人民财讯1月6日电，华泰证券研报认为我国聚碳酸酯(PC)供需拐点已逐渐明确，需求端受新能源汽车等 下游环节直接拉动，以及自给率提升下出口增长与国产替代，PC需求整体有望保持较高增长；供给端 预计2025—2027年行业新增产能相对有限，伴随存量产能的持续消化，行业开工率已修复至较高水平， 预计2025—2027年行业开工率分别为87%、94%、95%。供需持续改善下PC行业有望逐步步入景气周 期。 ...

证券代码：601688 证券简称：华泰证券 公告编号：临2025-082 华泰证券股份有限公司 第六届董事会第二十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 华泰证券股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十一次会议通知及议案于2025年12月26日 以专人送达或电子邮件方式发出。本次会议于2025年12月31日以通讯方式召开。会议应参加董事13人， 实际参加董事13人。会议的召开符合《公司法》、公司《章程》和《董事会议事规则》的有关规定。 本次会议审议通过了相关议案，并形成如下决议： （一）同意关于选举公司第七届董事会成员（非独立董事）的预案，并同意提交公司股东会审议。 1、同意王会清先生、周易先生、丁锋先生、于兰英女士、柯翔先生、晋永甫先生、陈建伟先生为公司 第七届董事会非独立董事候选人； 2、同意将上述人选提交公司股东会审议。 表决结果：13票赞成，0票反对，0票弃权 待上述人选在公司股东会选举通过后，将正式履行公司第七届董事会董事职责，任期三年。 此外，经公司研究， ...

证券之星消息，1月5日证券板块较上一交易日上涨2.33%，华林证券领涨。当日上证指数报收于 4023.42，上涨1.38%。深证成指报收于13828.63，上涨2.24%。证券板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流入 (元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300059 东方财富 | | 6.96 Z | 8.29% | -5.02 Z | -5.97% | -1.94 Z | -2.31% | | 600030 中信证券 | | 4.45 Z | 8.23% | -2.86 Z | -5.30% | -1.58 Z | -2.93% | | 601688 华泰证券 | | 2.79亿 | 10.80% | -9891.06万 | -3.83% | -1.80 Z | -6.97% | | 002945 华林证券 | | 1.22 Z | 12.11% | -7878.66万 | -7.80% | -4356.95万 | - ...

中国经济网北京1月5日讯 近日，华泰证券（上海）资产管理有限公司发布华泰紫金景泓12个月持有期混 合型发起式证券投资基金清算报告。 华泰紫金景泓12个月持有期混合发起C累计收益率 | | 今年来 近1周 近1月 近3月 近6月 近1年 近2年 近5年 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 涨幅 2.32% | | -0.23% | -0.34% | 0.19% | 1.92% | 2.69% | 8.40% | 8.20% | | 8.20% | | 同类平均� 5.75% | | -0.18% | -0.60% | 0.26% | 4.29% | 5.58% | 11.99% | 10.10% | 14.27% | | | 沪深300 17.66% | 17.63% 17.66% | -0.09% | 2.28% | -0.23% | | | 34.94% | 19.59% | -11.16% | | 来源：天天基金网 报告称，华泰紫金景泓12个月持有期混合型发起式证 ...

相关研究 《 IFRS17 切换后所得税处理方式进一步 明确，为新准则全面落地奠定坚实基础— -非银金融行业周报 (2025/12/22- 2025/12/26)》 2025/12/28 《保险公司资产负债管理即将迈入全新阶 段 -- 非银金融行业周报 (2025/12/15- 2025/12/19)》 2025/12/21 《高弹性标签助力板块"破圈"，看好资负 两端改善趋势 -- 2026 年保险行业策略 报告》 2025/11/18 《证券行业 2026年投资策略:权益浪潮 下的券商机遇：财富扩容,国际增效》 2025/11/17 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 孙冀齐 A0230523110001 sunjg@swsresearch.com 金黎丹 A0230525060004 jinld@swsresearch.com 联系人 非银金融行业周报（2025/12/29-2025/12/31） 本期投资提示: 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 甲万宏源研究微信服务 表率改革收官, 非银 For ...

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，券商衍生品业务曾经历高速发展期，但站在当下再次谈及， 原因更多在于其对于券商自营业务经营分化的重要性愈发提升。券商自营模式迭代，衍生品业务提供的 成长确定性将是未来分化关键。该行更看好规模效应下有优势的优质头部券商，推荐中金公司 H(03908)、华泰证券(601688.SH)。 国泰海通主要观点如下： 1)过去以"固收自营简单扩张，权益自营发展停滞"的发展模式下，各家券商自营业务之间的差异并不突 出，原因在于衍生品业务更多贡献收益率稳健性、而不是表的扩张程度或者收益率的高低(债牛之下， 固收自营能贡献的扩表和创收体量更大);2)但今时不同往日，随着股债环境变化，券商自营业务局部缩 表以及收益率不确定性已然产生，能够依托衍生品业务稳健扩表的券商，有更强的扩表确定性和更稳健 的投资收益率，这将是未来券商自营业务盈利能力分化的关键。 长期而言衍生品业务的稳步发展是大势所趋，更看好优质头部券商发展空间 1)我国衍生品业务的监管逐步规范，近期"十五五规划"提出"稳步发展期货、衍生品和资产证券化"，长 期而言衍生品业务的稳步发展是大势所趋;2)无论是从海外经验还是国内现状而言，衍 ...

