证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2024-061 中远海运能源运输股份有限公司 二〇二四年第十三次董事会会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"中远海能"、"本公司"或"公司"） 二〇二四年第十三次董事会会议通知和材料于 2024 年 11 月 6 日以电子邮件/专 人送达形式发出，会议于 2024 年 11 月 12 日以通讯表决的方式召开。公司所有 八名董事参加会议。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和本公司《公司 章程》的有关规定。与会董事听取并审议通过了以下议案： 一、审议并通过《关于并购贷款的议案》 经审议，董事会批准本公司及下属新设的大连中远海运能源供应链有限公司 （以下简称"能源 LPG 公司"）就整合控股股东化工品物流供应链相关股权及资 产实施项目（该议案已经公司二〇二四年第十一次董事会会议审议通过，详见公 司于 2024 年 10 月 15 日发布的编号 2024-049 公告及 2024-052 公告）向中远海 运集团 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 30 日晚发布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 11 月 20 日下午 15:00- 16:30 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以视频结合网络互动召开，公司将针对 2024 年第三季度 经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许 的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2024-059 中远海运能源运输股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 独立董事：李润生先生 总会计师：田超先生 董事会秘书：倪艺丹女士 会议召开时间：2024 年 11 月 20 日（星期三）下午 15:00-16:30 会 议 召 开 地 点 ...

证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2024-060 中远海运能源运输股份有限公司 关联交易进展公告 1 公司 87%股权，大连西中岛中连港口有限公司 15%股权，以及大连投资本部 2 艘 LPG 船舶"金桂源"轮和"牡丹源"轮；（2）本公司与中远海运已完成签署中远 海运委托管理协议：本公司将代为管理存续大连投资。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 兹提述中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"中远海能"、"本公司"或 "公司"）于 2024 年 10 月 15 日发布的《中远海能二〇二四年第十一次董事会会 议决议公告》（公告编号：2024-049）、《中远海能关于购买有关公司股权、资产暨 关联交易的公告》（公告编号：2024-052）及《中远海能关于拟签署<委托管理协 议>暨关联交易的公告》（公告编号：2024-053）（以下简称"该等公告"），内容有 关本公司收购控股股东化工品物流供应链相关股权及资产事项，并拟签订委托管 理协议。除本公告另有规定者外，本公告所用词汇与该等公告所界定者具有相 ...

