Summary of Conference Call for Shanmei International Company Overview - Shanmei International's overall production for 2024 is projected to be between 32 million to 33 million tons, with a monthly production capacity reaching 3 million tons by the second to fourth quarters [3][5][9] - The total sales volume for 2024 is expected to be between 26 million to 27 million tons, with thermal coal accounting for approximately 18 million tons and metallurgical coal over 8 million tons [3][4] Key Financial Metrics - The average selling price for the year is estimated at 650 RMB per ton, with a notable decline in the fourth quarter due to changes in sales structure [3][4] - The year-end inventory is expected to drop significantly to 300,000 to 400,000 tons [3][4] - For 2025, the long-term contract volume is reduced by 1 million tons to 21 million tons, with 16 million to 17 million tons prepared for execution [3][7] Production and Sales Outlook - The company anticipates a production capacity of 3.5 million to 3.6 million tons for 2025, with an increase in sales volume compared to 2024 [3][9] - The production target for Shanxi Province in 2025 is set at approximately 1.3 billion tons, slightly higher than 2024's target of 1.267 billion tons [10] Market Conditions - The port price is currently around 750 RMB per ton, which is lower than the company's long-term contract price, indicating potential pressure on margins [3][7] - The overall coal market is expected to remain stable, with a slight increase in domestic production and steady import levels between 9 million to 10 million tons for 2025 [12][17] Cost Management - The company aims to keep management expenses under 30 billion RMB for the year, which is a decrease compared to the fourth quarter of 2023 [3][11] Dividend Policy - The company plans to distribute at least 60% of available profits as dividends, with an intention to increase the frequency of dividends, contingent on cash flow and capital expenditure [3][14] Investor Relations - Shanmei International emphasizes the importance of market capitalization management and aims to ensure that the stock price reflects the company's fundamentals [3][15][18] Safety and Regulatory Environment - The company reports that recent safety incidents have not directly impacted its operations, and production is expected to remain stable despite potential short-term disruptions due to regulatory pressures [5][6] Additional Insights - The company is actively monitoring new coal resource projects in Shanxi Province, with plans to engage in upcoming releases of coal resources [3][13] - The overall coal industry is experiencing a downward trend, with prices currently around 750 RMB, reflecting supply-demand dynamics and market expectations [17]

证券代码：600546 证券简称：山煤国际 公告编号：临 2025-007 号 山煤国际能源集团股份有限公司 2025年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 678 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,232,988,094 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 62.1950 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，公司董事长孟君先生主持，会议的召集和召开 程序、出席会议人员的资格、会议的表决方式和程序均符合《公司法》等法律法 (一) 股东大会召开的时间：2025 年 2 月 11 日 (二) 股东大会召开的地点：太原市小店区晋阳街 ...

致：山煤国际能源集团股份有限公司 北京市金杜律师事务所 关于山煤国际能源集团股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的法律意见书 北京市金杜律师事务所（以下简称本所）接受山煤国际能源集团股份有限公 司（以下简称公司）的委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券 法》）、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管 理委员会（以下简称中国证监会）《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》 （以下简称《股东大会规则》）等中华人民共和国境内（以下简称中国境内，为 本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国 台湾地区）现行有效的法律、行政法规、部门规章、规范性文件和现行有效的《山 煤国际能源集团股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的规定，指派律 师出席了公司于 2025 年 2 月 11 日召开的 2025 年第一次临时股东大会（以下简 称本次股东大会），并就本次股东大会相关事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限于： 1. 经公司 2023 年第三次临时股东大会审议通过并于 2023 年 11 月 16 ...

山煤国际能源集团股份有限公司 第八届监事会第十三次会议决议公告 一、审议通过《关于 2025 年度日常关联交易预计的议案》 证券代码：600546 证券简称:山煤国际 公告编号：临 2025-004 号 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 山煤国际能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第十三 次会议（以下简称"本次会议"）通知于 2025 年 1 月 14 日以送达、邮件形式向 公司全体监事发出，本次会议于 2025 年 1 月 24 日在太原市小店区晋阳街 162 号三层会议室以现场方式召开。本次会议应到监事 7 人，实到监事 7 人。会议的 召集、召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定。 本次会议由公司监事会主席钟晓强先生主持，经与会监事认真审议，形成监事会 决议如下： 特此公告。 山煤国际能源集团股份有限公司 监事会 2025 年 1 月 24 日 1 本次日常关联交易的预计是基于公司正常生产经营需要，符合公司和全体股 东利益。公司与关联方发生的日常关联交易定价公平、合理 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2025 年第一次临时股东大会 召开的日期时间：2025 年 2 月 11 日 15 点 00 分 召开地点：太原市小店区晋阳街 162 号三层会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 证券代码：600546 证券简称：山煤国际 公告编号：临 2025-006 号 山煤国际能源集团股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通知 股东大会召开日期：2025年2月11日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 年 2 月 11 日 至 2025 年 2 月 11 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间 ...

