财通证券股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议文件 2024 年 5 月 22 日·杭州 - 1 - 目 录 | 会议议程 | | | 3 | | --- | --- | --- | --- | | 会议须知 | | | 5 | | 1.关于审议 | 2023 | 年度董事会工作报告的议案 | 6 | | 2.关于审议 | 2023 | 年度监事会工作报告的议案 | 18 | | 3.关于审议 | 2023 | 年年度报告的议案 | 26 | | 4.关于审议 | 2023 | 年度财务决算报告的议案 | 27 | | 5.关于审议 | 2023 | 年度利润分配方案及授权 年中期分红的议案 2024 | 34 | | 6.关于审议 | 2023 | 年度董事薪酬及考核情况的议案 | 37 | | 7.关于审议 | 2023 | 年度监事薪酬及考核情况的议案 | 39 | | 8.关于审议独立董事 | | 2023 年度述职报告的议案 | 41 | | 9.关于确认 | 2023 | 年关联交易的议案 | 58 | | 10.关于预计 | 2024 | 年日常关联交易的议案 | 69 | | 11.关于 ...

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国防军工 / 行业深度分析报告 /2024.04.30 低空经济未来已来，近万亿市场待释放 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 低空经济未来已来，近万亿市场待释放 最近12月市场表现 核心观点 ❖ 政策扶持下低空经济高速发展，相关监管持续完善：中央层面，低空经 国防军工 沪深300 上证指数 济作为重要新质生产力，自2021年国务院首次将“低空经济”写入国家规划 5% 以来，各部门相继出台政策持续催化低空经济产业发展。地方层面，2024 年 -3% 多地已将低空经济纳入政府工作报告。监管层面，民用航空器必须取得TC（型 -11% 号合格证）、PC（生产许可证）、OC（运行许可证）和AC（适航证）方可进 -19% 行商业运营。亿航智能EH216-S成为全球首个“三证齐全”的eVTOL飞行器， -26% 随着国内低空经济认证流程进一步完善，有利于加快低空经济产业布局。 -34% ❖ eVTOL 低空经济核心载体，市场空间有望达 900 亿美元：相较于直升 机、汽车等其他交通工具，eVTOL 具有便捷性、低噪声、高速度、低成本等 分析师 佘炜超 SAC证书编号：S0160522080002 优势，是低空经济的核心 ...

