会议资料 二〇二四年九月二十六日深圳 2024年第一次临时股东大会 二、本公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司股 东大会规则》及《公司章程》的规定，认真做好召开股东大会 的各项工作。 三、股东大会设立秘书处，负责大会的程序安排和会务工 作。 四、董事会在股东大会的召开过程中，应当以维护股东的 合法权益，确保正常程序和议事效率为原则，认真履行法定职 责。 五、股东参加股东大会，依法享有发言权、表决权等各项 权利，认真履行法定义务，不得侵犯其他股东的合法权益，不 得扰乱大会的正常秩序。 | 目录 | | --- | | 2024年第一次临时股东大会会议须知 1 | | --- | | 会议议案 3 | | 议案1：关于修订《公司董事会议事规则》的议案 4 | | 议案2：关于《招商轮船未来三年(2024年-2026年)股东回报规划》 | | 的议案 5 | | 议案3：关于审议 2024 年中期投资情况的议案 6 | | 议案4：关于新建油轮的议案 8 | | 议案5：关于选举董事的议案 9 | | 议案5.01：关于选举刘振华先生为公司非独立董事的议案 9 | | 议案5.02：关于选举陈学先生为公司非独 ...

证券代码：601872 证券简称：招商轮船 公告编号：2024-056 二、 增加临时提案的情况说明 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 股东大会有关情况 招商局能源运输股份有限公司 关于 2024 年第一次临时股东大会增加临时提案的公告 1. 股东大会的类型和届次： 2024 年第一次临时股东大会 | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 601872 | 招商轮船 | 2024/9/19 | 1. 提案人：中国石油化工集团有限公司 2. 提案程序说明 公司已于 2024 年 9 月 10 日公告了股东大会召开通知，单独或者合计持有 13.45%股份的股东中国石油化工集团有限公司，在 2024 年 9 月 13 日提出临时 2. 股东大会召开日期：2024 年 9 月 26 日 3. 股权登记日 提案并书面提交股东大会召集人。股东大会召集人按照《上市公司股东大会规则》 有关规定，现予以公告。 3. 临时提案的具体内容 临时 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、召开会议的基本情况 召开的日期时间：2024 年 9 月 26 日 14 点 30 分 召开地点：深圳市南山区太子路 1 号新时代广场 13 楼会议室 （五）网络投票的系统、起止日期和投票时间。 证券代码：601872 证券简称：招商轮船 公告编号：2024-055 招商局能源运输股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的 投票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》等 有关规定执行。 二、会议审议事项 本次股东大会审议议案及投票股东类型 | 序号 | 议案名称 | 投票股东类型 | | --- | --- | --- | | | | A 股股东 | | | 非累积投票议案 | | | 1 | 关于修订《公司董事会议事规则》的议案 | √ | | 2 | 关于《招商轮船未来三年（2024 年—2026 | √ | | | 年）股东回报规划》的议案 | ...

交通运输 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024 年 9 月 6 日 601872.SH 增持 原评级：增持 市场价格:人民币 6.91 板块评级:强于大市 股价表现 (14%) 2% 18% 34% 51% 67% Sep-23Oct-23Nov-23Dec-23Jan-24Feb-24Mar-24Apr-24May-24Jun-24Aug-24Sep-24 招商轮船 上证综指 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 14.2 (7.0) (21.8) 12.9 相对上证综指 20.1 (4.5) (12.8) 24.5 | --- | --- | |----------------------------------------|-----------| | | | | 发行股数 ( 百万 ) | 8,143.81 | | 流通股 ( 百万 ) | 8,143.81 | | 总市值 ( 人民币 百万 ) | 56,273.70 | | 3 个月日均交易额 ( 人民币 百万 ) | 313.46 | | 主要股东 | | | 招商局轮船有限公司 | 54.02 | | 资料来源：公司 ...

