2025 年 10 月 22 日 行业研究 1-9 月百城宅地成交"量缩价升"，30 城整体溢价率 11% ——土地市场月度跟踪报告（2025 年 9 月） 要点 2025 年 1-9 月，百城宅地成交建面同比-6%，成交楼面均价同比+17%。 2025 年 1-9 月，百城成交住宅类用地建面为 1.54 亿平，累计同比-6.2%；成交 楼面均价为 6,847 元/平方米，累计同比+17.1%。分能级城市来看，1-9 月， 一线城市：供应住宅类用地建面为 726 万平，累计同比-26.9%；成交建面为 613 万平，累计同比-23.6%；成交楼面均价为 41,137 元/平方米，累计同比+42.0%。 1-9 月核心 30 城宅地成交面积占百城比重 48%，成交总价占百城比重 82%。 2025 年 1-9 月，光大核心 30 城宅地成交建面 7,430 万平，占百城住宅用地成交 建面的比重为 48.1%；核心 6 城宅地成交建面 1,854 万平，占百城比重为 12.0%； 光大核心 30 城宅地成交总价 8,671 亿元，占百城比重为 82.0%；核心 6 城宅地 成交总价 4,976 亿元，占百城比重为 ...

面对市场的风云变幻，房地产企业纷纷转变经营策略，既注重"以销定产"，加速资金回流，又致力于产品升级，不断打造高科技含量、高居住体验等 的"好房子"，以此塑造差异化竞争优势，满足购房者日益多样化的需求。2025年1-9月，厦门市房地产企业销售额TOP10企业商品房签约金额合计约460.27 亿元，建发房产、国贸地产和厦门轨道集团在厦门销售业绩较好，销售金额居前三位。 | | | | 2025年1-9月厦门房地产企业商品房 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 销售业绩排行榜 | | | | 排名 | 企业名称 | 销售额 | | 企业名称 | 销售面积 | | | | (亿元) | 排名 | | (万m2) | | 1 | 建发房产 | 110.20 | 1 | 建发房产 | 30.19 | | 2 | 国贸地产 | 89.20 | 2 | 厦门轨道集团 | 24.98 | | ર | 厦门轨道集团 | 75.82 | 3 | 国贸地产 | 24.51 | | | 联发集团 | 38.63 | | IC 厦门安居控股 | 16.64 | | 5 ...

消息上，上海市人民政府办公厅日前印发《上海市促进建筑业高质量发展 加快培育增长新动能行动方 案》的通知。通知提出，稳定房地产投资规模，筑牢上海建筑市场基本盘。推动"好房子"建设，为好设 计、好建造、好服务提供应用场景。 港股内房股逆势普涨，其在，碧桂园涨3.5%，融创中国、雅居乐涨2.5%，万科企业涨近2%，新城发 展、龙湖集团、美的置业、中国海外宏洋集团涨超1%，绿城中国、中国金茂、龙光集团、越秀地产、 中国海外发展均有涨幅。 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌幅 ▽ | | --- | --- | --- | --- | | 02007 | 碧桂园 | 0.580 | 3.57% | | 01918 | 融创中国 | 1.560 | 2.63% | | 03383 | 雅居乐集团 | 0.405 | 2.53% | | 02202 | 万科企业 | 4.730 | 1.94% | | 01030 | 新城发展 | 2.340 | 1.30% | | 00081 | 中国海外宏洋集 | 2.340 | 1.30% | | 03990 | 美的置业 | 4.900 | 1.03% | | 00960 | ...

中海企业发展集团有限公司于2025年10月20日发行了25中海企业MTN003B，实际发行总额29亿元，发 行利率1.9%。 中国海外发展(00688)发布公告，该公司全资附属公司中海企业发展集团有限公司于2025年10月20日发 行了25中海企业MTN003A，实际发行总额1亿元，发行利率1.7%。 ...

