年 5 月 30 日。 本期超短期融资券由招商银行股份有限公司主承销，通过簿记建档、集中配 售的方式在银行间债券市场公开发行。 证券代码：600258 证券简称：首旅酒店 编号：临 2024-040 北京首旅酒店（集团）股份有限公司 关于超短期融资券发行结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 北京首旅酒店（集团）股份有限公司（以下简称"公司"或"首旅酒 店"）于 2022 年 11 月 18 日召开的 2022 年第四次临时股东大会审议通过了 《公司关于注册发行银行间债券市场债务融资工具的议案》，同意公司申请注 册发行超短期融资券、短期融资券、中期票据（以下合称"债务融资工具"）， 发行总金额不超过人民币 40 亿元。公司将根据实际经营情况，在中国银行间市 场交易商协会注册有效期内，在注册额度范围内择机一次或分期发行。具体内 容详见 2022 年 11 月 19 日公司在《中国证券报》、《上海证券报》和 上海证 券交易所网站（www.sse.com.cn）上刊登的《北京首旅酒店（集团） 股份有限 公司 20 ...

社会服务 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 02 日 首旅酒店 (600258) ——二季度盈利能力提升，持续发力中高端市场 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（元） | 11.77 | | 一年内最高/最低（元） | 18.45/11.04 | | 市净率 | 1.2 | | 息率（分红 / 股价） | 1.87 | | 流通 A 股市值（百万元） | 13,142 | | 上证指数/深证成指 | 2,842.21/8,348.48 | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 10.07 | | 资产负债率 % | 54.76 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 1,117/ ...

浦银国际研究 浦银国际 公司研究 公司研究 | 消费行业 首旅酒店（600258.CH）：门店结构优化和 降本增效促利润率增长，布局长期增长 首旅酒店 2Q24 收入在高基数下同比下滑 3.3%，在加盟模式门店数量 占比的提升以及降本增效措施有效实施的带动下，归母净利润率同比 提升 2.1ppt 至 12.6%。我们认为公司的门店结构优化将有力地提升公 司的盈利能力，但高基数下运营数据的压力仍将延续。我们维持首旅 酒店"持有"评级，适当下调盈利预测，并下调目标价至人民币 12.8 元。 高基数下 RevPAR 下降导致收入同比下滑：由于去年同期出行人数爆 发式增长以及酒店市场供需不平衡，去年同期的 RevPAR 水平较高。 因此，在高基数下，2Q24 首旅酒店 RevPAR 同比下降 6%，其中 ADR 和 OCC 分别下降 3.8%和 1.6ppt。如不含轻管理酒店，RevPAR 同比下 降 5.1%。也正因为 RevPAR 的同比下降，2Q24 收入同比下降 3.3%。 管理层预计三季度公司 ADR 仍将在高基数下承压但环比企稳，2025 年将同比保持平稳。 重视长期增长，门店结构优化促毛利率优化：尽管受 ...

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Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [1][2] Core Views - The company achieved a revenue of RMB 3.733 billion in H1 2024, representing a year-on-year growth of 3.46%, while the net profit attributable to shareholders was RMB 358 million, up 27.49% year-on-year [2][3] - The overall hotel RevPAR decreased by 6.0% in Q2 2024 due to high base effects from the previous year [2][3] - The company continues to expand its store count, with a focus on upgrading to mid-to-high-end hotels, which now account for 28.6% of total hotels [2][3] Summary by Sections Financial Performance - In H1 2024, the company reported a revenue of RMB 3.733 billion, a 3.46% increase year-on-year, and a net profit of RMB 358 million, a 27.49% increase year-on-year [2][3] - The Q2 2024 revenue was RMB 1.888 billion, a decrease of 3.33% year-on-year, while the net profit was RMB 237 million, an increase of 18.51% year-on-year [2][3] Revenue Breakdown - Revenue from hotel operations accounted for 64.94%, hotel management for 27.12%, and scenic area operations for 7.94% [2][3] Market Position and Expansion - The company opened 567 new stores in H1 2024, a 7.8% increase year-on-year, with 171 of these being mid-to-high-end hotels, a 78.1% increase year-on-year [2][3] - The mid-to-high-end hotel segment's room count now represents 40.8% of total rooms [2][3] Valuation - The report forecasts EPS for 2024, 2025, and 2026 to be RMB 0.81, RMB 0.92, and RMB 1.06 respectively, with corresponding P/E ratios of 14.5, 12.8, and 11.1 [2][3]

