行业报告 | 行业研究周报 家用电器 证券研究报告 海信系的治理改善&业务布局复盘——25W19 周度研究 周度研究聚焦：海信系的治理改善&业务布局复盘 1）股东：国企混改助力治理改善，集团领导任职上市主体利于长期发展 海信集团控股股份有限公司的股东众多，包括自然人股东（合计持股比例 31.0%）、海信集团有限公司（直接持股比例 26.8%）、青岛新丰信息技术有限 公司（直接持股比例 24.4%）、上海海丰航运有限公司（直接持股比例 2.6%） 等。其中，青岛新丰是一家以亚洲区为主的航运物流企业，共经营 70 条贸 易航线，在国际航运、仓储、物流服务方面的资源能够助力海信集团的国际 化发展战略，帮助集团处理好当地的公共关系，以及引进海外技术、产品和 人才，开拓海外的政府市场和企业客户市场，具有很好的产业协同效应；海 丰作为海信集团长期战略投资者，为集团引入更加灵活的市场机制，激发公 司活力、提升效率，利于加速公司的国际化发展战略。 复盘历史股权架构变化，海信集团一直走在山东国企混改前列。2020 年 5 月海信集团正式开启混改，以旗下最大二级子公司海信电子控股为主体，通 过引进战略投资者注入社会资本激发企业发 ...

行业报告 | 行业研究周报 1）股东：国企混改助力治理改善，集团领导任职上市主体利于长期发展 海信集团控股股份有限公司的股东众多，包括自然人股东（合计持股比例 31.0%）、海信集团有限公司（直接持股比例 26.8%）、青岛新丰信息技术有限 公司（直接持股比例 24.4%）、上海海丰航运有限公司（直接持股比例 2.6%） 等。其中，青岛新丰是一家以亚洲区为主的航运物流企业，共经营 70 条贸 易航线，在国际航运、仓储、物流服务方面的资源能够助力海信集团的国际 化发展战略，帮助集团处理好当地的公共关系，以及引进海外技术、产品和 人才，开拓海外的政府市场和企业客户市场，具有很好的产业协同效应；海 丰作为海信集团长期战略投资者，为集团引入更加灵活的市场机制，激发公 司活力、提升效率，利于加速公司的国际化发展战略。 复盘历史股权架构变化，海信集团一直走在山东国企混改前列。2020 年 5 月海信集团正式开启混改，以旗下最大二级子公司海信电子控股为主体，通 过引进战略投资者注入社会资本激发企业发展活力。2020 年 12 月海信电子 控股公开挂牌增资扩股引入战略投资者的工商变更登记完成。混改完成后， 海信电子承接海信集 ...

Core Viewpoint - The acquisition of Shijiazhuang Kelin Electric Co., Ltd. by Qingdao Hisense Network Energy Co., Ltd. is aimed at consolidating its position as the largest voting shareholder and enhancing its strategic development [1][4]. Group 1: Acquisition Details - Hisense Network Energy plans to acquire 54,502,594 shares of Kelin Electric, representing 20.00% of the total share capital, at a price of 27.17 RMB per share [3][5]. - Prior to the acquisition, Hisense Network Energy held 22,872,234 shares, which accounted for 10.07% of Kelin Electric's total share capital [4][5]. - Following the acquisition, Hisense Network Energy will hold a total of 95,207,996 shares, representing 34.94% of Kelin Electric's total share capital [6]. Group 2: Compliance and Governance - Hisense Network Energy has committed to avoiding unnecessary related-party transactions and will conduct necessary transactions on fair and reasonable terms [7][8]. - The company has also pledged to maintain the independence of Kelin Electric in terms of personnel, assets, and finances, ensuring that it operates independently [12][13]. - During the ongoing supervision period, Hisense Network Energy has adhered to the regulations set by the China Securities Regulatory Commission and the Shanghai Stock Exchange [19]. Group 3: Future Plans - There are currently no plans to make significant changes to Kelin Electric's main business or to undertake major asset sales, mergers, or restructuring within the next 12 months [14][15]. - Hisense Network Energy does not intend to alter the dividend policy of Kelin Electric significantly in the near future [17]. - The company has no plans to modify any provisions in Kelin Electric's articles of association that could obstruct the acquisition of control [16].