招商轮船、招商南油 2024 年半年度联合业绩说明会纪要 招商轮船基本情况介绍： 2024 年上半年公司合并报表实现营收 132.35 亿元，同比增长 1.88%，利润总额 29.65 亿元，同比增长 0.48%，为了满足中期分红等资金需求，公司从境外公司汇回 12 亿元利 润，并相应确认递延所得税负债的暂时性差异，此次中期计提的所得税费用为 2.96 亿元， 归属于上市公司股东的净利润为 24.97 亿元，同比下降 9.88%。每股收益为 0.31 元人民 币，同比下降 8.82%。 利润下降原因除计提所得税费用外，油轮板块受市场运费下滑及坞修和加装脱硫塔影响， VLCC 营运天数减少，利润同比下降。集装箱板块受东北亚市场下滑影响，净利润同比下 降。干散货板块表现较为出色，净利润同比增长，滚装业务继续实现增长。 各板块盈利情况如下：油轮板块实现营业收入 49.63 亿元，同比下降 3.01%，净利润为 16.75 亿元，同比下降 7.66%。干散货板块营业收入为 39.58 亿元，同比增长 15.43%，净利润达到 8 亿元，同比大幅增长 125.35%。滚装板块的营业收入为 9.12 亿 元，同比增长 5 ...

1、问干散业务线：2021 年 Q1BDI 指数均值为 1738 点，而 2024 年 Q2BDI 均值 为 1847 点。21 年主要涨幅以小船为主，24 年则更为均衡，24 年的波动也更加 平稳。但是从招商轮船干散货业务来看，24Q2 仅实现了 4.5 亿净利润比 21 年 Q1 少了 1 个亿，这 3 年时间内招商轮船通过船舶迭代等形式更新了船队，为何 业绩没有跟上？如果是 24 年 Q1 还可以理解，因为运营方针要改变，而过去半 年了，船队经营利润增速缓慢是什么原因？ 答： 一、公司干散货板块在 24 年 Q2 实现 4.5 亿是符合市场运费走势和公司的实际 情况的，相比 21 年的一季度有较大的进步（21 年 Q1 利润 2.51 亿，请参考公司 21 年一季度报告和 22 年一季度报告的分部业绩披露），虽然这两个时期的 BDI 均值相差不大，但市场环境发生了较大的改变，21 年小船市场受益于集装箱溢 出影响表现较强，目前市场比较均衡。公司散货船队与当时相比，船舶总数量 有所减少，但散货板块自身经营能力不断提升，取得了良好的经营效果。 二、正如您题中提到的，由于市场环境的改变，各船型市场走势 24 ...

证券代码：601872 证券简称：招商轮船 公告编号：2024-054 招商局能源运输股份有限公司 董事及高级管理人员自愿终止股权激励所获股份 集中竞价减持计划的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 邓伟栋先生已于 2024 年 8 月 15 日辞去公司副董事长、董事等职务，并不再担 任公司任何职务。详细情况请见公司 2024 年 8 月 17 日发布的《招商轮船董事辞 职公告》，公告编号：2024[048]号。 2 一、集中竞价减持主体减持前基本情况 股东姓名 股东身份 持股数量 （股） 持股比例 当前持股股份来 源 邓伟栋 董事、监事、 高级管理人员 994,200 0.012208% 其他方式取得： 994,200 股 王永新 董事、监事、 高级管理人员 1,121,000 0.013765% 其他方式取得： 1,121,000 股 徐晖 董事、监事、 高级管理人员 866,490 0.010640% 其他方式取得： 866,490 股 孔康 董事、监事、 高级管理人员 750,360 0.00 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 9.33 CNY, indicating an expected upside of over 20% in the next six months [2][7]. Core Views - The company reported a revenue of 13.23 billion CNY in the first half of 2024, a year-on-year increase of 1.9%, while the net profit attributable to shareholders decreased by 9.9% to 2.5 billion CNY [3]. - The company emphasizes shareholder returns, announcing a mid-term dividend of 0.1 CNY per share and committing to distribute approximately 40% of net profit as dividends from 2024 to 2026 [3]. - The oil tanker fleet continues to outperform the market despite short-term demand pressures, with a net profit of 1.674 billion CNY in the first half of 2024, down 7.7% year-on-year [3]. - The dry bulk shipping segment saw a significant profit increase of 125.4% year-on-year, supported by strong demand for iron ore and bauxite [3]. - The company plans to restructure its container and roll-on/roll-off operations to enhance synergy within its shipping segment [3]. Financial Data and Valuation - The company’s projected revenues for 2024-2026 are 28.3 billion CNY, 28.8 billion CNY, and 30.8 billion CNY, respectively, with a net profit forecast of 5.213 billion CNY, 5.659 billion CNY, and 6.784 billion CNY [4][5]. - The earnings per share (EPS) are expected to be 0.64 CNY, 0.69 CNY, and 0.83 CNY for 2024, 2025, and 2026, respectively [4][5]. - The price-to-earnings (P/E) ratio is projected to decrease from 12.6 in 2023 to 9.0 in 2026, indicating improving valuation metrics [4][5].

