公司研 究 证 券研究 报 告 乘用车Ⅲ 2024年4月1日 广 汽集团（601238）2023年报点评 强 推 （维持） 目标价：10.11元/3.65港元 全年自主表现向上，拟实施回购计划 当前价：8.80元/3.21港元 事项： 华创证券研究所  公司发布2023年报，全年实现营收1297亿元、同比+18%，归母净利44.3亿 证券分析师：张程航 元、同比-45%，扣非净利35.7亿元、同比-52%。4Q23实现归母净利-0.8亿元、 去年同期为0.1亿元、上期为15.4亿元，扣非净利-4.5亿元、去年同期为-2.3 电话：021-20572543 亿元、上期为13.2亿元。另外，公司拟实施A/H股回购计划。 邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com 执业编号：S0360519070003 评论： 证券分析师：李昊岚  4Q23自主扣非净利-17.3亿元，同环比减亏 5.1亿/增亏 12.8亿元，主要受年 末减值影响。4Q23公司实现营收315亿、同比+6%、环比-13%，对应广汽乘 邮箱：lihaolan@hcyjs.com 用车销量11.1万、同比+16%、环比+4%，埃安12.9 ...

公 司 研 究 广汽集团（601238.SH）：自主销量 2024年4月1日 推荐/调低 提升致营收增长，市场竞争加剧经 东 广汽集团 公司报告 兴 营承压 证 券 近日，广汽集团发布2023年报：报告期广汽集团实现营收12,875,730.28万 公司简介： 股 元，同比增长17.76%，实现归母净利润442,890.30万元，同比下降45.11%， 公司是由广州汽车工业集团有限公司、万向 份 点评如下： 集团公司、中国机械工业集团公司等作为共 有 同发起人，以发起方式设立的大型国有控股 限 自主板块销量快速增长致营收增长，但受市场竞争加剧影响，毛利率与期间费 股份制企业集团。主要业务包括乘用车、商 公 用率未改善：2023年广汽埃安实现销量480,003辆，同比增长77.02%。广汽 用车、摩托车、汽车零部件的研发、制造、 司 乘用车实现销量 406,505 辆，同比增长 12.12%，广汽自主销量合计增长 销售及售后服务，以及汽车相关产品进出口 贸易，汽车租赁、二手车、物流、拆解、资 证 39.9%。自主板块销量的大幅增长带动合并报表营收增长。但营收增速低于销 源再生，汽车信贷、融资租赁、商业保理、 券 ...

A 601238 股股票代码： H 2238 股股票代码： 广州汽车集团股份有限公司 ...

证券研究报告·公司点评报告·乘用车 广汽集团（601238） 2 月集团批发环比-25%，新车上市较多 2024年 03月 13日 买入（维持） 证券分析师 黄细里 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 执业证书：S0600520010001 021-60199793 营业总收入（百万元） 75,676 110,006 132,969 154,360 163,011 huangxl@dwzq.com.cn 同比 19.82% 45.37% 20.87% 16.09% 5.60% 研究助理 孟璐 归母净利润（百万元） 7,335 8,068 6,522 7,173 8,641 执业证书：S0600122080033 同比 22.95% 10.00% -19.17% 9.98% 20.48% mengl@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/ 0.70 0.77 0.62 0.68 0.82 股） 股价走势 P/E（现价&最新摊 12.75 11.59 14.34 13.04 10.83 薄） 广汽集团 沪深300 9% [关Ta键b ...

接待时间 接待地点 接待方式 接待对象 谈论的主要内容 2024年集团整体产销目标及旗下各车企产销计划、主要增量车型、新车型计划、产 能利用率情况等；埃安的上市节奏计划、目前推进情况；2024年埃安高端化计划、 昊铂车型的销售预期；合资公司今年面临的挑战及应对措施；广汽三菱目前的处理 电话咨 2024-01-02 公司 个人投资者 进度以及对公司财务报表的实际影响；自产电池2024年供应计划、自研电池工厂的 询 产能规模及利用率情况；2024年集团的资本开支计划、投入智能网联方面的预算； 2024年的出口计划和策略、主要布局地区及主要车型；行业价格战的应对策略；自 动驾驶方面的技术布局、自研与合作的规划。 2024年集团整体产销目标及旗下各车企产销计划、主要增量车型、新车型计划、产 能利用率情况等；埃安的上市节奏计划、目前推进情况；2024年埃安高端化计划、 昊铂车型的销售预期；合资公司今年面临的挑战及应对措施；广汽三菱目前的处理 投资者 2024-01-04 北京 Ariose Capital 进度以及对公司财务报表的实际影响；自产电池2024年供应计划、自研电池工厂的 峰会 产能规模及利用率情况；2024 ...

