上海资产管理协会副会长、指数与量化投资专委会主任委员、国泰海通资管党委书记、董事长兼总裁陶 耿在2025指数与量化投资发展论坛上致辞时表示，当前数字化智能化浪潮正推动证券投资向现代"投资 科学"系统演进。其中，指数投资以透明、低成本、风险分散为特征，是标准化科技思想的集中体现； 量化投资则以数学模型和计算能力为基石，是系统化方法原理的工程实践。 (上证报） ...

国芯科技首次公开发行股票募集资金总额为25.19亿元，扣除发行费用后募集资金净额为22.62亿元。该 公司最终募集资金净额比原计划多16.60亿元。国芯科技于2021年12月30日披露的招股说明书显示，该 公司拟募集资金6.03亿元，拟分别用于云端信息安全芯片设计及产业化项目、基于C*CoreCPU核的SoC 芯片设计平台设计及产业化项目、基于RISC-V架构的CPU内核设计项目。 中国经济网北京10月17日讯国芯科技(688262.SH)今日收报27.08元，跌幅6.14%。 国芯科技首次公开发行股票的发行费用总额为2.56亿元，其中，承销费用2.37亿元，保荐费用94.34万 元。 国芯科技于2022年1月6日在上交所科创板上市，发行的股票数量为6000万股，发行价格为41.98元/股， 保荐人(主承销商)为国泰君安证券股份有限公司(现名"国泰海通证券股份有限公司")，保荐代表人为施 韬、周丽涛，联席主承销商为中信建投（601066）证券股份有限公司。 国芯科技于2023年6月21日发布2022年年度权益分派实施公告，每股现金红利0.25186元(含税)，每股转 增0.402978股，股权登记日为2023 ...

Core Insights - Huatai Securities launched the AI Zhangle APP on October 15, which focuses on interactive user experience in smart investment advisory services [1] - The introduction of AI Zhangle is expected to enhance Huatai's competitive advantage in servicing long-tail customers, leading to improved profitability in the future [1] Summary by Categories Product Development - The AI Zhangle APP aims to provide an exceptional user experience, which is anticipated to improve Huatai Securities' online customer acquisition and retention capabilities [1] Market Position - The new app is expected to help increase the company's market share in brokerage services by enhancing customer service for long-tail clients [1] Financial Outlook - The formation of a future profit model from AI Zhangle is projected to further boost the company's profitability [1] - Huatai Securities is given a target price of 28.18 yuan based on a 1.33x price-to-book ratio, maintaining an "overweight" rating [1]

国泰海通证券研报指出，10月15日，华泰证券上线AI涨乐APP。AI涨乐打造了注重交互体验的智能投 顾，预计将巩固提升华泰长尾客户服务的竞争优势，未来盈利模式的形成将进一步增厚公司盈利。该行 认为AI涨乐预计将巩固提升华泰长尾客户服务的竞争优势，未来盈利模式的形成将进一步增厚公司盈 利。1）AI涨乐凭借极致用户体验有望进一步提升华泰证券线上获客与留客能力，助力提升公司经纪业 务市场份额；2）未来，盈利模式的形成将进一步增厚公司盈利，提升公司盈利水平。考虑到公司与可 比公司差异，在可比公司平均PB基础上折价，给予公司1.33xPB，维持目标价28.18元，维持"增持"评 级。 ...

Group 1 - The core point of the news is that Wangsu Technology's stock price dropped by 5.04% to 10.92 CNY per share, with a trading volume of 1.042 billion CNY and a turnover rate of 4.05%, resulting in a total market capitalization of 26.857 billion CNY [1] - Wangsu Technology, established on January 26, 2000, and listed on October 30, 2009, specializes in providing global content delivery network (CDN), internet data center (IDC) services, and cloud computing services. The revenue composition is as follows: CDN and edge computing 64.34%, security and value-added services 27.51%, IDC and liquid cooling 5.36%, and merchandise sales and others 2.79% [1] Group 2 - From the perspective of major fund holdings, one fund under Guotai Haitong Asset Management heavily invested in Wangsu Technology. The Guotai Junan CSI 500 Index Enhanced A (014155) held 2.2942 million shares in the second quarter, accounting for 1.2% of the fund's net value, making it the second-largest holding. The estimated floating loss today is approximately 1.3306 million CNY [2] - The Guotai Junan CSI 500 Index Enhanced A (014155) was established on December 15, 2021, with a latest scale of 1.451 billion CNY. Year-to-date returns are 30.1%, ranking 1617 out of 4218 in its category; the one-year return is 37.9%, ranking 1403 out of 3865; and since inception, the return is 27.03% [2]

从基金十大重仓股角度 10月17日，徐工机械跌5.02%，截至发稿，报11.16元/股，成交9.34亿元，换手率0.89%，总市值1311.63 亿元。 资料显示，徐工集团工程机械股份有限公司位于江苏省徐州经济技术开发区驮蓝山路26号，成立日期 1993年12月15日，上市日期1996年8月28日，公司主营业务涉及从事起重机械、铲运机械、压实机械、 路面机械、桩工机械、消防机械、高空作业机械和其他工程机械及备件的研发、制造、销售和服务工 作。主营业务收入构成为：土方机械31.05%，其他工程机械、备件及其他28.09%，起重机械19.11%， 矿业机械8.64%，高空作业机械8.34%，桩工机械4.77%。 国泰君安高端装备混合发起A（017933）基金经理为李煜。 截至发稿，李煜累计任职时间2年232天，现任基金资产总规模1255.52万元，任职期间最佳基金回 报-5.36%， 任职期间最差基金回报-6.35%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑 ...

