Core Viewpoint - Meitu Company reported a significant increase in adjusted net profit for the fiscal year 2025, driven by rapid growth in revenue from its imaging and design products, particularly from the increase in global paid subscription users [2] Financial Performance - For the fiscal year 2025, adjusted net profit attributable to equity holders of the parent company is expected to grow by approximately 60% to 66% year-on-year [2] - In 2024, Meitu's total revenue reached 3.34 billion yuan, representing a year-on-year growth of 23.9%, with adjusted net profit of 586 million yuan, up 59.2% [2] Market Dynamics - The growth in paid subscription users is primarily driven by international markets, which are outpacing the growth in the domestic Chinese market [2] One-time Events Impact - According to International Financial Reporting Standards, the net profit attributable to equity holders of the parent company is expected to decline by no more than 30% compared to the previous year due to a high base effect from a one-time net gain of approximately 640 million yuan from cryptocurrency sales in 2024 and a one-time non-cash expense of about 512 million yuan from issuing convertible bonds to Alibaba in 2025 [2] - The company emphasized that these two items are one-time, non-operational events and do not reflect the core business performance [2] Upcoming Announcements - Meitu is scheduled to release its full-year results for 2025 on March 27 [2]

以上两项均为非运营项目，与公司主营业务影像与设计产品无关。董事会认为，经调整归属母公司权益 持有人净利润，更能反映公司核心经营表现。 晨报记者 白若雪 通讯员 阮晓宇 美图公司将于3月27日发布2025全年业绩。 2月8日，美图公司（1357.HK）发布自愿性公告披露最新财务业绩状况。根据本集团的初步评估，按非 国际财务报告准则，预期美图公司2025年度经调整归属母公司权益持有人净利润同比增长约60%至 66%。 公告还披露，按国际财务报告准则，预期2025年归属母公司权益持有人净利润较去年同期下降不超过 30%，其一是由于2024年美图公司售出全部加密货币获得约6.4亿元的一次性净收益，导致基数较高， 其二是由于2025年美图公司完成向阿里巴巴发行可转股债券，产生约5.12亿元的一笔一次性、非现金开 支（根据国际财务报告准则第2号，该项开支按可转股债券于交割日期的公允价值超出其本金2.5亿美元 部分予以确认）。 美图公司盈利能力的显著提升，主要得益于主营业务影像与设计产品收入实现快速增长，这一增长主要 由全球付费订阅用户数的快速增加驱动。其中，来自国际市场的付费订阅用户增速高于中国内地市场。 在收入增长的推 ...

高盛指出，生成式人工智能已驱动美图从一款"美化工具"升级为"AI照片与影片生成及编辑应用程式"， 将其市场从消费者娱乐，拓展至企业(如电子商务、广告)等具生产力工具，从而推动月活跃用户数、付 费比率及每用户平均收入(ARPU)增长。 高盛又预测美图2025至2030年营收年均复合增长率为29%，至2030年预计企业/生产力营收占比将升至 44%(对比2025年预期的12%)；全球AI影片与图像创意市场规模将在2025至2030年预测以44%的年均复 合增长率增至390亿美元，美图的全球AI影片/图像市占率预计将在2030年预计分别上升至2%、17%(对 比2025年预期的1%、13%)。 高盛发布研报称，首次覆盖美图公司(01357)，予"买入"评级，目标价16港元，相当于预测2027年市盈 率33.1倍，对比2027至2028年预期净利润平均同比增约44%；营运利润率预计从2025年上半年的21%上 升至2028年预测的34%。 ...

高盛指出，生成式人工智能已驱动美图从一款"美化工具"升级为"AI照片与影片生成及编辑应用程式"， 将其市场从消费者娱乐，拓展至企业(如电子商务、广告)等具生产力工具，从而推动月活跃用户数、付 费比率及每用户平均收入(ARPU)增长。 高盛又预测美图2025至2030年营收年均复合增长率为29%，至2030年预计企业/生产力营收占比将升至 44%(对比2025年预期的12%)；全球AI影片与图像创意市场规模将在2025至2030年预测以44%的年均复 合增长率增至390亿美元，美图的全球AI影片/图像市占率预计将在2030年预计分别上升至2%、17%(对 比2025年预期的1%、13%)。 智通财经APP获悉，高盛发布研报称，首次覆盖美图公司(01357)，予"买入"评级，目标价16港元，相当 于预测2027年市盈率33.1倍，对比2027至2028年预期净利润平均同比增约44%；营运利润率预计从2025 年上半年的21%上升至2028年预测的34%。 ...