中海企业发展集团有限公司于2025年10月20日发行了25中海企业MTN003B，实际发行总额29亿元，发 行利率1.9%。 智通财经APP讯，中国海外发展(00688)发布公告，该公司全资附属公司中海企业发展集团有限公司于 2025年10月20日发行了25中海企业MTN003A，实际发行总额1亿元，发行利率1.7%。 ...

（於香港註冊成立之有限公司） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性 亦不發表任何聲明，並明確表示概不會就本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任何損失承擔任何責任。 （股份代號：688） 海外監管公告 本海外監管公告乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）證券上市規則（「上市 規則」）第13.10B條刊發。 中國海外發展有限公司（「本公司」）於二零二五年十月十六日刊發了關於中海企業發 展集團有限公司（本公司全資附屬公司）發行2025年度第三期中期票據的公告。 根據有關規定，中海企業發展集團有限公司已經於 北京金融資產交易所 (https://www.cfae.cn)的網站上載了《中海企業發展集團有限公司2025年度第三期中期票 據（品種一）發行情況公告》及《中海企業發展集團有限公司2025年度第三期中期票據 （品種二）發行情況公告》。 為遵守上市規則第13.10B條，該等上載資料亦刊登於聯交所「披露易」中文版網站 （https://www.hkexnews.hk）。 承董事局命 中國海外發展有限公司 主席兼執行董事 顏建國 香港，二零二 ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" rating for the real estate industry, indicating optimism about future developments and recovery in the sector [2][3]. Core Insights - The real estate industry is currently experiencing a phase of inventory reduction, with investment contraction outpacing sales decline. The report anticipates that the "Good Housing" policy will create new pathways for recovery, particularly in core cities, and will lead to a shift in business models from finance-oriented to manufacturing-oriented [2][3][21]. Investment Sector Summary - **Investment Trends**: From January to September 2025, total real estate development investment reached 67,706 billion yuan, a year-on-year decrease of 13.9%. In September alone, investment fell by 21.3% compared to the previous month [3][20]. - **New Construction**: New construction area decreased by 18.9% year-on-year, with a slight improvement in the month-on-month comparison [20][21]. - **Completion Rates**: The completion of projects showed a positive trend in September, with a year-on-year increase of 1.5% [20][21]. Sales Sector Summary - **Sales Performance**: The total sales area for real estate from January to September 2025 was 6.6 billion square meters, down 5.5% year-on-year. In September, the sales area decreased by 10.5% compared to the same month last year [21][35]. - **Sales Revenue**: The total sales revenue was 6.3 trillion yuan, reflecting a year-on-year decline of 7.9%. The average selling price of properties decreased by 3% year-on-year [21][35][33]. Funding Sector Summary - **Funding Sources**: Total funding sources for real estate development amounted to 7.2 trillion yuan, down 8.4% year-on-year. In September, the decline in funding sources expanded to 11.5% [36][38]. - **Loan Trends**: Domestic loans saw a year-on-year decrease of 14.6% in September, indicating tightening financial conditions for the sector [36][38]. Recommendations - The report recommends several companies for investment, including: 1. "Good Housing" companies: Jianfa International, Binjiang Group, China Resources Land, Greentown China, China Jinmao, Jianfa Holdings [2]. 2. Companies with potential for commercial real estate revaluation: New Town Holdings, Yuexiu Property, China Merchants Shekou, Longfor Group, China Overseas Development, Poly Developments, Huafa Group [2]. 3. Second-hand housing intermediaries: Beike-W, with a focus on I Love My Home [2]. 4. Property management firms: Greentown Services, China Resources Vientiane, China Merchants Jiyu, Poly Property, China Overseas Property [2].

