保荐机构核查意见 招商证券股份有限公司 关于安徽合力股份有限公司 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"保荐机构"）作为安徽 合力股份有限公司（以下简称"安徽合力"、"公司"）2022 年公开发行可转 换公司债券的保荐机构，根据《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司监管 指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律、法规和规范性文件的规 定，对安徽合力使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的事项进行了核查，发 表如下核查意见： 一、募集资金基本情况 | 序 | 项目名称 | 项目投资总额 | 拟投入募集资金 | | --- | --- | --- | --- | | 号 | | | | | 1 | 新能源电动托盘车、堆垛车整机及关 | 301,200,000.00 | 105,672,200.00 | | | 键零部件制造建设项目 | | | | 2 | 工业车辆离散型制造智能工厂建设项 | 360,290,000.00 | 137,766,700.00 | | | 目 ...

证券代码：600761 证券简称：安徽合力 公告编号：临 2024-121 安徽合力股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金 进行现金管理的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 履行的审议程序：安徽合力股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 19 日召开第十届董事会第三十次会议审议通过了《关于使用部分暂时闲置 募集资金进行现金管理的议案》，在确保不影响募投项目建设和募集资金使用的 前提下，同意公司使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理，现金管理总额不超 过人民币 130,000 万元（含），用于购买结构性存款、大额存单等安全性高及流 动性好的保本型产品，使用期限自董事会审议通过之日起 12 个月内有效。 特别风险提示：公司本次使用暂时闲置募集资金购买的现金管理产品安全性 高、流动性好，属于保本浮动收益型的银行理财产品。 一、前次使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回情况 2024 年 8 月 20 日，公司认购了中国银行股份有限公司合肥分行的中国银行 挂钩型结构 ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for Anhui Heli (600761) as it is considered a leading domestic forklift manufacturer with a comprehensive industry chain [4][17]. Core Viewpoints - Anhui Heli is a state-owned enterprise and a leader in the forklift industry, actively promoting globalization. The company has a strong presence in the global market with over 300 overseas agents covering more than 150 countries [16][28]. - The global forklift market is expanding, with significant shares held by overseas giants. The report highlights the increasing competitiveness of domestic manufacturers like Anhui Heli, which is narrowing the gap with international leaders [9][126]. - The company is expected to benefit from trends in electrification and automation, with a focus on lithium battery technology and intelligent logistics solutions [93][143]. Summary by Sections Company Overview - Anhui Heli has been a key player in the forklift industry since its establishment in 1958, with a comprehensive product range covering various tonnage levels and types [28][29]. - The company has optimized its supply chain and production capabilities, establishing multiple manufacturing bases across China [29]. Market Analysis - The global forklift market has shown stable growth, with sales increasing from 988,800 units in 2013 to 2,101,500 units in 2023, reflecting a compound annual growth rate of 7.83% [33][110]. - The domestic forklift market is also growing, with sales rising from 138,900 units in 2009 to 1,173,800 units in 2023, achieving a compound annual growth rate of 16.47% [76][87]. Financial Performance - In 2023, Anhui Heli achieved a revenue of 17.471 billion yuan, a year-on-year increase of 11.47%, with a net profit of 1.278 billion yuan, up 41.36% [48][67]. - The company forecasts net profits of 1.415 billion yuan, 1.587 billion yuan, and 1.866 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding P/E ratios of 11.53, 10.28, and 8.74 [17][165]. Strategic Initiatives - Anhui Heli is focusing on expanding its global footprint and enhancing its product offerings through technological innovation, particularly in electric and intelligent forklifts [93][148]. - The company is also investing in key projects to bolster its competitive edge, including the construction of new manufacturing facilities and the development of high-end components [69][70]. Future Outlook - The report anticipates continued growth in Anhui Heli's sales and profitability, driven by the global demand for forklifts and the company's strategic initiatives in electrification and automation [17][165]. - The company is well-positioned to capture a larger share of the global market as it enhances its brand recognition and operational efficiency [9][126].

