XINYI SOLAR(00968)
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信义光能:24年盈利预警,行业拐点渐行渐进
国元国际控股· 2025-01-08 04:09
数据来源: Wind 、国元证券经纪(香港)整理 主要股东 信义集团(玻璃)有限公司 (26.38%) 李贤义及关连人士 (10.34%) 更新报告 信义光能(0968.HK) 2025-01-07 星期二 | 目标价: | 4.33 | 港元 | | --- | --- | --- | | 现 价: | 3.14 | 港元 | | 预计升幅: | 38% | | 重要数据 | 日期 | 2025-01-06 | | --- | --- | | 收盘价(港元) | 3.14 | | 总股本(亿股) | 90.78 | | 总市值(亿港元) | 285 | | 净资产(百万港元) | 37,494 | | 总资产(百万港元) | 62,465 | | 52 周高低(港元) | 6.44/2.73 | | 每股净资产(港元) | 3.57 | 相关报告 首次报告-20200618 更新报告-20200804 更新报告-20201221/20210308 更新报告-20210817/1222 更新报告-20220310/0805/1130 更新报告-20230516/20240311/0806 研究部 姓名:杨义琼 ...
信义光能:FY24盈警逊预期
中泰国际证券· 2025-01-07 02:35
信义光能(968 HK) | 2025 年 1 月 2 日 香港股市 | 新能源 | 光伏 信义光能(968 HK) FY24 盈警逊预期 公司预计 FY24 股东净利润同比下跌 70%-80% 公司发布盈警,预计 FY24 股东净利润同比下跌 70%-80%(根据 FY23 股东净利润 38.4 亿元 人民币计算)。如按照公司以港币结算的 41.9 亿元 FY23 股东净利润,FY24 股东净利润预 计为 8.4 亿元至 12.6 亿元(港币,下同),分别远低于我们及市场预测的 29.8 亿元及 32.9 亿元。1H24 股东净利润达到 19.6 亿元,换言之下半年录得 7.0 亿元至 11.2 亿元亏损。 公司指出盈利下跌的三大主因:(一)光伏玻璃供求失衡导致 2H24 玻璃价格同比大幅下 跌,公司收益及毛利相应下降;(二)公司对暂停运营或正在维修的光伏玻璃生产线作出减 值拨备;(三)由于光伏玻璃价格下跌,公司作出存货撇减拨备。 我们猜测去年拨备金额庞大是导致盈利大幅下跌的最终主因。 光伏行业困境有待解决 光伏行业(含光伏玻璃)正面对供过于求困境。去年 12 月,中央经济工作会议在北京举 行,其中提及". ...
信义光能:业绩预告夯实底部,玻璃价格拐点将至
国金证券· 2025-01-02 07:45
2025年01月02日 来源:公司年报、国金证券研究所 信义光能 (00968.HK) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 业绩预告夯实底部,玻璃价格拐点将至 业绩简评 2024 年 12月 31 日公司发布业绩预告,预计 2024 年归母净利 润同比减少 70%至 80%,测算归母净利润 7.7 至 11.5 亿元人民币, 中值 9.6 亿元;其中 24H2 亏损 6.4 至 10.2 亿元,中值亏损 8.3 亿元。 经营分析 业绩下滑主要因价格及盈利承压、同时计提玻璃产线及存货 减值。下半年光伏玻璃产品价格持续下跌,据卓创资讯,下半年 2.0mm 光伏玻璃均价 12.9元/平(三/四季度分别为 13.7/12.0), 上半年为 17.0 元/平;测算公司 8 月起光伏玻璃进入亏损状态, 后亏损持续加深。盈利承压背景下公司 7 月起开始对存量窑炉进 行冷修,三/四季度分别冷修 2100/2900 吨日熔,公司对已暂停运 行或正在进行维修更换的光伏玻璃产线计提了减值准备,同时计 提了存货减值准备,一定程度影响业绩。 光伏玻璃库存持续下降,供给低位背景下价格拐点值得期待。 2024 年以来光伏玻璃产线合计 ...