U+MiniLED控光技术，以及XDR Pro 7500nits峰值亮度，不仅画面的色彩层次真实而丰富，各种细节也 能一览无余。无愧为ULED AI画质专家。 还有为了让妈妈日常带娃不无聊，现在的百吋电视还能支持多种花样投屏。可以一边播放娃喜欢的动画 片，另一边播放妈妈喜欢的电视剧，真正做到带娃追剧两不误。而且屏幕带有低蓝光认证，不用担心孩 子看电视久了影响视力。 总之客厅WALL时代，买电视记得一定要买大的。值得一提的是，作为2025FIFA世俱杯全球官方合作伙 伴，海信不仅在母亲节期间带来了诸多百吋新品，更提供了"满20%国补+保价618"双重优惠，部分机型 国补后仅7599元起，购机还可即享免费勘测、专业安装与超长质保。感兴趣的朋友现在不妨抓紧入手， 在这个母亲节用百吋视听盛宴给妈妈送上最真挚的祝福！ 屏幕大了，反光是不是更严重了？其实百吋产品还带有超低反屏幕。拿海信100吋E5Q Pro来说，其黑曜 屏Pro拥有1.8%低反射率，即使光照最强的正午时分，屏幕也不会反光浮白。178°的超大视角坐在哪个 位置都能看清完整画面，是家人团聚时的氛围感神器。 当然，不要以为屏幕大了分辨率就低。事实恰恰相反，百吋 ...

芯片强，是决定画质上限的关键。很多朋友担心，百吋电视这么大屏幕，近看会不会模糊？其实，好芯 片如同"独显"，能让画质焕然一新，就比如100吋海信E8Q Pro搭载了信芯AI画质芯片H7，能极大提升 硬件算力和AI性能，全方位优化色彩、清晰度、对比度和动态表现，即使是低码率的老片子，也能通 过AI精调重塑为清晰生动的好影像，全方位以ULED AI画质专家实力，为用户带来真实鲜活、富有层 次的画面表现。 不知不觉，又是一年618来临，随着今年战线再次拉长，目前全网已经提前开启买买买模式。如果你正 打算入手一台新电视，却还不知道该如何选，别犹豫！没有什么比添置一台"百吋大电视"，更值得的选 择了。 为啥今年618首选百吋电视？原因一体验过瘾，新一代百吋电视已在芯片、屏幕、控光等维度做出全面 升级，超大视野更让人身临其境；原因二品类丰富，比如像海信电视今年就推出了多款百吋新品，在行 业掀起"百吋风暴"，适配不同用户。总的来说，如今"客厅WALL时代"已经来临，每个家庭都值得拥有 一台百吋电视。 那如何选到一台好的百吋电视？认准几个方面十分关键。 要选就选真百吋。一般来说，电视上墙后视觉效果会"缩水一圈"，因此能买大就 ...

截至5月初，A股和港股上市公司2024年财报披露已经收官，中国家电四巨头分别交出了颇为亮眼的"成绩单"。 美的、海尔、TCL、海信在过去的一年里，均经历了不同程度的增长。其中，美的2024年全年营收达到4091亿元，同比增长达到9.5%，是营收增长最快的 企业，也是唯一一家营收超过4000亿的企业。 换句话说，中国家电企业过去一年的高增长成绩单，推力主要来自两点：1.全球化；2.高端化。 | | | | 2024年中国主要家电上市公司海外成绩单 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 企业名称 | 海外营收(亿元) | 变动 | 总营收(亿元) | 占比 | | 1 | 美的集团 | 1690.34 | 12.01% | 4090.84 | 41.32% | | 2 | 海尔智家 | 1439.14 | 5.43% | 2859.81 | 50.32% | | 3 | 格力电器 | 282.03 | 13.25% | 1891.64 | 14.91% | | 4 | 海信家电 | 356.29 | 28% | 927.46 | 38.42% | | ...

时隔三年多，关于宣传海报文案争议一事，小米公司和海信集团旗下"Vidda"的诉讼案终审结果出炉。 5月13日，小米集团法务部在官方微博上发文称，关于公司诉聚好看科技股份有限公司商业诋毁一案，2023年8月31日，法院做出一审判决，法院认为：聚好 看公司通过其微博账号"Vidda官方微博"发布侮辱、贬损小米公司的虚假信息和误导性信息，损害了小米公司的商业信誉和商品声誉，构成商业诋毁。法院 判令：聚好看公司在"Vidda 官方微博"账号置顶位置，连续七日刊登声明，消除影响，另赔偿小米公司经济损失及合理开支共计55万元。 当时，Vidda曾对一审判决作出回应，称公司会在法定期限内提起上诉。如今，一年多过去，聚好看公司通过"Vidda官方微博"账号发布了一则"消除影响"的 声明。声明内容显示，法院判定"米【mei】有问题""米【mei】有屌丝，唯有上帝"等语句与小米公司具有明显对应性，易让相关公众认为其中的"米"系指向 小米公司，损害了小米公司声誉，构成商业诋毁。 近日，小米公司收到法院终审判决，驳回聚好看公司的上诉，维持原判。二审法院认为：从语义、语境、特定主体对应性分析，再结合公众认知，一审法院 认定聚好看公司发 ...