证券代码：600761 证券简称：安徽合力 公告编号：临 2024-119 安徽合力股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理 到期赎回的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 安徽合力股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 19 日召开第 十届董事会第三十次会议审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金 管理的议案》，在确保不影响募投项目建设和募集资金使用的前提下，同意公司 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理，现金管理总额不超过人民币 130,000 万元（含），用于购买结构性存款、大额存单等安全性高及流动性好的保本型产 品，使用期限自董事会审议通过之日起 12 个月内有效。具体内容详见公司于 2024 年 1 月 20 日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《公司关于使用 部分暂时闲置募集资金进行现金管理的公告》（临 2024-005）。 1 二、截至本公告日，公司最近十二个月使用暂时闲置募集资金进行现金管 理的情况 单位：万元 | 序号 | ...

同时，公司控股股东安徽叉车集团有限责任公司于 2022 年 7 月 5 日出具的 《关于避免同业竞争及减少和规范关联交易的承诺函》，于 2022 年 10 月 9 日出 具的《关于进一步避免同业竞争的补充承诺函》中有关公开承诺事项现已履行完 毕。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 2024 年 11 月 29 日，安徽合力股份有限公司（以下简称"公司"）披露了《公 司关于收购安徽和安机电有限公司持有的安徽好运机械有限公司、安徽安鑫货叉 有限公司全部股权暨关联交易的公告》（临 2024-112）。该披露日后，公司取得了 上级单位的有关批复文件，与交易方共同签署了《股权转让协议》；公司依照协 议以现金方式向转让方支付了交易价款；标的公司安徽好运机械有限公司（以下 简称"好运机械"）、安徽安鑫货叉有限公司（以下简称"安鑫货叉"）于近日完 成了工商变更登记，至此本次交易事项流程已全部完结。 目前，公司已持有好运机械 65.15%的股权、安鑫货叉 51%的股权，好运机 械、安鑫货叉将纳入公司合并报表范围。由于本次交易 ...

安徽合力股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 19 日召开第十 届董事会第三十次会议审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管 理的议案》，在确保不影响募投项目建设和募集资金使用的前提下，同意公司使 用部分暂时闲置募集资金进行现金管理，现金管理总额不超过人民币 130,000 万 元（含），用于购买结构性存款、大额存单等安全性高及流动性好的保本型产品， 使用期限自董事会审议通过之日起 12 个月内有效。具体内容详见公司于 2024 年 1 月 20 日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《公司关于使用部 分暂时闲置募集资金进行现金管理的公告》（临 2024-005）。 安徽合力股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理 到期赎回的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 证券代码：600761 证券简称：安徽合力 公告编号：临 2024-118 一、本次使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回情况 2024 年 8 月 20 日，公司认购了中国 ...

安徽王良其律师事务所 关于安徽合力股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的法律意见书 ANHUI WANGLIANGQI LAW FIRM 安徽王良其律师事务所 （2024）良证字第 019 号 致：安徽合力股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东 大会规则》等法律、法规（以下简称"有关法律"）、《安徽合力股份有限公司 章程》（以下简称"公司章程"）的规定，安徽王良其律师事务所（以下简称"本 所"）作为安徽合力股份有限公司（以下简称"公司"）聘请的常年法律顾问， 指派本所律师出席公司 2024 年第一次临时股东大会（以下"本次股东大会"）， 对本次股东大会进行法律见证。本所律师按照律师行业公认的业务标准、道德 规范和勤勉尽责精神，对本次股东大会的召集、召开程序和出席人员的资格、 召集人资格、大会表决程序、表决结果等重要事项的合法性进行现场核验后， 出具法律意见如下： 一、本次股东大会召集、召开的程序 公司董事会于 2024 年 11 月 29 日在《证券时报》上就本次股东大会的召 开时间、地点和审议事项进行了公告（以下简称"公告"）。本次股东大会于 2024 年 ...