公司点评报告 · 社会服务行业 2 盈利能力改善，关注酒店结构优化 公司信息更新 核心观点 ● 事件:1H24公司实现营收 37.3亿元/同比+3%,归母净利 3.6亿元/同比+28%; 扣非净利 3.2 亿元/同比+39%;其中,Q2 营收 18.9 亿元/同比-3%,归母净利 2.4亿元/同比+19%,扣非净利2.3亿元/同比+22%。 ● 上半年 RevPAR 同比仍有压力,但结构优化驱动盈利改善。1H24公司不 含轻管理的全部酒店 RevPAR为 160元/同比-2.1%,其中 Q2 RevPAR 同比- 5.1%。从量价表现看,RevPAR 下降主要因 ADR 同比-4.1%,Occ 则同比- 0.8pct。同店层面同样承压,公司 18个月以上不含轻管理酒店的成熟酒店共 有 3012 家,其中 2Q24 RevPAR 174元/同比-7.6%,其中 ADR 同比-5.9%, Occ 同比-1.4 pct。但受益于公司优化门店结构影响,伴随特许加盟酒店、中 高端酒店结构占比的提升,2Q24公司酒店管理收入同比+15%。 ● 开店同比改善,但仍低于同业。1H24公司新开店 567家,同比去年多开 41 ...

2024 年 9 月 3 日 市场数据 收益表现 % 1M 3M 1Y 相对 -2.35 -8.22 -19.39 绝对 -5.88 -17.24 -34.56 资料来源：Wind 公司研究 上半年盈利能力提升，加速优化酒店产品结构 ——首旅酒店（600258.SH）2024 年中报点评 增持（维持） 当前价：11.68 元 作者 分析师：陈彦彤 执业证书编号：S0930518070002 021-52523689 chenyt@ebscn.com 分析师：汪航宇 执业证书编号：S0930523070002 021-52523174 wanghangyu@ebscn.com 分析师：聂博雅 执业证书编号：S0930522030003 021-52523808 nieboya@ebscn.com 总股本(亿股) 11.17 总市值(亿元)： 130.42 一年最低/最高(元)： 11.04/18.27 近 3 月换手率： 55.02% 股价相对走势 -35% -23% -12% -1% 10% 08/23 12/23 03/24 06/24 首旅酒店 沪深300 相关研报 酒店利润复苏显著，加速布局中高端酒店— ...

首旅酒店（600258.SH）2024 年中报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 经营数据同比承压，布局长期发展 2024 年 09 月 02 日 公司发布 2024 半年报：2024H1 公司实现营收 37.3 亿元，同比+3.5%； 归母净利润 3.6 亿元，同比+27.5%；扣非归母净利润 3.2 亿元，同比+38.5%； 24Q2 单季度营收为 18.9 亿元，同比-3.3%，归母净利润为 2.4 亿元，同比 +18.5%，扣非归母净利润 2.3 亿元，同比+21.9%。 受去年高基数影响，RevPAR 同比承压。2024H1 公司不含轻管理酒店的全 部酒店 RevPAR 为 160 元，同比下降 2.1%；其中，2024Q1 RevPAR 为 147 元，同比增长 2.0%；2024Q2 RevPAR 为 172 元，同比下降 5.1%。具体来看， 2024Q2 季度，首旅如家全部酒店 RevPAR 152 元，同比-6.0%；平均房价 231 元，同比-3.8%；出租率 65.9%，同比-1.6pct。不含轻管理酒店的全部酒店 RevPAR 为 172 元，同比-5.1%；平 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|首旅酒店（600258） 强化精细化管理，公司利润稳步增长 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月02日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年度报告。2024H1 公司实现收入 37.3 亿元/同比+3.5%,归母净利润为 3.6 亿元/同比+27.5%，扣非归母净利润为 3.2 亿元/同比+38.5%。单二季度，公司实现收入 18.9 亿元/同比-3.3%，归母净利润为 2.4 亿元/同比+18.5%，扣非归母净利润为 2.3 亿元/同比 +21.9%。 |分析师及联系人 邓文慧 曹晶 SAC：S0590522060001 SAC：S0590523080001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月02日 首旅酒店(600258) 强化精细化管理，公司利润稳步增长 | --- | --- | |------------------------------|--------------------------------| | | | | 行 业： 投资 ...