公司研究/金融/券商 证券研究报告 财通证券（601108）公司年报点评 [ Table_InvestInfo] 2023 年度自营在低基数下大幅回升， 归母净利润同比+48% [投Tab资le要_Su点mm：ar公y] 司财富管理转型成效显著，代销金融产品收入占比高。 资产管理业务特点鲜明，主动管理及公募化转型具有优势。目标价9.35 元，维持“优于大市”评级。  【事件】财通证券发布2023年度及2024Q1业绩：公司2023年全年实现营业收 入 65.2 亿元，同比+35.0%；归母净利润 22.5 亿元，同比+48.4%；对应 EPS 0.48 元，ROE 6.67%，同比+1.71pct。2023年全年归母净利润增长主要是由于自营在低 基数下显著回升。2023 年第四季度实现营业收入 15.6 亿元，同比+21.9%，环比 +5.6%。归母净利润 7.5 亿元，同比+71.4%，环比+61.7%。公司 2024年一季度实 现营业收入14.1亿元，同比-21.0%；归母净利润4.6亿元，同比-7.7%；对应EPS 0.10 元，ROE 1.31%，同比-0.18pct。  2023 年经纪业务收入 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" and is maintained [1][3]. Core Views - The company's wealth management transformation has shown significant results, with a high proportion of income from selling financial products. The asset management business has distinct characteristics, and the transition to active management and public offering has advantages. The reasonable value range is set at 8.57-9.35 yuan, maintaining the "Outperform the Market" rating [3][4]. Summary by Relevant Sections Financial Performance - In 2023, the company achieved operating income of 6.52 billion yuan, a year-on-year increase of 35.0%. The net profit attributable to the parent company was 2.25 billion yuan, up 48.4% year-on-year, with an EPS of 0.48 yuan and ROE of 6.67%, an increase of 1.71 percentage points year-on-year [3][4]. - The fourth quarter of 2023 saw operating income of 1.56 billion yuan, a year-on-year increase of 21.9% and a quarter-on-quarter increase of 5.6%. The net profit for the fourth quarter was 750 million yuan, up 71.4% year-on-year and 61.7% quarter-on-quarter [3][4]. Business Segments - The brokerage business income slightly increased to 1.20 billion yuan in 2023, accounting for 18.4% of total operating income. The average daily trading volume in the market was 962.5 billion yuan, down 4.0% year-on-year. The income from selling financial products was 192 million yuan, up 7.7% year-on-year, accounting for 16.0% of brokerage income [3][4]. - The investment banking business performed well, with income of 760 million yuan in 2023, a year-on-year increase of 68.4%. The underwriting scale for equity business increased by 142.7% year-on-year, while the bond underwriting scale rose by 80.4% [3][4]. Asset Management - The asset management business generated income of 1.55 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 6.4%. The total asset management scale at the end of 2023 was 276.5 billion yuan, up 12.4% year-on-year [3][4]. Future Projections - The company is expected to have EPS of 0.48, 0.54, and 0.60 yuan for the years 2024-2026, respectively. The BVPS is projected to be 7.79, 8.18, and 8.63 yuan for the same period. The company is given a P/B ratio of 1.1-1.2x for 2023, corresponding to a reasonable value range of 8.57-9.35 yuan [3][4].

证券Ⅱ 分析师：张洋 登记编码：S0730516040002 多项业务逆势进取，特色化竞争优势不断增强 z hangyang-yjs@ccnew.com 021-50586627 ——财通证券(601108)2023 年年报点评 证券研究报告-年报点评 增持(维持) 市场数据(2024-04-26) 发布日期：2024年04月29日 收盘价(元) 7.73 2023年年报概况:财通证券2023年实现营业收入65.17亿元，同比 一年内最高/最低(元) 8.98/6.85 +35.03%；实现归母净利润22.52亿元，同比+48.43%；基本每股收益 沪深300指数 3,584.27 0.48元，同比+41.18%；加权平均净资产收益率6.67%，同比+1.71个 市净率(倍) 1.04 百分点。2023年拟10派1.00元（含税）。 总市值(亿元) 358.96 点评：1.2023 年公司投行业务净收入、投资收益（含公允价值变动）占 流通市值(亿元) 358.96 比出现提高，经纪、资管、利息净收入占比出现下降。2.机构客户数量与资 基础数据(2024-03-31) 产规模取得较快增长，机构客户业务收入占比提 ...

证券Ⅲ 财通证券（601108.SH） 买入-A(维持) 投资业务贡献增量，轻资产业务韧性较强 2024年4月30日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述  公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年实现营业收入65.17亿 元，同比增长35.03%，归母净利润22.52亿元，同比增长48.43%，加权平 均ROE为6.67%，较上年增加1.71pct。2024年一季度实现营业收入14.10 亿元，同比减少21.03%，实现归母净利润4.56亿元，同比减少7.68%。 事件点评  自营表现亮眼，轻资产业务韧劲十足。2023年公司自营业务实现收入 17.57亿元，受2022年低基数效应影响，同比增长10.56倍，是公司收入的 市场数据：2024年4月29日 主要增长源泉。轻资产业务表现韧性较强，其中，经纪业务收入11.99亿元， 收盘价（元）： 7.78 同比增长1.34%，资管业务收入15.53亿元，同比增长6.37%，投行业务逆 年内最高/最低（元）： 9.29/6.67 势扩张，实现收入7.61亿元，同比增长68.44%。Q1轻资产业务表现分化， 流通A股/总股本（亿 46.44 ...