Investment Rating - The investment rating for China COSCO Shipping Energy Transportation Co., Ltd. is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The report highlights that supply tightness supports freight rates, while long-distance cost increases and tax burdens are dragging down profits [1] Financial Performance Summary - Revenue projections for the company are as follows: - 2022: 18,657.84 million RMB - 2023: 22,090.52 million RMB (growth of 18.40%) - 2024E: 24,414.86 million RMB (growth of 10.52%) - 2025E: 26,663.67 million RMB (growth of 9.21%) - 2026E: 28,742.56 million RMB (growth of 7.80%) [2] - Net profit attributable to shareholders is projected as: - 2022: 1,457.33 million RMB - 2023: 3,350.58 million RMB (growth of 129.29%) - 2024E: 4,603.98 million RMB (growth of 37.41%) - 2025E: 6,009.56 million RMB (growth of 30.53%) - 2026E: 7,134.69 million RMB (growth of 18.72%) [2] - Earnings per share (EPS) forecast: - 2023: 0.70 RMB - 2024E: 0.97 RMB - 2025E: 1.26 RMB - 2026E: 1.50 RMB [2] Financial Ratios - Return on Equity (ROE) is expected to improve from 9.74% in 2023 to 14.90% in 2026 [2] - Price-to-Earnings (P/E) ratio is projected to decrease from 18.64 in 2023 to 8.75 in 2026 [2] Balance Sheet Overview - Total assets are projected to grow from 72,083.61 million RMB in 2023 to 85,411.75 million RMB in 2026 [3] - Total liabilities are expected to remain stable around 34,980.29 million RMB in 2023, decreasing slightly to 33,558.42 million RMB by 2026 [3] Cash Flow Analysis - Operating cash flow is projected to increase from 8,822.16 million RMB in 2023 to 11,029.02 million RMB in 2026 [3] - Net cash flow is expected to turn positive by 2026, reaching 3,015.40 million RMB [3]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2][3]. Core Views - The company reported a revenue of 17.14 billion RMB for Q1-Q3 2024, a year-on-year increase of 3.68%, while the net profit attributable to shareholders was 3.42 billion RMB, a decrease of 8.05% [2]. - In Q3 2024, the company achieved a revenue of 5.49 billion RMB, reflecting a year-on-year growth of 10.8%, but the net profit attributable to shareholders was 0.81 billion RMB, down 10.9% year-on-year [2]. - The decline in gross profit from foreign trade oil transportation was offset by growth in domestic trade and LNG profits [2]. - The supply-demand fundamentals in the oil transportation industry are expected to remain healthy, supporting the industry's outlook [2]. Summary by Sections Performance Analysis - For Q1-Q3 2024, the company’s tanker capacity input was 5.9 billion ton-days, an increase of 7.8% year-on-year, while the transportation volume (excluding time charter) was 12.6 million tons, a decrease of 2.2% year-on-year [2]. - The average daily earnings for VLCC TD3C route (Middle East to China) were approximately 36,846 USD/day, up 4.2% year-on-year, and for LR2 TC1 route (Middle East to Japan) were approximately 47,115 USD/day, up 44.9% year-on-year [2]. - The gross profit from the tanker segment was 4.28 billion RMB, a year-on-year decline of 7%, with foreign trade oil transportation contributing 3.15 billion RMB (down 9.8%) and domestic oil transportation contributing 1.13 billion RMB (up 1.5%) [2]. Financial Metrics - The gross margin for Q3 2024 was 23.98%, a decrease of 2.4 percentage points year-on-year, primarily due to the addition of new VLCC capacity and rising charter rates [2]. - The net profit margin for Q3 2024 was 14.7%, down 3.6 percentage points year-on-year [2]. - The company’s net profit forecasts for 2024-2026 have been adjusted to 4.4 billion RMB, 6.67 billion RMB, and 7.61 billion RMB, respectively [3]. Market Outlook - According to Clarkson's forecast, the demand for crude oil ton-miles is expected to grow by 2.8% year-on-year in 2024, and the demand for refined oil ton-miles is expected to grow by 7.9% year-on-year [2]. - The supply growth rate for crude oil tankers is projected at 0.3% in 2024, with a continued low growth trend for VLCC capacity [2].

证 券 研 究 报 告 中远海能（600026）2024 年三季报点评 推荐（维持） Q3 扣非净利 7.3 亿，同比-19%，淡季需求偏 弱影响业绩表现，继续看好油运周期上行 公司公告 2024 年三季报： 1）业绩表现：2024 年前三季度营收 171 亿，同比+3.7%；归母净利润 34.2 亿， 同比-8.0%；扣非归母净利润 33.5 亿，同比+0.77%。Q3 营收 54.9 亿，同比 +10.8%；归母净利润 8.1 亿，同比-10.9%；扣非归母净利润 7.3 亿，同比-19%。 2）分业务来看：2024 年前三季度外贸油运业务实现毛利 31.5 亿，同比-9.8%； 内贸油运业务实现毛利 11.3 亿，同比+1.5%；LNG 业务贡献归母净利 6.8 亿， 同比+10.5%。2024Q3 外贸油运业务实现毛利 6.1 亿，同比-14.4%；内贸油运 业务实现毛利 4.2 亿，同比+1.9%；LNG 业务贡献归母净利 2.8 亿，同比+30.8%。 3）运营数据：2024 年前三季度外贸油品运输量（不含期租，下同）6484 万吨， 同比+4.9%；运输周转量 4016 亿吨海里，同比+11.7 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 ——中远海能 2024 年三季报点评 Q3 业绩符合预期，放低旺季逆向布局 中远海能(600026) [Table_Industry] 运输/工业 | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|--------------------| | | | | | | [table_Authors] 岳鑫 ( 分析师 ) | 尹嘉骐 ( 分析师 ) | | | 0755-23976758 | 021-38038322 | | | yuexin@gtjas.com | yinjiaqi@gtjas.com | | 登记编号 | S0880514030006 | S0880524030004 | 本报告导读： 2024Q3 地缘油价导致油运市场经历压力测试，公司业绩同比下降符合预期。继续看 好未来数年油运供需向好，原油增产将助力油运需求增长。建议放低旺季逆向布局。 投资要点： 公 司 更 新 ...