信义光能:产能短暂下降,玻璃价格偏弱
中泰国际证券· 2024-12-13 00:42
信义光能(968 HK) | 2024 年 12 月 12 日 现价 3.23 港元 总市值 29,323.38 百万 港元 流通股比例 46.67% 已发行总股本 9,078.45 百万 52 周价格区间 2.73-6.82 港元 3 个月日均成交额 410.95 百万 港元 年结:12 月 31 日2022 年 实际 2023 年 实际 2024 年 预测 2025 年 预测 2026 年 预测 收入 20,544 26,629 24,771 27,534 30,583 增长率(%) 27.9 29.6 (7.0) 11.2 11.1 股东净利润 3,820 4,187 2,977 3,243 3,584 增长率(%) (22.4) 9.6 (28.9) 8.9 10.5 每股盈利(港币) 0.43 0.47 0.33 0.36 0.39 市盈率(倍) 7.5 6.9 9.8 9.0 8.2 每股股息(港币) 0.20 0.23 0.15 0.16 0.18 股息率(%) 6.2 7.0 4.7 5.1 5.6 每股净资产(港币) 3.34 3.59 3.83 4.19 4.62 市净率(倍) 0.97 ...
交银国际:信义光能评级被调升至“买入”
证券时报网· 2024-11-22 03:23
证券时报网讯,交银国际的报告指出,尽管光伏玻璃价格下跌,但经过减产后行业已实现供求平衡,预 计未来将进入去库存周期,价格有望反弹。 信义光能的评级被调升至"买入",目标价微降至4.04港元。 由于光伏玻璃价格跌幅超出预期和信义光能产量低于预期,2024至2026年的盈利预测分别下调25%、 35%和29%。 报告还提到,信义光能通过扩产和冷修老旧产能降低成本,且在行业亏损压力下,政府可能出台政策以 促进供给侧改革,有利于信义光能等低能耗企业。 校对:李凌锋 ...
信义光能:供给侧改革有望加速行业出清,相比同业估值优势明显,上调至买入
交银国际证券· 2024-11-21 06:18
交银国际研究 公司更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 3.29 港元 4.04↓ +22.8% 新能源 2024 年 11 月 21 日 信义光能 (968 HK) 供给侧改革有望加速行业出清,相比同业估值优势明显,上调至买入 光伏玻璃价格持续下跌,但行业大幅减产后有望进入去库周期:由于组件 减产和玻璃供给增加,光伏玻璃价格 5 月起持续下跌,2.0/3.2 毫米玻璃价 格跌幅高达 35%/24%,目前所有企业的光伏玻璃业务均已陷入净利亏损, 二三线企业毛利为负。由于严重亏损,7 月起行业开始大规模冷修,9 月 起不再有新产能点火,内地名义日熔量由 6 月最高的 11.5 万吨持续降至目 前的 9.8 万吨,降幅达 14%。另外,据卓创资讯,部分企业也通过堵窑口 降低在产产能的产量,所以实际减产幅度更大,目前光伏玻璃已实现供需 平衡,我们预计后续随着继续减产和组件增产,玻璃有望进入去库周期, 价格反弹可期。 扩产和冷修同时进行以降低成本:公司在8月如期点火马来1200吨产能, 同时冷修老旧产能以降低成本,包括 9 月天津 500 吨和 10 月马来 900 吨。 因单位成本会相应提高,所以公司并没有通过堵窑 ...
