自去年四季度以来，中国金茂加大在核心城市拿地力度，公司今年3月份调整区域组织架构，以此提升 决策效率，做大做优重点城市。 持有丰台项目36%股权 《中国经营报》记者了解到，中国金茂入股的公司为北京兆兴房地产开发有限公司（以下简称"北京兆 兴"）。 去年11月29日，北京丰台新宫NY030（南区）-01地块出让，福州裕诚房地产有限公司（以下简称"福州 裕诚"）以总价24.345亿元摘得，溢价率0.1%。 天眼查显示，福州裕诚由福州汇成佰悦投资有限公司（以下简称"福州汇成佰悦"）全资持股。此前，福 州汇成佰悦曾多次以小股东身份出现在建发集团所开发的项目中。 随后不久，建发集团旗下建发房产便于当年12月27日公布了该项目规划设计方案，确定将其打造为在京 的首个"风雅宋韵"系列产品，北京兆兴即为项目公司。 与此同时，当初在拿地时参与地块竞拍的中国金茂也表明入局之意。2024年12月31日，中国金茂间接全 资附属公司北京方兴亦城置业有限公司（以下简称"北京亦城"）与建发国际（01908.HK）间接全资附 属公司上海建发盛高企业发展有限公司（以下简称"建发盛高"），以及福州裕诚和北京兆兴签订合作开 发协议，为后续就标的地 ...

智通财经APP讯，中国金茂(00817)发布公告，有关公司间接全资附属公司北京亦城与建发盛高、福州裕 诚及北京兆兴签订合作开发协议，据此，为后续就标的地块的开发开展合作，(i)北京亦城同意向福州裕 诚提供合计不超过人民币9.21亿元的诚意金借款，按年利率6%计息;(ii)北京亦城及建发盛高有条件同意 分别收购北京兆兴36%及35%股权。截至本公告之日，北京亦城已根据合作开发协议向福州裕诚提供合 计人民币9.21亿元的诚意金借款。 鉴于北京兆兴收购条件已达成，于2025年4月16日，北京亦城与建发盛高、福州裕诚及北京兆兴签订转 让协议，据此，北京亦城与建发盛高同意按相同的价格基准分别向福州裕诚收购其所持北京兆兴标的股 权及标的债权，总对价为人民币18.40亿元，其中，北京亦城收购转让标的一的对价为人民币9.33亿元。 于北京兆兴收购完成后，北京亦城、建发盛高及福州裕诚所持北京兆兴的股权比例分别为36%、35%及 29%，北京兆兴将成为公司的间接非全资附属公司。 福州裕诚于2024年11月29日透过公开竞买程序以人民币24.345亿元的代价投得标的地块的土地使用权， 并于2024年12月5日设立北京兆兴作为项目公 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [7] Core Insights - The company achieved a turnaround in profitability, with a net profit of 1.07 billion RMB, driven by improved gross margins in development business and reduced inventory impairment [2] - The company has made significant progress in its commercial layout and property management business, with non-development revenue growing by 1.3% year-on-year [3] - The company’s industry position has improved, ranking 12th in sales with a total sales of 98.3 billion RMB, despite a year-on-year decline of 30.4% [4] - Financially, the company remains stable with a decrease in interest-bearing debt and a net debt-to-adjusted capital ratio of 67% [4] Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company reported operating revenue of 59.05 billion RMB, a decrease of 18% year-on-year, with a gross margin of 14.6%, up by 2.1 percentage points [2] - The core net profit for 2024 is projected at 1.33 billion RMB, marking a significant recovery from losses in 2023 [5] Business Development - The company has successfully listed its commercial REIT, enhancing asset liquidity, although its commercial leasing and retail revenue fell by 6% to 1.7 billion RMB [3] - The property management segment achieved revenue of 2.97 billion RMB, reflecting a 10% year-on-year growth [3] Market Position and Land Acquisition - The company acquired 22 new land parcels primarily in first and second-tier cities, with a total land acquisition cost exceeding 42.9 billion RMB [4] - The sales performance in Q1 2025 showed a 4.5% year-on-year increase, indicating a stabilization in sales [4] Profit Forecast and Valuation - The profit forecasts for 2025 and 2026 have been revised down to 1.13 billion RMB and 1.27 billion RMB respectively, with a new forecast for 2027 at 1.4 billion RMB [5] - The current stock price corresponds to a PE ratio of 13.3 for 2025, indicating a stable operational outlook [5]