2024 年 11 月 1 日 收益表现 % 1M 3M 1Y 相对 -14.26 -28.04 -15.86 绝对 -17.41 -15.00 -6.94 资料来源：Wind 公司研究 油运运价承压 Q3 业绩下滑，LNG 业务有望加速发展 ——中远海能（600026.SH）2024 年三季报点评 增持（维持） 当前价：13.09 元 作者 分析师：赵乃迪 执业证书编号：S0930517050005 010-57378026 zhaond@ebscn.com 分析师：王礼沫 执业证书编号：S0930524040002 010-56513142 wanglimo@ebscn.com 市场数据 总股本(亿股) 47.71 总市值(亿元)： 624.50 一年最低/最高 (元)： 11.21/18.17 近 3 月换手率： 30.98% 股价相对走势 -18% -6% 6% 18% 30% 10/23 01/24 04/24 07/24 中远海能 沪深300 相关研报 油运景气持续，业绩大幅提升——中远海能 （600026.SH）2023 年报点评（2024-03-31） 要点 事件： 公司发布 2024 年三季 ...

证券研究报告 a 12 12 32 中远海舵 (1138 HK/600026 CH) 油运需求偏弱，运价下行拖累盈利 | --- | --- | |------------------------------------------|----------| | 年春研究 | 學报点评 | | 2024 年 11 月 01 日 \| 中国内地/中国香港 | 水路运输 | 中远海能发布三季报,3Q24归母净利 8.1 亿元,同环比下滑 10.9%/41.0%, 低于我们的预期(10.1 亿元)。其中,盈利环比大幅下挫主因国际油运市场 需求偏弱,运价下跌。前三季度公司归母净利 34.2 亿元,同比下滑 8.1%。 展望四季度,我们预计国际油运市场需求仍偏弱,运价环比或持平。中长期, 25-26 年油轮供给将逐步趋紧,静待需求端改善带动运价回升。维持"买入"。 原油轮业务盈利同环比下滑,主因进口原油需求偏弱叠加 OPEC 减产影响 前三季度公司国际原油轮业务实现毛利 14.2 亿元,同比下滑 29.9%。其中, 三季度毛利 1.4 亿元,同环比下滑 56.9%/78.5%,主因运价下跌。今年以来, 受中国进口原油需求 ...

中远海能（600026.SH） 优于大市 外贸油运需求疲软导致 Q3 业绩承压，继续看好刚性供给下运价弹性 中远海能发布 2024 年三季报，业绩表现偏弱。中远海能 2024 年前 3 季度实 现收入 171.44 亿元，同比+3.68%；归母净利润 34.15 亿元，同比-8.05%； 扣非归母净利润 33.49 亿元，同比+0.77%。其中，第三季度，海能实现营业 收入54.93 亿元，同比增长10.80%；归母净利润8.08 亿元，同比下滑 10.93%； 扣非归母净利润 7.32 亿元，同比下滑 19.00%。此外，公司三季度处置一艘 19 年船龄的 VLCC"新金洋"轮，贡献 0.76 亿元非经常损益。 6-8 月外贸油运景气度较低。中远海能 24Q3 实现单季度外贸油运业务收入 33.67 亿元，同比+14%，毛利 6.13 亿元，同比-14%，毛利率 18%，同比下降 3.8 pct。主要来自于原油运价的拖累。据克拉克森运价显示，2024 年 6 月 -8 月 VLCC 平均运价为 30317 美元/天，环比 2 季度业绩期 3-5 月的平均运价 48769 美元/天下滑 38%，主要受到 OP ...