智通财经APP获悉，香港联交所最新数据显示，8月18日，易方达基金管理有限公司增持东方证券 (03958)286.08万股，每股作价8.7245港元，总金额约为2495.9万港元。增持后最新持股数目为1.13亿 股，持股比例为11.01%。 ...

东方证券研报指出，洋河股份上半年以开瓶为主导，对梦六+、海之蓝等主导产品控量稳价，多方式帮 助市场去库存、促动销，报表业绩逐步触底。25H1公司营收147.96亿元，同比下降35.32%，归母净利 润43.44亿元，同比减少45.34%。其中Q2营收37.29亿元，同比下降43.67%，归母净利润7.07亿元，同比 下降62.66%。认为虽然公司报表业绩仍处于持续调整过程中，但基于公司健康化动销、发力大众、拥 抱终端的经营举措，未来业绩恢复的置信度提升。考虑禁酒令等政策对白酒周期的影响，对25-26年下 调收入、毛利率，上调费用率。结合可比公司，给予26年22倍PE，目标价84.70元，维持"买入"评级。 ...

格隆汇8月21日｜东方证券研报指出，美好医疗25H1归母净利润1.1亿元（同比-32.4%），其中公司基石 业务家用呼吸机组件实现收入4.4亿元（同比-2.8%），人工耳蜗组件实现收入0.6亿元（同比-7.5%）。 业绩表现不及预期，预计系地缘政治博弈背景下，为提高供应链稳定性，公司马来三期产业基地在建， 尚未投入量产，影响基石业务的订单交付节奏所致。由于公司呼吸机和人工耳蜗业务竞争力强，同时公 司产品管线持续丰富，新业务、新客户不断开发，长期空间广阔。根据可比公司2025年平均估值，给予 公司2025年36倍市盈率，对应目标价为24.48元，维持"买入"评级。 ...

| 表格序號 | 大股東/董事/最高行政人員名 作出披露的 買入 / 賣出或涉及的 每股的平均價 | | | | | 持有權益的股份數目 佔已發行的有關事件的日 相關法 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 原因 | 股份數目 | | | ( 請参関上述 * 註 有投票權股 期 (日 / 月 / 份權益 | | | | | | | | 份自分比 年) | | | | | | | | (%) | | CS20250819E00313 | 易方达基金管理有限公司 | 1101(L) | | 538,800(L | HKD 8.3731 | 103,158,000(L) 10.04(L) 14/08/2025 | 格隆汇8月21日丨根据联交所最新权益披露资料显示，2025年8月14日，东方证券(03958.HK)获易方达基金管理有限公司在场内以每股均价8.3731港元增持 53.88万股，涉资约451.14万港元。 增持后，易方达基金管理有限公司最新持股数目为103,158,000股，持股比例由9.99%上升至10.04%。 | 股份代號: | 03 ...

智通财经APP获悉，香港联交所最新数据显示，8月14日，易方达基金管理有限公司增持东方证券 (03958)53.88万股，每股作价8.3731港元，总金额约为451.14万港元。增持后最新持股数目为1.03亿股， 持股比例为10.04%。 ...

香港联交所最新数据显示，8月14日，易方达基金管理有限公司增持东方证券(03958)53.88万股，每股作 价8.3731港元，总金额约为451.14万港元。增持后最新持股数目为1.03亿股，持股比例为10.04%。 ...

格隆汇8月20日｜东方证券研报指出，华润三九业绩低于预期，上半年有所承压。2025年上半年，流感 等呼吸道疾病发病率同比降低，同时行业零售渠道阶段性调整等因素带来公司业绩有所承压。利润端下 滑较多预计主要为公司完成天士力收购并表，天士力中药业务以院内销售为主，导致公司销售费用率提 高。该行认为CHC业务的承压为阶段性，公司渠道和品牌优势仍在持续赋能业务布局，中长期CHC业 务具备韧性。药品、器械批发及零售业务稳健增长，实现收入17.4亿元，同比增长3.3%。上半年，公司 拓展细胞治疗、代谢、肿瘤等赛道布局。参考可比公司平均市盈率，给予公司2025年22倍PE估值，对 应目标价45.10元，维持"买入"评级。 ...

Group 1 - The "Second Golden Unicorn Best Investment Advisor Selection" event is organized by Sina Finance and exclusively partnered with Yinhua Fund, highlighting the rapid growth of China's wealth management industry [1] - The event aims to provide a platform for investment advisors to showcase their capabilities, enhance their services, and build communication bridges with investors, thereby promoting the healthy development of the wealth management sector in China [1] - Bai Jianguo, head of investment advisory business at Dongfang Securities, has been invited as a judge for the competition, emphasizing the importance of professional standards in the investment advisory field [1] Group 2 - Bai Jianguo stated that embracing the new era of buy-side investment advisory requires a foundation built on "professionalism, technological empowerment, and ecological win-win" [2] - The core challenge in the transformation of wealth management is bridging the gap between the increasingly diversified asset allocation needs of residents and the supply of professional financial services [2] - Excellent buy-side investment advisors must demonstrate stable investment and precise advisory capabilities, necessitating deep research skills, personalized service abilities, and the application of technology in collaboration with human advisors [2]

Core Insights - Financial mechanisms are essential for the effective operation of green transformation, technological innovation, and ESG construction, acting as a "lubricant" and "accelerator" for these interconnected processes [1][2] Group 1: Green Finance and Technological Innovation - The relationship between green transformation, technological innovation, and ESG construction is likened to three interlocking gears that drive each other [1] - Financial guidance is crucial for directing funds towards green industries, facilitating rapid implementation of technology, and supporting green transformation [1] Group 2: Current Challenges in Green Finance - Despite the large scale of green finance products, they primarily focus on traditional energy transitions and established renewable energy projects, with strict control over investment cycles [2] - There is a gap in current green finance products regarding future energy industry technological directions, indicating a need for improvement [2] Group 3: Future Opportunities in Green Transformation - The shift from supply-side to demand-side policies in green transformation is expected to create more market opportunities in the next 3-5 years [2] - The urgency for carbon reduction from the user side is increasing, leading to more opportunities as green transformation goals are elevated [2]

21世纪经济报道记者卢陶然 上海报道 8月16日，由南方财经全媒体集团指导，21世纪经济报道联合东方证券主办、上海环境能源交易所战略 支持的第三届21世纪"活力·ESG"创新论坛在上海隆重举办。 尽管政策推动力度加大，ESG投资仍面临深层次挑战。唐子佩直指核心问题，ESG投资长期处于倡导阶 段，直接原因是没有解决激励不相容的问题这种困境并非中国独有，但国内呈现三大鲜明特征： 一是部分企业动力不足，视ESG为负担。实则ESG本质是企业抗风险、提效率的工具，而非成本消耗。 二是评价体系亟待完善，评级结果差异显著。同一企业在国内多套体系中差异显著，根源在于非财务指 标难以量化。 三是周期错配问题突出。"ESG见效需5～10年长期培育，但市场耐心资本周期多为3～5年，难以支撑 ESG价值释放。" 在上述论坛上，东方证券绿色金融研究院院长唐子佩发表主旨演讲，以《ESG金融革命：负责任投资重 塑资本价值逻辑》为主题，从资本市场视角深入剖析ESG理念如何重塑资本价值判断标准，通过政策演 进、现实挑战、融合路径与实践案例四大维度，揭示ESG成为"核心支柱"的底层逻辑。 当前，ESG作为投资与企业评估的范式，核心是在决策中统筹 ...