中国金茂：一季度签约销售额为183.02亿元 智通财经4月8日电，中国金茂(01918.HK)在港交所发布公告称，截至2025年3月31日止3个月，集团累计 取得签约销售金额共计人民币183.02亿元，以及累计签约销售建筑面积84.8万平方米。 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 中国金茂（0817）公司年报点评 2025 年 03 月 31 日 [Table_InvestInfo] 股票数据 | 3[T月ab28le日_S收t盘oc价kI（nf港o元] ） | 1.23 | | --- | --- | | 52 周股价波动（港元） | 0.45-1.80 | | 总股本（亿股） | 135 | | 总市值（亿港元） | 167 | Tel:021-23185710 Email:tll5535@haitong.com 证书:S0850510120001 联系人:陈昭颖 Tel:(021)23183953 2024.09.01 《销售聚焦回款质量，年内债务压力减轻》 2024.04.01 市场表现 [Table_QuoteInfo] 恒生指数对比 1M 2M 3M 绝对涨幅（%） 3.6 26.1 18.4 相对涨幅（%） -1.4 19.2 18.6 资料来源：海通证券研究所 分析师:涂力磊 Email:czy15598@haitong.com 投资评级 优于大市 维持 全年实现扭亏为盈，销售行业排名提升 [Ta ...

本报记者 陈潇 "行业竞争格局一定是在调整中走向成熟，把存量问题消化完后，未来国内房地产市场结构性的需求仍然非常旺盛，行业 仍然大有可为。"3月25日，在中国金茂控股集团有限公司（以下简称"中国金茂"）业绩会上，公司董事长陶天海表示，房企组 织能力的竞争，将是未来市场竞争中的决定性因素。 同日，中国金茂交出一份在行业整体调整背景下较为亮眼的财报答卷：2024年实现收入590.53亿元，所有者应占溢利约为 10.64亿元，同比增长115%。 在业绩会上，中国金茂首席财务官乔晓洁表示，2023年以来，公司获取的项目净利水平都不错，整体平均净利率水平能达 到10%以上。公司的投资策略是积极而不激进，保证指标底线要求，去年开盘的项⽬，毛利率基本大于20%。 在投资策略上，2024年，中国金茂继续坚持"聚焦核心城市、核心板块"，精准获取22个优质项目，其中一线、二线城市货 值占比达99%。2024年至2025年2月份，公司近七成投资位于北京和上海。 陶天海表示，中国金茂起家于核心城市的高端改善产品，未来也会回归这一"老本行"，"今后大家可能会看到更多金茂在 核心城市、核心地段的高端改善产品。" 上海易居房地产研究院副院 ...

3月25日，中国金茂（00817.HK）发布2024年度业绩报告并举办业绩发布会。 业绩报告显示，2024年，中国金茂实现收入590.5亿元，同期股东应占溢利约10.65亿元，公司实现扭亏 为盈，去除投资物业公平值损益后股东应占溢利达13.33亿元。 去年，公司毛利率水平同比提升3个百分点至15%，据悉，这主要是城市运营与物业开发业务毛利率增 长所致。 中国金茂管理层表示，目前楼市止跌回稳迹象已现，高能级城市有望率先复苏。近几年，公司持续聚焦 核心一二线城市，并于近日调整组织架构，后期将持续做大做优重点城市。 《中国经营报》记者了解到，从去年至今年2月底，中国金茂在北京、上海的投资总额超过360亿元，占 比近七成。 聚焦核心一二线城市深耕 据了解，去年中国金茂地产开发业务继续聚焦一二线核心城市，取得签约销售额983亿元，位居第12 位。在其近千亿元销售额中，90%的销售贡献来自一二线城市，住宅公寓产品的平均签约单价为2.2万 元/平方米。 去年公司新增22个项目，有99%位于一二线城市，其中府系及璞系两条高端改善产品线的项目货值占比 65%。 公司管理层在业绩会上表示，短期来看，在一系列政策支持下，楼市情绪已 ...