智通财经记者 | 王婷婷 智通财经编辑 | 李慎 2025年的上海土拍市场频出"地王"。 10月20日，上海推出年内第八批次土拍，共将6宗地块摆上拍卖桌，总出让面积19.16万平方米、总起始价184.95亿元，吸引来中海、保利发展、保利置业、 中铁建、金茂、越秀、星狮、招商蛇口等20余家房企参拍。 中海、招商、越秀积极抢地 核心地段的热门地块，依然不愁卖。 本批次出让的6宗地块中，溢价出让的分别是徐汇滨江地块、静安苏河湾地块和杨浦东外滩地块。其中，最受关注的为徐汇区WS5单元188N-I-21地块，由中 海地产以44.65亿元总价竞得，楼面价约14.85万元/平方米，溢价率10.0%。 据智通财经了解，该地块的土地出让面积20044.45平方米，规划建筑面积30066.68平方米，容积率1.5，地上建筑限高30米；地块起始价为40.59亿元，起始楼 面价135000元/平方米。该起始楼面价刷新上海涉宅用地推出楼面价TOP2位置，仅次于徐汇区XH-02(TPL)单元051-11地块。 土拍现场，地块共吸引来中海、保利发展、招商蛇口&西岸开发集团&滨江集团共3家竞买人参与现场竞价。这是杭州民营房企滨江阔别上海许久 ...

今年以来房企拿地持续聚焦核心城市，叠加核心城市推地节奏前置并加大优质地块供应力度，带动前三季度300城住 宅用地出让金同比增长12%，但成交面积仍下降8%。三季度以来，随着一二线核心城市优质地块推出节奏放缓，土 地市场有所降温，三季度300城住宅用地平均溢价率降至5.8%，成交面积及出让金同比分别下降13%和10%。城市 集中度方面，一二线城市土地出让金占比仍居高位，前三季度TOP20城市住宅用地出让金占全国比重为61%，但在 核心城市土地推出放缓下，占比较上半年下降7个百分点。 趋势来看，四季度通常是一年推地高峰，近几来四季度推出规模占全年比例在四成左右，预计市场供应将有所增 加，但土拍热度仍取决于新房销售能否持续好转，预计短期核心城市优质地块竞争态势或将延续，但多数城市或继 续低温运行。对于房企拿地而言，仍需聚焦核心城市、核心地段，但应避免拿"高价地"，以确保新获取项目的安全 性、流动性和盈利性。 300城：三季度核心城市推地放缓，住宅用地成交面积同比降幅扩大，出让金 同比由增转降 图：300城各类用地和住宅用地季度推出、成交规划建面及同比变化 图：300城各类用地和住宅用地季度出让金及同比变化 今年以来 ...

与过往多次土拍一样，上海2025年度第八批次土拍同样吸引了包括中海、保利发展、越秀地产、招商蛇 口等20余家品牌房企参与竞拍。在"好房子"新政落地与户型限制放开的政策背景下，此次土拍既彰显了 核心城市稀缺地块的强抗跌性，也折射出当前房地产市场深度调整期的理性回归与格局分化。 核心板块溢价 本次土拍呈现鲜明的"冷热分化"特征，6宗地块的成交表现随区位价值梯度清晰划分。在总出让建筑面 积40.87万平方米的土地中，住宅部分约30.51万平方米，起始总价184.95亿元，最终成交额较起始价上 浮7.47%，整体溢价水平控制在理性区间。 同时呈现几个亮点：一是，徐汇滨江宅地、静安商住地、杨浦区宅地均刷新板块单价新高。二是，滨江 集团时隔十年的返场尝试更成为市场焦点。不过，滨江集团选择联手招商蛇口、西岸开发参拍徐汇滨江 地块，未有斩获。滨江集团相关人士向记者表示："后续还是会继续参与上海土拍。"三是，招商蛇口携 手越秀地产、星狮地产及瑞城房产拿下静安区苏河湾绝版商住地，溢价率为9.03%；杨浦东外滩地块由 保利置业以总价26.12亿元竞得，成交楼面价6.996万元/平方米，溢价率14.69%。这表明房企在拿地时， 主要 ...