[Table_Page] 年报点评|证券Ⅱ 证券研究报告 [财Table_通Title] 证券（601108.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 7.30元 高基数下盈利稳健，轻资产业务优势凸显 合理价值 9.35元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-26 ⚫ 24年一季度盈利凸显韧性。2023年营业收入65.17亿元，同比+35.03%； [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 归母净利润22.52亿元，同比+48.43%。24Q1实现营业收入14.1亿元， 同比-21%；归母净利润4.56亿元，同比-7.68%；扣非归母净利润4.21亿 22% 14% 元，同比-2.81%。24Q1调整后杠杆率提升至3.45倍，同比提升0.27。 5% ⚫ 财富、资管竞争优势凸显，投行发力可期。①经纪业务收入2023年11.99 -3%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 亿元，同比+1%，主要是交易席位高增贡献，代销金融产品收入 1.92 亿 -12% 元，同比+8%，占经纪业务比 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [2] Core Views - The company's total revenue and net profit for 2023 were 6.52 billion and 2.25 billion yuan, respectively, representing year-on-year growth of 35% and 48% [2] - The first quarter of 2024 saw total revenue and net profit of 1.41 billion and 460 million yuan, respectively, which were below expectations, with year-on-year declines of 21% and 8% [2] - The company has a strong regional advantage, with continuous improvement in wealth management and investment banking businesses, and subsidiaries supporting ROE [2] Financial Summary - Total revenue (in million yuan): 2022A: 4827, 2023A: 6517, 2024E: 6820, 2025E: 7995, 2026E: 9481 [3] - Net profit (in million yuan): 2022A: 1517, 2023A: 2252, 2024E: 2419, 2025E: 2976, 2026E: 3697 [3] - ROE (%): 2022A: 4.6, 2023A: 6.7, 2024E: 6.8, 2025E: 7.9, 2026E: 9.2 [3] - EPS (diluted, in yuan): 2022A: 0.33, 2023A: 0.48, 2024E: 0.52, 2025E: 0.64, 2026E: 0.80 [3] Business Performance - The brokerage net income for 2023 and Q1 2024 was 1.20 billion and 300 million yuan, with year-on-year growth of 1% and 8% [2] - The investment banking net income for 2023 and Q1 2024 was 760 million and 140 million yuan, with year-on-year growth of 68% and a decline of 8% [2] - The asset management business net income for 2023 and Q1 2024 was 1.55 billion and 320 million yuan, with year-on-year growth of 6% and 2% [2] Market Position - The company ranked first in the number of IPO projects sponsored in Zhejiang province in 2023, with a debt underwriting scale of 123.4 billion yuan, representing a year-on-year increase of 79% [2] - The total AUM for asset management at the end of 2023 was 98.1 billion yuan, with a year-on-year increase of 10% [2]

上 市 公 司 非银金融 2024年04月26日 财通证券 (601108) 公 司 研 究 ——资管业务彰显韧性，高基数下 1Q24 投资收入降 4 成 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件：财通证券发布2023年报及2024年一季报。1）2023年实现营收65.2亿/yoy+35%， 买入 （维持） 归母利润22.5亿/yoy+48%；加权ROE 6.67%/yoy+1.71pct。2）1Q24营收14.1亿/yoy-21%， 归母利润4.6亿/yoy-8%；加权平均ROE（未年化）1.31%/yoy-0.18pct。 证 市场数据： 2024年04月25日 ⚫ 收入拆分：1Q23净投资收入为历史同期最佳，高基数下1Q24投资业务同比降4成。1） 券 23年营收拆分：经纪、投行、资管、净利息、净投资、长股投（主要是永安期货、财通基 收盘价（元） 7.3 研 一年内最高/最低（元） 9.29/6.67 金）收入/同比分别为12.0亿/yoy+1%、7.6亿/+68%、15.5亿/+6%、5.4亿/-28%、 究 市净率 1.0 17.6 亿/+1038%、5.5 亿/-24%，收入占比 19% ...