文 /梧桐数据中心 2025年，A股共有116家公司上市，其中沪市主板23家、科创板19家、深市主板15家、创业板33家、 北交所26家。相较去年同期的100家，同比增长16%。这116家新上市公司募资净额为1220.25亿元， 相较去年同期的597.43亿元，同比增长104.25%。这116家新上市公司的IPO中介机构收费共计 91.56亿元，其中承销保荐费67.04亿元，律师费8.21亿元，审计费16.31亿元。承销保荐收费总额排 名第一的是中信证券，12.44亿元，业务单数15单；律师收费总额排名第一的是上海锦天城，1.14亿 元，业务单数16单；审计收费总额排名第一的是容诚，4.17亿元，业务单数29单。 一、各板块情况 按照板块业务划分，承销保荐业务收费总额从高到低分别为： 科创板 、沪主板、 创业板 、深主板、 北交所；律师费从高到低分别为：创业板、沪主板、 科创板、 深主板、北交所；审计费从高到低分别 创业板、沪主板、科创板、深主板 、 北交所。 各板块中介机构收费占比情况基本一致，其中券商收费占比 约 7成，剩下的收费空间中，会所收费较 律所稍高，律所收费最低。 单位 ：亿元 | 所属板块 | ...

该行看好公司成熟制程控盘+先进制程输血的双轮驱动逻辑，伴随公司资金实力的显著增强及利润端的 确定性改善，看好公司资产质量与长期成长性双重重估；维持港股目标价100港元，给予A股目标价192 元，维持"买入"评级。 华泰证券发表研报指出，中芯国际拟以发行股份方式购买大基金一期等股东持有的中芯北方49%股权 （对价约406亿元），同时联合大基金三期等机构向中芯南方注资77.78亿美元；测算两项交易或将带来 显著的财务增厚效应，包括中芯南方引入约41亿美元外部资金，或将使现金储备激增约101%，此外， 北方换股收购或增厚公司净资产，有望推动每股净资产增长6.3%至20.1元等。 ...

客需衍生品业务，仍是蓝海 投资银行业与经纪业 [Table_Industry] 券商大自营业务系列专题之三 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 刘欣琦(分析师) | 021-38676647 | liuxinqi@gtht.com | S0880515050001 | | 吴浩东(分析师) | 010-83939780 | wuhaodong@gtht.com | S0880524070001 | 本报告导读： 券商衍生品业务曾经历高速发展期，但站在当下再次谈及，原因更多在于其对于券 商自营业务经营分化的重要性愈发提升。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 投资银行业与经纪业《销售费新规落地，优化短 期赎回费要求》2026.01.04 投资银行业与经纪业《投融资再平衡持续，股权 融资逐步回暖》2025.12.22 投资银行业与经纪业《绩效考核迎新规，行业更 重投资者体验》2025.12.09 投资银行业与经纪业《资本杠杆或进一步优化， 打开优质头部 ROE 长期提升空间》2025.12.07 投资 ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" outlook on the non-bank financial sector for 2026, indicating strong upward momentum for the industry [3][4]. Core Insights - The brokerage sector is expected to experience a significant upward breakthrough in 2026, driven by improved chip structure, reduced turnover rates, and a favorable valuation environment. The sector is currently undervalued compared to its earnings potential [4]. - The insurance sector shows signs of stabilization post the interest rate switch, with premium growth expected to improve in 2026, particularly in the life insurance segment [4]. - Regulatory changes, including the completion of public fund fee reforms, are anticipated to benefit the non-bank financial sector by reducing costs for investors and enhancing market participation [4][22]. Summary by Sections Market Review - The Shanghai Composite Index closed at 4,629.94 with a decline of 0.59% over the week. The non-bank index fell by 1.84%, with brokerages and insurance indices declining by 1.37% and 3.33%, respectively [8][10]. Non-Bank Financial Insights - The brokerage sector's index underperformed the Shanghai Composite Index by 0.78 percentage points in 2025, with a total decline of 2.05% for the year. In contrast, major A-share indices saw significant gains [4]. - The insurance sector's original premium income reached 5.76 trillion yuan from January to November 2025, reflecting a year-on-year growth of 7.6%. The life insurance segment grew by 9.2% during the same period [4][31]. Investment Analysis - For brokerages, the report recommends focusing on leading firms with strong competitive advantages, such as Guotai Junan and CITIC Securities, as well as those with high earnings elasticity like Huatai Securities [4]. - In the insurance sector, companies like China Life and Ping An are highlighted for their potential in the upcoming market revaluation, with a focus on the growth of new business premiums [4]. Regulatory Developments - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) has implemented new rules for public real estate investment trusts (REITs), expanding financing options for commercial properties [21]. - The completion of the public fund fee reform is expected to lower overall fund costs by approximately 20%, saving investors around 51 billion yuan annually [22].