行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 行 业 及 产 业 非银金融/ 证券Ⅱ 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 金黎丹 A0230525060004 jinld@swsresearch.com 研究支持 金黎丹 A0230525060004 jinld@swsresearch.com 联系人 金黎丹 (8621)23297818× jinld@swsresearch.com 2025 年 07 月 23 日 公募资金补配非银板块得验证，市 场交投回暖+业绩向好，重申看好 券商板块 看好 ——券商板块跟踪点评 注： 本报告根据主动偏股公募基金的重仓持股汇总数据进行统计分析，包括开放式及封闭式 普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金。重仓比=该板块内重仓股的重仓持股 市值/全市场主动权益基金的重仓股票投资市值；行业配置系数=行业重仓比/行业 A 股流通 市值比；个股配置系数=个股重仓比/个股流通市值占比。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 - ⚫ 2Q25 ...

来源：新浪期货 新浪期货 根据交易所数据，截至7月23日收盘主力合约工业硅2509,涨跌+0.58%,成交量168.20万手，持仓数据显示前20席位呈现净 空，差额头寸为46920手。 工业硅期货全合约总计成交217.20万手，比上一日新增69.18万手。全合约前20席位多头持仓38.64万手，比上一日减少1.94万手。 全合约前20席位空头持仓45.64万手，比上一日减少1.84万手。 根据合并数据显示，多头前三席位为国泰君安期货，总持仓61187、中信期货，总持仓37624、中信建投，总持仓30510；空头前三 席位为国泰君安期货，总持仓50350、永安期货，总持仓47575、浙商期货，总持仓42249； 主力合约前20席位中，多头增仓前三名分别是：浙商期货、持仓10508、增仓5231，国泰君安期货、持仓49426、增仓3682，东方 财富期货、持仓5098、增仓1593；多头减仓前三名分别是：海通期货、持仓4294、减仓-10092，中信建投、持仓16032、减 仓-5075，广发期货、持仓8028、减仓-3336； 主力合约前20席位中，空头增仓前三名分别是：中辉期货、持仓3167、增仓681，永安 ...

证券代码：601211 证券简称：国泰海通 公告编号：2025-083 国泰海通证券股份有限公司 2025 年科技创新债券（第一期）发行结果公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 国泰海通证券股份有限公司 2025 年科技创新债券（第一期）已于 2025 年 7 月 23 日发行完毕，相关发行情况如下： 本期发行债券的相关文件已在中国货币网(www.chinamoney.com.cn)和上海 清算所网站(www.shclearing.com.cn)上刊登。 特此公告。 国泰海通证券股份有限公司董事会 2025 年 7 月 24 日 | 债券名称 | 国泰海通证券股份有限公司 | 2025 | 年科技创新债券（第一期） | | --- | --- | --- | --- | | 债券简称 | 25 国泰海通科创债 01 | 债券代码 | 342580002 | | 簿记建档日 | 2025 年 7 月 21 日 | 起息日 | 2025 年 7 月 23 日 | | 兑付日 | 2030 年 7 月 23 日 | ...

证券代码：601211 证券简称：国泰海通 公告编号：2025-082 国泰海通证券股份有限公司 关于境外全资附属公司债务融资 并由公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 一、担保情况概述 国泰海通证券股份有限公司（以下简称公司或本公司）作为担保人于2025 年7月23日签署《贷款协议》，为境外全资子公司海通银行（以下简称借款人或 被担保人，因公司吸收合并海通证券原因于2025年3月成为本公司境外全资子公 司）等值4.5亿美元银团贷款（以下简称本次银团贷款）提供无条件及不可撤销 的保证担保，担保范围包括贷款本金、利息及交易文件下的其他付款义务（以下 1 本公告所述担保金额、担保余额及担保总额在计算时未包含浮动利率票据、债券、贷款等利息，浮动利 率利息需根据实际情况确定。本公告所载金额涉及汇率的，按 2025 年 6 月末美元兑换人民币中间价、欧元 兑换人民币中间价（1 美元=7.1586 元人民币、1 欧元=8.4024 元人民币）折算。 1 2、注册地点：葡萄牙（商业登记号：501 ...

春江水暖鸭先知,欠涨券商布局正当时 非银金融 1、《预计触发 阈值调整机制,提前调 足 50bps 预定利率水平》2025-07-19 2、《保险搭台券商唱戏,看好增量市 场下板块相对收益》2025-07-14 3、《拉长考核期限,风物长宜放眼量 -- 《关于引导保险资金长期稳健投 资 进一步加强国有商业保险公司长 周期考核的通知》点评》2025-07-12 (1183.0%)、国盛金控(315.5%)、哈投股份(233.1%)和东北证券(225.9%)。 根据净利润预增中枢,排名前五公司分别为国泰海通(156.2亿元,扣非增速中枢为 57%)、中国银河(65.8亿元,同比预增中枢 50.0%)、国信证券(51.6 亿元,同比预 增中枢 64.0%)、中信建投(45.0亿元,同比预增中枢 57.5%)和申万宏源(43亿元, 同比预增中枢 102.1%),我们预计主要系市场交投持续活跃,带动经纪和权益自营业 务增长。 证券研究报告/行业点评报告 2025年07月23日 | 增持(维持) 评级: | | | | --- | --- | --- | | | | 报告摘要 | | 分析师:葛玉翔 | I | 我们持续 ...