Wind数据显示，今年港股一级市场股权融资总额（包括IPO与再融资）达4375.9亿港元，同比增幅高达260.41%，市 场活跃度显著提升。中资券商在港股IPO保荐与承销业务中的头部效应尤为明显，中金香港、中信证券（香港）、华 泰香港、中信建投国际等头部机构在承销榜上名列前茅。 港股IPO业务方面，中资券商表现亮眼。今年前三季度，中金公司以保荐25家IPO位居榜首，中信证券（香港）保荐 18家排名第二，华泰金融控股（香港）保荐13家位列第三。在承销金额方面，中金公司以340.29亿港元稳居首位， 承销32家；中信证券（香港）以256.71亿港元位居第二，承销28家；华泰金融控股（香港）、中信建投国际、广发 证券（香港）等紧随其后。 截至10月16日，2024年已有73家企业在港交所成功上市，IPO募资总额达到1886.98亿港元，同比增长227.75%，使香 港稳居全球新股融资额榜首。 面对市场机遇，中资券商正加速国际化布局。国联民生证券香港子公司于10月3日获得香港证监会交易权牌照，华安 证券（香港）金融控股有限公司9月底获批6号牌照，国金证券（香港）有限公司正筹备申请虚拟资产相关交易牌 照，国泰君安国际则 ...

Core Viewpoint - Cathay Securities has initiated coverage on Lepu Biopharma-B (02157) with a "Buy" rating, projecting significant revenue growth from 2025 to 2027, driven by a robust product pipeline and imminent approval of MRG003 [1][2] Group 1: Financial Projections - Revenue forecasts for Lepu Biopharma are set at 853 million, 1.204 billion, and 1.665 billion yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively [1] - The company is assigned a target price of 9.55 to 10.38 HKD based on a cautious approach using both PS and PB valuation methods [1] Group 2: Product Pipeline and Development - Lepu Biopharma has developed a diverse pipeline of oncology products, focusing on immunotherapy, ADC targeted therapy, and oncolytic virus drugs [1] - The cornerstone of the company's immunotherapy is an anti-PD-1 antibody candidate, with advanced ADC technology being utilized for innovative drug development [1] Group 3: Regulatory Approvals and Clinical Trials - MRG003 has received priority review qualification from the CDE for the treatment of R/MNPC, with an NDA submission expected in March 2025 [2] - MRG003 has also been included in the list of breakthrough therapy drugs by the NMPA for use in combination with PD-1 antibody for specific cancer indications [2]

报告中称，公司已构建多个肿瘤产品管线，覆盖免疫治疗、ADC靶向治疗和溶瘤病毒药物三大领域。 公司以抗PD-1抗体候选药物为免疫疗法的基石，通过先进的ADC技术开发平台开发创新型ADC，差异 化布局溶瘤病毒，旨在开发出更优化、更创新的药物，更好地服务于癌症患者的未被满足的临床需求。 此外，公司还积极探索PD-L1与ADC类药物联合疗法。 公司MRG003单药用于治疗R/MNPC已于2024年9月获CDE优先审评资格，并于2025年3月提交NDA审 评，我们认为近期有望在国内获批。在联合疗法方面，2025年9月，MRG003联合PD-1抗体普特利单抗 HX008被中国国家药品监督管理局(NMPA)药品审评中心(CDE)正式纳入突破性治疗药物品种，针对适 应症为：既往至少经过铂类和PD-1/L1治疗失败的复发或转移性鼻咽癌。 智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，首次覆盖乐普生物-B(02157)，给予增持评级。预测2025- 2027年营业收入为8.53/12.04/16.65亿元，参考可比公司2025年平均PS 34.1X，考虑公司产品布局完善， 以及公司MRG003获批在即，给予公司2025年23XPS，对 ...

根据汽车之家研究院公众号发布的9月乘用车零售价格监测月报，2025年9月国内乘用车平均零售价为 17.6万元，同比+6.8%，环比+3.6%，自2024Q4零售价格触底后持续提升。 分动力类型看 燃油车9月平均平零售价为17.8万元，同比+4.2%，环比+4.4%;纯电动车平均零售价为16.1万元，同比 +10.0%，环比+1.1%;插混&增程车平均零售价为19.9万元，同比+16.9%，环比+6.2%。该行认为，零售 价格的回升与高端新能源车型的投放有一定关系，同时也与反内卷改善了乘用车竞争环境有关。 智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，"金九银十"行业传统消费旺季的背景下，乘用车行业价格政 策依然稳定，终端平均零售价格持续回升。该行认为，乘用车价格反弹，说明供需状态有所改善;经销 商作为重要的渠道提供者，所面临的供需基本面与乘用车行业整体同向。该行预计，随着反内卷的继续 进行，经销商的新车业务毛利率有望有所回升，头部经销商的盈利改善确定性更大。另外，反内卷促使 主机厂回归价值竞争，有利于提升行业长期整体利润率，改善全产业链盈利环境。 国泰海通主要观点如下： 9月国内乘用车折扣减少，降价车系环比微升 根 ...