Investment Rating - The report maintains a rating of "Buy" for the company [4]. Core Views - The company has a diversified business layout across multiple sectors, ensuring stable profitability. The pre-tax profit for the first half of 2024 remained flat year-on-year, aligning with expectations. The company plans to continue optimizing shareholder returns through various methods [3][4]. - The company has announced its first interim dividend, with a tax provision of nearly 300 million yuan due to changes in profit contribution structures from its subsidiaries [3]. - The company is undergoing a restructuring to spin off its container shipping and roll-on/roll-off businesses, aiming to create dual capital operation platforms, which is expected to enhance operational efficiency and market competitiveness [3]. Financial Summary - For the first half of 2024, the company reported a pre-tax profit of 2.5 billion yuan, a year-on-year decrease of 10% in net profit attributable to shareholders, primarily due to increased income tax [3]. - The company’s net profit forecasts for 2024-2026 have been adjusted to 6 billion, 7.4 billion, and 8.3 billion yuan respectively, down from previous estimates of 7.3 billion, 8 billion, and 8.5 billion yuan [3]. - The company’s revenue for 2024 is projected to be 30.26 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 16.9% [10]. Business Segments Performance - The oil transportation segment achieved a net profit of 1.7 billion yuan, down 8% year-on-year, while the dry bulk segment saw a significant increase in net profit by 125% to 1.7 billion yuan [3]. - The container shipping segment reported a net profit of 240 million yuan, nearly halving compared to the previous year, while the LNG segment maintained stable profitability with a net profit of 320 million yuan [3]. Shareholder Return Strategy - The company has announced a three-year shareholder return plan, aiming for cash dividends to account for approximately 40% of net profit attributable to shareholders, including funds for share buybacks [3].

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company, with projected net profits for 2024-2026 being 7.26 billion, 7.87 billion, and 8.668 billion yuan respectively, corresponding to EPS of 0.89, 0.97, and 1.06 yuan, and PE ratios of 9.2, 8.5, and 7.7 times for the same years [1][4]. Core Insights - The company reported a net profit of 2.497 billion yuan for the first half of 2024, a year-on-year decrease of 9.88%. The total revenue was 13.235 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 1.88%. The decline in net profit was primarily due to the oil tanker segment, while the container and bulk shipping segments provided significant support [2][3]. - The oil tanker segment generated a revenue of 4.963 billion yuan with a net profit of 1.675 billion yuan, down 7.66% year-on-year. The container segment saw a revenue of 2.722 billion yuan and a net profit of 240 million yuan, down 48.05%. In contrast, the bulk shipping segment achieved a revenue of 3.958 billion yuan and a net profit of 800 million yuan, marking a substantial increase of 125.35% [2][3]. Financial Summary - The company’s projected financials for 2024-2026 indicate a recovery in revenue and profit growth, with total revenues expected to rise from 31.777 billion yuan in 2024 to 35.909 billion yuan in 2026, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 6.0% [3]. - The gross profit margin is projected to improve from 30.9% in 2024 to 31.8% in 2026, while the return on equity (ROE) is expected to decrease from 18.1% in 2024 to 15.3% in 2026 [3]. - The company plans to distribute a cash dividend of 1 yuan per 10 shares, amounting to a total of 814 million yuan, which represents 32.62% of the net profit for the period [3].