➢ 投资建议：中国金茂背靠母公司中国中化，融资成本具备央企优势，随着公 司在一线和核心二线城市获取的项目越来越多，凭借"金玉满堂"的产品力公司 或将在销售端逐渐发力。我们预测 2025-2027 年营收分别达 636.40 亿元 /694.38 亿元/767.90 亿元，归母净利润分别为 15.66 亿元/21.72 亿元/29.81 亿 元，对应 PE 倍数为 9X/7X/5X。维持"推荐"评级。 ➢ 风险提示：城市运营项目再谈判不及预期；销售回暖不及预期；计提减值不 充分风险。 中国金茂（0817.HK）2024 年度业绩点评 归母净利润"止跌回稳"，未来增长可期 2025 年 03 月 26 日 ➢ 事件：2025 年 3 月 25 日，中国金茂（0817.HK）发布 2024 年度业绩，截 至 2024 年 12 月 31 日，公司实现营收 590.53 亿元，同比减少 18%；归母净利 润为 10.65 亿元，较 2023 年度-68.97 亿元的归母净利润回正。 ➢ 城市及物业开发主业保持第一梯队，其他业务实行"盘活存量"。2024 年度， 公司城市及物业开发业务实现销售规模排名行业第 12 位， ...

中国金茂（0817.HK）2024 年度业绩点评 归母净利润"止跌回稳"，未来增长可期 2025 年 03 月 26 日 ➢ 事件：2025 年 3 月 25 日，中国金茂（0817.HK）发布 2024 年度业绩，截 至 2024 年 12 月 31 日，公司实现营收 590.53 亿元，同比减少 18%；归母净利 润为 10.65 亿元，较 2023 年度-68.97 亿元的归母净利润回正。 ➢ 城市及物业开发主业保持第一梯队，其他业务实行"盘活存量"。2024 年度， 公司城市及物业开发业务实现销售规模排名行业第 12 位，较 2023 年提升 1 位； 商务租赁及零售商业运营收入为 16.97 亿元，较 2023 年下降 6%，主要由于 2024 年长沙览秀城成为华夏金茂商业 REIT 的底层资产，其收入不再纳入中国金 茂财务报表导致商务租赁及零售商业运营收入减少；酒店经营收入为 16.99 亿 元，较 2023 年下降 18%，主要系 2023 年下半年出售北京威斯汀酒店以及国内 旅游度假市场下行影响所致；金茂服务营收为 29.66 亿元，较 2023 年增长 10%， 主要系基础物业管理在管面积增 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對任何就因本公告全部或任何部份內容而產生 或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔責任。 China Jinmao Holdings Group Limited 中國金茂控股集團有限公 司 （於香港註冊成立的有限公司） （股票代號：00817） 截至二零二四年十二月三十一日止年度業績公告 中國金茂控股集團有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）欣然宣佈本公司 及其附屬公司截至2024年12月31日止年度的經審核業績。本公告列載本公司 2024年報全文，並符合香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」） 中有關年度業績初步公告附載的資料的要求。本公司2024年報的印刷版本將 於2025年4月30日或以前寄發予本公司的股東，並可於其時在香港交易所披 露易網站www.hkexnews.hk 及本公司的網站www.chinajinmao.cn 上閱覽。 1 目 錄 | 2 | 關於中國金茂 | | --- | --- | | 4 | 公司大事記 | | 6 | 公司資料 | | 7 | 財 ...