信义光能:政策支持仍待证实
中泰国际证券· 2024-10-29 07:19
信义光能(968 HK) | 2024 年 10 月 28 日 现价 4.20 港元 总市值 38,129.48 百万 港元 流通股比例 46.67% 已发行总股本 9,078.45 百万 52 周价格区间 2.73-6.82 港元 3 个月日均成交额 269.29 百万 港元 主要股东 李贤义及关连人士 (占 29.54%) 年结:12 月 31 日2022 年 实际 2023 年 实际 2024 年 预测 2025 年 预测 2026 年 预测 收入 20,544 26,629 28,864 34,871 39,747 增长率(%) 27.9 29.6 8.4 20.8 14.0 股东净利润 3,820 4,187 3,582 4,288 4,994 增长率(%) (22.4) 9.6 (14.5) 19.7 16.5 每股盈利(港币) 0.43 0.47 0.40 0.48 0.56 市盈率(倍) 9.8 8.9 10.4 8.7 7.5 每股股息(港币) 0.20 0.23 0.19 0.22 0.26 股息率(%) 4.8 5.4 4.4 5.3 6.1 每股净资产(港币) 3.34 3.59 3. ...
信义光能(00968) - 2024 - 中期财报
2024-09-25 08:34
>> 信義光能控股有限公司 XINYI SOLAR HOLDINGS LIMITED (於阿曼群島註冊成立的有限公司) 股份代號:00968 引 領 綠 色 新 能 源 llt 信 義 光 能 2024 中期報告 目 錄 財務摘要 2 主席報告書 3 管理層討論及分析 12 簡明綜合收益表 23 簡明綜合全面收益表 24 簡明綜合資產負債表 25 簡明綜合權益變動表 27 簡明綜合現金流量表 29 簡明綜合財務資料附註 31 集團之相關資料 67 公司資料 83 1 信義光能控股有限公司 I 二零二四年中期報告 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-------------------------------|------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------| | | 二零二四年 \n( 未經審核 ) | 截至六月三十日止六個月 \n二零二三 ...
信义光能:光伏玻璃行业整合,公司调整投产节奏
国元国际控股· 2024-08-06 09:01
更新报告 买入 光伏玻璃行业整合,公司调整投产节奏 信义光能(0968.HK) 2024-08-06 星期二 | --- | |-----------| | 目标价: | | 现 价: | | 预计升幅: | 重要数据 | --- | --- | |------------------------------------------|------------| | 日期 | 2024-08-06 | | 收盘价(港元) | 3.5 | | 总股本(亿股) | 89.10 | | 总市值(亿港元) | 312 | | 净资产(百万港元) | 37,494 | | 总资产(百万港元) | 62,465 | | 52 周高低(港元) | 8.25/3.32 | | 每股净资产(港元) | 3.57 | | 数据来源:Wind、国元证券经纪(香港)整理 | | 主要股东 信义集团(玻璃)有限公司 (22.918%) 相关报告 首次报告-20200618 更新报告-20200804 更新报告-20201221/20210308 更新报告-20210817/1222 更新报告-20220310/0805/1130 更新报 ...
信义光能:中报符合预期,下半年短期承压但长期优势持续
兴证国际证券· 2024-08-06 00:01
#市场ma数rk据etData# 日期 2024/8/2 收盘价(港元) 3.49 总股本(亿股) 89.1 总市值(亿港元) 311.0 归母净资产(亿港元) 318.3 总资产(亿港元) 624.7 每股归母净资产(港元) 3.6 数据来源:Wind、公司财报,兴业证券经济与金融 研究院整理 yuxiaoli@xyzq.com.cn SFC:AXK331 SAC:S0190518020003 zhangzhongye@xyzq.com.cn 证券研究报告 #industryId# 新能源行业 #investSuggestion# 买入 (维持) # # 00968.HK #信dy义Com光pa能ny# #title# 中报符合预期,下半年短期承压但长期优势持续 #createTime1# 2024 年 8 月 4 日 投资要点 #su我mm们a的ry观#点:信义光能 2024H1 利润同比增长、符合预期,系因光伏玻璃量利同比提升。当前 光伏玻璃供需关系偏弱,行业整体盈利水平承压;但信义技术领先、成本优势突出、海外产能 占比提升,长期空间可期。我们预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 36.8、 ...