsung, and Intel [12][13]. Company-Specific Insights - KeyBanc maintains an "overweight" rating on AEI Industries, citing its strong position in the data center sector and potential for revenue growth in semiconductor manufacturing equipment [14]. - Applied Materials is recognized for its diverse product offerings across various semiconductor manufacturing processes, with expectations for significant revenue growth in the coming years [15][16]. - MKS Instruments is positioned to benefit from the ongoing demand for advanced packaging and semiconductor manufacturing technologies, with a focus on maintaining a strong market share in NAND and advanced packaging sectors [18].

鲁汶仪器官网显示，公司主打为集成电路制造提供装备和工艺方案，产品能覆盖逻辑芯片、存储、功率器件、光学、微显示等多个领域的关键 工序。其中，离子束塑形设备（IBS）、离子束沉积设备（IBD）处于行业靠前水平，同时还能提供电感耦合等离子体刻蚀设备（ICP）、薄膜 沉积设备（CVD）、气相分解金属沾污收集设备（VPD）等全套晶圆制造及检测设备，产品种类全、附加值高。 鲁汶仪器 目前 已手握422项专利，近期凭借"一种喷气结构和等离子体刻蚀机"专利，解决了等离子体浓度均匀性的难题——通过多方向周期性 喷气优化刻蚀效果，刚好匹配5G、人工智能等领域对高精度刻蚀的需求。更关键的是，其研发的磁存储刻蚀机，攻克了磁随机存储器 （MRAM）小尺寸生产的技术难关，有机会打破海外厂商的垄断。靠着这些硬技术，鲁汶仪器不仅入选了2025年江苏独角兽企业名单，还累 计参与215次招投标，市场认可度相当高。 2026年1月22日，证监会官网显示：江苏邳州的半导体设备企业鲁汶仪器已在江苏证监局完成上市辅导备案，正式启动A股IPO，辅导机构是中 信证券这家头部券商。表明这家在半导体装备领域扎根十余年的"江苏独角兽"，要向资本市场进军了。 | ...

1月23日消息，多位知情人士透露，黄仁勋再度来华，首站到访了英伟达位于上海的新办公室，与员工见面并回答了诸多员工关注的问题， 同时回顾公司2025年主要事件。 "好几个问题质量不高，主要聚焦在2026年重点芯片相关的话题，"一位知情人士说，"(H200)这个还真没人问"。 据了解，黄仁勋此次来华行程与2025年初基本一致，主要参加上海、北京和深圳分公司的新年晚会以及供应商答谢会。 中国大陆作为英伟达最重要的市场之一，黄仁勋每年春节都会例行拜访。刚刚过去的2025年，黄仁勋更是三度拜访，以解决特供中国市场的H20产品的销 售问题，其中7月份来华参加链博会，身着唐装以中文开场进行演讲引发广泛关注。 关于黄仁勋此次来华，业内称其也有为H200对中国大陆出口铺路的目的。 此前，美国商务部已经对H200出口中国发放了特别许可，同时还推动了相关出口管制条款的调整，进而从法规层面为这款芯片的销售"解禁"。 根据腾讯科技、IT之家、CNMO等多家科技媒体1月23日最新报道，英伟达CEO黄仁勋开启2026年首次中国大陆之行，行程公开信息清晰明确，整体低调 务实，延续春节前访华惯例。 一、核心行程总览 1. 首站：上海 1月23 ...