证券代码：600761 证券简称：安徽合力 公告编号：2024-117 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (一) 股东大会召开的时间：2024 年 12 月 16 日 (二) 股东大会召开的地点：安徽省合肥市方兴大道 668 号公司行政楼一楼报告 厅 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 安徽合力股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 473 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 376,676,992 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 42.2903 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，现场会议由杨安国先生主持，公司其他董事、监事、 高管和公司聘请的法律顾问参加了会议，会议采用 ...

Key Points Industry/Company Involved - **Company**: Anhui Heli Co., Ltd. (Anhui Heli) - **Industry**: Industrial vehicles, particularly forklifts and related technologies Core Views and Arguments - **Low Valuation**: Anhui Heli is currently facing valuation pressure due to the expected increase in US tariffs. However, there are several positive factors including the trend of telecommunication, expected depreciation of the RMB, and stable steel prices. The company's valuation is considered low, especially considering the potential impact of US tariffs. - **Doc ID**: [1], [2], [5] - **Smartification**: Anhui Heli has significant potential in the era of smartification, particularly in the field of intelligent logistics. The company has made early investments in intelligent logistics and has strong capabilities in ATM systems and project execution. Collaboration with Huawei is expected to further enhance its software capabilities. - **Doc ID**: [8], [10], [11] - **Market Expectations**: The market has not fully recognized the potential of Anhui Heli in the era of smartification, particularly in the field of intelligent logistics and intelligent mobile robots. - **Doc ID**: [8], [9], [10] Other Important Points - **Tariff Scenarios**: Three scenarios were considered for the impact of US tariffs on Anhui Heli's performance. The most conservative scenario resulted in a significant decline in net profit, while the optimistic scenario suggested a minimal impact. - **Doc ID**: [3], [4], [7] - **Market Segments**: Anhui Heli's revenue and profit growth were analyzed for different market segments, including the US, non-US overseas markets, and domestic markets. - **Doc ID**: [3], [4], [5], [7] - **Intelligent Logistics Market**: The market for intelligent logistics is expected to grow rapidly, with a significant increase in the ASP of mobile robots. - **Doc ID**: [13]

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company, with a target price of RMB 23.86 per share and a reasonable market capitalization of RMB 213 billion [4][16][24]. Core Insights - The company is reallocating RMB 150 million from its convertible bond funds to the "High-end Casting Base Project," terminating the "NEV Construction Project" and "Smart Factory Phase II Project" [2][21]. - The acquisition of 65.15% of "Good Luck Machinery" and 51% of "Anxin Forks" is expected to enhance the company's competitiveness and revenue, reducing related transactions and optimizing governance [3][22][23]. - The high-end casting project aims for an annual production capacity of 200,000 tons, supporting the company's growth during the 14th and 15th Five-Year Plans [3][22]. Financial Forecast - The company is projected to achieve revenues of RMB 178.50 billion, RMB 201.84 billion, and RMB 226.25 billion for 2024, 2025, and 2026, respectively, with year-on-year growth rates of 2.17%, 13.08%, and 12.09% [4][19]. - Net profit is expected to reach RMB 14.17 billion, RMB 16.62 billion, and RMB 19.32 billion for the same years, reflecting growth rates of 10.85%, 17.33%, and 16.21% [4][19]. - The company's gross margin is projected to improve to 22.3% by 2024, maintaining this level through 2026 [5][19]. Business Segmentation - The forklift and parts business is expected to generate revenues of RMB 176.52 billion, RMB 199.47 billion, and RMB 223.41 billion from 2024 to 2026, with a stable gross margin of 22% [13][15]. - Other business segments are anticipated to grow at a rate of 20% annually, maintaining a gross margin of 45% [14][15]. Market Trends - The forklift industry is expected to maintain a growth trend, with domestic sales projected to show resilience despite external pressures, while exports are anticipated to grow significantly [8][10]. - The shift towards automation in manufacturing is expected to drive demand for forklifts, particularly in the context of smart logistics and warehousing [12][10].