中国经济网北京7月23日讯日联科技(688531.SH)今日股价下跌，截至收盘报45.82元，跌幅2.24%。 日联科技于2023年3月31日在上交所科创板上市，公开发行股票1,985.1367万股，发行价格为152.38元/ 股，保荐机构(主承销商)为海通证券股份有限公司，保荐代表人为黄科峰、吴志君。 上市首日，日联科技盘中最高报241.11元，为该股上市以来最高价。该股目前处于破发状态。 日联科技首次公开发行股票募集资金总额302,495.13万元，募集资金净额为273,079.07万元。日联科技最 终募集资金净额比原计划多213,079.07万元。日联科技于2023年3月28发布的招股说明书显示，该公司拟 募集资金60,000.00万元，用于X射线源产业化建设项目、重庆X射线检测装备生产基地建设项目、研发 中心建设项目、补充流动资金。 日联科技首次公开发行股票的发行费用合计29,416.06万元(不含税)，其中，保荐承销费用26,178.79万 元。 2025年4月11日，国泰海通证券股份有限公司重组更名上市仪式在上交所举行。上交所与国泰海通签订 《证券上市协议》，国泰海通证券股份有限公司A股证券简称由 ...

专题：2025年《财富》中国500强排行榜揭晓 国家电网、中石油、中石化位列前三 2025年《财富》中国500强最新发布，变革中的中国证券业新格局可见一斑。 成绩最亮眼的当属国泰海通证券。这家由国泰君安与海通证券合并而成的行业新巨头，以85.83亿美元 营收强势登顶券商榜首，位列总榜第276位。其整合效应带来的飞跃式增长与排名跃迁形成强烈对比： 合并前的2024年，国泰君安证券（营收61.46亿美元）和海通证券（营收46.64亿美元）分列第356位和第 428位。此次合并使新实体排名较两家前身平均跃升超百位，规模效应立竿见影。作为新"国九条"实施 以来首例头部券商合并重组，万亿级新券商能否在国际竞争中劈开新航道，市场拭目以待。 华泰证券以75.45亿美元营收排名券商第二、总榜第304位，较去年大幅上升93位。尤为亮眼的是其盈利 能力，以21.34亿美元的利润在已公布数据的券商中遥遥领先。中国银河证券营收64.98亿美元，位列总 榜第326位，较去年上升19位。广发证券紧随其后，以5190.4百万美元营收居第373位，较去年上升63 位。 值得一提的是，2025年《财富》中国500强榜单迎来券商新面孔——中信建 ...

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 消息面上，近期，上市券商上半年业绩快报和业绩预告陆续披露，据东海证券，该行梳理统计已披露的 31家券商数据，对今年上半年净利润预期指标取区间中值进行测算，31家券商净利润同比增长94%。 保险证券ETF紧密跟踪中证800证券保险指数，中证800证券保险指数是在中证800指数的基础上，选择 证券保险行业内对应的证券作为指数样本，为投资者提供更多样化的投资标的。 截至2025年7月23日 14:08，中证800证券保险指数(399966)强势上涨1.96%，成分股国盛金控(002670)上 涨10.03%，国信证券(002736)上涨5.95%，广发证券(000776)上涨4.10%，华泰证券(601688)，中国太保 (601601)等个股跟涨。保险证券ETF(515630)上涨1.90%，最新价报1.39元。 数据显示，截至2025年6月30日，中证800证券保险指数(399966)前十大权重股分别为中国平安 (601318)、东方财富(300059)、中信证券(600030)、国泰海通(601211)、中国太保(601601)、华泰证券 (601688)、中国人寿(6 ...

东海证券认为，高质量发展框架已基本成型，开放合作的大趋势仍将深化，一流投资银行建设的有效性 和方向性不改，分类评价指标优化助推业务细耕和效率提升，建议把握并购重组、财富管理转型、创新 牌照展业和ROE提升在内的逻辑主线，建议关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大型券商。 证券ETF龙头紧密跟踪国证证券龙头指数，为反映沪深市场证券主题优质上市公司的市场表现，并为投 资者提供更丰富的指数化投资工具，编制国证证券龙头指数。 数据显示，截至2025年6月30日，国证证券龙头指数(399437)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中 信证券(600030)、华泰证券(601688)、招商证券(600999)、国泰海通(601211)、广发证券(000776)、兴业 证券(601377)、东方证券(600958)、光大证券(601788)、财通证券(601108)，前十大权重股合计占比 78.71%。 截至2025年7月23日 09:52，国证证券龙头指数(399437)强势上涨1.08%，成分股国信证券(002736)上涨 3.14%，广发证券(000776)上涨2.87%，华泰证券(601688)上涨1.68%， ...

中国证券业协会（以下简称"协会"）近期密集发布了即将于今年9月生效的《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》（以下简 称《规范》）与未来三年分批实施的《证券公司并表管理指引（试行）》（以下简称《指引》）。 公司治理 自2020年3月，证监会公布中金公司、招商证券、中信证券、华泰证券、中信建投、国泰君安等6家证券公司实施并表监管试点 （以下简称"试点机构"），到《指引》发布已历经5年的实践。试点机构通过不断加强并表管理，都显著积累了更多的人才、技 术和系统等资源，全面提升了经营稳健性与合规风控能力。对很多排名靠前的券商而言，这次《指引》的发布可谓"千呼万唤始 出来"，是他们多年来厉兵秣马、翘首企盼的春风。 笔者曾参与2019年底的并表监管试点评审，并在此之后与多家券商就并表管理及试点券商的实践进行过交流。《指引》并非简 单将当年的评审规则从试点机构套用到对全行业的并表监管上，而是扩大了并表管理边界，从狭义的以风险为主体的并表管理 拓展为广义的全要素并表管理，从局部试点延展至全面规范。《指引》旨在引导证券公司完善并表管理架构和模式，加强对子 公司及业务条线的"垂直化"管理，更全面、及时、有效地识别并管控风险，从而促 ...