美图公司(01357)高开近6%，截至发稿，涨5.77%，报6.6港元，成交额521.73万港元。 消息面上，2月8日，美图公司发布公告称，根据集团的初步评估，按非国际财务报告准则，预期美图公 司2025年度经调整归属母公司权益持有人净利润同比增长约60%至66%。美图公司盈利能力的显著提 升，主要得益于主营业务影像与设计产品收入实现快速增长，这一增长主要由全球付费订阅用户数的快 速增加驱动。其中，来自国际市场的付费订阅用户增速高于中国内地市场。董事会认为，经调整归属母 公司权益持有人净利润，更能反映公司核心经营表现。 ...

高盛发表研报指，首次覆盖美图并予"买入"评级，目标价为16港元。生成式人工智能已驱动美图从一款 美化工具升级为AI照片与影片生成及编辑应用程序，将其市场从消费者娱乐，拓展至企业(如电子商 务、广告)等具生产力工具，从而推动月活跃用户数、付费比率及每用户平均收入(ARPU)增长。高盛预 测美图2025至2030年营收年均复合增长率为29%，至2030年预计企业/生产力营收占比将升至44%(对比 2025年预期的12%)；全球AI影片与图像创意市场规模将在2025至2030年预测以44%的年均复合增长率 增至390亿美元，美图的全球AI影片/图像市占率预计将在2030年预计分别上升至2%、17%(对比2025年 预期的1%、13%)。 ...

在高盛发布报告前数小时，美图披露最新财务业绩状况称，预期2025年度经调整归属母公司权益持有人 净利润同比增长约60%至66%。 2月8日，高盛发布报告首次覆盖美图，给予"买入"评级，12个月目标价16港元。 高盛认为，美图产品正从美颜工具升级为AI图像视频生成及编辑应用，市场从消费娱乐领域拓展至生 产力工具领域，推动月活、付费率及ARPU的增长。 高盛在报告中强调，市场担心大模型可能会吞噬应用，但最终选择权在用户，长期来看，人类创造力加 生成式AI的效率可能是最佳选择。美图在美学方面拥有强大的品牌心智，并在全球图片编辑领域拥有 庞大的数据库，使其能够抓住生成式AI的发展趋势，从C端向B端拓展市场，通过功能升级加速付费用 户转化，从而推动ARPU增长。 高盛预测，得益于生产力工具的推广、海外市场的拓展、付费率的上升以及持续推出的新产品，美图 2025至2030年的收入复合年增长率为29%，2027至2028年预期净利润年均增长44%。预期市盈率33.1 倍。 ...

智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，美图公司(01357)预期去年非国际准则经调整净利润增长60% 至66%，至9.38亿至9.73亿元人民币，中位数增长63%至9.55亿元，较市场预期和美银预测轻微高出 1%。主要受两大因素驱动，包括产品收入快速增长同营运杠杆效应。美银证券指，基于付费用户比例 提升与营运杠杆效应带动的强劲盈利扩张，维持对美图"买入"评级，目标价11.3港元。 ...

美银证券发布研报称，美图公司(01357)预期去年非国际准则经调整净利润增长60%至66%，至9.38亿至 9.73亿元人民币，中位数增长63%至9.55亿元，较市场预期和美银预测轻微高出1%。主要受两大因素驱 动，包括产品收入快速增长同营运杠杆效应。美银证券指，基于付费用户比例提升与营运杠杆效应带动 的强劲盈利扩张，维持对美图"买入"评级，目标价11.3港元。 ...

Market Overview - The Hang Seng Index closed down 325 points, a weekly decline of 827 points, marking a 3.02% drop [3][4] - The index opened lower by 530 points, reaching a low of 26,295 points before stabilizing [3] - The total market turnover for the day was 247.865 billion HKD, with a net inflow of 14.859 billion HKD from northbound trading [3] Company News - **Xinda Biopharmaceuticals** entered a strategic partnership with Eli Lilly to advance global research and development of innovative drugs in oncology and immunology, receiving an upfront payment of 350 million USD (approximately 2.73 billion HKD) [12] - **Meitu Inc.** expects adjusted net profit growth of 60% to 66% for the fiscal year ending December 2025, driven by rapid growth in its imaging and design products segment [13] - **Jiaxin International** anticipates a turnaround with a net profit of approximately 300 to 340 million HKD for the year ending last December, compared to a loss of 173 million HKD in the previous year [14] - **Color Star Technology** expects a net loss of 15 million HKD for the year ending last December, a reversal from a net profit of 132 million HKD in 2024, primarily due to a 45% decrease in revenue [15] Economic Indicators - Hong Kong's official foreign exchange reserves increased by 7.7 billion USD to 435.6 billion USD at the end of January, equivalent to over five times the currency in circulation [8] - China's foreign exchange reserves rose for the sixth consecutive month, reaching 3.399 trillion USD, with gold reserves increasing for 15 months [10]