公 司 研 究 广汽集团（601238.SH）：零售好于 2024年2月20日 强烈推荐/维持 批发，渠道库存下降 东 广汽集团 公司报告 兴 证 近日，广汽集团发布2024年1月产销快报：1月汽车产量为157,501辆，同 公司简介： 券 比增长22.71%；汽车销量为131,970辆，同比下降-10.18%。点评如下 公司是由广州汽车工业集团有限公司、万向 股 集团公司、中国机械工业集团公司等作为共 份 旗下车企零售均好于批发，渠道库存下降：广汽集团旗下车企零售端表现均好 同发起人，以发起方式设立的大型国有控股 有 于批发销量（公司公告销量）。据广汽集团公众号，广汽集团 1 月汽车终端销 股份制企业集团。主要业务包括乘用车、商 限 量为194423辆，同比增长45.3%，终端销量比批发量多62453辆，渠道整体 用车、摩托车、汽车零部件的研发、制造、 销售及售后服务，以及汽车相关产品进出口 公 库存下降。具体看，广汽丰田1月终端销量为 71875辆，同比增长 17.6%， 贸易，汽车租赁、二手车、物流、拆解、资 司 比批发量多20845辆；广汽本田1月终端销量为56802辆，同比增长41%， 源再生，汽车 ...

证券研究报告·公司点评报告·乘用车 广汽集团（601238） 1 月集团批发环比-49%，传祺表现较佳 2024年 02月 19日 买入（维持） 证券分析师 黄细里 [Table_EPS] 执业证书：S0600520010001 盈利预测与估值 2021A 2022A 2023E 2024E 2,025E 021-60199793 营业总收入（百万元） 75,676 110,006 132,969 154,360 163,011 huangxl@dwzq.com.cn 同比 19.82% 45.37% 20.87% 16.09% 5.60% 研究助理 孟璐 归母净利润（百万元） 7,335 8,068 6,522 7,173 8,641 执业证书：S0600122080033 同比 22.95% 10.00% -19.17% 9.98% 20.48% mengl@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 0.70 0.77 0.62 0.68 0.82 股价走势 P/E（现价&最新摊薄） 12.41 11.29 13.96 12.69 10.54 [关Ta键bl词e_：Ta#g新] 产品、新技术、新 ...

广汽集团（601238.SH）系列点评三 传祺销量出色 合资聚焦旗舰 2024年02月09日 ➢ 事件概述：公司发布2024年1月产销快报，2024年1月公司汽车批发销 推荐 维持评级 售13.2万辆，同比-10.2%，环比-49.1%。广汽本田1月批发3.5万辆，同比- 当前价格： 8.63元 7.5%，环比-55.5%。广汽丰田1月批发5.1万辆，同比-32.4%，环比-47.6%。 广汽乘用车1月批发3.4万辆，同比+45.2%，环比-4.3%。 广汽埃安1月批发 1.1万辆，同比+34.1%，环比-76.0%。 [Table_Author] ➢ 自主全面向新 广汽传祺开门红。广汽新能源持续加速，从结构端看，广汽 集团 2024 年1 月新能源车型合计销售 1.9 万辆，同比+71.8%；占集团月度销 量 14.2%，同比+7.4pts。作为广汽自主乘用车重点品牌，广汽传祺 2024 年持 续表现亮眼。1 月传祺MPV 系列销售 1.7 万辆，同比+121.2%，连续12 个月 销量破万；其中，传祺M8、M6月销分别达到6,197、4,933辆，成为1月中国 MPV销量冠亚军。我们认为，2024年MPV ...

2023年第三季度报告 证券代码：601238 证券简称：广汽集团 广州汽车集团股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

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