智通财经记者 | 宋佳楠 小米与Vidda电视均为重要参与者。据奥维云网数据显示，在2025年1-4月的国内线上电视市场上，小米旗下的红米品牌 以20.76%的市占率位列第一，Vidda品牌的市占率为13%，位列行业第二。 近年来，中国智能电视市场面临增长压力。洛图科技发布的数据显示，2024年全年，中国电视市场品牌整机出货量为 3596万台，同比下降1.6%，创下自2010年以来的新低。 Vidda是海信集团于2019年推出的子品牌，主打"年轻人的科技潮牌"，产品覆盖智能电视、激光投影等品类。其产品设 计强调"潮酷"属性，如音乐电视、壁纸电视等差异化形态，并通过高刷新率屏幕、三色激光技术等硬件配置强化竞争 力。 2021年时，Vidda为宣传电视新品，在官方微博发布了上述争议性海报。小米公司认为Vidda的行为损害了其企业声誉， 遂将Vidda品牌所属公司聚好看科技股份有限公司告上法庭。 2024年3月，北京市海淀区人民法院一审认定，Vidda官方微博发布的海报中的文案具有指向小米公司的明显对应性，主 观恶意明显，且发布时间与小米新品推广期重合，存在借势营销意图，构成对小米公司的商业诋毁。法院判决聚好看公 ...

【环球网科技综合报道】5月12日，《新风空调助眠白皮书》正式发布。该白皮书由海信联合中国睡眠研究会、中国家用 电器研究院等多家权威机构联合海信空调公司共同推出，为改善睡眠质量提供了全新解决方案。 作为新风赛道的领航者，海信空调始终以用户需求为导向，不断进行技术革新。对此，海信推出新风空调健康睡眠解决 方案，并启动"海信新风空调1晚多睡1小时"的万店换新计划，致力于护航万千家庭睡眠健康。同时，海信新风空调在市 场上也表现出色，据奥维云网监测数据，2025年前4个月，海信新风空调全渠道销售额占有率持续领先。未来，海信将继 续以科技赋能生活，为消费者带来更多优质产品。（旺旺） 多位专家表示，睡眠问题已成为都市人的"奢侈品"，上海交通大学教授吴吉祥从科学视角阐释睡眠对CO₂、甲醛、TVOC 等环境质量的要求，并指出新风系统可有效降低二氧化碳浓度、减少污染物、去除异味，对提升睡眠质量具有不可忽视 的作用。 白皮书通过科学严谨的实验证明，海信新风空调凭借新风增氧、高效净化及极致静音等特性，能显著优化睡眠环境空气 质量，提升睡眠舒适度，实现睡眠效率的大幅提升。实验中，60名实验人员在模拟卧室环境的实验舱内进行对比测试， 结 ...

（文章来源：广州日报） 面对全球经济发展的新趋势和新挑战，美的和海信将围绕绿色工厂、工业互联网、全球产能布局等方面 展开合作。双方还将联合开展核心技术攻坚，探索工艺创新，推动跨界工艺融合与人才联合培养，助力 企业提质增效，发展更多新质生产力。 持续提升用户满意度，是双方企业的共同目标。据了解，在智慧物流领域，双方将在生产物流协同、智 能仓网体系构建等全链路进行平台优化与升级，实现端到端供应链运营效率提升和库存布局优化，最终 实现消费者交付满意度的持续提升。 美的集团副总裁兼CFO钟铮、海信集团副总裁兼海信家电集团董事长高玉玲作为代表现场签约。海信集 团董事长贾少谦、集团董事刘克诚、集团CIO张贺，美的集团董事长兼总裁方洪波、集团副总裁兼智能 家居事业群总裁王建国、集团副总裁兼CSO李国林以及安得智联总裁梁鹏飞等出席签约仪式。 广州日报讯（全媒体记者黄子宁）日前，美的集团与海信集团签订战略合作协议，双方将围绕AI应 用、全球先进制造、智慧物流等多领域开展全面战略合作，以资源共享、互惠互利与协同创新为基础， 开启合作共赢新篇章，全方位赋能用户和生态合作伙伴。 当前，全球创新技术不断涌现，特别是AIGC技术的跨越式 ...