1 山煤国际（600546） 山煤国际能源集团股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 山煤国际能源集团股份有限公司 山煤国际（600546） 山煤国际能源集团股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 山煤国际能源集团股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会 会议资料 2025 年 2 月 （2025 年 2 月 11 日） 一、会议时间：2025 年 2 月 11 日（星期二）下午 15：00 二、会议地点：太原市小店区晋阳街 162 号三层会议室 三、会议召集人：公司董事会 四、会议主持人：董事长孟君先生 五、会议方式：现场投票和网络投票相结合的方式 六、会议出席人： 1．截至 2025 年 2 月 6 日（星期四）下午交易结束后，在中国证券登记结算 有限责任公司上海分公司登记在册的本公司股东均有权参加会议。因故不能参加 会议的股东可以书面委托代理人出席会议（该代理人不必是公司股东），或在网 络投票时间内参加网络投票。 2．公司董事、监事及高级管理人员。 3．公司聘请的律师。 2025 年第一次临时股东大会议程 1.《关于 2025 年度日常关联交易预计的议案》 （三）审议议案 ...

山煤国际能源集团股份有限公司 第八届董事会独立董事专门会议 2025 年 第一次会议决议 山煤国际能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会独立董 事专门会议2025年第一次会议于2025年1月24日以现场方式召开。本次会议应到 独立董事4人，实到独立董事4人。本次会议的召集、召开及表决程序符合《上市 公司独立董事管理办法》《公司章程》及公司《独立董事工作制度》《独立董事专 门会议工作细则》的规定。经与会独立董事认真审议，形成决议并发表审核意见 如下： 一、审议通过《关于 2025 年度日常关联交易预计的议案》 独立董事专门会议认为： 公司对 2025 年度日常关联交易的预计均为公司正常生产经营需要，交易事 项定价合理、公允，符合公司实际情况，不会对公司及公司财务状况、经营成果 产生不利影响，不存在损害公司股东特别是中小股东的利益的情形，不会影响上 市公司的独立性，不会对关联方形成依赖。 表决结果：4 票同意，0 票反对，0 票弃权。 山煤国际能源集团股份有限公司 辛茂荀 2025 年 1 月 24 日 1 （本页无正文，为《山煤国际能源集团股份有限公司第八届董事会独立董 事专门会议2025年第一次 ...

山煤国际能源集团股份有限公司 第八届董事会第三十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600546 证券简称:山煤国际 公告编号：临 2025-003 号 二、审议通过《关于召开公司 2025 年第一次临时股东大会的议案》 公司定于 2025 年 2 月 11 日（星期二）以现场投票和网络投票相结合的方式 召开公司 2025 年第一次临时股东大会，审议董事会提交的相关议案。 山煤国际能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第三十 次会议（以下简称"本次会议"）通知于2025年1月14日以送达、邮件形式向公 司全体董事发出，本次会议于2025年1月24日在太原市小店区晋阳街162号三层会 议室以现场方式召开。本次会议应到董事11人，实到董事11人。会议的召集、召 开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定。本次会议 由公司董事长孟君先生主持，公司监事及高级管理人员列席了本次会议，经与会 董事认真审议，形成董事会决议如下： 一、审议通过《关于 2025 年度日常关联 ...

证券代码：600546 证券简称:山煤国际 公告编号：临 2025-005 号 山煤国际能源集团股份有限公司 关于 2025 年度日常关联交易预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 是否需要提交股东大会审议：是 日常关联交易对上市公司的影响：公司2025年度日常关联交易预计是根 据公司经营活动实际需要进行的合理预计，是公司生产经营及业务发展的客观需 要，不会对公司未来的财务状况和经营成果产生影响，不会对关联方形成较大依 赖。关联交易的定价原则遵循公平公正原则，不存在损害公司和中小股东利益的 情形，也不影响公司的独立性。 需要提请投资者注意的其他事项：无 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 1. 2025年1月24日，山煤国际能源集团股份有限公司（以下简称"公司"） 召开的第八届董事会第三十次会议审议通过了《关于2025年度日常关联交易预计 的议案》，关联董事回避表决，其他4名非关联董事对本议案进行了表决。表决结 果：4票同意，0票反对，0票弃权。本议案已经公司独立董事 ...

山煤国际 20241128 摘要 • 山煤国际凭借低单位成本(2023 年三季度约 268 元/吨)在同行业中具有显 著优势，这与其高效的员工配置(约 1.4-1.5 万人)和严格的成本控制措施 有关。 • 公司承诺未来三年分红率不低于 60%，并有良好的分红执行记录(2021 年 62%，2022 年 63%)，体现了其对股东的回报承诺。 • 2024 年山煤国际预计产量将较 2023 年增加 100-150 万吨，达到 3,680 万 吨左右，但受政策影响，增幅有限。 • 动力煤价格在保供政策支撑下相对稳定(约 830 元/吨)，而炼焦煤价格受 下游需求和国家经济政策影响较大，存在一定的不确定性。 • 公司贸易煤毛利率(约 3%)高于行业平均水平(约 2%)，这得益于其丰富的 贸易经验、对市场行情的精准把握以及良好的客户关系。 • 山煤国际计划降低长协煤比例，但受国家政策影响，其自主选择空间有限， 未来市场煤占比存在一定的不确定性。 • 公司成本控制目标逐年下降，并通过精益化管理、作业成本法等措施持续 优化成本结构，以保障盈利能力。 Q&A 山煤国际在成本控制方面有哪些优势？ 山煤国际的成本优势主要体现在 ...